14 марта 2011 Thomson Reuters
Европейский саммит 11 марта неожиданно завершился позитивным результатом. Возможно, какую-то роль здесь сыграл испуг от японского землетрясения (между прочим, Япония являлась крупным покупателем европейских бондов).
Известие об этом пришло поздно вечером в пятницу и вызвало сильный отскок по евро и рискованным валютам. Главное: фонду финансовой помощи периферийным странам EFSF разрешено проводить интервенции непосредственно в первичный рынок облигаций, то есть при их размещении, что окажет гораздо более сильное влияние на процентные ставки доходности облигаций, чем точечные интервенции ЕЦБ: размер покупок здесь будет выше почти на порядок. Это должно прекратить неистовство периферийных бондов и оказать позитивное влияние на евро.
Фондовые индексы в Америке в пятницу даже выросли несмотря на землетрясение в Японии. Сыграло свою роль и отсутствие в тот день очень ожидаемых эксцессов в регионе MENA, где в последнее время беспорядки и волнения. Нефть падала в пятницу, продолжает падать и сегодня; это тоже позитив для рынков.
«День гнева» в Саудовской Аравии прошел на удивление миролюбиво. Хотя почему на удивление? Власти хорошо к нему подготовились: на восток были посланы дополнительные отряды полиции, арестовали - кого надо, и вообще пятница для мусульманина – это день молитв...
В Бахрейне, правда, все было не так спокойно. В воскресенье там прошли очередные демонстрации, полиция стреляла по митингующим. Все угрожает перейти к противостоянию на конфессиональной почве (шииты составляют 70% населения этого государства, в котором правят сунниты)
Как раз в тот момент, когда я писал вью рынка в пятницу, произошло сильнейшее землетрясение в Японии ( вот почему тогда американский фьюч упал на короткое время на 1281 пункт). Истинный ущерб мы узнаем гораздо позднее, но уже и сейчас понятно, что он огромен.
Землетрясение может иметь серьезные последствия для рынков: оно, вероятно, вызовет замедление темпов роста мировой экономики в этом году.
Как повлияет землетрясение на рынки в ближайшем будущем, пока совершенно непонятно. С одной стороны, в ближайшие недели многие банки и страховые компании, участвовавшие в страховании и перестраховании различных объектов и имущества в Японии, вынуждены будут продавать активы, что будет вести к снижению рынков. С другой стороны, судя по всему ЦБ Японии начал очень оперативно закачивать в экономику огромные объемы ликвидности; это будут даже не десятки, а сотни миллиардов долларов. У Японии очень большие валютные резервы, которые хранятся в основном в американских казначейских облигациях. Будет ли Япония их продавать и репатриировать эти суммы в страну для восстановления экономики или она предпочтет включить печатный станок? Думаю, что гораздо более вероятно второе. Прежде всего смотрим за usdjpy, через какое-то время он даст нам подсказку…
На прошлой неделе произошел пробой треугольника, в котором американский фьюч консолидировался с 18 февраля, а в четверг американский индекс SnP500 закрывался ниже 50-дневной средней, что является сильным сигналом. На мой взгляд, наиболее вероятно, что американский фьюч теперь начнет двигаться в рамках канала.
В этом случае у него сегодня-завтра есть возможность подрасти в район 1320-1322 пунктов. Для этого есть и информационный повод – удачное завершение европейского саммита от 11 марта. Самые важные решения приняты и теперь уже саммит 24-25 марта не будет играть столь важной роли.
Существует небольшая вероятность, что если объемы новой ликвидности, поступающей на рынки, будут очень велики и не будет эксцессов в районах добычи нефти, то рынки пойдут и на обновление максимумов. Это отсрочит коррекцию только на месяц, и она начнется в апреле, как это было и в прошлом году.
Российский рынок сегодня возможно откроется с гэпом вниз в районе одного процента, но затем, если Европа сегодня будет активно отыгрывать позитивное завершение саммита в пятницу, может компенсировать потери и даже вырасти к концу сессии на 1-1,5%
Европейский саммит 11 марта неожиданно завершился позитивным результатом
Известие об этом пришло поздно вечером в пятницу и вызвало сильный отскок по евро и рискованным валютам. И даже фондовые индексы в Америке выросли несмотря на новость о сильном землятрясении в Японии. Сыграло свою роль и отсутствие в тот день эксцессов в регионе, где в последнее время беспорядки и волнения. Это должно успокоить рынки и оказать позитивное влияние на евро.
Главное: фонду финансовой помощи периферийным странам EFSF разрешено проводить интервенции непосредственно в первичный рынок облигаций, то есть при их размещении. Это окажет гораздо более сильное влияние на ставки, чем точечные интервенции ЕЦБ: размер покупок здесь будет выше почти на порядок.
Другие решения саммита 8 глав государств из статьи Рейтерс: http://www.reuters.com/article/2011/03/12/eurozone-summit-idUSL3E7EB0D720110312?pageNumber=2
Эффективный размер фонда помощи EFSF был увеличен до 440 млрд. евро с текущего уровня примерно в 250 млрд. евро.
Кроме того, был увеличен срок заимствования 110 млрд. евро Греции с трех до 7,5 лет и на 100 базисных пунктов снижена процентная ставка.
Любой займ новому претенденту со стороны EFSF теперь должен предоставляться на уровне ставки МВФ.
Перед встречей в пятницу Португалия объявила о серии дополнительных сокращений затрат, которые уменьшат дефицит бюджета в 2011 году до 4,6%.
В то же время Ирландии было отказано в понижении процентной ставки. Новоизбранный премьер-министр Enda Kenny дал четко понять во время многочасовых переговоров в пятницу, что Ирландия не пойдет на повышение ставки корпоративного налога, поскольку считает это вредным для Ирландии.
Участники встречи также договорились о том, что в ближайшие месяцы они разработают план, что делать с теми банками, которые не пройдут стресстесты.
Плохие долги в европейской банковской системе продолжают разрушать все усилия по решению суверенных долговых проблем. Многие считают, что суверенный кризис не может быть решен без решения проблемы плохих долгов в баковской системе Европы ( без реструктуризации этих долгов).
Лидеры стран также договорились о том, что те страны, которые имеют уровень госдолга, превышающий 60% годового ВВП, должны каждый год сокращать этот долг на 1/20 от суммы, превышающей эти 60%.
Текст соглашения здесь: http://www.reuters.com/article/2011/03/12/eurozone-agreement-idUSLDE72B00V20110312
ТОРГУЕМ ПРОТИВ ТЕХ 90% ТРЕЙДЕРОВ, КОТОРЫЕ ТЕРЯЮТ ДЕНЬГИ
Единственное видимое изменение в инструменте – перемещение eurousd в зону лонга. После успешного завершения европейского долгового саммита в пятницу дальнейший рост евро и обновление максимума на 1,4035 представляется вполне вероятным.
Трагические события в Японии и мощное движение вниз в паре usdjpy почти не вызвало изменений в настрое ритейлеров: 75% из них по-прежнему держат лонги. Теперь поведение этой пары зависит от того, какой процесс пойдет быстрее: вывод финансовых активов из-за рубежа или вливание ликвидности в экономику с помощью печатного станка. Это ЦБ Японии часто делает путем валютных интервенций (продажей йены) и увеличением валютных резервов
http://ru.reuters.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Известие об этом пришло поздно вечером в пятницу и вызвало сильный отскок по евро и рискованным валютам. Главное: фонду финансовой помощи периферийным странам EFSF разрешено проводить интервенции непосредственно в первичный рынок облигаций, то есть при их размещении, что окажет гораздо более сильное влияние на процентные ставки доходности облигаций, чем точечные интервенции ЕЦБ: размер покупок здесь будет выше почти на порядок. Это должно прекратить неистовство периферийных бондов и оказать позитивное влияние на евро.
Фондовые индексы в Америке в пятницу даже выросли несмотря на землетрясение в Японии. Сыграло свою роль и отсутствие в тот день очень ожидаемых эксцессов в регионе MENA, где в последнее время беспорядки и волнения. Нефть падала в пятницу, продолжает падать и сегодня; это тоже позитив для рынков.
«День гнева» в Саудовской Аравии прошел на удивление миролюбиво. Хотя почему на удивление? Власти хорошо к нему подготовились: на восток были посланы дополнительные отряды полиции, арестовали - кого надо, и вообще пятница для мусульманина – это день молитв...
В Бахрейне, правда, все было не так спокойно. В воскресенье там прошли очередные демонстрации, полиция стреляла по митингующим. Все угрожает перейти к противостоянию на конфессиональной почве (шииты составляют 70% населения этого государства, в котором правят сунниты)
Как раз в тот момент, когда я писал вью рынка в пятницу, произошло сильнейшее землетрясение в Японии ( вот почему тогда американский фьюч упал на короткое время на 1281 пункт). Истинный ущерб мы узнаем гораздо позднее, но уже и сейчас понятно, что он огромен.
Землетрясение может иметь серьезные последствия для рынков: оно, вероятно, вызовет замедление темпов роста мировой экономики в этом году.
Как повлияет землетрясение на рынки в ближайшем будущем, пока совершенно непонятно. С одной стороны, в ближайшие недели многие банки и страховые компании, участвовавшие в страховании и перестраховании различных объектов и имущества в Японии, вынуждены будут продавать активы, что будет вести к снижению рынков. С другой стороны, судя по всему ЦБ Японии начал очень оперативно закачивать в экономику огромные объемы ликвидности; это будут даже не десятки, а сотни миллиардов долларов. У Японии очень большие валютные резервы, которые хранятся в основном в американских казначейских облигациях. Будет ли Япония их продавать и репатриировать эти суммы в страну для восстановления экономики или она предпочтет включить печатный станок? Думаю, что гораздо более вероятно второе. Прежде всего смотрим за usdjpy, через какое-то время он даст нам подсказку…
На прошлой неделе произошел пробой треугольника, в котором американский фьюч консолидировался с 18 февраля, а в четверг американский индекс SnP500 закрывался ниже 50-дневной средней, что является сильным сигналом. На мой взгляд, наиболее вероятно, что американский фьюч теперь начнет двигаться в рамках канала.
В этом случае у него сегодня-завтра есть возможность подрасти в район 1320-1322 пунктов. Для этого есть и информационный повод – удачное завершение европейского саммита от 11 марта. Самые важные решения приняты и теперь уже саммит 24-25 марта не будет играть столь важной роли.
Существует небольшая вероятность, что если объемы новой ликвидности, поступающей на рынки, будут очень велики и не будет эксцессов в районах добычи нефти, то рынки пойдут и на обновление максимумов. Это отсрочит коррекцию только на месяц, и она начнется в апреле, как это было и в прошлом году.
Российский рынок сегодня возможно откроется с гэпом вниз в районе одного процента, но затем, если Европа сегодня будет активно отыгрывать позитивное завершение саммита в пятницу, может компенсировать потери и даже вырасти к концу сессии на 1-1,5%
Европейский саммит 11 марта неожиданно завершился позитивным результатом
Известие об этом пришло поздно вечером в пятницу и вызвало сильный отскок по евро и рискованным валютам. И даже фондовые индексы в Америке выросли несмотря на новость о сильном землятрясении в Японии. Сыграло свою роль и отсутствие в тот день эксцессов в регионе, где в последнее время беспорядки и волнения. Это должно успокоить рынки и оказать позитивное влияние на евро.
Главное: фонду финансовой помощи периферийным странам EFSF разрешено проводить интервенции непосредственно в первичный рынок облигаций, то есть при их размещении. Это окажет гораздо более сильное влияние на ставки, чем точечные интервенции ЕЦБ: размер покупок здесь будет выше почти на порядок.
Другие решения саммита 8 глав государств из статьи Рейтерс: http://www.reuters.com/article/2011/03/12/eurozone-summit-idUSL3E7EB0D720110312?pageNumber=2
Эффективный размер фонда помощи EFSF был увеличен до 440 млрд. евро с текущего уровня примерно в 250 млрд. евро.
Кроме того, был увеличен срок заимствования 110 млрд. евро Греции с трех до 7,5 лет и на 100 базисных пунктов снижена процентная ставка.
Любой займ новому претенденту со стороны EFSF теперь должен предоставляться на уровне ставки МВФ.
Перед встречей в пятницу Португалия объявила о серии дополнительных сокращений затрат, которые уменьшат дефицит бюджета в 2011 году до 4,6%.
В то же время Ирландии было отказано в понижении процентной ставки. Новоизбранный премьер-министр Enda Kenny дал четко понять во время многочасовых переговоров в пятницу, что Ирландия не пойдет на повышение ставки корпоративного налога, поскольку считает это вредным для Ирландии.
Участники встречи также договорились о том, что в ближайшие месяцы они разработают план, что делать с теми банками, которые не пройдут стресстесты.
Плохие долги в европейской банковской системе продолжают разрушать все усилия по решению суверенных долговых проблем. Многие считают, что суверенный кризис не может быть решен без решения проблемы плохих долгов в баковской системе Европы ( без реструктуризации этих долгов).
Лидеры стран также договорились о том, что те страны, которые имеют уровень госдолга, превышающий 60% годового ВВП, должны каждый год сокращать этот долг на 1/20 от суммы, превышающей эти 60%.
Текст соглашения здесь: http://www.reuters.com/article/2011/03/12/eurozone-agreement-idUSLDE72B00V20110312
ТОРГУЕМ ПРОТИВ ТЕХ 90% ТРЕЙДЕРОВ, КОТОРЫЕ ТЕРЯЮТ ДЕНЬГИ
Единственное видимое изменение в инструменте – перемещение eurousd в зону лонга. После успешного завершения европейского долгового саммита в пятницу дальнейший рост евро и обновление максимума на 1,4035 представляется вполне вероятным.
Трагические события в Японии и мощное движение вниз в паре usdjpy почти не вызвало изменений в настрое ритейлеров: 75% из них по-прежнему держат лонги. Теперь поведение этой пары зависит от того, какой процесс пойдет быстрее: вывод финансовых активов из-за рубежа или вливание ликвидности в экономику с помощью печатного станка. Это ЦБ Японии часто делает путем валютных интервенций (продажей йены) и увеличением валютных резервов
http://ru.reuters.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter