25 мая 2011 Saxo Bank
Вчера индекс производственной активности ФРБ Ричмонда присоединился к индексу деловых настроений ФРБ Филадельфии, указав на спад в США.
Сегодня публикуется еще более важный отчет – заказы на товары длительного пользования. До выхода этого отчета у нас будет возможность ознакомиться с результатами второй редакции ВВП Великобритании, однако изменения, скорее всего, будут минимальными.
Спад в США – временное отклонение?
Несмотря на то, что индексы ISM в секторе обрабатывающей промышленности и секторе обслуживания продолжают указывать на устойчивое развитие американской экономики, ожидания в отношении будущего за последние несколько недель ухудшились после того, как в США вышел ряд неутешительных отчетов. Одним из таких отчетов стал индекс деловых настроений ФРБ Филадельфии, который в мае упал до 4 с предыдущей отметки 19, зафиксировав тем самым минимальное значение с октября прошлого года. Вчера вышел еще один региональный индекс – индекс производственной активности ФРБ Ричмонда. В мае показатель опустился до -6 по сравнению со значением предыдущего месяца на уровне 10. Некоторые компоненты индекса были отвратительными, например, индекс отгрузок (-13 против 6), индекс новых заказов (-15 против 10), индекс невыполненных заказов (-19 против -1), а также индекс использования производственных мощностей (-12 против 2). Кроме того, снова вырос индекс выплаченных цен (причем быстрее, чем индекс полученных цен, что приводит к увеличению разницы), что свидетельствует о нарастании ценового давления.
Глядя на все эти цифры, вывод напрашивается сам собой: май в округе Ричмонд выдался не очень удачным, равно как и апрель был хуже марта. В свете этих ужасных результатов все же стоит отметить, что индексы ожиданий по компонентам отгрузок и новых заказов на самом деле выросли (с 31 до 37 и с 38 до 40 соответственно). По остальным компонентам индексы мало изменились по сравнению с апрелем. Другими словами, если ожидания не изменились, то оценка текущей ситуации ухудшилась. Возникает вопрос: был ли ожидаемый спад в производстве США усугублен нарушениями в работе цепочек поставок в Японии и, в некоторой степени, высокими ценами на нефть? На данном этапе мы отвечаем утвердительно и, следовательно, придерживаемся нашего основного прогноза в отношении американской экономики, который предусматривает замедление темпов роста во второй половине года, но не в той степени, о которой заставляют предположить последние статистические данные. Особенно плохими кажутся данные по транспортным средствам, подкрепляя мнение о том, что некоторые из самых слабых результатов вызваны временными нарушениями.
Сегодня нашему вниманию предстанут новые данные об изменениях в виде опережающего отчета о заказах на товары длительного пользования в США. Консенсус-прогноз предусматривает ухудшение общего индекса в связи с волатильностью транспортного сектора, но в то же время заявляет о возможном очередном росте заказов без учета транспортных средств на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Посмотрим, не отразились ли на результатах сегодняшнего отчета последние изменения на региональном уровне и не разочарует ли он участников рынка.
Прочие макроэкономические публикации на сегодня
Главными событиями сегодня являются отчеты о ВВП Великобритании и заказах на товары длительного пользования в США. Однако стоит также обратить внимание на американский индекс цен на жилье. Хотя рынки преимущественно опираются на оценку CaseShiller в отношении цен на жилье в США, популярность индекса цен на жилье должна повыситься, учитывая, что ФРС стала придавать ему большее значение
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сегодня публикуется еще более важный отчет – заказы на товары длительного пользования. До выхода этого отчета у нас будет возможность ознакомиться с результатами второй редакции ВВП Великобритании, однако изменения, скорее всего, будут минимальными.
Спад в США – временное отклонение?
Несмотря на то, что индексы ISM в секторе обрабатывающей промышленности и секторе обслуживания продолжают указывать на устойчивое развитие американской экономики, ожидания в отношении будущего за последние несколько недель ухудшились после того, как в США вышел ряд неутешительных отчетов. Одним из таких отчетов стал индекс деловых настроений ФРБ Филадельфии, который в мае упал до 4 с предыдущей отметки 19, зафиксировав тем самым минимальное значение с октября прошлого года. Вчера вышел еще один региональный индекс – индекс производственной активности ФРБ Ричмонда. В мае показатель опустился до -6 по сравнению со значением предыдущего месяца на уровне 10. Некоторые компоненты индекса были отвратительными, например, индекс отгрузок (-13 против 6), индекс новых заказов (-15 против 10), индекс невыполненных заказов (-19 против -1), а также индекс использования производственных мощностей (-12 против 2). Кроме того, снова вырос индекс выплаченных цен (причем быстрее, чем индекс полученных цен, что приводит к увеличению разницы), что свидетельствует о нарастании ценового давления.
Глядя на все эти цифры, вывод напрашивается сам собой: май в округе Ричмонд выдался не очень удачным, равно как и апрель был хуже марта. В свете этих ужасных результатов все же стоит отметить, что индексы ожиданий по компонентам отгрузок и новых заказов на самом деле выросли (с 31 до 37 и с 38 до 40 соответственно). По остальным компонентам индексы мало изменились по сравнению с апрелем. Другими словами, если ожидания не изменились, то оценка текущей ситуации ухудшилась. Возникает вопрос: был ли ожидаемый спад в производстве США усугублен нарушениями в работе цепочек поставок в Японии и, в некоторой степени, высокими ценами на нефть? На данном этапе мы отвечаем утвердительно и, следовательно, придерживаемся нашего основного прогноза в отношении американской экономики, который предусматривает замедление темпов роста во второй половине года, но не в той степени, о которой заставляют предположить последние статистические данные. Особенно плохими кажутся данные по транспортным средствам, подкрепляя мнение о том, что некоторые из самых слабых результатов вызваны временными нарушениями.
Сегодня нашему вниманию предстанут новые данные об изменениях в виде опережающего отчета о заказах на товары длительного пользования в США. Консенсус-прогноз предусматривает ухудшение общего индекса в связи с волатильностью транспортного сектора, но в то же время заявляет о возможном очередном росте заказов без учета транспортных средств на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Посмотрим, не отразились ли на результатах сегодняшнего отчета последние изменения на региональном уровне и не разочарует ли он участников рынка.
Прочие макроэкономические публикации на сегодня
Главными событиями сегодня являются отчеты о ВВП Великобритании и заказах на товары длительного пользования в США. Однако стоит также обратить внимание на американский индекс цен на жилье. Хотя рынки преимущественно опираются на оценку CaseShiller в отношении цен на жилье в США, популярность индекса цен на жилье должна повыситься, учитывая, что ФРС стала придавать ему большее значение
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу