10 марта 2011 Грандис Капитал Барабанов Денис
В Азии сегодня наблюдались пессимистичные настроения. Повышение ставки ЦБ Ю. Кореи, дефицит торгового баланса Китая, слабый отчет о занятости в Австралии – все это настораживает инвесторов. В преддверии сегодняшних цифр по еженедельным требованиям по безработице в США, а также завтрашнего отчета по инфляции в Китае и встречи лидеров ЕС по вопросу разрешения долгового кризиса вряд ли стоит ожидать положительной динамики на рынка
В фокусе
Банк Южной Кореи второй раз с начала года повысил процентную ставку - на 25 б.п. до уровня 3% годовых. Это решение было ожидаемым. Уровень инфляции в стране продолжает расти, давно превысив целевой ориентир ЦБ. Годовой показатель CPI составляет 4,5% в феврале (против 4,1% в январе), тогда как ЦБ считает комфортным уровень инфляции в пределах 2-4%. Индекс цен производителей вырос на 6,6% г/г - этот темп является максимальным более чем за 2 года. При этом ЦБ опасается, что дальнейший рост цен на нефть еще сильнее скажется на уровне цен, подготавливая, таким образом, почву для повышения ставки в следующем месяце или в мае. Власти страны меняют стратегию - ранее приоритетом были темпы роста экономики, но теперь пришло время обуздать инфляционные ожидания. Аналогичная ситуация, в общем-то наблюдается и в некоторых других экономиках региона, например, в Китае. Поэтому в целом этот процесс ужесточения монетарной политики является предсказуемым
А вот ЦБ Новой Зеландии сегодня принял решение снизить ставку сразу на 50 б.п. - до уровня 2,5%. Причина - необходимость поддержки экономики после землетрясения. ЦБ не исключает, что ставка будет снижена еще сильнее
События в мире
Впервые с марта 2010 года торговый баланс Китая оказался дефицитным. Дефицит в феврале составил 7,3 млрд. долл. Причина - резкое сокращение темпов роста экспорта, который прибавил 2,4% г/г при том, что импорт взлетел на 19,4% г/г. По сравнению с январем экспорт упал на 23%. Одной из причин такого резкого снижения стали февральские праздники (Новый год по лунному календарю). Тем не менее, тенденция налицо: разрыв между экспортом и импортом неуклонно сокращается, что, с одной стороны, говорит о росте внутреннего спроса (стимулирование которого - одна из главных задач для Китая), а с другой - что рост экспорта имеет пределы. Поэтому в целом такая статистика неудивительна
Завтра Китай опубликует данные по инфляции за февраль, это один из ключевых отчетов недели
Данные по промышленному производству Германии за январь вышли лучше прогнозов, в очередной раз подтвердив тот факт, что сектор продолжает уверенно развиваться, а расширение экономики все еще возможно прежними темпами. Рост по сравнению с декабрем составил 1,8% - на уровне ожиданий, но, если мы добавим сюда пересмотр за декабрь (до 1,5% с 0,6%), то получим весьма серьезный рывок. Годовой темп роста составляет внушительные 12,5% - лишь чуть ниже максимума 2010 года на 13,7%. Причем, важно понимать, что рост в 2011 году происходит уже не в сравнении со "слабыми" показателями предыдущих периодов
Основная причина столь сильных данных - резкий скачок в строительном секторе - после декабрьской плохой погоды. Также отмечается увеличение активности и в обрабатывающей промышленности. Судя по текущим показателям делового доверия/ожиданий, темпы роста сохранятся высокими еще несколько месяцев, в среднесрочном периоде, конечно же, следует ждать некоторого замедления
http://www.grandiscapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба