Лето на рынке ценных бумаг традиционно считается периодом низкой деловой активности. Приближающееся лето, помимо отпусков, принесет собой массу нерешенных вопросов, среди которых перспективы западной политики количественного смягчения, действия монетарных властей Китая, варианты разрешения конфликтов на Ближнем Востоке, долговые проблемы стран Европы и многое другое. Кроме того, слишком волатильные цены на сырье заставят инвесторов снижать риски и пересматривать свои портфели в пользу более спокойных и предсказуемых активов. Возможно, именно май станет месяцем переоценки интересов, результаты которой проявятся на рынке уже в недалекой перспективе.
Вопрос 1. Какие акции на российском рынке будут наиболее интересны летом, в период низкой деловой активности?
Вопрос 2. Каким будет спрос на бумаги сырьевых компаний?
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников:
1. По нашему мнению, летом ЕЦБ может ужесточить денежную политику, а ФРС США дать сигнал на ее ужесточение, что негативно скажется на курсе сырьевых товаров. Еще одним фактором, который необходимо учитывать при прогнозе, является укрепление рубля, которое будет продолжаться до конца года. Укрепление рубля окажет негативное воздействие на акции экспортеров сырьевых товаров, акции производителей удобрений, металлургии. В более выгодном положении окажутся акции потребительского и телекоммуникационного секторов. В потребительском секторе наиболее интересны акции компании "М.Видео".
2. На наш взгляд, летом сырьевые компании будут показывать динамику "по рынку" или даже "хуже рынка". Приятные сюрпризы можно ожидать от акций НОВАТЭКа - возможно приобретение лицензий на новые месторождения.
Начальник аналитического управления УК "Эверест Эссет Менеджмент" Софья Рагулина:
1. Период низкой деловой активности полностью оправдывает свое название, поэтому на это время вряд ли можно выделить явных фаворитов. Возможно, активность повысится ближе к середине-концу августа. На наш взгляд, инвесторы могут обратить внимание на акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, в частности потребительского сектора. В числе привлекательных могут оказаться акции компаний металлургического сектора, поскольку уже сейчас их стоимость (НЛМК, ММК) снизилась более чем на 30% и приближается к локальным минимумам, зафиксированных летом 2010г. Не исключено, что инвесторы могут счесть этот уровень интересным.
2. В условиях, когда ежедневное изменение стоимости сырьевых товаров составляет более 5%, инвесторы, на наш взгляд, предпочтут сократить долю рисковых активов, в частности долю вложений в сырьевые товары и в акции сырьевых компаний.
Портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал" Кирилл Козыркин:
1. Хотя высокие риски на рынке сохраняются, текущий обвал разумно использовать для формирования или наращивания позиций. Нынешний уровень входа может принести отличные результаты к закрытию 2011г. Мы рекомендуем формировать позиции в финансовом, потребительском секторах и металлургии. В финансовом секторе флагманом будут акции Сбербанка - в преддверии открытия программы расписок в начале лета и проведении SPO осенью. Потребительский сектор сильно "просел" в 2011г. и поэтому интересен к покупкам. Значительные поступления в бюджет РФ доходов от высоких цен на сырье и увеличение госрасходов перед выборами напрямую положительно скажутся на увеличении внутреннего спроса. Металлургия также является одним из наиболее пострадавших в 2011г. секторов. Это было вызвано опасениями о повышенном внимании государства к сектору, с целью увеличить для него фискальную нагрузку.
2. Волатильность акций нефтегазового сектора резко возросла вслед за значительными колебаниями цен на сырье. Инвестиции в нефтегазовые компании после коррекции становятся очень интересными, однако они сопряжены с высоким риском. Значительный рост в секторе возможен лишь на фоне дополнительных факторов нестабильности в мире, что увеличит спрос на нефть.
Вопрос 1. Какие акции на российском рынке будут наиболее интересны летом, в период низкой деловой активности?
Вопрос 2. Каким будет спрос на бумаги сырьевых компаний?
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников:
1. По нашему мнению, летом ЕЦБ может ужесточить денежную политику, а ФРС США дать сигнал на ее ужесточение, что негативно скажется на курсе сырьевых товаров. Еще одним фактором, который необходимо учитывать при прогнозе, является укрепление рубля, которое будет продолжаться до конца года. Укрепление рубля окажет негативное воздействие на акции экспортеров сырьевых товаров, акции производителей удобрений, металлургии. В более выгодном положении окажутся акции потребительского и телекоммуникационного секторов. В потребительском секторе наиболее интересны акции компании "М.Видео".
2. На наш взгляд, летом сырьевые компании будут показывать динамику "по рынку" или даже "хуже рынка". Приятные сюрпризы можно ожидать от акций НОВАТЭКа - возможно приобретение лицензий на новые месторождения.
Начальник аналитического управления УК "Эверест Эссет Менеджмент" Софья Рагулина:
1. Период низкой деловой активности полностью оправдывает свое название, поэтому на это время вряд ли можно выделить явных фаворитов. Возможно, активность повысится ближе к середине-концу августа. На наш взгляд, инвесторы могут обратить внимание на акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, в частности потребительского сектора. В числе привлекательных могут оказаться акции компаний металлургического сектора, поскольку уже сейчас их стоимость (НЛМК, ММК) снизилась более чем на 30% и приближается к локальным минимумам, зафиксированных летом 2010г. Не исключено, что инвесторы могут счесть этот уровень интересным.
2. В условиях, когда ежедневное изменение стоимости сырьевых товаров составляет более 5%, инвесторы, на наш взгляд, предпочтут сократить долю рисковых активов, в частности долю вложений в сырьевые товары и в акции сырьевых компаний.
Портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал" Кирилл Козыркин:
1. Хотя высокие риски на рынке сохраняются, текущий обвал разумно использовать для формирования или наращивания позиций. Нынешний уровень входа может принести отличные результаты к закрытию 2011г. Мы рекомендуем формировать позиции в финансовом, потребительском секторах и металлургии. В финансовом секторе флагманом будут акции Сбербанка - в преддверии открытия программы расписок в начале лета и проведении SPO осенью. Потребительский сектор сильно "просел" в 2011г. и поэтому интересен к покупкам. Значительные поступления в бюджет РФ доходов от высоких цен на сырье и увеличение госрасходов перед выборами напрямую положительно скажутся на увеличении внутреннего спроса. Металлургия также является одним из наиболее пострадавших в 2011г. секторов. Это было вызвано опасениями о повышенном внимании государства к сектору, с целью увеличить для него фискальную нагрузку.
2. Волатильность акций нефтегазового сектора резко возросла вслед за значительными колебаниями цен на сырье. Инвестиции в нефтегазовые компании после коррекции становятся очень интересными, однако они сопряжены с высоким риском. Значительный рост в секторе возможен лишь на фоне дополнительных факторов нестабильности в мире, что увеличит спрос на нефть.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба