29 марта 2011 Sberbank CIB
В начале недели мировые фондовые рынки продолжают инерционно расти, находя позитивные факторы в макроэкономической статистике, однако на товарных рынках уже начинают формироваться, пока умеренные по своей силе, коррекционные движения. Пожалуй, наиболее значимыми событиями последнего дня стали сообщения с АЭС Фукусима-1. Специалисты заявили, что в почве вблизи станции присутствует плутоний, что указывает на частичное разрушение топливных стержней на 2-м реакторе и сигнализирует, что ситуация на станции пока развивается по неблагоприятному сценарию. Правительство Японии рассматривает в качестве источника для финансирования восстановления экономики повышение налога на потребление и отказ от снижения ставки налога на прибыль. Кроме того, некоторые парламентарии рекомендуют Банку Японии начать прямые покупки гособлигаций, чтобы оплатить восстановительное строительство. Другими, не менее значимым для рынков сигналами, являются намеки руководства ряда центробанков о вероятном скором ужесточении кредитно-денежной политики: отдельные главы ФРБ США высказываются за выход регулятора из масштабных программ количественного смягчения, а глава ЕЦБ Ж.-К. Трише сообщил о рисках для инфляционного прогноза в еврозоне, что требует высокой бдительности регулятора. Ж.-К. Трише не исключил, что ЕЦБ может повысить ставку уже в апреле. Прогресс сил коалиции по свержению режима М. Каддафи в Ливии может вскоре привести к снижению рисковой премии в нефтяных котировках. Таким образом, на рынках наблюдается обилие негативных факторов и явный дефицит драйверов, способных направить индексы в направлении новых максимумов. На наш взгляд, до конца марта вероятно преобладание умеренно негативной динамики, ограниченной ближайшими уровнями поддержки, пройти которые, на наш взгляд, пока непросто
Российский рынок акций консолидируется по основным индексам вблизи годовых максимумов. Наличие негативных факторов сдерживает рынок от продолжения ралли: инвесторы опасаются очередного бегства в качество, аналогичного наблюдавшемуся 10-15 марта и воздерживаются от активных покупок. Мы ожидаем, что фаза консолидации на российском рынке может продлиться до конца недели ввиду отсутствия сформированного тренда на внешних рынках.
Ситуация на ключевых рынках
Фондовые индексы: Американские фондовые индексы демонстрировали повышательную динамику в первой половине торгов понедельника на фоне позитивной данных по США. Так, расходы американцев в феврале выросли на 0,7% после роста на 0,3% месяцем ранее (прогноз:+0,6%). Однако ряд негативных корпоративных новостей и опасения относительно того, что Японии удастся предотвратить попадание радиоактивных веществ в окружающую среду, полностью нивелировали рост американских акций первой половины торгов
В итоге индекс S&P 500 снизился на 0,3%. Отметим снижение объема торгов до минимального с начала года уровня
По состоянию на середину вторника рынки Европы умеренно снижаются, фьючерсы на индексы США – в небольшом «плюсе».
Товарные рынки: В понедельник наиболее популярные марки нефти не показали единой динамики. Укрепление евро помогло нефти Brent (+0.3%) остаться выше 116 долл./барр., несмотря на признаки начала фиксации прибыли на рынке. Котировки нефти WTI, напротив, снизились на 1,3% в ожидании повышения предложения нефти после частичного возобновления добычи нефти в Ливии оппозицией и роста запасов в США. Поддержку нефтяному рынку по-прежнему оказывает напряженность на Ближнем Востоке и избыточная ликвидность
Цены промышленных металлов на LME по итогам понедельника заметно снизились, отражая слабость конечного спроса на металлы в Азии и на Ближнем Востоке. Кроме того, стало известно о дальнейшем сокращении спекулятивного спроса на медь в США: по данным CFTC, число открытых позиций продолжило снижаться на прошлой неделе, упав до уровня сентября 2010 г. Медь снизилась ниже 50-дневного средней, вернувшись к 9,5 тыс. долл./тонну, никель – вернулся к 26 тыс. долл./тонну.
В середине дня вторника цены на нефть умеренно снижаются.
Значимые события текущей недели
Индекс потребдоверия в США от Conference Board (вторник)
Число рабочих мест в частном секторе США от ADP (среда)
Индексы деловой активности в промышленности США (четверг-
пятница)
Безработица и индексы PMI в ЕС (пятница)
Официальные данные по занятости в США (пятница)
Главные новости
Отчетность Мосэнерго по МСФО за 2010 г.
Черкизово показало неплохие результаты в 2010 г., в 2011 году может
снизить рентабельность
Новости кратко
Газпром изучает возможность покупки доли НПЗ в Германии
РусГидро может отказаться от строительства ветростанции на Дальнем
Востоке
Мечел ведет переговоры о покупке Распадской, требует дисконта
АвтоВАЗ планирует в апреле увеличить производство на 29%
Российские индексы: незначительное повышение ввиду рисков ухудшения настроений на внешних рынках
Несмотря на открытие с небольшим снижением, российскому рынку вчера удалось в течение дня достичь новых годовых максимумов на фоне закрытия символическим повышением по основным индексам - РТС и ММВБ прибавили по 0,2%. Торговая активность на обеих площадках снизилась на треть по сравнению с 30-дневной СС: заметное ослабление импульса к росту на нефтяном рынке и риски ухудшения ситуации на рынке акций США заставили участников рынка не проявлять активность
Локомотивом российского фондового рынка в понедельник выступили акции Газпрома (+1,2%), а также Роснефти (+1,0%), акции которой после просадки накануне смогли откорректироваться в ходе вчерашней сессии. Поводом для роста акций Транснефти (+2,7%) стали прогнозы компании по выручке в 2011 г. в размере 434,7 млрд. руб. Ростелеком, оставшийся единственной компанией фиксированной связи на рынке, прибавил 1,6%, продолжив отыгрывать новость о включении акций в расчет индексов MSCI c 1 июня. Тем не менее, большинству бумаг все же не удалось завершить день повышением. Снизились бумаги финансового сектора Сбербанк (ПА:-0,4%, ОА:-0,7%), ВТБ (-0,4%). Акции ФСК ЕЭС, повышавшиеся в течение последних недель на ожиданиях лондонского листинга, вчера потеряли 1,8% вследствие фиксации по факту листинга. Бумаги распредсетевых компаний продемонстрировали вчера наиболее выраженный понижательный тренд – Холдинг МРСК (-1,8%), МРСК Урала (-2,3%), МРСК Сибири (-3,0%). Во втором эшелоне единого тренда не сложилось - выросли акции ВСМПО-Ависма (+2,6%), Калины (+3,2%), Уралкалия (+1,3%), тогда как бумаги девелоперов, автомобилестроительных и транспортных компаний в основном торговались в минусе
По итогам дня российский фондовый рынок выглядел лучше зарубежных (MSCI Russia: +0.1%, MSCI EM: -0.5%; MSCI EMEA: -0.3%; MSCI World: -0.3%) благодаря поддержке со стороны рынка нефти (Brent::+0.3%) и притоку средств нерезидентов. С начала месяца российский рынок опережает зарубежные рынки акций, однако усиление коррекционных настроений на товарных рынках повышает риски по российским акциям, локально способствуя ослаблению силы покупателей
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций консолидируется по основным индексам вблизи годовых максимумов. Наличие негативных факторов сдерживает рынок от продолжения ралли: инвесторы опасаются очередного бегства в качество, аналогичного наблюдавшемуся 10-15 марта и воздерживаются от активных покупок. Мы ожидаем, что фаза консолидации на российском рынке может продлиться до конца недели ввиду отсутствия сформированного тренда на внешних рынках.
Ситуация на ключевых рынках
Фондовые индексы: Американские фондовые индексы демонстрировали повышательную динамику в первой половине торгов понедельника на фоне позитивной данных по США. Так, расходы американцев в феврале выросли на 0,7% после роста на 0,3% месяцем ранее (прогноз:+0,6%). Однако ряд негативных корпоративных новостей и опасения относительно того, что Японии удастся предотвратить попадание радиоактивных веществ в окружающую среду, полностью нивелировали рост американских акций первой половины торгов
В итоге индекс S&P 500 снизился на 0,3%. Отметим снижение объема торгов до минимального с начала года уровня
По состоянию на середину вторника рынки Европы умеренно снижаются, фьючерсы на индексы США – в небольшом «плюсе».
Товарные рынки: В понедельник наиболее популярные марки нефти не показали единой динамики. Укрепление евро помогло нефти Brent (+0.3%) остаться выше 116 долл./барр., несмотря на признаки начала фиксации прибыли на рынке. Котировки нефти WTI, напротив, снизились на 1,3% в ожидании повышения предложения нефти после частичного возобновления добычи нефти в Ливии оппозицией и роста запасов в США. Поддержку нефтяному рынку по-прежнему оказывает напряженность на Ближнем Востоке и избыточная ликвидность
Цены промышленных металлов на LME по итогам понедельника заметно снизились, отражая слабость конечного спроса на металлы в Азии и на Ближнем Востоке. Кроме того, стало известно о дальнейшем сокращении спекулятивного спроса на медь в США: по данным CFTC, число открытых позиций продолжило снижаться на прошлой неделе, упав до уровня сентября 2010 г. Медь снизилась ниже 50-дневного средней, вернувшись к 9,5 тыс. долл./тонну, никель – вернулся к 26 тыс. долл./тонну.
В середине дня вторника цены на нефть умеренно снижаются.
Значимые события текущей недели
Индекс потребдоверия в США от Conference Board (вторник)
Число рабочих мест в частном секторе США от ADP (среда)
Индексы деловой активности в промышленности США (четверг-
пятница)
Безработица и индексы PMI в ЕС (пятница)
Официальные данные по занятости в США (пятница)
Главные новости
Отчетность Мосэнерго по МСФО за 2010 г.
Черкизово показало неплохие результаты в 2010 г., в 2011 году может
снизить рентабельность
Новости кратко
Газпром изучает возможность покупки доли НПЗ в Германии
РусГидро может отказаться от строительства ветростанции на Дальнем
Востоке
Мечел ведет переговоры о покупке Распадской, требует дисконта
АвтоВАЗ планирует в апреле увеличить производство на 29%
Российские индексы: незначительное повышение ввиду рисков ухудшения настроений на внешних рынках
Несмотря на открытие с небольшим снижением, российскому рынку вчера удалось в течение дня достичь новых годовых максимумов на фоне закрытия символическим повышением по основным индексам - РТС и ММВБ прибавили по 0,2%. Торговая активность на обеих площадках снизилась на треть по сравнению с 30-дневной СС: заметное ослабление импульса к росту на нефтяном рынке и риски ухудшения ситуации на рынке акций США заставили участников рынка не проявлять активность
Локомотивом российского фондового рынка в понедельник выступили акции Газпрома (+1,2%), а также Роснефти (+1,0%), акции которой после просадки накануне смогли откорректироваться в ходе вчерашней сессии. Поводом для роста акций Транснефти (+2,7%) стали прогнозы компании по выручке в 2011 г. в размере 434,7 млрд. руб. Ростелеком, оставшийся единственной компанией фиксированной связи на рынке, прибавил 1,6%, продолжив отыгрывать новость о включении акций в расчет индексов MSCI c 1 июня. Тем не менее, большинству бумаг все же не удалось завершить день повышением. Снизились бумаги финансового сектора Сбербанк (ПА:-0,4%, ОА:-0,7%), ВТБ (-0,4%). Акции ФСК ЕЭС, повышавшиеся в течение последних недель на ожиданиях лондонского листинга, вчера потеряли 1,8% вследствие фиксации по факту листинга. Бумаги распредсетевых компаний продемонстрировали вчера наиболее выраженный понижательный тренд – Холдинг МРСК (-1,8%), МРСК Урала (-2,3%), МРСК Сибири (-3,0%). Во втором эшелоне единого тренда не сложилось - выросли акции ВСМПО-Ависма (+2,6%), Калины (+3,2%), Уралкалия (+1,3%), тогда как бумаги девелоперов, автомобилестроительных и транспортных компаний в основном торговались в минусе
По итогам дня российский фондовый рынок выглядел лучше зарубежных (MSCI Russia: +0.1%, MSCI EM: -0.5%; MSCI EMEA: -0.3%; MSCI World: -0.3%) благодаря поддержке со стороны рынка нефти (Brent::+0.3%) и притоку средств нерезидентов. С начала месяца российский рынок опережает зарубежные рынки акций, однако усиление коррекционных настроений на товарных рынках повышает риски по российским акциям, локально способствуя ослаблению силы покупателей
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter