11 марта 2011 Грандис Капитал Барабанов Денис
После публикации данных по торговому балансу Китая и несколько неожиданному снижению рейтинга Испании агентством Moody`s на европейских площадках начались распродажи, которые усилились после обнародования отчета по еженедельным требованиям по безработице в США. В результате основные европейские индексы потеряли примерно по проценту, а S&P 500 - почти 2%. Российский рынок в стороне не остался. Сессия в четверг завершилась серьезным снижением: индекс ММВБ потерял 2,67%, индекс РТС - 3,12%.
Ситуация в Ливии продолжает ухудшаться, при этом решение Франции официально признать Национальный совет Ливии легитимным органом власти только подливает масла в огонь: перспектива участия войск НАТО в военных действиях становится все реальнее. Напряженность растет во всем регионе. Полиция Саудовской Аравии вчера разгоняла демонстрантов, выражавших недовольство правящим режимом.
Сегодня будет опубликован большой блок статистики по США, в первую очередь, отметим отчеты по розничным продажам и доверию потребителей. Сегодняшние цифры по инфляции в Китае участников рынка не порадовали, если и американская статистика не оправдает надежд, то неделя совершенно точно завершится на пессимистичной ноте. Кроме того, сегодня главы стран ЕС проведут встречу, посвященную кредитному кризису в регионе. В последние дни активизировались спекуляции на тему средств, необходимых для рекапитализации испанских банков и возможной реструктуризации греческого долга. Поэтому позитива от встречи ждать не приходится.
В фокусе
Индекс цен потребителей в Китае в феврале остался на уровне 4,9% годовых, изменений по сравнению с январем не произошло. Аналитики прогнозировали повышение на 4,8%. Вновь подорожали продукты питания (+11% г/г), услуги (+3,8% г/г), лекарства (+3% г/г), цены в ЖКХ и стоимость жилья прибавили 6,1% в годовом исчислении. Целевой уровень Банка Китая - 4% на 2011 год
Нельзя сказать, что эти цифры радуют. Правительственные меры по ограничению роста цен пока не дали нужного эффекта, как и серия повышения норм резервирования для банков. Эффект от повышения процентной ставки Банка Китая проявится чуть позже - во 2 квартале. В целом, однако, рост цен остановится, по крайней мере, в ноябре показатель достигал отметки 5,1% (28-месячный максимум). Причем, основа роста цен - продукты питания, которые подорожали в несколько раз сильнее, чем другие товары и услуги (за исключением продовольствия цены выросли на 2,3% г/г). Однако не будем забывать о том, что в начале года в стране был снижен вес продуктов питания в расчете показателя инфляции - на 2,2%, тогда как вес недвижимости был повышен на 4,22%.
Индекс цен производителей вырос в феврале на 7,2% в годовом исчислении и на 0,8% - в месячном. Основа роста - повышение цен на металлы и топливо.
Розничные продажи с начала года выросли на 15,8% г/г, что более чем на 3% ниже, чем в декабре.
Производство с начала года прибавило 14,1% в годовом исчислении, по сравнению с декабрем повышение составило 0,6%.
В целом пакет статистики из Поднебесной вышел в умеренно-позитивном ключе. Усилия властей по ограничению роста цен пока не увенчались особенными успехами, хотя темпы роста цен замедлились. Однако рост цен ан продовольствие, энергоресурсы, а также ускорение темпов роста оплаты труда могут привести к ускорению инфляции во второй половине года. Что касается ситуации в промышленности и потребительском секторе, то картина станет ясна после публикации мартовских данных, так как в феврале на статистику сильно повлияло празднование нового года по лунному календарю
События в мире
Рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинг гособязательств Испании на одну ступень - с Aa1 до Aa2 с "негативным" прогнозом. Это уже второе снижение рейтинга за последние несколько месяцев, в сентябре 2010 года рейтинг также был понижен на 1 ступень
Эксперты агентства считают, что реструктуризация банковской системы будет стоить существенно дороже, чем предполагают власти Испании (власти прогнозируют порядка 16 млрд. евро, оценки экономистов колеблются от 40 до более 100 млрд. евро). Кроме того, Moody's сомневается, что властям Испании удастся добиться заявленных целей по снижению бюджетного дефицита.
Дефицит торгового баланса в США в январе стал максимальным за последние 5 месяцев. Дефицит составил 46,3 млрд. долл. против прогноза в 41,5 млрд. и 40,2 млрд. долл. в декабре. Экспорт составил 167 млрд. долл. (163 млрд. в декабре), импорт вырос до 214 млрд. долл. после 203,5 млрд. в декабре
Что важно, так это то, что импорт вырос не из-за повышения цен на нефть.
В основном, вырос импорт, не связанный в энергоресурсами - дефицит здесь составил 19,7 млрд. долл. с 14,8 млрд. долл. в декабре. При этом в феврале влияние цен на нефть повысится, что может привести к еще большему росту дефицита. Для итогового показателя ВВП это негативно.
Данные по еженедельным заявкам на пособие по безработице также вышли хуже ожиданий - рост составил 26 тыс. против прогноза в 8 тыс
Ситуация в Ливии продолжает ухудшаться, при этом решение Франции официально признать Национальный совет Ливии легитимным органом власти только подливает масла в огонь: перспектива участия войск НАТО в военных действиях становится все реальнее. Напряженность растет во всем регионе. Полиция Саудовской Аравии вчера разгоняла демонстрантов, выражавших недовольство правящим режимом.
Сегодня будет опубликован большой блок статистики по США, в первую очередь, отметим отчеты по розничным продажам и доверию потребителей. Сегодняшние цифры по инфляции в Китае участников рынка не порадовали, если и американская статистика не оправдает надежд, то неделя совершенно точно завершится на пессимистичной ноте. Кроме того, сегодня главы стран ЕС проведут встречу, посвященную кредитному кризису в регионе. В последние дни активизировались спекуляции на тему средств, необходимых для рекапитализации испанских банков и возможной реструктуризации греческого долга. Поэтому позитива от встречи ждать не приходится.
В фокусе
Индекс цен потребителей в Китае в феврале остался на уровне 4,9% годовых, изменений по сравнению с январем не произошло. Аналитики прогнозировали повышение на 4,8%. Вновь подорожали продукты питания (+11% г/г), услуги (+3,8% г/г), лекарства (+3% г/г), цены в ЖКХ и стоимость жилья прибавили 6,1% в годовом исчислении. Целевой уровень Банка Китая - 4% на 2011 год
Нельзя сказать, что эти цифры радуют. Правительственные меры по ограничению роста цен пока не дали нужного эффекта, как и серия повышения норм резервирования для банков. Эффект от повышения процентной ставки Банка Китая проявится чуть позже - во 2 квартале. В целом, однако, рост цен остановится, по крайней мере, в ноябре показатель достигал отметки 5,1% (28-месячный максимум). Причем, основа роста цен - продукты питания, которые подорожали в несколько раз сильнее, чем другие товары и услуги (за исключением продовольствия цены выросли на 2,3% г/г). Однако не будем забывать о том, что в начале года в стране был снижен вес продуктов питания в расчете показателя инфляции - на 2,2%, тогда как вес недвижимости был повышен на 4,22%.
Индекс цен производителей вырос в феврале на 7,2% в годовом исчислении и на 0,8% - в месячном. Основа роста - повышение цен на металлы и топливо.
Розничные продажи с начала года выросли на 15,8% г/г, что более чем на 3% ниже, чем в декабре.
Производство с начала года прибавило 14,1% в годовом исчислении, по сравнению с декабрем повышение составило 0,6%.
В целом пакет статистики из Поднебесной вышел в умеренно-позитивном ключе. Усилия властей по ограничению роста цен пока не увенчались особенными успехами, хотя темпы роста цен замедлились. Однако рост цен ан продовольствие, энергоресурсы, а также ускорение темпов роста оплаты труда могут привести к ускорению инфляции во второй половине года. Что касается ситуации в промышленности и потребительском секторе, то картина станет ясна после публикации мартовских данных, так как в феврале на статистику сильно повлияло празднование нового года по лунному календарю
События в мире
Рейтинговое агентство Moody's понизило рейтинг гособязательств Испании на одну ступень - с Aa1 до Aa2 с "негативным" прогнозом. Это уже второе снижение рейтинга за последние несколько месяцев, в сентябре 2010 года рейтинг также был понижен на 1 ступень
Эксперты агентства считают, что реструктуризация банковской системы будет стоить существенно дороже, чем предполагают власти Испании (власти прогнозируют порядка 16 млрд. евро, оценки экономистов колеблются от 40 до более 100 млрд. евро). Кроме того, Moody's сомневается, что властям Испании удастся добиться заявленных целей по снижению бюджетного дефицита.
Дефицит торгового баланса в США в январе стал максимальным за последние 5 месяцев. Дефицит составил 46,3 млрд. долл. против прогноза в 41,5 млрд. и 40,2 млрд. долл. в декабре. Экспорт составил 167 млрд. долл. (163 млрд. в декабре), импорт вырос до 214 млрд. долл. после 203,5 млрд. в декабре
Что важно, так это то, что импорт вырос не из-за повышения цен на нефть.
В основном, вырос импорт, не связанный в энергоресурсами - дефицит здесь составил 19,7 млрд. долл. с 14,8 млрд. долл. в декабре. При этом в феврале влияние цен на нефть повысится, что может привести к еще большему росту дефицита. Для итогового показателя ВВП это негативно.
Данные по еженедельным заявкам на пособие по безработице также вышли хуже ожиданий - рост составил 26 тыс. против прогноза в 8 тыс
http://www.grandiscapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба