22 апреля 2011 Архив Бегларян Григорий
Рост цен на золото по сути стартовал в начале 2000 года с уровней в районе 250 долларов.С тех пор стоимость золота только росла и в период с 2000 по 2010 гг.цена на золота оказывалась выше по итогам каждого года.Совокупный рост цен на золото за 11 лет (по настоящий момент) составил свыше 500%, то есть в среднем по 50% в год.Стоимость серебра стала существенно расти чуть позже, с уровня в 4 доллара за унцию.В период с 2000 по 2010 гг.цена росла каждый год, за исключением 2008 года, когда серебро потеряло почти 25% по сравнению с 2007 годом (правда в первой половине 2008 года, котировки серебра были выше уровней 2007 года более чем на 20%, только потом цены упали и оказались по итогам года ниже). Разрыв в ценах между золотом и серебром с 2000 по 2010 год начинался с 1 к 85, затем сократился более чем вдвое (до 1 к 45) и снова возвращался к соотношению 1 к 85.С 2008 года, по настоящий момент разрыв в ценах постоянно сокращался и сейчас составляет 1 к 32.7.По текущей динамике, в случае нового роста соотношения цены золота к серебру, этот разрыв может увеличиться до 1 к 60 (65), но вряд ли снова вернется к тем же соотношениям которые были в 2003 и 2008 гг.По крайне мере при сохранении текущего цикла монетарной политики мировых ЦБ, когда процентные ставки остаются отрицательными, возврата к прежним спрутам не будет.
Историческое соотношение в ценах золота и серебра.
Разница в ценах между золотом и серебром в период с 2000 по 2011 гг.
The MSCI World Index в период с 2000 по 2011 гг.
Разница в ценах между золотом и серебром в период с 2000 по 2004
The MSCI World Index в период с 2000 по 2005 гг.
Разница в ценах между золотом и серебром в период с 2005 по 2007 гг.
The MSCI World Index в период с 2005 по 2007 гг.
Разница в ценах между золотом и серебром в период с 2008 по 2011 гг.
The MSCI World Index в период с 2008 по 2011 гг.
Состояние кривой доходности долгового рынка США
ОПРОС АГЕНТСТВА REUTERS СРЕДИ ФОНД-МЕНЕДЖЕРОВ ПО РЫНКУ ЗОЛОТА ДО 2015 ГОДА
Опросили 12 управляющих, чьи компании являются активными инвесторами на рынке золота.На основании опроса, выяснилось, что средняя цена золота за тройскую унцию к 2015 году, может составить $ 1700.Прогнозы управляющих базировались в диапазоне цен от $ 1000 до $ 2750 за унцию.
SINGAPORE, April 21 (Reuters) — Gold's decade-long bull run could continue in the next four years, though at a slower pace, with positive inflation risks partially cooled by a shift towards more normal economic conditions, analysts polled by Reuters said on Thursday. The median forecast of 12 analysts polled in the past two days for the average price in 2015 was $1,700 an ounce, up 12.7 percent from the record of $1,508 struck on Thursday.
The price forecasts ranged between $1,000 and $2,750, but even if prices get to the top of that range, they would probably rise at slower rates than in the previous two years, or increases of 30 percent in 2010 and 25 percent in 2009. «Gold will be underpinned by sovereign debt in the euro zone, United States and Japan, as well as the dollar weakness and further reserves diversification by central banks,» said Robin Bhar, an analyst at Credit Agricole. But he added that those positive influences would be countered by a more positive global economic environment, implying «normalised» monetary policy and higher interest rates.
Gold traditionally benefits from a weaker dollar, times of political and economic uncertainty, and during periods of rising inflation. Prices have doubled since the lows of 2008. In recent months, gold has rallied on the geopolitical uncertainties in the Middle East and North Africa, fears of high inflation in major developing economies including China, India and Brazil, as well as an earthquake and tsunami in Japan that caused huge losses to the world's third-largest economy. «Much of the reasoning behind our bullish outlook lies with the uncertainty surrounding current events such as Middle East and North Africa unrest, growing inflationary pressure, burgeoning deficits and the longer-term effects of currency debasement,» said James Moore, an analyst at FastMarkets. «All of which will take considerable time to be felt or resolved, if ever.» Moore expected gold to average $1,750 in 2015.
ASIA DEMAND TO UNDERPIN SENTIMENT Growth potential in gold demand in India and China, the world's top two gold consumers, will provide strong support for prices, analysts said. «The increasingly wealthy general public in China will be looking for places to store their value, and gold investment will continue to be one of the most popular choices,» said Li Ning, an analyst at Shanghai CIFCO Futures. India and China together consumed about 1,543 tonnes of gold jewellery, coins and bars in 2010, the World Gold Council says. This compares with the WGC's estimate of a total supply of 4,108 tonnes, including mine and scrap supply. «In both countries, accelerating inflation has boosted gold's appeal, while negative real interest rates and poor equity returns have diverted liquidity into the precious metal markets,» analysts at Standard Chartered Bank said in a research note. «In terms of gold consumption per capita, there is no doubt that these countries have a lot of catch-up potential and the impact on gold prices could be dramatic.» They forecast gold prices to average $1,900 in 2015.
FADING FEAR TO WEIGH ON GOLD Some analysts, including Credit Agricole's Bhar, foresaw prices much lower in 2015 than now, arguing that improving economic conditions globally will help take some speculative froth our of gold. «I believe that gold will be below $1,000 an ounce in 2015,» said Mark Luschini, chief investment strategist of broker-dealer Janney Montgomery Scott. «By then economic conditions will have normalized, the speculative blow-out in gold that could drive prices higher in the next 3-6 months will unwind, and investors will come back to equities as the asset class of choice.» Technical analysis suggests gold follows an eight-year cycle, with prices likely to peak in 2012 at around $2,000, said Reuters market analyst Wang Tao. But that sharp rise will be followed by a similarly sharp fall, and prices could retreat to $1,000 by 2015, said Wang.
В СЛУЧАЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ИЛИ ДЕФОЛТА ГРЕЧЕСКИХ ДОЛГОВ,БОЛЬШЕ ВСЕГО "ПОПАДАЮТ" БАНКИ ФРАНЦИИ,ШВЕЙЦАРИИ И ГЕРМАНИИ
Финансовые институты Франции, Швейцарии и Германии, имеют самые большие риски в случае реструктуризации или дефолта по греческим долгам.На Францию и Швейцарию попадают риски потерь по 79 миллиардов долларов, а на Германию около 43 миллиардов евро. www.guardian.co.uk/business/2010/feb/11/greece-debt-france-switzerland
France and Switzerland have more exposure to Greek debt than any other countries in the world, and more than twice as much as Germany – perhaps adding fuel to the hesitance of the Germans to help bail out the troubled country. France and Switzerland have $79bn (£50bn) each of exposure to Greece, according to American-sourced data from the Bank for International Settlements analysed by the Swiss bank UBS.
Germany's exposure is $43bn. Germany is thought to be reluctant to commit itself to bailing out Greece even though EU leaders said that they were committed to trying to help shore up the country's finances.
Greece needs to raise about €53bn (£47bn) this year, which would take its debts to €290bn, nearly 120% of gross domestic product. Bank share prices were weak across continental Europe on the back of uncertainty about the solution for Greece. Germany's Deutsche Bank and BNP Paribas of France were both down 1.3%.
Analysts said banks did not usually disclose their exposure to individual countries but dismissed as misplaced concerns that Greek banks might be holding all the €300bn of debt in issuance. «Greek banks own around €40bn of the total … implying most Greek debt is sitting on the balance sheets of non-domestic banks,» said Jagdeep Kalsi, an analyst at Credit Suisse. The French bank Crédit Agricole was singled out by analysts at the research firm CreditSights as being particularly exposed. «It owns Emporiki Bank in Greece, which has been floundering away, and has about €23bn in loans there,» Credit Sights analysts said. While Greece has no immediate problem in funding its debt position, there is a concern that unless a solution is found for its budget deficit, contagion could spread among other indebted countries in the eurozone.
CreditSights notes that the next major financing for Greece is due in April or May, when €20bn needs to be refinanced.
If the crisis spreads to the so-called «Pigs» – Portugal, Ireland, Italy, Greece and Spain – the UK is most exposed with $3.7bn of debt, according to the BIS data used by UBS, closely followed by France and Germany.
«The collective exposure of the banking systems to the Pigs is $2.9tn. The bulk of that exposure is located in the banks of France, Germany and the UK,» the UBS analysts said.
"The exposure is particularly concentrated in the French and German banks, which have 24% and 21% of their foreign total claims harboured in these countries.
This is one reason why France and German are so quickly mentioned as countries likely to support or participate in a bailout." One concern for the banks holding Greek debt is that it will be downgraded by the credit rating agencies. Kalsi said that banks holding large amounts of Greek debt could be affected if the country's rating is downgraded below BBB-, two notches below where it is now, as this would mean the bonds could no longer be used as collateral at the European Central Bank. The ECB had relaxed the criteria for bonds that it would accept during the credit crisis but will go back to being more stringent about bond ratings by the end of 2010.
Gary Jenkins, head of fixed-income research at the stockbroker Evo Securities, thinks the ECB might be encouraged to delay reverting to its previous requirements for bonds while the uncertainty over Greece continues, even though the ECB president, Jean-Claude Trichet, said last month that the bank would not change its collateral framework for any country. «No government, no state, can expect special treatment,» Trichet said. French bankers were trying to allay fears of the impact of a default by Greece on the French banking system earlier today. «It's not a particular issue at all for the French banks,» Baudouin Prot, chief executive of BNP Paribas, said.
ОФФИЦИАЛЬНЫЕ ЛИЦА В ПРАВИТЕЛЬСТВЕ ГРЕЦИИ ОБВИНЯЮТ CITIGROUP В РАСПРОСТРАНЕНИИ "ЛОЖНЫХ СЛУХОВ"
Греческое правительство начало расследование против сотрудника третьего по величине банка США, Сити. Эллины обвиняют банк в распространении ложных слухов. Сотрудник банка Сити разослал по электронной почте письмо в котором намекнул о том что «шум» по поводу реструктуризации греческого долга будет нарастать, и возможно решение о реструктуризацие будет принято уже в пасхальные праздники. Эллины вычислили время отправления электронного письма и уверены в том что это бессовестный редиска из Ситигруп устроил такую панику на долговом рынке прекрасной Греции, как раз в тот момент когда ценник на греческие бумаги начал снижаться. В свою очередь банк Сити вины своей не признает и говорит что всегда рад сотрудничеству с греческими комрадами.
Сотрудники Рейтерс изобразили ситуацию графически.
«И когда я подумал что уже завязал, они взяли и затащили меня обратно» © Клан Сопрано
Citi denies wrongdoing as Greece probes debt email RTR, 04/21 09:16AM
* Greece says probe launched into Citi email
* Citi says no wrongdoing by the bank or employees
* Email cites «increased noise» over debt restructuring
Гайтнер понизил собственный рейтинг до мусорного
Комментарий Джонатана Уэйла
Корреспондент Fox Business Питер Барнс начал интервью с министром финансов США Тимом Гайтнером на телеканале два дня назад с вопроса: “Существует ли угроза понижения кредитного рейтинга США с уровня ‘ААА’? Да или нет?”
“Такой угрозы нет”, — ответил Гайтнер.
“Нет?” — снова спросил Барнс.
“Нет”, — повторил Гайтнер.
Интересно, как Гайтнер может быть в этом уверен? Отвечу коротко — не может.
Почитайте аналитический отчет Standard & Poor’s о кредитном рейтинге США от 18 апреля и вы увидите, что агентство
недвусмысленно говорит о риске его понижения. “Мы считаем, что вероятность понижения долгосрочного рейтинга США в течение двух лет составляет, как минимум, один к трем”, — сообщило агентство, которое понизило прогноз по американскому рейтингу до негативного со стабильного.
И вот, Гайтнер утверждает, что вероятность понижения равна нулю. А S&P говорит, что шансы на понижение рейтинга могут оказаться выше, чем один к трем. Так кому верить? Гайтнеру? Или аналитикам S&P, которые и решают, какой из своих рейтингов их агентство присвоит суверенному долгу США?
Одно дело, выразить мнение, что понижение было бы необоснованным или что оно возможно лишь в отдаленной
перспективе. Любое из этих утверждений можно было бы отстоять. Гайтнер же пошел дальше и с претензией на абсолютное знание заявил, что угрозы понижения рейтинга не существует в принципе, а это попахивает примитивной заносчивостью.
Барни разберется?
Что стоит за этим утверждением Гайтнера? Что он будет делать, если S&P или другое рейтинговое агентство, в конечном счете, с ним не согласится? Пошлет конгрессмена Барни Фрэнка разобраться с ними? Проблема в том, что после таких безосновательных заявлений со стороны руководства люди не будут знать, верить ли им вообще. Достаточно вспомнить членов правительства Греции, Ирландии и Португалии, которые твердили, что их страны не нуждаются в финансовой помощи, в то время как уже давно было ясно обратное.
То же самое Гайтнер говорил и в интервью ABC News в феврале прошлого года, когда его спросили, могут ли США лишиться рейтинга “ААА”. “Ни в коем случае, — ответил он. — С нашей страной этого никогда не произойдет”. Через 100 лет восточное побережье США может исчезнуть с лица земли в результате падения астероида. По мнению Гайтнера, мы должны верить, что Америка и тогда сохранит самый высокий кредитный рейтинг.
Гайтнер имел бы право утверждать подобное, если бы был единственным человеком на планете, кому дана власть оценивать качество суверенного долга — да и то при условии, что он жил бы вечно. Гайтнер не только смертен, он даже не является сотрудником какой-либо признанной на общенациональном уровне рейтинговой организации.
Величайшая ошибка
Одной из величайших ошибок в истории финансовых рынков было то, что США когда-то вознесли агентства вроде S&P и Moody’s Investors Service на большую высоту. Агентства продемонстрировали, что и они не чужды коррупции, когда
присваивали рейтинги уровня “ААА” бесконечному числу второсортных ипотечных облигаций, которые вскоре оказались
бросовыми. В отличие от компаний, которые подкупали агентства, правительство США не оказывало влияния на то, как оценивались долговые обязательства страны. Бессмысленно пытаться точно предсказать, каким будет следующее решение рейтинговых агентств.
Никакой угрозы?
Теоретически можно предположить, что США могут оказать давление на рейтинговые агентства, угрожая лишить их официально признанных полномочий, если те осмелятся понизить кредитный рейтинг страны. Остается только надеяться, что Гайтнер не это имел в виду, когда делал свои смелые заявления. Подобный шаг грозит крупным скандалом и к тому же может оказаться неэффективным.
Не стоит, безусловно, обращать внимание на то, что говорят рейтинговые агентства. Рынки хорошо знают, что госдолг США может со временем превысить объем валового внутреннего продукта, и мало кто в Вашингтоне настаивает на ужесточении контроля над расходами.
Никакой угрозы нет? Если Гайтнер действительно так умен, как о нем говорят его друзья, то он тоже не верит в то, что говорит.
(Джонатан Уэйл является автором колонки комментариев агентства Блумберг. В тексте изложено его личное мнение).
Министерство финансов США на следующей неделе планирует продажу облигаций на сумму 99 млрд. долларов
Министерство финансов США на следующей неделе планирует продажу облигаций на сумму 99 млрд. долларов, как и было запланировано в прошлом месяце, в соответствии с консенсус-прогнозом рынка. В пределах этой суммы планируется продажа 2-летних бондов на 35 млрд., 5-летних – на 35 млрд. и 7-летних на 29 миллиардов долларов.
Dow Jones. Treasury to offer $99B of notes next week, unchanged from last month and in line with market consensus. Available will be $35B of 2-year notes, $35B in 5s and $29B of 7s.
ROUBINI GLOBAL ECONOMICS ПРОГНОЗИРУЮТ РОСТ ДОЛЛАРА США ДО КОНЦА ЭТОГО ГОДА
НЬЮ-ЙОРК (Dow Jones) – Доллар прибавит в цене до конца этого года – как только Центробанк Соединенных Штатов выйдет из программы количественного смягчения, и таким образом, исчезнет источник «дешевых денег», сглаживающий волатильность и успокаивающий нервы в последнее время, – считают в Roubini Global Economics. По мнению Директора отдела валютных стратегий Майкла Харта, масштабная покупка гос. долга США Федрезервом уберегла евро и прочие высокодоходные валюты от всех неприятностей, обеспечив недорогой источник ликвидности, чтобы сделать возможными высокорисковые сделки, тяготеющие над долларом. Однако, все кардинальным образом поменяется, когда ФРС вернется к нормальной политике.
Судя по всему, евро к концу этого года упадет к отметке 1,36 долл. США, а в паре с иеной «бакс» вырастет до уровня 90 иен. «С концом КУЕ 2 существующие уязвимости валютного рынка опять выйдут на первый план, подрывая высокую доходность как евро, так и «товарных валют» — имеются ввиду канадский и австралийский доллар», – считает аналитик.
Возвращаясь к фундаментальному фону, у евро есть «преимущество первопроходца»: ЕЦБ первым в «Большой Тройке» Центробанков поднял учетную ставку. Но оно начнет уходить на задний план, поскольку инвесторы опять обеспокоятся слишком затянувшимися рисками долгового кризиса еврозоны. В то же время, иена пострадает от панического «накачивания» ликвидности Банком Японии в пострадавшую от стихийного бедствия экономику страны.
NEW YORK (Dow Jones)--The dollar will gain throughout the rest of the year as the U.S. central bank exits its quantitative easing program and removes a source of cheap money that has smoothed volatility and soothed nerves, Roubini Global Economics said Thursday.
The Federal Reserve's massive asset-purchase program has insulated the euro and other higher-yielding currencies from their woes by providing a cheap source of liquidity to place riskier bets, weighing on the dollar, said Roubini's Michael Hart, director of foreign exchange strategy.
But that will change as the Fed moves to normalize policy, Hart said.
The euro will decline to $1.36 by December 2011, while the dollar will gain to Y90 in the same time period, Hart said in a report. Thursday, the euro was trading near $1.46, while the dollar was just below Y82.
«The Fed's QE operations have been key in insulating currencies from the significant negatives that battered markets through» the first quarter of 2011, Hart said, referring to the Fed's so-called quantitative easing program of purchasing Treasurys.
The second round of the program, a series of purchases totaling $600 billion, is set to expire in June. The Fed's program, dubbed QEII, has allowed traders to focus on riskier assets, Hart said.
«As QEII ends, existing vulnerabilities are set to return to the fore, undermining both the strong performance of the euro and of commodity currencies,» such as the Australian and Canadian dollars, he said.
As focus once again turns to economic fundamentals, the euro's «first-mover» advantage, enjoyed as the first of the G3 central banks to raise key interest rates, will begin to fade, the Roubini report said; instead, investors will again latch onto the lingering risks of the euro-zone debt crisis, which has engulfed Portugal, Ireland and Greece, and threatens to spread to Spain.
The yen, also, will decline against the dollar, Hart said, with the Bank of Japan likely to notably lag its major central bank peers when it comes to tightening policy. The bank will also work to continue to pump the ailing Japanese economy with liquidity as it recovers from natural disasters.
NEW YORK (Dow Jones)--The dollar will gain throughout the rest of the year as the U.S. central bank exits its quantitative easing program and removes a source of cheap money that has smoothed volatility and soothed nerves, Roubini Global Economics said Thursday.
The Federal Reserve's massive asset-purchase program has insulated the euro and other higher-yielding currencies from their woes by providing a cheap source of liquidity to place riskier bets, weighing on the dollar, said Roubini's Michael Hart, director of foreign exchange strategy.
But that will change as the Fed moves to normalize policy, Hart said.
The euro will decline to $1.36 by December 2011, while the dollar will gain to Y90 in the same time period, Hart said in a report. Thursday, the euro was trading near $1.46, while the dollar was just below Y82.
«The Fed's QE operations have been key in insulating currencies from the significant negatives that battered markets through» the first quarter of 2011, Hart said, referring to the Fed's so-called quantitative easing program of purchasing Treasurys.
The second round of the program, a series of purchases totaling $600 billion, is set to expire in June. The Fed's program, dubbed QEII, has allowed traders to focus on riskier assets, Hart said.
«As QEII ends, existing vulnerabilities are set to return to the fore, undermining both the strong performance of the euro and of commodity currencies,» such as the Australian and Canadian dollars, he said.
As focus once again turns to economic fundamentals, the euro's «first-mover» advantage, enjoyed as the first of the G3 central banks to raise key interest rates, will begin to fade, the Roubini report said; instead, investors will again latch onto the lingering risks of the euro-zone debt crisis, which has engulfed Portugal, Ireland and Greece, and threatens to spread to Spain.
The yen, also, will decline against the dollar, Hart said, with the Bank of Japan likely to notably lag its major central bank peers when it comes to tightening policy. The bank will also work to continue to pump the ailing Japanese economy with liquidity as it recovers from natural disasters.
Монитор Европейского кризиса. Ирландия
Кривая доходностей Греции сегодня и 11 лет назад
Индекс делового оптимизма от института IFO снизился в апреле до 110.4 пункта
Это уже второе снижение индекса IFO и причиной ухудшения оптимизма менеджеров можно считать опасения по поводу роста издержек и инфляции.
ДОЛГОВОЙ РЫНОК ЕВРОЗОНЫ:ЦЕНЫ НА БУМАГИ ЮЖНОЙ ЕВРОПЫ И ИРЛАНДИИ ПАДАЮТ
СТОИМОСТЬ СТРАХОВОГО РИСКА ПО ГРЕЦИИ ВЫРОСЛА ДО НОВОГО РЕКОРДА.РАСТУТ РИСКИ НА ПОРТУГАЛИЮ И ИРЛАНДИЮ
ГРЕЦИЯ МОЖЕТ ВЫПУСТИТЬ "DIASPORA BONDS" КОТОРЫЕ МОГУТ КУПИТЬ ГРЕКИ ЖИВУЩИЕ ЗА ГРАНИЦЕЙ.
Такие новости сообщает греческая газета «Imerisia» ссылаясь на комментарии представителя Минфина страны, господина Philippos Sachinidis.Правительство рассматривает возможность выпуска долговых бумаг, которые будут рассчитаны на инвесторов из числа греческой диаспоры.В правительстве Греции даже рассчитывают выручить от продажи " diaspora bonds" около 3 миллиардов евро.
ATHENS, April 21 (Reuters) — Athens plans to sell bonds to Greeks abroad by the third quarter of this year with a first issue in the United States, Deputy Finance Philippos Sachinidis told a Greek newspaper on Thursday. «I reckon that in the third quarter at the latest we will have proceeded with the first issue (of diaspora bonds),» Sachinidis told Imerisia newspaper. «We have not yet finalised the amount of the first issue.» Greece said in March that it had filed a shelf registration with securities regulators in the United States to be able to sell so-called diaspora bonds to retail investors, with a total ceiling for the programme of $3.0 billion.
ОБЪЕМ ВЫПЛАВКИ СТАЛИ В КНР ВЫРОС ДО РЕКОРДА
SHANGHAI, April 21 (Reuters) — China's daily crude steel output hit an all-time high of 1.979 million tonnes in the first 10 days of April, lured by rebounding steel prices since mid-March, data from the China Iron & Steel Association showed on Thursday. This suggests an annualised output of 722 million tonnes in the world's top steel-producing country this year.
«The current dynamic in China — with production continuing to ramp up and exports increasing as well — makes us concerned about the risk of continued further acceleration of exports which would continue to put downward pressure on prices in the global market,» Steel Market Intelligence said in a research note. Chinese steel mills have been struggling with thin margins and slow demand, buffeted by high raw material prices and a series of tightening measures by the central government. But they have been keen to produce to maximise profit, even with margins of just 3 percent for some of the bigger producers.
«We hope to see some slowing of production gains in China, which would likely bring supply/demand into better balance and minimise the export damage in the rest of the world,» the note said. Shanghai rebar futures have rebounded from four-month lows in March, giving Chinese steel mills an incentive to boost output in anticipation of improved demand in the second quarter. China produced a total of 173.6 million tonnes of crude steel in the first quarter, China's national bureau of statistics said.
РАЗРЫВ В ЦЕНАХ МЕЖДУ ЗОЛОТОМ И СЕРЕБРОМ СОКРАТИЛСЯ ДО МИНИМУМА С ОКТЯБРЯ 1980 ГОДА
СТОИМОСТЬ ЗОЛОТА ОБНОВИЛА НОВЫЙ РЕКОРД В $ 1508.50.СЕРЕБРО НОВЫЙ МАКСИМУМ С ЯНВАРЯ 1980 ГОДА
График золота 2010-2011 год.
Исторический график золота.
Исторический график серебра.
МИНФИН ГЕРМАНИИ УДВОИЛ ОЦЕНКУ РОСТА ВВП СТРАНЫ В 1 КВАРТАЛЕ.
Минфин Германии повышает оценку роста ВВП страны до 0.75% по сравнению с ростом в 0.4%. в 4 квартале.
BERLIN, April 21 (Reuters) — German growth doubled in the first quarter of 2011 to about three-quarters of a percentage point from 0.4 percent in the fourth quarter of 2010, according to a Finance Ministry estimate published on Thursday.
«The pace of expansion in the manufacturing sector, in particular, was increased after a somewhat modest start to the year,» the Finance Ministry wrote. It added that the bulk of first quarter growth came from the manufacturing sector.
On April 14 the government raised its forecast for 2011 growth to 2.6 percent from a previous target of 2.3 percent after 3.6 percent in 2010. Leading economic institutes expect 2011 growth to hit 2.8 percent. The government is due to publish its first quarter growth data on May 13.
КОММЕРЧЕСКИЕ ЗАПАСЫ СЫРОЙ НЕФТИ В КИТАЕ ВЫРОСЛИ НА 2% В МАРТЕ.ЗАПАСЫ ТОПЛИВА УПАЛИ НА 8%-ВПЕРВЫЕ ЗА 5 МЕСЯЦЕВ.
Запсы нефти выросли на 2%, но при этом впервые за 5 месяцев сократились запасы бензина, дизеля и керосина (в среднем на 8%).Эти данные приводит Xinhua News Agency.Снижение запасов нефтепродуктов можно обосновать не только ростом внутреннего спроса, но и возобновлением экспорта бензина и дизельного топлива.В прошлом году на фоне нехватки дизтоплива были введены ограничения на экспорт.В марте эти ограничения были сняты и местные компании сразу же стали наращивать экспорт, что и отразилось на сокращении запасов топлива.
BEIJING, April 21 (Reuters) — Commercial stocks of crude oil in China rose 2 percent in March from the previous month, while stocks of gasoline, diesel and kerosene fell 8 percent, the first decline in five months, data from a newsletter published by the official Xinhua News Agency showed on Thursday. The rise in crude stocks reversed a 2 percent fall in February and was equivalent to a stockbuild of about 130,000 barrels per day, according to Reuters calculations based on previous data from the newsletter, Xinhua Oil, Gas and Petrochemicals (OGP).
That implies non-commercial reserves of crude oil grew by about 165,000 bpd, according to a Reuters calculation based on the OGP figures and other official data. Among the fuels, diesel stocks fell hardest, down 12 percent, while kerosene stocks declined 8.5 percent and gasoline was down 1.4 percent.
China's diesel stocks had risen strongly from about 6.25 million tonnes in October and stood at about 10.3 million tonnes at the end of March, according to Reuters calculations based on sporadic publication of absolute figures in OGP. If diesel stocks follow the same pattern as last year, Chinese oil companies, led by PetroChina Co and China Petroleum & Chemical Corp (Sinopec), will run them down every month until October, when China's harvest season ends and the winter stockbuild begins. Sinopec, Asia's biggest refiner, said on Tuesday that it would halt exports of refined products in April to help meet domestic demand, while keeping refineries running at full tilt.
That followed its decision in March to stop exporting gasoline after it started losing money on production of the fuel. But trade data published earlier on Thursday showed China's exports of diesel and gasoline both rose in March as Chinese sellers, saddled with state-set retail prices at home, looked to take advantage of a rise in the global market. Early this month China raised retail fuel prices, giving refiners, who are smarting from the rising cost of crude oil, an incentive to keep supplying the rapidly growing market and reducing the temptation to ship fuel out of the country.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК КИТАЯ:МЕЖБАНКОВСКИЕ СТАВКИ ВЫРОСЛИ ДО МАКСИМУМА ЗА 3 МЕСЯЦА
Процентные ставки по 7 дневным межбанковским кредитам превысили 4%, что является максимальным показателем за 3 месяца.Естественно основной фактор роста межбанковских ставок, это вступление в силу новых нормативов по резервам для банков, что сокращает ликвидность на рынке.
ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ УВЕРЕННОСТИ В КИТАЕ ВЫРОС В 1 КВАРТАЛЕ.ВПЕРВЫЕ ЗА ПОЛГОДА.
Такие данные предоставляет китайское National Bureau of Statistics.По итогам 1 квартала индекс оптимизма потребителей в КНР, вырос до 108 пунктов (в 4 квартале было 100 пунктов).Главным фактором роста оптимизма, стал рост ожиданий увеличения личных доходов и неплохие перспективы на рынке труда.Немного упали инфляционные ожидания (81% из общего числа опрошенных ждет роста цен, в прошлом квартале было 83% ).71% из общего числа опрошенных ожидают рост доходов в ближайшие 12 месяцев,73% ждут улучшения на рынке труда.
BEIJING, April 21 (Reuters) — China's consumer confidence index rebounded in the first quarter, snapping two straight quarters of decline due to optimism over jobs and incomes, the National Bureau of Statistics said on Thursday. The index rose to 108 in the first quarter from 100 in the fourth quarter and 104 in the third quarter, according to a survey jointly conducted by the statistics agency and the Nielsen company.
About 71 percent of respondents expected personal incomes to rise in the coming 12 months, with consumers in the rural areas most optimistic. The agency did not disclose the total number of people who took part in the study. The survey also found that more consumers are optimistic about employment, with 73 percent of respondents forecasting bright job prospects compared with 67 percent in the fourth quarter. Consumers are less concerned about price rises, with 81 percent of respondents expecting inflation to rise further in the coming 12 months, down from 83 percent in the fourth quarter. Annual inflation accelerated to a 32-month high of 5.4 percent in March and some economists said the figure would further climb the second quarter to as high as 6 percent. But consumers are more worried about quickening property inflation, with 73 percent of respondents expecting property prices to rise in the coming year, up from 67 percent in the fourth quarter, according to the survey.
Историческое соотношение в ценах золота и серебра.
Разница в ценах между золотом и серебром в период с 2000 по 2011 гг.
The MSCI World Index в период с 2000 по 2011 гг.
Разница в ценах между золотом и серебром в период с 2000 по 2004
The MSCI World Index в период с 2000 по 2005 гг.
Разница в ценах между золотом и серебром в период с 2005 по 2007 гг.
The MSCI World Index в период с 2005 по 2007 гг.
Разница в ценах между золотом и серебром в период с 2008 по 2011 гг.
The MSCI World Index в период с 2008 по 2011 гг.
Состояние кривой доходности долгового рынка США
ОПРОС АГЕНТСТВА REUTERS СРЕДИ ФОНД-МЕНЕДЖЕРОВ ПО РЫНКУ ЗОЛОТА ДО 2015 ГОДА
Опросили 12 управляющих, чьи компании являются активными инвесторами на рынке золота.На основании опроса, выяснилось, что средняя цена золота за тройскую унцию к 2015 году, может составить $ 1700.Прогнозы управляющих базировались в диапазоне цен от $ 1000 до $ 2750 за унцию.
SINGAPORE, April 21 (Reuters) — Gold's decade-long bull run could continue in the next four years, though at a slower pace, with positive inflation risks partially cooled by a shift towards more normal economic conditions, analysts polled by Reuters said on Thursday. The median forecast of 12 analysts polled in the past two days for the average price in 2015 was $1,700 an ounce, up 12.7 percent from the record of $1,508 struck on Thursday.
The price forecasts ranged between $1,000 and $2,750, but even if prices get to the top of that range, they would probably rise at slower rates than in the previous two years, or increases of 30 percent in 2010 and 25 percent in 2009. «Gold will be underpinned by sovereign debt in the euro zone, United States and Japan, as well as the dollar weakness and further reserves diversification by central banks,» said Robin Bhar, an analyst at Credit Agricole. But he added that those positive influences would be countered by a more positive global economic environment, implying «normalised» monetary policy and higher interest rates.
Gold traditionally benefits from a weaker dollar, times of political and economic uncertainty, and during periods of rising inflation. Prices have doubled since the lows of 2008. In recent months, gold has rallied on the geopolitical uncertainties in the Middle East and North Africa, fears of high inflation in major developing economies including China, India and Brazil, as well as an earthquake and tsunami in Japan that caused huge losses to the world's third-largest economy. «Much of the reasoning behind our bullish outlook lies with the uncertainty surrounding current events such as Middle East and North Africa unrest, growing inflationary pressure, burgeoning deficits and the longer-term effects of currency debasement,» said James Moore, an analyst at FastMarkets. «All of which will take considerable time to be felt or resolved, if ever.» Moore expected gold to average $1,750 in 2015.
ASIA DEMAND TO UNDERPIN SENTIMENT Growth potential in gold demand in India and China, the world's top two gold consumers, will provide strong support for prices, analysts said. «The increasingly wealthy general public in China will be looking for places to store their value, and gold investment will continue to be one of the most popular choices,» said Li Ning, an analyst at Shanghai CIFCO Futures. India and China together consumed about 1,543 tonnes of gold jewellery, coins and bars in 2010, the World Gold Council says. This compares with the WGC's estimate of a total supply of 4,108 tonnes, including mine and scrap supply. «In both countries, accelerating inflation has boosted gold's appeal, while negative real interest rates and poor equity returns have diverted liquidity into the precious metal markets,» analysts at Standard Chartered Bank said in a research note. «In terms of gold consumption per capita, there is no doubt that these countries have a lot of catch-up potential and the impact on gold prices could be dramatic.» They forecast gold prices to average $1,900 in 2015.
FADING FEAR TO WEIGH ON GOLD Some analysts, including Credit Agricole's Bhar, foresaw prices much lower in 2015 than now, arguing that improving economic conditions globally will help take some speculative froth our of gold. «I believe that gold will be below $1,000 an ounce in 2015,» said Mark Luschini, chief investment strategist of broker-dealer Janney Montgomery Scott. «By then economic conditions will have normalized, the speculative blow-out in gold that could drive prices higher in the next 3-6 months will unwind, and investors will come back to equities as the asset class of choice.» Technical analysis suggests gold follows an eight-year cycle, with prices likely to peak in 2012 at around $2,000, said Reuters market analyst Wang Tao. But that sharp rise will be followed by a similarly sharp fall, and prices could retreat to $1,000 by 2015, said Wang.
В СЛУЧАЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ИЛИ ДЕФОЛТА ГРЕЧЕСКИХ ДОЛГОВ,БОЛЬШЕ ВСЕГО "ПОПАДАЮТ" БАНКИ ФРАНЦИИ,ШВЕЙЦАРИИ И ГЕРМАНИИ
Финансовые институты Франции, Швейцарии и Германии, имеют самые большие риски в случае реструктуризации или дефолта по греческим долгам.На Францию и Швейцарию попадают риски потерь по 79 миллиардов долларов, а на Германию около 43 миллиардов евро. www.guardian.co.uk/business/2010/feb/11/greece-debt-france-switzerland
France and Switzerland have more exposure to Greek debt than any other countries in the world, and more than twice as much as Germany – perhaps adding fuel to the hesitance of the Germans to help bail out the troubled country. France and Switzerland have $79bn (£50bn) each of exposure to Greece, according to American-sourced data from the Bank for International Settlements analysed by the Swiss bank UBS.
Germany's exposure is $43bn. Germany is thought to be reluctant to commit itself to bailing out Greece even though EU leaders said that they were committed to trying to help shore up the country's finances.
Greece needs to raise about €53bn (£47bn) this year, which would take its debts to €290bn, nearly 120% of gross domestic product. Bank share prices were weak across continental Europe on the back of uncertainty about the solution for Greece. Germany's Deutsche Bank and BNP Paribas of France were both down 1.3%.
Analysts said banks did not usually disclose their exposure to individual countries but dismissed as misplaced concerns that Greek banks might be holding all the €300bn of debt in issuance. «Greek banks own around €40bn of the total … implying most Greek debt is sitting on the balance sheets of non-domestic banks,» said Jagdeep Kalsi, an analyst at Credit Suisse. The French bank Crédit Agricole was singled out by analysts at the research firm CreditSights as being particularly exposed. «It owns Emporiki Bank in Greece, which has been floundering away, and has about €23bn in loans there,» Credit Sights analysts said. While Greece has no immediate problem in funding its debt position, there is a concern that unless a solution is found for its budget deficit, contagion could spread among other indebted countries in the eurozone.
CreditSights notes that the next major financing for Greece is due in April or May, when €20bn needs to be refinanced.
If the crisis spreads to the so-called «Pigs» – Portugal, Ireland, Italy, Greece and Spain – the UK is most exposed with $3.7bn of debt, according to the BIS data used by UBS, closely followed by France and Germany.
«The collective exposure of the banking systems to the Pigs is $2.9tn. The bulk of that exposure is located in the banks of France, Germany and the UK,» the UBS analysts said.
"The exposure is particularly concentrated in the French and German banks, which have 24% and 21% of their foreign total claims harboured in these countries.
This is one reason why France and German are so quickly mentioned as countries likely to support or participate in a bailout." One concern for the banks holding Greek debt is that it will be downgraded by the credit rating agencies. Kalsi said that banks holding large amounts of Greek debt could be affected if the country's rating is downgraded below BBB-, two notches below where it is now, as this would mean the bonds could no longer be used as collateral at the European Central Bank. The ECB had relaxed the criteria for bonds that it would accept during the credit crisis but will go back to being more stringent about bond ratings by the end of 2010.
Gary Jenkins, head of fixed-income research at the stockbroker Evo Securities, thinks the ECB might be encouraged to delay reverting to its previous requirements for bonds while the uncertainty over Greece continues, even though the ECB president, Jean-Claude Trichet, said last month that the bank would not change its collateral framework for any country. «No government, no state, can expect special treatment,» Trichet said. French bankers were trying to allay fears of the impact of a default by Greece on the French banking system earlier today. «It's not a particular issue at all for the French banks,» Baudouin Prot, chief executive of BNP Paribas, said.
ОФФИЦИАЛЬНЫЕ ЛИЦА В ПРАВИТЕЛЬСТВЕ ГРЕЦИИ ОБВИНЯЮТ CITIGROUP В РАСПРОСТРАНЕНИИ "ЛОЖНЫХ СЛУХОВ"
Греческое правительство начало расследование против сотрудника третьего по величине банка США, Сити. Эллины обвиняют банк в распространении ложных слухов. Сотрудник банка Сити разослал по электронной почте письмо в котором намекнул о том что «шум» по поводу реструктуризации греческого долга будет нарастать, и возможно решение о реструктуризацие будет принято уже в пасхальные праздники. Эллины вычислили время отправления электронного письма и уверены в том что это бессовестный редиска из Ситигруп устроил такую панику на долговом рынке прекрасной Греции, как раз в тот момент когда ценник на греческие бумаги начал снижаться. В свою очередь банк Сити вины своей не признает и говорит что всегда рад сотрудничеству с греческими комрадами.
Сотрудники Рейтерс изобразили ситуацию графически.
«И когда я подумал что уже завязал, они взяли и затащили меня обратно» © Клан Сопрано
Citi denies wrongdoing as Greece probes debt email RTR, 04/21 09:16AM
* Greece says probe launched into Citi email
* Citi says no wrongdoing by the bank or employees
* Email cites «increased noise» over debt restructuring
Гайтнер понизил собственный рейтинг до мусорного
Комментарий Джонатана Уэйла
Корреспондент Fox Business Питер Барнс начал интервью с министром финансов США Тимом Гайтнером на телеканале два дня назад с вопроса: “Существует ли угроза понижения кредитного рейтинга США с уровня ‘ААА’? Да или нет?”
“Такой угрозы нет”, — ответил Гайтнер.
“Нет?” — снова спросил Барнс.
“Нет”, — повторил Гайтнер.
Интересно, как Гайтнер может быть в этом уверен? Отвечу коротко — не может.
Почитайте аналитический отчет Standard & Poor’s о кредитном рейтинге США от 18 апреля и вы увидите, что агентство
недвусмысленно говорит о риске его понижения. “Мы считаем, что вероятность понижения долгосрочного рейтинга США в течение двух лет составляет, как минимум, один к трем”, — сообщило агентство, которое понизило прогноз по американскому рейтингу до негативного со стабильного.
И вот, Гайтнер утверждает, что вероятность понижения равна нулю. А S&P говорит, что шансы на понижение рейтинга могут оказаться выше, чем один к трем. Так кому верить? Гайтнеру? Или аналитикам S&P, которые и решают, какой из своих рейтингов их агентство присвоит суверенному долгу США?
Одно дело, выразить мнение, что понижение было бы необоснованным или что оно возможно лишь в отдаленной
перспективе. Любое из этих утверждений можно было бы отстоять. Гайтнер же пошел дальше и с претензией на абсолютное знание заявил, что угрозы понижения рейтинга не существует в принципе, а это попахивает примитивной заносчивостью.
Барни разберется?
Что стоит за этим утверждением Гайтнера? Что он будет делать, если S&P или другое рейтинговое агентство, в конечном счете, с ним не согласится? Пошлет конгрессмена Барни Фрэнка разобраться с ними? Проблема в том, что после таких безосновательных заявлений со стороны руководства люди не будут знать, верить ли им вообще. Достаточно вспомнить членов правительства Греции, Ирландии и Португалии, которые твердили, что их страны не нуждаются в финансовой помощи, в то время как уже давно было ясно обратное.
То же самое Гайтнер говорил и в интервью ABC News в феврале прошлого года, когда его спросили, могут ли США лишиться рейтинга “ААА”. “Ни в коем случае, — ответил он. — С нашей страной этого никогда не произойдет”. Через 100 лет восточное побережье США может исчезнуть с лица земли в результате падения астероида. По мнению Гайтнера, мы должны верить, что Америка и тогда сохранит самый высокий кредитный рейтинг.
Гайтнер имел бы право утверждать подобное, если бы был единственным человеком на планете, кому дана власть оценивать качество суверенного долга — да и то при условии, что он жил бы вечно. Гайтнер не только смертен, он даже не является сотрудником какой-либо признанной на общенациональном уровне рейтинговой организации.
Величайшая ошибка
Одной из величайших ошибок в истории финансовых рынков было то, что США когда-то вознесли агентства вроде S&P и Moody’s Investors Service на большую высоту. Агентства продемонстрировали, что и они не чужды коррупции, когда
присваивали рейтинги уровня “ААА” бесконечному числу второсортных ипотечных облигаций, которые вскоре оказались
бросовыми. В отличие от компаний, которые подкупали агентства, правительство США не оказывало влияния на то, как оценивались долговые обязательства страны. Бессмысленно пытаться точно предсказать, каким будет следующее решение рейтинговых агентств.
Никакой угрозы?
Теоретически можно предположить, что США могут оказать давление на рейтинговые агентства, угрожая лишить их официально признанных полномочий, если те осмелятся понизить кредитный рейтинг страны. Остается только надеяться, что Гайтнер не это имел в виду, когда делал свои смелые заявления. Подобный шаг грозит крупным скандалом и к тому же может оказаться неэффективным.
Не стоит, безусловно, обращать внимание на то, что говорят рейтинговые агентства. Рынки хорошо знают, что госдолг США может со временем превысить объем валового внутреннего продукта, и мало кто в Вашингтоне настаивает на ужесточении контроля над расходами.
Никакой угрозы нет? Если Гайтнер действительно так умен, как о нем говорят его друзья, то он тоже не верит в то, что говорит.
(Джонатан Уэйл является автором колонки комментариев агентства Блумберг. В тексте изложено его личное мнение).
Министерство финансов США на следующей неделе планирует продажу облигаций на сумму 99 млрд. долларов
Министерство финансов США на следующей неделе планирует продажу облигаций на сумму 99 млрд. долларов, как и было запланировано в прошлом месяце, в соответствии с консенсус-прогнозом рынка. В пределах этой суммы планируется продажа 2-летних бондов на 35 млрд., 5-летних – на 35 млрд. и 7-летних на 29 миллиардов долларов.
Dow Jones. Treasury to offer $99B of notes next week, unchanged from last month and in line with market consensus. Available will be $35B of 2-year notes, $35B in 5s and $29B of 7s.
ROUBINI GLOBAL ECONOMICS ПРОГНОЗИРУЮТ РОСТ ДОЛЛАРА США ДО КОНЦА ЭТОГО ГОДА
НЬЮ-ЙОРК (Dow Jones) – Доллар прибавит в цене до конца этого года – как только Центробанк Соединенных Штатов выйдет из программы количественного смягчения, и таким образом, исчезнет источник «дешевых денег», сглаживающий волатильность и успокаивающий нервы в последнее время, – считают в Roubini Global Economics. По мнению Директора отдела валютных стратегий Майкла Харта, масштабная покупка гос. долга США Федрезервом уберегла евро и прочие высокодоходные валюты от всех неприятностей, обеспечив недорогой источник ликвидности, чтобы сделать возможными высокорисковые сделки, тяготеющие над долларом. Однако, все кардинальным образом поменяется, когда ФРС вернется к нормальной политике.
Судя по всему, евро к концу этого года упадет к отметке 1,36 долл. США, а в паре с иеной «бакс» вырастет до уровня 90 иен. «С концом КУЕ 2 существующие уязвимости валютного рынка опять выйдут на первый план, подрывая высокую доходность как евро, так и «товарных валют» — имеются ввиду канадский и австралийский доллар», – считает аналитик.
Возвращаясь к фундаментальному фону, у евро есть «преимущество первопроходца»: ЕЦБ первым в «Большой Тройке» Центробанков поднял учетную ставку. Но оно начнет уходить на задний план, поскольку инвесторы опять обеспокоятся слишком затянувшимися рисками долгового кризиса еврозоны. В то же время, иена пострадает от панического «накачивания» ликвидности Банком Японии в пострадавшую от стихийного бедствия экономику страны.
NEW YORK (Dow Jones)--The dollar will gain throughout the rest of the year as the U.S. central bank exits its quantitative easing program and removes a source of cheap money that has smoothed volatility and soothed nerves, Roubini Global Economics said Thursday.
The Federal Reserve's massive asset-purchase program has insulated the euro and other higher-yielding currencies from their woes by providing a cheap source of liquidity to place riskier bets, weighing on the dollar, said Roubini's Michael Hart, director of foreign exchange strategy.
But that will change as the Fed moves to normalize policy, Hart said.
The euro will decline to $1.36 by December 2011, while the dollar will gain to Y90 in the same time period, Hart said in a report. Thursday, the euro was trading near $1.46, while the dollar was just below Y82.
«The Fed's QE operations have been key in insulating currencies from the significant negatives that battered markets through» the first quarter of 2011, Hart said, referring to the Fed's so-called quantitative easing program of purchasing Treasurys.
The second round of the program, a series of purchases totaling $600 billion, is set to expire in June. The Fed's program, dubbed QEII, has allowed traders to focus on riskier assets, Hart said.
«As QEII ends, existing vulnerabilities are set to return to the fore, undermining both the strong performance of the euro and of commodity currencies,» such as the Australian and Canadian dollars, he said.
As focus once again turns to economic fundamentals, the euro's «first-mover» advantage, enjoyed as the first of the G3 central banks to raise key interest rates, will begin to fade, the Roubini report said; instead, investors will again latch onto the lingering risks of the euro-zone debt crisis, which has engulfed Portugal, Ireland and Greece, and threatens to spread to Spain.
The yen, also, will decline against the dollar, Hart said, with the Bank of Japan likely to notably lag its major central bank peers when it comes to tightening policy. The bank will also work to continue to pump the ailing Japanese economy with liquidity as it recovers from natural disasters.
NEW YORK (Dow Jones)--The dollar will gain throughout the rest of the year as the U.S. central bank exits its quantitative easing program and removes a source of cheap money that has smoothed volatility and soothed nerves, Roubini Global Economics said Thursday.
The Federal Reserve's massive asset-purchase program has insulated the euro and other higher-yielding currencies from their woes by providing a cheap source of liquidity to place riskier bets, weighing on the dollar, said Roubini's Michael Hart, director of foreign exchange strategy.
But that will change as the Fed moves to normalize policy, Hart said.
The euro will decline to $1.36 by December 2011, while the dollar will gain to Y90 in the same time period, Hart said in a report. Thursday, the euro was trading near $1.46, while the dollar was just below Y82.
«The Fed's QE operations have been key in insulating currencies from the significant negatives that battered markets through» the first quarter of 2011, Hart said, referring to the Fed's so-called quantitative easing program of purchasing Treasurys.
The second round of the program, a series of purchases totaling $600 billion, is set to expire in June. The Fed's program, dubbed QEII, has allowed traders to focus on riskier assets, Hart said.
«As QEII ends, existing vulnerabilities are set to return to the fore, undermining both the strong performance of the euro and of commodity currencies,» such as the Australian and Canadian dollars, he said.
As focus once again turns to economic fundamentals, the euro's «first-mover» advantage, enjoyed as the first of the G3 central banks to raise key interest rates, will begin to fade, the Roubini report said; instead, investors will again latch onto the lingering risks of the euro-zone debt crisis, which has engulfed Portugal, Ireland and Greece, and threatens to spread to Spain.
The yen, also, will decline against the dollar, Hart said, with the Bank of Japan likely to notably lag its major central bank peers when it comes to tightening policy. The bank will also work to continue to pump the ailing Japanese economy with liquidity as it recovers from natural disasters.
Монитор Европейского кризиса. Ирландия
Кривая доходностей Греции сегодня и 11 лет назад
Индекс делового оптимизма от института IFO снизился в апреле до 110.4 пункта
Это уже второе снижение индекса IFO и причиной ухудшения оптимизма менеджеров можно считать опасения по поводу роста издержек и инфляции.
ДОЛГОВОЙ РЫНОК ЕВРОЗОНЫ:ЦЕНЫ НА БУМАГИ ЮЖНОЙ ЕВРОПЫ И ИРЛАНДИИ ПАДАЮТ
СТОИМОСТЬ СТРАХОВОГО РИСКА ПО ГРЕЦИИ ВЫРОСЛА ДО НОВОГО РЕКОРДА.РАСТУТ РИСКИ НА ПОРТУГАЛИЮ И ИРЛАНДИЮ
ГРЕЦИЯ МОЖЕТ ВЫПУСТИТЬ "DIASPORA BONDS" КОТОРЫЕ МОГУТ КУПИТЬ ГРЕКИ ЖИВУЩИЕ ЗА ГРАНИЦЕЙ.
Такие новости сообщает греческая газета «Imerisia» ссылаясь на комментарии представителя Минфина страны, господина Philippos Sachinidis.Правительство рассматривает возможность выпуска долговых бумаг, которые будут рассчитаны на инвесторов из числа греческой диаспоры.В правительстве Греции даже рассчитывают выручить от продажи " diaspora bonds" около 3 миллиардов евро.
ATHENS, April 21 (Reuters) — Athens plans to sell bonds to Greeks abroad by the third quarter of this year with a first issue in the United States, Deputy Finance Philippos Sachinidis told a Greek newspaper on Thursday. «I reckon that in the third quarter at the latest we will have proceeded with the first issue (of diaspora bonds),» Sachinidis told Imerisia newspaper. «We have not yet finalised the amount of the first issue.» Greece said in March that it had filed a shelf registration with securities regulators in the United States to be able to sell so-called diaspora bonds to retail investors, with a total ceiling for the programme of $3.0 billion.
ОБЪЕМ ВЫПЛАВКИ СТАЛИ В КНР ВЫРОС ДО РЕКОРДА
SHANGHAI, April 21 (Reuters) — China's daily crude steel output hit an all-time high of 1.979 million tonnes in the first 10 days of April, lured by rebounding steel prices since mid-March, data from the China Iron & Steel Association showed on Thursday. This suggests an annualised output of 722 million tonnes in the world's top steel-producing country this year.
«The current dynamic in China — with production continuing to ramp up and exports increasing as well — makes us concerned about the risk of continued further acceleration of exports which would continue to put downward pressure on prices in the global market,» Steel Market Intelligence said in a research note. Chinese steel mills have been struggling with thin margins and slow demand, buffeted by high raw material prices and a series of tightening measures by the central government. But they have been keen to produce to maximise profit, even with margins of just 3 percent for some of the bigger producers.
«We hope to see some slowing of production gains in China, which would likely bring supply/demand into better balance and minimise the export damage in the rest of the world,» the note said. Shanghai rebar futures have rebounded from four-month lows in March, giving Chinese steel mills an incentive to boost output in anticipation of improved demand in the second quarter. China produced a total of 173.6 million tonnes of crude steel in the first quarter, China's national bureau of statistics said.
РАЗРЫВ В ЦЕНАХ МЕЖДУ ЗОЛОТОМ И СЕРЕБРОМ СОКРАТИЛСЯ ДО МИНИМУМА С ОКТЯБРЯ 1980 ГОДА
СТОИМОСТЬ ЗОЛОТА ОБНОВИЛА НОВЫЙ РЕКОРД В $ 1508.50.СЕРЕБРО НОВЫЙ МАКСИМУМ С ЯНВАРЯ 1980 ГОДА
График золота 2010-2011 год.
Исторический график золота.
Исторический график серебра.
МИНФИН ГЕРМАНИИ УДВОИЛ ОЦЕНКУ РОСТА ВВП СТРАНЫ В 1 КВАРТАЛЕ.
Минфин Германии повышает оценку роста ВВП страны до 0.75% по сравнению с ростом в 0.4%. в 4 квартале.
BERLIN, April 21 (Reuters) — German growth doubled in the first quarter of 2011 to about three-quarters of a percentage point from 0.4 percent in the fourth quarter of 2010, according to a Finance Ministry estimate published on Thursday.
«The pace of expansion in the manufacturing sector, in particular, was increased after a somewhat modest start to the year,» the Finance Ministry wrote. It added that the bulk of first quarter growth came from the manufacturing sector.
On April 14 the government raised its forecast for 2011 growth to 2.6 percent from a previous target of 2.3 percent after 3.6 percent in 2010. Leading economic institutes expect 2011 growth to hit 2.8 percent. The government is due to publish its first quarter growth data on May 13.
КОММЕРЧЕСКИЕ ЗАПАСЫ СЫРОЙ НЕФТИ В КИТАЕ ВЫРОСЛИ НА 2% В МАРТЕ.ЗАПАСЫ ТОПЛИВА УПАЛИ НА 8%-ВПЕРВЫЕ ЗА 5 МЕСЯЦЕВ.
Запсы нефти выросли на 2%, но при этом впервые за 5 месяцев сократились запасы бензина, дизеля и керосина (в среднем на 8%).Эти данные приводит Xinhua News Agency.Снижение запасов нефтепродуктов можно обосновать не только ростом внутреннего спроса, но и возобновлением экспорта бензина и дизельного топлива.В прошлом году на фоне нехватки дизтоплива были введены ограничения на экспорт.В марте эти ограничения были сняты и местные компании сразу же стали наращивать экспорт, что и отразилось на сокращении запасов топлива.
BEIJING, April 21 (Reuters) — Commercial stocks of crude oil in China rose 2 percent in March from the previous month, while stocks of gasoline, diesel and kerosene fell 8 percent, the first decline in five months, data from a newsletter published by the official Xinhua News Agency showed on Thursday. The rise in crude stocks reversed a 2 percent fall in February and was equivalent to a stockbuild of about 130,000 barrels per day, according to Reuters calculations based on previous data from the newsletter, Xinhua Oil, Gas and Petrochemicals (OGP).
That implies non-commercial reserves of crude oil grew by about 165,000 bpd, according to a Reuters calculation based on the OGP figures and other official data. Among the fuels, diesel stocks fell hardest, down 12 percent, while kerosene stocks declined 8.5 percent and gasoline was down 1.4 percent.
China's diesel stocks had risen strongly from about 6.25 million tonnes in October and stood at about 10.3 million tonnes at the end of March, according to Reuters calculations based on sporadic publication of absolute figures in OGP. If diesel stocks follow the same pattern as last year, Chinese oil companies, led by PetroChina Co and China Petroleum & Chemical Corp (Sinopec), will run them down every month until October, when China's harvest season ends and the winter stockbuild begins. Sinopec, Asia's biggest refiner, said on Tuesday that it would halt exports of refined products in April to help meet domestic demand, while keeping refineries running at full tilt.
That followed its decision in March to stop exporting gasoline after it started losing money on production of the fuel. But trade data published earlier on Thursday showed China's exports of diesel and gasoline both rose in March as Chinese sellers, saddled with state-set retail prices at home, looked to take advantage of a rise in the global market. Early this month China raised retail fuel prices, giving refiners, who are smarting from the rising cost of crude oil, an incentive to keep supplying the rapidly growing market and reducing the temptation to ship fuel out of the country.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК КИТАЯ:МЕЖБАНКОВСКИЕ СТАВКИ ВЫРОСЛИ ДО МАКСИМУМА ЗА 3 МЕСЯЦА
Процентные ставки по 7 дневным межбанковским кредитам превысили 4%, что является максимальным показателем за 3 месяца.Естественно основной фактор роста межбанковских ставок, это вступление в силу новых нормативов по резервам для банков, что сокращает ликвидность на рынке.
ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ УВЕРЕННОСТИ В КИТАЕ ВЫРОС В 1 КВАРТАЛЕ.ВПЕРВЫЕ ЗА ПОЛГОДА.
Такие данные предоставляет китайское National Bureau of Statistics.По итогам 1 квартала индекс оптимизма потребителей в КНР, вырос до 108 пунктов (в 4 квартале было 100 пунктов).Главным фактором роста оптимизма, стал рост ожиданий увеличения личных доходов и неплохие перспективы на рынке труда.Немного упали инфляционные ожидания (81% из общего числа опрошенных ждет роста цен, в прошлом квартале было 83% ).71% из общего числа опрошенных ожидают рост доходов в ближайшие 12 месяцев,73% ждут улучшения на рынке труда.
BEIJING, April 21 (Reuters) — China's consumer confidence index rebounded in the first quarter, snapping two straight quarters of decline due to optimism over jobs and incomes, the National Bureau of Statistics said on Thursday. The index rose to 108 in the first quarter from 100 in the fourth quarter and 104 in the third quarter, according to a survey jointly conducted by the statistics agency and the Nielsen company.
About 71 percent of respondents expected personal incomes to rise in the coming 12 months, with consumers in the rural areas most optimistic. The agency did not disclose the total number of people who took part in the study. The survey also found that more consumers are optimistic about employment, with 73 percent of respondents forecasting bright job prospects compared with 67 percent in the fourth quarter. Consumers are less concerned about price rises, with 81 percent of respondents expecting inflation to rise further in the coming 12 months, down from 83 percent in the fourth quarter. Annual inflation accelerated to a 32-month high of 5.4 percent in March and some economists said the figure would further climb the second quarter to as high as 6 percent. But consumers are more worried about quickening property inflation, with 73 percent of respondents expecting property prices to rise in the coming year, up from 67 percent in the fourth quarter, according to the survey.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба