16 марта 2011 Sberbank CIB
Российский фондовый рынок в среду частично компенсировал провал предыдущей сессии, продемонстрировав повышение около 1,0% по основным индексам. Вместе с тем, сокращение торговой активности относительно уровней предыдущей сессии указывает на преобладание выжидательных настроений у участников рынка: поступающая из Японии информация крайне тревожна, а из Бахрейна поступают сообщения о жестком подавлении оппозиции, в котором принимают участие войска Саудовской Аравии. Последний фактор в свою очередь оказал повышательное давление на котировки нефти, которые преодолели сегодня отметку 111 долл./барр. и произвели положительное влияние на динамику акций нефтегазового сектора, который выглядит сегодня лучше рынка.
Отметим улучшение настроений участников в отношении акций электроэнергетического сектора: спросом сегодня пользуются бумаги РусГидро, ФСК, Холдинга МРСК. В телекоммуникационном секторе преобладает консолидация. Акции банков по-прежнему выглядят относительно слабо, уступая динамике рынка.
Сегодняшнее повышение рынка акций нельзя назвать устойчивым: на наш взгляд, вероятность смены направления движения уже на завтрашней сессии высока. Определяющим станет ситуация на японской АЭС, где, по мнению экспертов, ситуация пока развивается по неблагоприятному сценарию. Таким образом, завтра российский рынок может вновь протестировать нижнюю границу текущего торгового диапазона (1680 пунктов по индексу ММВБ).
---В случае прояснения ситуации о разрушениях на японской АЭС участники рынка могут приступить к продажам
Ситуация на мировых рынках остается взрывоопасной из-за явно негативного развития событий в Японии. Фотографии АЭС Фукусима-1 свидетельствуют о значительной степени разрушений, а паника пока сдерживается дозированным поступлением информации в СМИ. Вблизи Токио со вчерашнего дня наблюдается повышение радиоактивного фона, началась массовая эвакуация населения, проживающего в районе аварийной АЭС, а страну тем временем продолжают сотрясать землетрясения магнитудой до 6-и баллов. Впрочем, мировые рынки сегодня растут: инвесторы сочли обвал рынка после японского землетрясения чрезмерным и закрывают короткие позиции. Заметную поддержку японскому рынку оказали действия японского ЦБ, который предоставил банкам значительныйдополнительный объем ликвидности. Устойчивость демонстрирует американский рынок акций, падавший вчера в начале торгов почти на 3% по основным индексам: поддержку оказали приободряющие слова Б. Бернанке относительно состояния экономики США, а также решимость ФРС полностью реализовать программу QE2. На фоне японских событий и заявлений ФРС новости из Европы и Ближнего Востока отошли на задний план. Так, понижение рейтинга Португалии агентством Moody’s на 2 ступени участники рынка проигнорировали.
В столицу Бахрейна Манаму введены танки: в подавлении беспорядков в стране принимает участие контингент из Саудовской Аравии. А войска, преданные М. Каддафи, успешно продвигаются к оплоту ливийской оппозиции, городу Бенгази, несмотря на угрозу вторжения НАТО. До конца недели внимание инвесторов будет приковано к техногенной катастрофе в Японии, а реакция рынков на новости из США, Европы и Ближнего Востока может оказаться менее выраженной. На наш взгляд, волатильность на рынках до конца недели останется высокой: хотя инвесторы предпринимают попытки вернуть рынки к росту, их понижательное движение уже вскоре может возобновиться. Российский рынок акций приблизился вчера к нижней границе бокового диапазона 1680-1790 пунктов по индексу ММВБ. Видимый спрос на ряд "голубых фишек" поддерживает рынок, способствуя возврату к середине указанного диапазона. Однако в случае прояснения ситуации относительно реального масштаба разрушений на японской АЭС участники рынка, после короткой паузы, могут вновь приступить к продажам с ближайшей целью движения 1650 пунктов, что нам представляется наиболее вероятным сценарием.
Конъюнктура на мировых рынках по-прежнему складывается не в пользу рисковых активов. События на японской АЭС приобретают все более неконтролируемый характер: СМИ сообщают о значительном росте радиоактивного фона и массовой эвакуации населения, а страну тем временем продолжают сотрясать землетрясения магнитудой до 6-и баллов. Как сообщает сегодня Рейтерс, по оценкам экономистов, восстановление инфраструктуры после землетрясения может стоить около 180 млрд. долл. (около 3% ВВП). Однако на азиатских фондовых рынках сегодня наблюдается подъем: инвесторы сочли обвал рынка после японского землетрясения чрезмерным и закрывают короткие позиции. Заметную поддержку японскому рынку, на наш взгляд, оказали действия японского ЦБ, который, по данным Bloomberg, предоставил банкам дополнительный объем ликвидности.
Американский рынок акций завершил вчерашнюю сессию снижением, однако сумел показать подъем после закрытия российского рынка. Ободряюще на участников рынка повлияли слова главы ФРС Б. Бернанке, который отметил укрепление процесса восстановления экономики США и улучшение условий на рынке труда. ФРС вчера оставила ставку на предельно низком уровне и подтвердила планы сохранить без изменения программу выкупа казначейских облигаций на сумму 600 млрд. долл. Тем временем, Moody’s продолжает снижать рейтинги стран PIIGS, понизив на этот раз кредитный рейтинг Португалии на две ступени, до А3. Таким образом, хотя мировые рынки сегодня настроены на локальный отскок, его продолжительность и амплитуда будут зависеть от ситуации в Японии, которая остается крайне тревожной, а также новостей с Ближнего Востока и Европы (так, вчера появились слухи о том, что ЕЦБ может отложить начало повышения ставок из-за событий в Японии). На наш взгляд, уже к вечеру участники рынка могут вновь приступить к формированию коротких позиций: ситуация на Ближнем Востоке, в Европе и ЮВА отнюдь не способствует устойчивому ралли, а некоторые рынки уязвимы из-за риска оттока японских капиталов.
Российский фондовый рынок после значительного снижения накануне, возможно, готов последовать за динамикой мировых рынков. Таким образом, в первой половине дня на отечественных площадках, вероятно, будет отмечен локальный отскок, однако столь неустойчивое повышение может быть в последствии использовано участниками для увеличения коротких позиций
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Отметим улучшение настроений участников в отношении акций электроэнергетического сектора: спросом сегодня пользуются бумаги РусГидро, ФСК, Холдинга МРСК. В телекоммуникационном секторе преобладает консолидация. Акции банков по-прежнему выглядят относительно слабо, уступая динамике рынка.
Сегодняшнее повышение рынка акций нельзя назвать устойчивым: на наш взгляд, вероятность смены направления движения уже на завтрашней сессии высока. Определяющим станет ситуация на японской АЭС, где, по мнению экспертов, ситуация пока развивается по неблагоприятному сценарию. Таким образом, завтра российский рынок может вновь протестировать нижнюю границу текущего торгового диапазона (1680 пунктов по индексу ММВБ).
---В случае прояснения ситуации о разрушениях на японской АЭС участники рынка могут приступить к продажам
Ситуация на мировых рынках остается взрывоопасной из-за явно негативного развития событий в Японии. Фотографии АЭС Фукусима-1 свидетельствуют о значительной степени разрушений, а паника пока сдерживается дозированным поступлением информации в СМИ. Вблизи Токио со вчерашнего дня наблюдается повышение радиоактивного фона, началась массовая эвакуация населения, проживающего в районе аварийной АЭС, а страну тем временем продолжают сотрясать землетрясения магнитудой до 6-и баллов. Впрочем, мировые рынки сегодня растут: инвесторы сочли обвал рынка после японского землетрясения чрезмерным и закрывают короткие позиции. Заметную поддержку японскому рынку оказали действия японского ЦБ, который предоставил банкам значительныйдополнительный объем ликвидности. Устойчивость демонстрирует американский рынок акций, падавший вчера в начале торгов почти на 3% по основным индексам: поддержку оказали приободряющие слова Б. Бернанке относительно состояния экономики США, а также решимость ФРС полностью реализовать программу QE2. На фоне японских событий и заявлений ФРС новости из Европы и Ближнего Востока отошли на задний план. Так, понижение рейтинга Португалии агентством Moody’s на 2 ступени участники рынка проигнорировали.
В столицу Бахрейна Манаму введены танки: в подавлении беспорядков в стране принимает участие контингент из Саудовской Аравии. А войска, преданные М. Каддафи, успешно продвигаются к оплоту ливийской оппозиции, городу Бенгази, несмотря на угрозу вторжения НАТО. До конца недели внимание инвесторов будет приковано к техногенной катастрофе в Японии, а реакция рынков на новости из США, Европы и Ближнего Востока может оказаться менее выраженной. На наш взгляд, волатильность на рынках до конца недели останется высокой: хотя инвесторы предпринимают попытки вернуть рынки к росту, их понижательное движение уже вскоре может возобновиться. Российский рынок акций приблизился вчера к нижней границе бокового диапазона 1680-1790 пунктов по индексу ММВБ. Видимый спрос на ряд "голубых фишек" поддерживает рынок, способствуя возврату к середине указанного диапазона. Однако в случае прояснения ситуации относительно реального масштаба разрушений на японской АЭС участники рынка, после короткой паузы, могут вновь приступить к продажам с ближайшей целью движения 1650 пунктов, что нам представляется наиболее вероятным сценарием.
Конъюнктура на мировых рынках по-прежнему складывается не в пользу рисковых активов. События на японской АЭС приобретают все более неконтролируемый характер: СМИ сообщают о значительном росте радиоактивного фона и массовой эвакуации населения, а страну тем временем продолжают сотрясать землетрясения магнитудой до 6-и баллов. Как сообщает сегодня Рейтерс, по оценкам экономистов, восстановление инфраструктуры после землетрясения может стоить около 180 млрд. долл. (около 3% ВВП). Однако на азиатских фондовых рынках сегодня наблюдается подъем: инвесторы сочли обвал рынка после японского землетрясения чрезмерным и закрывают короткие позиции. Заметную поддержку японскому рынку, на наш взгляд, оказали действия японского ЦБ, который, по данным Bloomberg, предоставил банкам дополнительный объем ликвидности.
Американский рынок акций завершил вчерашнюю сессию снижением, однако сумел показать подъем после закрытия российского рынка. Ободряюще на участников рынка повлияли слова главы ФРС Б. Бернанке, который отметил укрепление процесса восстановления экономики США и улучшение условий на рынке труда. ФРС вчера оставила ставку на предельно низком уровне и подтвердила планы сохранить без изменения программу выкупа казначейских облигаций на сумму 600 млрд. долл. Тем временем, Moody’s продолжает снижать рейтинги стран PIIGS, понизив на этот раз кредитный рейтинг Португалии на две ступени, до А3. Таким образом, хотя мировые рынки сегодня настроены на локальный отскок, его продолжительность и амплитуда будут зависеть от ситуации в Японии, которая остается крайне тревожной, а также новостей с Ближнего Востока и Европы (так, вчера появились слухи о том, что ЕЦБ может отложить начало повышения ставок из-за событий в Японии). На наш взгляд, уже к вечеру участники рынка могут вновь приступить к формированию коротких позиций: ситуация на Ближнем Востоке, в Европе и ЮВА отнюдь не способствует устойчивому ралли, а некоторые рынки уязвимы из-за риска оттока японских капиталов.
Российский фондовый рынок после значительного снижения накануне, возможно, готов последовать за динамикой мировых рынков. Таким образом, в первой половине дня на отечественных площадках, вероятно, будет отмечен локальный отскок, однако столь неустойчивое повышение может быть в последствии использовано участниками для увеличения коротких позиций
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу