26 апреля 2011 Грандис Капитал Барабанов Денис
Торги в понедельник завершились снижением: индекс ММВБ потерял 1,34%, индекс РТС - 0,88%. Настроения инвесторов "испортились" во второй половине сессии - после публикации результатов ряда компаний, в частности, Kimberly-Clark. Это привело к негативному открытию Wall Street, которая так и завершила сессию в "минусе". Позитивная статистика с рынка недвижимости США не смогла изменить ситуацию. По той причине, что рынок жилья настолько слаб, что небольшое улучшение пока не позволяет говорить о начале подъема.
Тем не менее, в целом сезон корпоративной отчетности в США продолжает радовать. Согласно данным Bloomberg, среди тех компаний, кто уже опубликовал отчетность, 71% превысил прогнозы аналитиков в среднем на 8,8% по показателю чистой прибыли. Этому способствует повышение производительности, а также восстановление спроса. Сегодня результаты опубликуют 3M, Amazon, Coca-Cola, Ford и др.
В лидерах снижения вчера были акции банковского сектора. Бумаги "Сбербанка" потеряли 1,94%, ВТБ - на 2,01%. Акции нефтяных компаний также понесли существенные потери на фоне коррекции на рынке нефти. Заявление А. Миллера о том, что к декабрю цены на газ вырастут до 500 долл. за тыс. куб. м не смогли поддержать акции "Газпрома", просевшие на 1,24%. Бумаги "Лукойла" упали на 0,79%, "Роснефти" - на 2,11%.
В фокусе
В пятницу состоится очередное плановое заседание ЦБ РФ, на котором, в том числе, будет решаться вопрос по ставкам. По словам первого зампреда А. Улюкаева, потенциал повышения ставок есть. При этом он не исключил возможности повышения требований к обязательным резервам банков
На наш взгляд, ставка будет повышена на 25 б.п. На прошлой неделе глава ЦБ С. Игнатьев напомнил о том, что ЦБ оставляет прогноз по инфляции без изменений, инфляция остается приоритетом для ЦБ. Безусловно, в марте инфляционное давление пошло на убыль - в сравнении с февралем. Это хорошо. Однако всплеск инфляции в январе-феврале обусловлен, главным образом, повышением тарифов монополий (фактор сезонности). Цены на нефть и продовольствие остаются высокими, поэтому мы не видим причин для серьезного замедления темпов роста цен. В пятницу ЦБ, вероятнее всего, повысит ставку и далее возьмет паузу на несколько месяцев. При этом ЦБ продолжит использовать возможность повышения нормы резервирования, а также позволит рублю и дальше укрепляться - эти меры более действенны в текущей ситуации в целях обуздания инфляции, нежели повышение ставок
Напомним, что в конце февраля Банк России повысил ставку на 25 б.п. до 8% годовых, а также поднял норму резервирования. На заседании в марте ставка была оставлена неизменной, норма резервирования вновь была повышения на 25 б.п.
Вчера премьер В. Путин вновь заявил о том, что государство продолжит таргетировать инфляцию.
События в мире
Данные по продажам новых домов в США за март вышли значительно лучше ожиданий. Продажи составили 300 тыс. домов против прогноза в 287 тыс. При этом данные за февраль были пересмотрены в сторону улучшения - с 250 до 270 тыс. Мартовское увеличение составило 11,1%.
Правда, в феврале был зафиксирован исторический минимум. В результате, данные за март не стоит расценивать как сигнал скорого восстановления рынка недвижимости. Медианная цена дома составила в марте 213,4 тыс. долл., что несколько выше - на 2,9% - чем в феврале, но на 4,9% ниже чем в марте 2010 года
Сегодня Eurostat опубликует уточненную оценку бюджетного дефицита Греции за 2010 год. Почему это важно? Как известно, при выделении помощи объемом 110 млрд. евро ЕС и МВФ поставили Греции условие сократить дефицит до 9,6% ВВП. В 2009 году дефицит составлял 15,4% ВВП. Некоторые СМИ сообщают, что дефицит бюджета Греции в 2010 году, по данным Eurostat, составил 10,5% ВВП. То есть меньше требуемого
Таким образом, если эти цифры окажутся верными, то они будут означать, что Греция не в состоянии справиться с обязательствами. В этом случае вновь начнутся разговоры о дефолте страны
Тем не менее, в целом сезон корпоративной отчетности в США продолжает радовать. Согласно данным Bloomberg, среди тех компаний, кто уже опубликовал отчетность, 71% превысил прогнозы аналитиков в среднем на 8,8% по показателю чистой прибыли. Этому способствует повышение производительности, а также восстановление спроса. Сегодня результаты опубликуют 3M, Amazon, Coca-Cola, Ford и др.
В лидерах снижения вчера были акции банковского сектора. Бумаги "Сбербанка" потеряли 1,94%, ВТБ - на 2,01%. Акции нефтяных компаний также понесли существенные потери на фоне коррекции на рынке нефти. Заявление А. Миллера о том, что к декабрю цены на газ вырастут до 500 долл. за тыс. куб. м не смогли поддержать акции "Газпрома", просевшие на 1,24%. Бумаги "Лукойла" упали на 0,79%, "Роснефти" - на 2,11%.
В фокусе
В пятницу состоится очередное плановое заседание ЦБ РФ, на котором, в том числе, будет решаться вопрос по ставкам. По словам первого зампреда А. Улюкаева, потенциал повышения ставок есть. При этом он не исключил возможности повышения требований к обязательным резервам банков
На наш взгляд, ставка будет повышена на 25 б.п. На прошлой неделе глава ЦБ С. Игнатьев напомнил о том, что ЦБ оставляет прогноз по инфляции без изменений, инфляция остается приоритетом для ЦБ. Безусловно, в марте инфляционное давление пошло на убыль - в сравнении с февралем. Это хорошо. Однако всплеск инфляции в январе-феврале обусловлен, главным образом, повышением тарифов монополий (фактор сезонности). Цены на нефть и продовольствие остаются высокими, поэтому мы не видим причин для серьезного замедления темпов роста цен. В пятницу ЦБ, вероятнее всего, повысит ставку и далее возьмет паузу на несколько месяцев. При этом ЦБ продолжит использовать возможность повышения нормы резервирования, а также позволит рублю и дальше укрепляться - эти меры более действенны в текущей ситуации в целях обуздания инфляции, нежели повышение ставок
Напомним, что в конце февраля Банк России повысил ставку на 25 б.п. до 8% годовых, а также поднял норму резервирования. На заседании в марте ставка была оставлена неизменной, норма резервирования вновь была повышения на 25 б.п.
Вчера премьер В. Путин вновь заявил о том, что государство продолжит таргетировать инфляцию.
События в мире
Данные по продажам новых домов в США за март вышли значительно лучше ожиданий. Продажи составили 300 тыс. домов против прогноза в 287 тыс. При этом данные за февраль были пересмотрены в сторону улучшения - с 250 до 270 тыс. Мартовское увеличение составило 11,1%.
Правда, в феврале был зафиксирован исторический минимум. В результате, данные за март не стоит расценивать как сигнал скорого восстановления рынка недвижимости. Медианная цена дома составила в марте 213,4 тыс. долл., что несколько выше - на 2,9% - чем в феврале, но на 4,9% ниже чем в марте 2010 года
Сегодня Eurostat опубликует уточненную оценку бюджетного дефицита Греции за 2010 год. Почему это важно? Как известно, при выделении помощи объемом 110 млрд. евро ЕС и МВФ поставили Греции условие сократить дефицит до 9,6% ВВП. В 2009 году дефицит составлял 15,4% ВВП. Некоторые СМИ сообщают, что дефицит бюджета Греции в 2010 году, по данным Eurostat, составил 10,5% ВВП. То есть меньше требуемого
Таким образом, если эти цифры окажутся верными, то они будут означать, что Греция не в состоянии справиться с обязательствами. В этом случае вновь начнутся разговоры о дефолте страны
http://www.grandiscapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба