21 февраля 2011 Лайф капитал Валиев Вахид
Напомним, что сегодня в США выходной день, из-за чего финансовые рынки в стране будут закрыты, а публикаций макроэкономических данных не планируется.
Очевидная нацеленность на пятничную коррекцию на этот раз сыграла с рынком "злую шутку" - после некоторых жестких комментариев члена Исполнительного Совета Европейского центрального банка Лоренцо Бини Смаги курс евро подскочил сразу на 160 пунктов, причем дополнительное ускорение росту единой валюты придали перманентно срабатывающие "стопа", в изобилии расположенные выше, текущих на тот момент, уровней. Так, курс евро/доллар, на фоне заявлений Смаги резко вырос на американской сессии, достигнув отметки 1.3712, максимальной с 10 февраля. При этом поддержку курсу единой валюты против доллара также оказал рост кросс-курсов евро/фунт, евро/иена и евро/канадский доллар.
Следует заметить, что, по сути, Лоренцо Бини Смаги не сказал ничего неожиданного - все те же дежурные фразы о том, что "центральный банк должен будет внимательно следить за инфляцией, чтобы сдержать рост цен".
Эти заявления, по мнению некоторых рыночных стратегов, возродили ожидания относительно повышения процентной ставки ЕЦБ в ближайшие месяцы.
Также следует напомнить, что нечто похожее уже наблюдалось во второй половине января, на фоне агрессивных заявлений президента ЕЦБ Жан-Клода Трише. Однако позже, в начале феврале, тенденция роста в единой валюте так и не получила дальнейшего развития - выступая на пресс-конференции после заседания, глава регулятора совершенно неожиданно сменил тональность, предпочтя в своих комментариях более сдержанные формулировки.
Структура вчерашнего роста пары евро/доллар указывает на то, что многие участники рынка предпочли в пятницу, либо "отсидеться на заборе", либо - руководствуясь мудрым правилом "кабы чего...", расположили свои "стопа" в непосредственной близости от текущих рыночных уровней.
Следует отметить, что ожидания того, что ЕЦБ начнет значительно раньше, и намного быстрее будет повышать процентные ставки, чем это сделает Федеральная резервная система США, по сути, и являются основным аргументом для большинства "евробыков".
Так, на фоне того, как глава Федерального Резерва в своих выступлениях продолжает отстаивать необходимость сверхмягкой денежно-кредитной политики, многие игроки продолжают рассчитывать на то, что увеличение разницы между процентными ставками сделает евро более привлекательной валютой в сравнении с долларом.
Насколько оправданны эти ожидания - пока говорить преждевременно - в свете нарастания геополитических рисков, а также нерешенности проблем относительно долга и банковского сектора в странах Еврозоны, эти ожидания, на наш взгляд, вполне могут оказаться напрасными.
Пока же напомним, что волнения в странах Ближнего Востока и Северной Африки продолжают нарастать. А потому, в пятницу многие инвесторы, на фоне новостей о волнениях в Бахрейне, Ливии и Йемене, предпочли захеджировать торговые риски, перекладываясь в драгметаллы, а также покупая франк против большинства основных валют.
Так, курс золота вырос до уровня 1391.50 доллара за тройскую унцию, максимального с 13 января, а курс серебра достиг уровня 32.85, максимального за 31 год. Курс доллар/франк, потеряв фигуру, снизился к отметке 0.9436.
Кроме того, необходимо отметить, что столь высокой волатильности, наблюдавшейся на торгах в пятницу, также способствовал тонкий рынок, обусловленный нежеланием инвесторов принимать важные торговые решения в преддверие заседания Большой Двадцатки и длинных выходных в США.
Напомним, что заявления некоторых политиков, озвученные в преддверии встречи министров финансов и глав центральных банков стран Большой Двадцатки, начавшейся в пятницу в Париже, оказались несколько неожиданными.
Так, участники саммита сразу предупредили о том, что на встрече "не будет принято никаких соглашений по контролю капитала", а также заверили в том, что "монетарная политика США обсуждаться не будет".
В тоже время участники встречи предварительно обозначили некоторые наиболее важные моменты, которые намерены обсудить в ходе переговоров.
Так, например, глава Банка Англии Мервин Кинг заявил о том, что "Большая Двадцатка предпринимает мало усилий по координации после кризиса", тогда как "мировой спрос все еще в состоянии дисбаланса". Также Кинг напомнил о необходимости "ввести больше правил в систему", отметив, что "расхождение во мнениях по поводу скорости коррекции ставок является фактор риска".
Напомним, что, несмотря на то, что в пятницу Народный банк Китая сообщил об очередном повышении уровня резервов банков на +0,5%, ставшее вторым повышением подряд, критика в его адрес не утихает. С 24 февраля уровень резервов для банков был поднят до 19,5%. Однако, несмотря на некоторые очевидные подвижки со стороны китайских властей, американские представители по-прежнему придерживаются позиции вербального давления на КНР.
Так, в пятницу глава ФРС США Бен Бернанке, не называя конкретно страну, вновь раскритиковал валютную политику Китая. Напомнив о том, что "в странах с большим профицитом торгового баланса должны быть соответствующие процентные ставки", Бернанке заявил о том, что "у развивающихся стран есть много инструментов остановить перегрев экономики".
Глава Федрезерва также напомнил о том, что "удерживая слишком низкие курс, США и Франция спровоцировали кризис 1930-х годов", заявив в итоге что "страны, которые искусственно удерживают курсы нацвалют на низком уровне, сами провоцируют дисбалансы".
Учитывая последние события, мы рекомендуем пока не делать поспешных выводов. Однако необходимо заметить, что пятничный рост основных валют против доллара способен кардинально изменить оценку рынка. Пока это лишь "первый звонок", но, возможный дальнейший рост пары с преодолением ключевых уровней на 1.3740 и 1.3860, очевидно, позволит говорить о возобновлении среднесрочного повышательного тренда.
При этом все же заметим, что долгосрочный рост единой валюты видится нам маловероятным - отсутствие единой консолидированной системы управления, очевидные проблемы с финансовой дисциплиной, а также невозможность быстрого решения темы суверенных долгов в ЕС - будут тяжким бременем нависать над курсом единой валюты.
Сегодня следует сохранять выжидательные позиции - скорее всего, на фоне отсутствия игроков американской сессии, рынки попытаются откорректировать пятничный рост. Куда более показательной может стать реакция рынка на важные публикации из США во вторник
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Очевидная нацеленность на пятничную коррекцию на этот раз сыграла с рынком "злую шутку" - после некоторых жестких комментариев члена Исполнительного Совета Европейского центрального банка Лоренцо Бини Смаги курс евро подскочил сразу на 160 пунктов, причем дополнительное ускорение росту единой валюты придали перманентно срабатывающие "стопа", в изобилии расположенные выше, текущих на тот момент, уровней. Так, курс евро/доллар, на фоне заявлений Смаги резко вырос на американской сессии, достигнув отметки 1.3712, максимальной с 10 февраля. При этом поддержку курсу единой валюты против доллара также оказал рост кросс-курсов евро/фунт, евро/иена и евро/канадский доллар.
Следует заметить, что, по сути, Лоренцо Бини Смаги не сказал ничего неожиданного - все те же дежурные фразы о том, что "центральный банк должен будет внимательно следить за инфляцией, чтобы сдержать рост цен".
Эти заявления, по мнению некоторых рыночных стратегов, возродили ожидания относительно повышения процентной ставки ЕЦБ в ближайшие месяцы.
Также следует напомнить, что нечто похожее уже наблюдалось во второй половине января, на фоне агрессивных заявлений президента ЕЦБ Жан-Клода Трише. Однако позже, в начале феврале, тенденция роста в единой валюте так и не получила дальнейшего развития - выступая на пресс-конференции после заседания, глава регулятора совершенно неожиданно сменил тональность, предпочтя в своих комментариях более сдержанные формулировки.
Структура вчерашнего роста пары евро/доллар указывает на то, что многие участники рынка предпочли в пятницу, либо "отсидеться на заборе", либо - руководствуясь мудрым правилом "кабы чего...", расположили свои "стопа" в непосредственной близости от текущих рыночных уровней.
Следует отметить, что ожидания того, что ЕЦБ начнет значительно раньше, и намного быстрее будет повышать процентные ставки, чем это сделает Федеральная резервная система США, по сути, и являются основным аргументом для большинства "евробыков".
Так, на фоне того, как глава Федерального Резерва в своих выступлениях продолжает отстаивать необходимость сверхмягкой денежно-кредитной политики, многие игроки продолжают рассчитывать на то, что увеличение разницы между процентными ставками сделает евро более привлекательной валютой в сравнении с долларом.
Насколько оправданны эти ожидания - пока говорить преждевременно - в свете нарастания геополитических рисков, а также нерешенности проблем относительно долга и банковского сектора в странах Еврозоны, эти ожидания, на наш взгляд, вполне могут оказаться напрасными.
Пока же напомним, что волнения в странах Ближнего Востока и Северной Африки продолжают нарастать. А потому, в пятницу многие инвесторы, на фоне новостей о волнениях в Бахрейне, Ливии и Йемене, предпочли захеджировать торговые риски, перекладываясь в драгметаллы, а также покупая франк против большинства основных валют.
Так, курс золота вырос до уровня 1391.50 доллара за тройскую унцию, максимального с 13 января, а курс серебра достиг уровня 32.85, максимального за 31 год. Курс доллар/франк, потеряв фигуру, снизился к отметке 0.9436.
Кроме того, необходимо отметить, что столь высокой волатильности, наблюдавшейся на торгах в пятницу, также способствовал тонкий рынок, обусловленный нежеланием инвесторов принимать важные торговые решения в преддверие заседания Большой Двадцатки и длинных выходных в США.
Напомним, что заявления некоторых политиков, озвученные в преддверии встречи министров финансов и глав центральных банков стран Большой Двадцатки, начавшейся в пятницу в Париже, оказались несколько неожиданными.
Так, участники саммита сразу предупредили о том, что на встрече "не будет принято никаких соглашений по контролю капитала", а также заверили в том, что "монетарная политика США обсуждаться не будет".
В тоже время участники встречи предварительно обозначили некоторые наиболее важные моменты, которые намерены обсудить в ходе переговоров.
Так, например, глава Банка Англии Мервин Кинг заявил о том, что "Большая Двадцатка предпринимает мало усилий по координации после кризиса", тогда как "мировой спрос все еще в состоянии дисбаланса". Также Кинг напомнил о необходимости "ввести больше правил в систему", отметив, что "расхождение во мнениях по поводу скорости коррекции ставок является фактор риска".
Напомним, что, несмотря на то, что в пятницу Народный банк Китая сообщил об очередном повышении уровня резервов банков на +0,5%, ставшее вторым повышением подряд, критика в его адрес не утихает. С 24 февраля уровень резервов для банков был поднят до 19,5%. Однако, несмотря на некоторые очевидные подвижки со стороны китайских властей, американские представители по-прежнему придерживаются позиции вербального давления на КНР.
Так, в пятницу глава ФРС США Бен Бернанке, не называя конкретно страну, вновь раскритиковал валютную политику Китая. Напомнив о том, что "в странах с большим профицитом торгового баланса должны быть соответствующие процентные ставки", Бернанке заявил о том, что "у развивающихся стран есть много инструментов остановить перегрев экономики".
Глава Федрезерва также напомнил о том, что "удерживая слишком низкие курс, США и Франция спровоцировали кризис 1930-х годов", заявив в итоге что "страны, которые искусственно удерживают курсы нацвалют на низком уровне, сами провоцируют дисбалансы".
Учитывая последние события, мы рекомендуем пока не делать поспешных выводов. Однако необходимо заметить, что пятничный рост основных валют против доллара способен кардинально изменить оценку рынка. Пока это лишь "первый звонок", но, возможный дальнейший рост пары с преодолением ключевых уровней на 1.3740 и 1.3860, очевидно, позволит говорить о возобновлении среднесрочного повышательного тренда.
При этом все же заметим, что долгосрочный рост единой валюты видится нам маловероятным - отсутствие единой консолидированной системы управления, очевидные проблемы с финансовой дисциплиной, а также невозможность быстрого решения темы суверенных долгов в ЕС - будут тяжким бременем нависать над курсом единой валюты.
Сегодня следует сохранять выжидательные позиции - скорее всего, на фоне отсутствия игроков американской сессии, рынки попытаются откорректировать пятничный рост. Куда более показательной может стать реакция рынка на важные публикации из США во вторник
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу