5 мая 2011 Лайф капитал Марков Роман
Волатильность на финансовых рынках в среду возросла, чтоб предвещает в ближайшем будущем достаточно сильные движения. Ситуация с аппетитом к риску постепенно начинает ухудшаться, но, в то же время, единая европейская валюта имеет к этому иммунитет, что только подтверждает силу восходящего тренда по валюте.
Евро против доллара в среду показала новый максимум с осени 2009 года на отметке 1.4938, причем если посмотреть на остальные валюты, которые также являются «рисковыми», то в них не было заметно такой силы, как у европейского собрата, впрочем объективную поддержку евро оказали фундаментальные факторы, которые предлагаю рассмотреть.
В среду утром было объявлено, что переговоры между ЕС и Португалией по вопросу оказания помощи последней, завершились успешно, объем поддержки составит 78 млрд. евро, причем условия предоставления такой суммы оказались существенно более мягкие, нежели чем это было в случае Греции или Ирландии. Зарплаты госслужащих не будут сокращены, как и их число, также будут в прежнем объеме выплачиваться 13-ые и 14-ые зарплаты. Дефицит бюджета Португалии, по условиям ЕС, должен быть сокращен до 5.9% ВВП в 2011 году, до 4.5% ВВП в 2012 и до 3% ВВП в 2013, планы же самой Португалии были более амбициозные в разрезе сокращения дефицита.
Также, что касается Португалии, то в среду были размещены долговые облигации на сумму 1.117 млрд. евро со сроком погашения 19 августа под рекордные 4.652% со спросом, превыщающем предложением в 1.9 раз. Данное размещение позволить стране безопасно дождаться первого транша ЕС и уже больше не выходить на внешний рынок, где цена ресурсов крайне высока.
По совокупности оба события можно рассматривать исключительно как позитивные для единой европейской валюты, причем рынки ждали, что условия предоставления помощи ЕС будут намного более жесткими, чем они оказались в реале.
Негативом для рисковых активов прошли новости из Китая, где Народный банк заявил о готовности бороться с инфляцией, путем ужесточения денежно-кредитной политики, причем акцент в заявлении был сделан на том, что инфляция является импортируемой и власти готовы к любым активным мерам противодействия. Все это ведет к тому, что уже в мае мы можем снова увидеть увеличение норм резервирования для банков, хотя есть и небольшая вероятность того, что Народный банк даже пойдет на подъем ставок.
Также негативом для риска стали сообщения о том, что банк Индии может не остановиться на сделанном, а именно, была повышена ставка сразу на 50 пунктов, вместо 25, и будет крайне агрессивно бороться с инфляционным давлением. Подобной же позиции придерживается и глава центрального банка Бразилии Александре Томбини, который заявил, что процентные ставки будут активно повышаться, чтобы «вписать» инфляцию в целевой уровень 4.5%.
В итоге складывается ситуация, когда спрос на риск уменьшается, но отдельные рисковые валюты продолжают свой активный рост, что мы видим в случае с евро. Однако не все так просто, хоть бычий тренд по европейской валюте и силен, но все может измениться, в случае ужесточения риторики об инфляции со стороны ФРС или же, если ЕЦБ решит взять паузу и не выскажет никаких опасений в четверг, по итогам заседания. Если произойдет одно из двух этих событий, то мы можем увидеть крайне агрессивные продажи, которые будут поддержаны и техническим анализом, который буквально кричит уже о необходимости коррекции, также евро припомнят сразу и долговые проблемы в ЕС, в частности ситуацию с Грецией, которая готовится к просьбе о реструктуризации ее долга, плюс к этому общие ухудщающиеся настроения к рисковым активам дополнительно подольют масла в огонь. Пока же, все это только разговоры, но они могут ставь явью уже на этой неделе, в четверг или в пятницу.
Возвращаясь к событиям среды стоит выделить две новости, на которые можно было обратить внимание. В ЕС вышла статистика по розничным продажам, которые в марте обвалились на 1%, по году падение составило 1.7%. Данные крайне негативны для евро, хотя и в целом были ожидаемы, так как основные страны в этом показателе также были не сильны.
В США были опубликованы цифры по количеству созданных рабочих мест от ADP, которые в апреле составили всего 179 тыс., при прогнозных 193 тыс. Данные являются своего рода прелюдией к цифрам по занятости, которые будут опубликованы в пятницу, тем самым вероятность выхода слабой статистики по нонфармам возрасла, что не замедлило сказаться на американской валюте, которая снизилась до своего минимума против евро, о котором шла речь выше.
В четверг нас ждет крайне насыщенный торговый день. Откроется он данными из Новой Зеландии по безработице, днем выйдет решение по ставке Банка Англии, а затем и ЕЦБ. Сюрпризов тут ожидать не стоит, ставки останутся на своих уровнях. Самым же важным событием дня станет пресс-конференция главы ЕЦБ Трише, которая начнется в 16.30 по московскому времени. Рынки ждут от главы ЕЦБ фраз о том, что инфляция продолжает усиливаться и что она является не такой уж и краткосрочной. На пресс-конференции вероятна повышенная волатильность на рынке. Ближе к вечеру нас ожидает выступление главы ФРС Бернанке, впрочем, тут мы вряд ли узнаем что-либо новое, скорее весго будут повторены все те же фразы, которые были сказаны на пресс-конференции главы ФРС по итогам заседения.
День ожидаю с повышенной волатильностью, а значит, с возросшыми рисками. Всем трейдерам рекомендую оставаться вне рынка и принимать торговые решения исходя из выступления главы ЕЦБ Трише.
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Евро против доллара в среду показала новый максимум с осени 2009 года на отметке 1.4938, причем если посмотреть на остальные валюты, которые также являются «рисковыми», то в них не было заметно такой силы, как у европейского собрата, впрочем объективную поддержку евро оказали фундаментальные факторы, которые предлагаю рассмотреть.
В среду утром было объявлено, что переговоры между ЕС и Португалией по вопросу оказания помощи последней, завершились успешно, объем поддержки составит 78 млрд. евро, причем условия предоставления такой суммы оказались существенно более мягкие, нежели чем это было в случае Греции или Ирландии. Зарплаты госслужащих не будут сокращены, как и их число, также будут в прежнем объеме выплачиваться 13-ые и 14-ые зарплаты. Дефицит бюджета Португалии, по условиям ЕС, должен быть сокращен до 5.9% ВВП в 2011 году, до 4.5% ВВП в 2012 и до 3% ВВП в 2013, планы же самой Португалии были более амбициозные в разрезе сокращения дефицита.
Также, что касается Португалии, то в среду были размещены долговые облигации на сумму 1.117 млрд. евро со сроком погашения 19 августа под рекордные 4.652% со спросом, превыщающем предложением в 1.9 раз. Данное размещение позволить стране безопасно дождаться первого транша ЕС и уже больше не выходить на внешний рынок, где цена ресурсов крайне высока.
По совокупности оба события можно рассматривать исключительно как позитивные для единой европейской валюты, причем рынки ждали, что условия предоставления помощи ЕС будут намного более жесткими, чем они оказались в реале.
Негативом для рисковых активов прошли новости из Китая, где Народный банк заявил о готовности бороться с инфляцией, путем ужесточения денежно-кредитной политики, причем акцент в заявлении был сделан на том, что инфляция является импортируемой и власти готовы к любым активным мерам противодействия. Все это ведет к тому, что уже в мае мы можем снова увидеть увеличение норм резервирования для банков, хотя есть и небольшая вероятность того, что Народный банк даже пойдет на подъем ставок.
Также негативом для риска стали сообщения о том, что банк Индии может не остановиться на сделанном, а именно, была повышена ставка сразу на 50 пунктов, вместо 25, и будет крайне агрессивно бороться с инфляционным давлением. Подобной же позиции придерживается и глава центрального банка Бразилии Александре Томбини, который заявил, что процентные ставки будут активно повышаться, чтобы «вписать» инфляцию в целевой уровень 4.5%.
В итоге складывается ситуация, когда спрос на риск уменьшается, но отдельные рисковые валюты продолжают свой активный рост, что мы видим в случае с евро. Однако не все так просто, хоть бычий тренд по европейской валюте и силен, но все может измениться, в случае ужесточения риторики об инфляции со стороны ФРС или же, если ЕЦБ решит взять паузу и не выскажет никаких опасений в четверг, по итогам заседания. Если произойдет одно из двух этих событий, то мы можем увидеть крайне агрессивные продажи, которые будут поддержаны и техническим анализом, который буквально кричит уже о необходимости коррекции, также евро припомнят сразу и долговые проблемы в ЕС, в частности ситуацию с Грецией, которая готовится к просьбе о реструктуризации ее долга, плюс к этому общие ухудщающиеся настроения к рисковым активам дополнительно подольют масла в огонь. Пока же, все это только разговоры, но они могут ставь явью уже на этой неделе, в четверг или в пятницу.
Возвращаясь к событиям среды стоит выделить две новости, на которые можно было обратить внимание. В ЕС вышла статистика по розничным продажам, которые в марте обвалились на 1%, по году падение составило 1.7%. Данные крайне негативны для евро, хотя и в целом были ожидаемы, так как основные страны в этом показателе также были не сильны.
В США были опубликованы цифры по количеству созданных рабочих мест от ADP, которые в апреле составили всего 179 тыс., при прогнозных 193 тыс. Данные являются своего рода прелюдией к цифрам по занятости, которые будут опубликованы в пятницу, тем самым вероятность выхода слабой статистики по нонфармам возрасла, что не замедлило сказаться на американской валюте, которая снизилась до своего минимума против евро, о котором шла речь выше.
В четверг нас ждет крайне насыщенный торговый день. Откроется он данными из Новой Зеландии по безработице, днем выйдет решение по ставке Банка Англии, а затем и ЕЦБ. Сюрпризов тут ожидать не стоит, ставки останутся на своих уровнях. Самым же важным событием дня станет пресс-конференция главы ЕЦБ Трише, которая начнется в 16.30 по московскому времени. Рынки ждут от главы ЕЦБ фраз о том, что инфляция продолжает усиливаться и что она является не такой уж и краткосрочной. На пресс-конференции вероятна повышенная волатильность на рынке. Ближе к вечеру нас ожидает выступление главы ФРС Бернанке, впрочем, тут мы вряд ли узнаем что-либо новое, скорее весго будут повторены все те же фразы, которые были сказаны на пресс-конференции главы ФРС по итогам заседения.
День ожидаю с повышенной волатильностью, а значит, с возросшыми рисками. Всем трейдерам рекомендую оставаться вне рынка и принимать торговые решения исходя из выступления главы ЕЦБ Трише.
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу