23 мая 2011 Admiral Markets Белоусов Евгений
Новостной фон в начале очередной недели складывается крайне негативно для евро. В моменте выделяем следующие факторы, которые в ближайшее время будут оказывать давление на единую валюту:
Есть вероятность того, что на этой или следующей неделях рейтинг Греции понизят уже агентства Moody’s и S&P.
Если какая-то конкретика и придёт по Греции, то не ранее чем 20 июня, когда в Европе состоится саммит министров финансов ЕС. Промедление и задержка в решении данного вопроса – большой фактор риска.
Даже если ЕЦБ и согласится на мягкую реструктуризацию греческого долга, это спровоцирует аналогичные запросы со стороны Ирландии и Португалии.
Повышение процентных ставок – негативный фактор. Ожидания того, что рано или поздно ЕЦБ вновь повысит процентную ставку, делают перспективу решения долговых проблем ещё более туманной и неопределённой.
Промедление с повышением процентных ставок – негативный фактор. Учитывая а) публикацию слабых макроэкономических данных из еврозоны в последнее время и б) необходимость дальнейшего ужесточения налогово-бюджетной политики для проблемных стран, совсем не факт, что ЕЦБ станет повышать процентные ставки в июле. Да, с одной стороны, г-н Трише неоднократно указывал на то, что сдерживание инфляции является задачей номер один, и промедление на этом фронте фатально. Но с другой стороны, принимая во внимания, что у Греции по факту повышения процентных ставок просто не будет иного выхода кроме как объявить о реструктуризации или даже хуже – дефолте (что в свою очередь потянет за собой и другие проблемные страны), вероятно, Трише возьмёт выжидательную позицию. Любое промедление в нормализации денежной политики в этом плане может в итоге трактоваться как все тот же фактор риска для евро.
Выборы в муниципальные и региональные органы управления в Испании. На прошедших выборах правящая социалистическая партия получила самую маленькую поддержку за последние тридцать лет, что повышает риск невыполнения программы налогово-бюджетной консолидации.
Появление признаков замедления китайской экономики способствует снижению склонности инвесторов к риску. Среди последних данных, китайский индекс PMI упал в мае до 51.1 – самое низкое значение за 10 месяцев.
Второстепенно, давление на евро может также оказывать сейсмический фактор, и именно последствия извержения вулкана в Исландии.
Резюме: в своей текущей стратегии мы исходим из того, что риски в EUR/USD смещены в сторону снижения. В перспективе одной-двух недель не исключаем снижения курса в район сопротивления 1.3700-1.3750
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Есть вероятность того, что на этой или следующей неделях рейтинг Греции понизят уже агентства Moody’s и S&P.
Если какая-то конкретика и придёт по Греции, то не ранее чем 20 июня, когда в Европе состоится саммит министров финансов ЕС. Промедление и задержка в решении данного вопроса – большой фактор риска.
Даже если ЕЦБ и согласится на мягкую реструктуризацию греческого долга, это спровоцирует аналогичные запросы со стороны Ирландии и Португалии.
Повышение процентных ставок – негативный фактор. Ожидания того, что рано или поздно ЕЦБ вновь повысит процентную ставку, делают перспективу решения долговых проблем ещё более туманной и неопределённой.
Промедление с повышением процентных ставок – негативный фактор. Учитывая а) публикацию слабых макроэкономических данных из еврозоны в последнее время и б) необходимость дальнейшего ужесточения налогово-бюджетной политики для проблемных стран, совсем не факт, что ЕЦБ станет повышать процентные ставки в июле. Да, с одной стороны, г-н Трише неоднократно указывал на то, что сдерживание инфляции является задачей номер один, и промедление на этом фронте фатально. Но с другой стороны, принимая во внимания, что у Греции по факту повышения процентных ставок просто не будет иного выхода кроме как объявить о реструктуризации или даже хуже – дефолте (что в свою очередь потянет за собой и другие проблемные страны), вероятно, Трише возьмёт выжидательную позицию. Любое промедление в нормализации денежной политики в этом плане может в итоге трактоваться как все тот же фактор риска для евро.
Выборы в муниципальные и региональные органы управления в Испании. На прошедших выборах правящая социалистическая партия получила самую маленькую поддержку за последние тридцать лет, что повышает риск невыполнения программы налогово-бюджетной консолидации.
Появление признаков замедления китайской экономики способствует снижению склонности инвесторов к риску. Среди последних данных, китайский индекс PMI упал в мае до 51.1 – самое низкое значение за 10 месяцев.
Второстепенно, давление на евро может также оказывать сейсмический фактор, и именно последствия извержения вулкана в Исландии.
Резюме: в своей текущей стратегии мы исходим из того, что риски в EUR/USD смещены в сторону снижения. В перспективе одной-двух недель не исключаем снижения курса в район сопротивления 1.3700-1.3750
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter