9 мая 2011 Архив Кашина Елена
Чего следует опасаться?
Пузырь на рынке сырьевых активов лопнул.
Однако пузырь на американском фондовом рынке ловко удерживается в надутом состоянии.
При этом цены на американские долговые инструменты находятся на максимумах, вернее, на тех уровнях, где работают защиты «контролеров» рынка.
Пока ничего не помогает столкнуть американские фондовые индексы вниз. Ни новые проблемы AIG, ни заявления на тему Греции. Откликнулась лишь евровалюта.
При этом риски для нее на сегодня гораздо выше, чем они были в кризис EUR-2010. Просто факты: получение помощи в размере 78 млрд EUR увеличило долг Португалии до 120% ВВП; за год ставка по 3-летним облигациям Греции увеличилась с 7,7% до 28%; 17% облигаций стран PIGS принадлежит непосредственно ЕЦБ, что грозит кризисом европейской банковской системы. Так что вопрос процентных ставок – не более чем примитивная идея для толпы. Тем более что г-н Трише не скрывает радости: «Резкое падение на мировых товарных рынках оказало оздоровительный эффект на развитие мировой экономики… События прошлой недели, которая показала одни из самых экстремальных уровней волатильности на сырьевых рынках за последние годы, безусловно, рассматриваются нашими коллегами как здоровые».
На чем сегодня пытаются вести EUR/USD к ключевой границе рисков 1,42? Агентство S&P понизило суверенный кредитный рейтинг Греции до В/С с ВВ-/В. Прогноз негативный. До этого в пятницу издание Spiegel Online сообщило о «созыве заседания министров финансов некоторых стран Еврозоны из-за планов Греции покинуть Еврозону». Естественно, поступили опровержения…
И все-таки, главное на сегодня – рынки акций и облигаций США.
Возможности падения рынков пока нивелируются индикаторами рынка труда США. Напомним, что показатель Non-Farm Payrolls за апрель увеличился на 244 тыс. (самое сильное увеличение за 5 лет).
Несомненно, ФРС США контролирует рынок. Однако сигнал к снижению будет. Вопрос – откуда он поступит. Европейских проблем не хватает. Реакция на китайские проблемы пока напоминает игру в «кошки-мышки». И именно рынок долговых инструментов США находится в критической точке и может оказать в момент коррекции негативное влияние на фондовый сегмент. Равно как возможен процесс «наоборот».
Отсюда в условиях корреляции между финансовыми инструментами, в то время, когда валютные пары направляются к ключевым границам рисков (см. европейский предмаркет), USD может получить новый импульс к росту.
---Игра: «ДА и НЕТ не говорить, ЧЁРНЫЙ – БЕЛЫЙ не носить». Европейский предмаркет
Кратко о текущей ситуации.
EUR/USD. К данному моменту в основном отработано то снижение, которое учитывалось ранее в коррекционных схемах. По итогам пятницы виден диапазон коррекции вверх: из района страйка 1,42 в район 1,45. Уровень 1,42 является важной границей рисков, пробой которой будет свидетельствовать о действительно устойчивых понижательных рисках для EUR. Пока этого не произошло, говорить о негативе рано. В качестве ориентира для случая проторговывания страйка 1,42 можно указать диапазон 1,4039 – 1,4484 (значения корректируются ежедневно), т.е. если пара будет торговаться в указанных рамках, то речь идет именно о границе рисков. Причем 1,4039 – это сильная поддержка. С ходу уйти ниже проблематично, для формирования импульса обычно необходимо несколько дней. Либо от подобных структур происходит обратное движение. Если пара преодолеет отметку 1,4484, что сделать несложно, речь пойдет о диапазоне: 1,4098 – 1,4525 (страйк 1,43). При этом 1,4525 – значимое сопротивление, выше которого располагаются повышательные риски. При закреплении над указанной отметкой речь пойдет о поддержке 1,4192 и сильном сопротивлении 1,4631 (страйк 1,45).
AUD/USD. На момент публикации пара осуществляет восходящую коррекцию после снижения. Однако по итогам пятницы вновь наблюдаются ожидания снижения согласно схеме 1,0450 – 1,0300. С учетом премий речь идет о диапазоне 1,0360 – 1,0244. Особенно интересно то, что для данной пары уровень 1,03 является границей рисков как уровень 1,42 для EUR/USD.
USD/CHF. Для данной пары также видна граница рисков, аналогичная границам для EUR/USD и AUD/USD: 0,8772. На момент публикации пара торгуется как раз вдоль нее. Диапазон проторговывания: 0,8658 – 0,8903 (ориентиры на данный момент). Т.е. только при закреплении выше указанного диапазона можно будет говорить о пробое границы.
Аналогичные схемы можно наблюдать и для других валютных пар. Обычно процесс пробоя границ или отскока от них производится одновременно. Т.е. момент – ключевой по USD. Формирование импульса происходит не за один день. Обычно за границы ведется борьба. Отсюда – противоречивые идеи. Цитата: «Греческий вопрос то появляется, то исчезает, и это может немного сказаться на евро, понижая его курс, но ЕЦБ, вероятно, в ближайшие 6 месяцев сильнее будет повышать свою ставку, нежели ФРС США». Что касается «появления греческого вопроса», то в пятницу EUR топили под сообщение о том, что Греция может покинуть Еврозону. Хотя, коррекционные схемы с целями в районе 1,46, далее 1,44 – 1,42 были видны за неделю до того. Еще одна цитата, сбивающая игроков с толка: «Решение центрального банка в четверг об удерживании процентных ставок не зависит от рисков, с которыми сталкиваются страны на периферии Еврозоны, но это не сигнал к повышению в июне» (Ж.-К.Трише).
А теперь перейдем к теме г-на Дадли, о которой мы заявили в пятничном предмаркете.
Вначале напомним, как развивались события.
В качестве ориентира нами выбрана цена на Light Sweet.
10.04.11 цена на споте преодолела отметку $114 за баррель, пытаясь приблизиться к ранее прогнозируемой вершине в районе $115. В этот момент на мировой сцене появился У. Дадли, человек Goldman Sachs (в 1986 - 2007 гг. - главный экономист, затем партнер и управляющий директор), глава ФРБ Нью-Йорка и фактически заместитель главы ФРС США Б. Бернанке. Данной теме был посвящен Европейский предмаркет от 11.04.11: «FOREX: «Откровения» в духе жанров научной фантастики», поэтому ограничимся лишь цитатой: «Миру нужна новая форма сотрудничества в области финансового наблюдения» (У. Дадли).
Далее тема развивалась в европейском предмаркете от 12.04.11 под названием «The Firm».
Что мы видим на сегодня?
После «вербальной интервенции» У. Дадли цена на нефть начала корректироваться, а после обозначения фигуры «двойная вершина» 02.05.11 цена на Light Sweet предприняла сокрушительное падение. При этом, как только был достигнут критический уровень $95 за баррель, на мировой финансовой сцене вновь появилась фигура г-на Дадли. Выступление его транслировалось в пятницу. О чем говорил? Цитаты: «Базовая инфляции все еще ниже критического уровня ФРС»; «Инфляционные ожидания остаются стабильными»; «Данные по занятости за апрель показывают восстановление»; «Снижение ВВП в I квартале вероятно временное»; «ФРС старается обеспечить рост и стабильность цен»; «Снижение роста, скорее всего, вызвано ценами на продукты питания и сырье».
Таким образом, обрушив цены на нефть, якобы устранили риски для экономики. Однако критический уровень $95 вниз пройти не должны. Вначале требуется отскок наверх, что и наблюдается. Быки по нефти будут пытаться закрепиться над уровнем 100, к которому привязано примерно равное количество интересов, как продавцов, так и покупателей. Однако при росте к 105 цена вновь встретит атаки продавцов
Пузырь на рынке сырьевых активов лопнул.
Однако пузырь на американском фондовом рынке ловко удерживается в надутом состоянии.
При этом цены на американские долговые инструменты находятся на максимумах, вернее, на тех уровнях, где работают защиты «контролеров» рынка.
Пока ничего не помогает столкнуть американские фондовые индексы вниз. Ни новые проблемы AIG, ни заявления на тему Греции. Откликнулась лишь евровалюта.
При этом риски для нее на сегодня гораздо выше, чем они были в кризис EUR-2010. Просто факты: получение помощи в размере 78 млрд EUR увеличило долг Португалии до 120% ВВП; за год ставка по 3-летним облигациям Греции увеличилась с 7,7% до 28%; 17% облигаций стран PIGS принадлежит непосредственно ЕЦБ, что грозит кризисом европейской банковской системы. Так что вопрос процентных ставок – не более чем примитивная идея для толпы. Тем более что г-н Трише не скрывает радости: «Резкое падение на мировых товарных рынках оказало оздоровительный эффект на развитие мировой экономики… События прошлой недели, которая показала одни из самых экстремальных уровней волатильности на сырьевых рынках за последние годы, безусловно, рассматриваются нашими коллегами как здоровые».
На чем сегодня пытаются вести EUR/USD к ключевой границе рисков 1,42? Агентство S&P понизило суверенный кредитный рейтинг Греции до В/С с ВВ-/В. Прогноз негативный. До этого в пятницу издание Spiegel Online сообщило о «созыве заседания министров финансов некоторых стран Еврозоны из-за планов Греции покинуть Еврозону». Естественно, поступили опровержения…
И все-таки, главное на сегодня – рынки акций и облигаций США.
Возможности падения рынков пока нивелируются индикаторами рынка труда США. Напомним, что показатель Non-Farm Payrolls за апрель увеличился на 244 тыс. (самое сильное увеличение за 5 лет).
Несомненно, ФРС США контролирует рынок. Однако сигнал к снижению будет. Вопрос – откуда он поступит. Европейских проблем не хватает. Реакция на китайские проблемы пока напоминает игру в «кошки-мышки». И именно рынок долговых инструментов США находится в критической точке и может оказать в момент коррекции негативное влияние на фондовый сегмент. Равно как возможен процесс «наоборот».
Отсюда в условиях корреляции между финансовыми инструментами, в то время, когда валютные пары направляются к ключевым границам рисков (см. европейский предмаркет), USD может получить новый импульс к росту.
---Игра: «ДА и НЕТ не говорить, ЧЁРНЫЙ – БЕЛЫЙ не носить». Европейский предмаркет
Кратко о текущей ситуации.
EUR/USD. К данному моменту в основном отработано то снижение, которое учитывалось ранее в коррекционных схемах. По итогам пятницы виден диапазон коррекции вверх: из района страйка 1,42 в район 1,45. Уровень 1,42 является важной границей рисков, пробой которой будет свидетельствовать о действительно устойчивых понижательных рисках для EUR. Пока этого не произошло, говорить о негативе рано. В качестве ориентира для случая проторговывания страйка 1,42 можно указать диапазон 1,4039 – 1,4484 (значения корректируются ежедневно), т.е. если пара будет торговаться в указанных рамках, то речь идет именно о границе рисков. Причем 1,4039 – это сильная поддержка. С ходу уйти ниже проблематично, для формирования импульса обычно необходимо несколько дней. Либо от подобных структур происходит обратное движение. Если пара преодолеет отметку 1,4484, что сделать несложно, речь пойдет о диапазоне: 1,4098 – 1,4525 (страйк 1,43). При этом 1,4525 – значимое сопротивление, выше которого располагаются повышательные риски. При закреплении над указанной отметкой речь пойдет о поддержке 1,4192 и сильном сопротивлении 1,4631 (страйк 1,45).
AUD/USD. На момент публикации пара осуществляет восходящую коррекцию после снижения. Однако по итогам пятницы вновь наблюдаются ожидания снижения согласно схеме 1,0450 – 1,0300. С учетом премий речь идет о диапазоне 1,0360 – 1,0244. Особенно интересно то, что для данной пары уровень 1,03 является границей рисков как уровень 1,42 для EUR/USD.
USD/CHF. Для данной пары также видна граница рисков, аналогичная границам для EUR/USD и AUD/USD: 0,8772. На момент публикации пара торгуется как раз вдоль нее. Диапазон проторговывания: 0,8658 – 0,8903 (ориентиры на данный момент). Т.е. только при закреплении выше указанного диапазона можно будет говорить о пробое границы.
Аналогичные схемы можно наблюдать и для других валютных пар. Обычно процесс пробоя границ или отскока от них производится одновременно. Т.е. момент – ключевой по USD. Формирование импульса происходит не за один день. Обычно за границы ведется борьба. Отсюда – противоречивые идеи. Цитата: «Греческий вопрос то появляется, то исчезает, и это может немного сказаться на евро, понижая его курс, но ЕЦБ, вероятно, в ближайшие 6 месяцев сильнее будет повышать свою ставку, нежели ФРС США». Что касается «появления греческого вопроса», то в пятницу EUR топили под сообщение о том, что Греция может покинуть Еврозону. Хотя, коррекционные схемы с целями в районе 1,46, далее 1,44 – 1,42 были видны за неделю до того. Еще одна цитата, сбивающая игроков с толка: «Решение центрального банка в четверг об удерживании процентных ставок не зависит от рисков, с которыми сталкиваются страны на периферии Еврозоны, но это не сигнал к повышению в июне» (Ж.-К.Трише).
А теперь перейдем к теме г-на Дадли, о которой мы заявили в пятничном предмаркете.
Вначале напомним, как развивались события.
В качестве ориентира нами выбрана цена на Light Sweet.
10.04.11 цена на споте преодолела отметку $114 за баррель, пытаясь приблизиться к ранее прогнозируемой вершине в районе $115. В этот момент на мировой сцене появился У. Дадли, человек Goldman Sachs (в 1986 - 2007 гг. - главный экономист, затем партнер и управляющий директор), глава ФРБ Нью-Йорка и фактически заместитель главы ФРС США Б. Бернанке. Данной теме был посвящен Европейский предмаркет от 11.04.11: «FOREX: «Откровения» в духе жанров научной фантастики», поэтому ограничимся лишь цитатой: «Миру нужна новая форма сотрудничества в области финансового наблюдения» (У. Дадли).
Далее тема развивалась в европейском предмаркете от 12.04.11 под названием «The Firm».
Что мы видим на сегодня?
После «вербальной интервенции» У. Дадли цена на нефть начала корректироваться, а после обозначения фигуры «двойная вершина» 02.05.11 цена на Light Sweet предприняла сокрушительное падение. При этом, как только был достигнут критический уровень $95 за баррель, на мировой финансовой сцене вновь появилась фигура г-на Дадли. Выступление его транслировалось в пятницу. О чем говорил? Цитаты: «Базовая инфляции все еще ниже критического уровня ФРС»; «Инфляционные ожидания остаются стабильными»; «Данные по занятости за апрель показывают восстановление»; «Снижение ВВП в I квартале вероятно временное»; «ФРС старается обеспечить рост и стабильность цен»; «Снижение роста, скорее всего, вызвано ценами на продукты питания и сырье».
Таким образом, обрушив цены на нефть, якобы устранили риски для экономики. Однако критический уровень $95 вниз пройти не должны. Вначале требуется отскок наверх, что и наблюдается. Быки по нефти будут пытаться закрепиться над уровнем 100, к которому привязано примерно равное количество интересов, как продавцов, так и покупателей. Однако при росте к 105 цена вновь встретит атаки продавцов
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба