Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Еженедельный обзор российского фондового рынка » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Еженедельный обзор российского фондового рынка

Несмотря на поразительную устойчивость европейского рынка нефти выше рубежа в $100 за баррель по сорту Brent, участники российского рынка акций на прошлой неделе не смогли противостоять пессимистичным настроениям, охва- тившим развивающиеся торговые площадки после неожиданного повышения учетной ставки Банком Китая на 25 б.п
Открыть фаил
15 февраля 2011 Арбат Капитал
Несмотря на поразительную устойчивость европейского рынка нефти выше рубежа в $100 за баррель по сорту Brent, участники российского рынка акций на прошлой неделе не смогли противостоять пессимистичным настроениям, охва- тившим развивающиеся торговые площадки после неожиданного повышения учетной ставки Банком Китая на 25 б.п. Из-за активных продаж в середине недели ключевые рос- сийские фондовые индексы потеряли по 2.4-2.8% в долла- ровом выражении, хотя российский рубль при этом сумел сохранить свои позиции против американской валюты. Вкупе с дальнейшим притоком капитала в инвестирующие в Рос- сию фонды стабильность рубля стала свидетельством того, что основными продавцами на прошлой неделе, по всей ви- димости, выступали крупные локальные инвесторы, тогда как нерезиденты продолжали действовать преимущественно на стороне покупателей. Благодаря мощному пятничному выкупу и индекс РТС, и индекс ММВБ на своих недельных графиках сумели удержаться выше уровней поддержки в 1850 и 1690 пунктов соответственно, что, вообще говоря, яв- ляется свидетельством сохраняющейся силы растущего тренда. В принципе, мы не исключаем вероятности достиже- ния новых высот на российском рынке в ближайшие 1-2 не- дели, однако при этом мы по-прежнему рассчитываем в пер- спективе ближайших полутора месяцев увидеть российский рынок акций существенно ниже текущих уровней. Поэтому мы повторяем свой совет недельной давности - использо- вать моменты усиления конъюнктуры для сокращения длин- ных и наращивания коротких позиций в российских бумагах
На этой неделе динамика российского фондового рынка в значительной степени будет зависеть от выходящих завтра январских данных по инфляции в Китае, а также довольно многочисленных выступлений представителей ФРС. По- скольку Банк Китая пошел на повышение учетной ставки сразу по окончании своих новогодних каникул, не исключено, что темп роста потребительских цен в январе в Поднебес- ной окажется выше ожидаемых 5.4% yoy, что вполне может спровоцировать еще одну волну оттока капитала с разви- вающихся площадок (в первую очередь из Азии) на опасени- ях дальнейшего ужесточения монетарной политики. А новые выступления представителей Федерального Резерва в свете их последних высказываний могут посеять неуверенность в рядах инвесторов относительно реализации второго раунда «количественного смягчения» в полном объеме, что в прин- ципе может стать триггером давно ожидаемой коррекции на развитых рынках акций, в первую очередь - в США. Не осо- бо способствует оптимизму и ситуация на валютном рынке, где единая европейская валюта стремительно теряет свои позиции, а общий индекс американского доллара впервые за 5 недель продемонстрировал рост по итогам пятидневки. Так что мы не исключаем и того, что движение вниз в среду- четверг на прошлой неделе было лишь «тренировкой» перед более масштабным коррекционным движением, кото- рое может начаться и без продолжения консолидации и еще одного захода вверх. Однако уверенно говорить о развитии нисходящего движения можно будет только в случае завер- шения текущей недели ниже серьезного уровня поддержки в 1850 пунктов по индексу РТС