8 июня 2011 InoPressa
QE2 ФРС близится к концу, и сегодня все внимание будет приковано к Бену Бернанке и намекам на вероятность нового раунда закупок. Гипотетически трудно говорить о пользе программы, но есть конкретные цифры. Уровень безработицы стал расти в августе, когда ФРС объявила о намерении действовать. К ноябрю, когда фактически начались закупки, уровень вырос с 9.5% до 9.8%. После он упал на процентный пункт; падение уровня безработицы после ноября стало крупнейшим за послевоенный период. Возможно, дело не в QE2. Но тенденция перелома говорит о том, что стало скорее лучше, нежели хуже.
Доллар не рухнул, но стал на 6.8% ниже по торгово-взвешенному индексу с прошлого августа. Умеренная девальвация стала благотворной и полностью оправданной, учитывая торговый дефицит США. Более того, около половины девальвации стало просто компенсацией роста доллара, который произошел в начале года, когда рынки начали едко воспринимать проблемы в Европе.
Что касается инфляции, то некоторые скажут, что инфляция на развивающихся рынках влияет на политику ФРС. Economist присоединяется к другим и утверждает, кредитные условия в Китае, например, долго были слишком мягкими. Что совершенно ясно, так это то, что базовые потребительские цены в США никогда не росли выше комфортной зоны ФРС, а долгосрочные инфляционные ожидания также в комфортной зоне. Таким образом, я еще раз скажу, что если посмотреть на баланс расходов и доходов, думается, что от нового ослабления ФРС будет польза.
The QE2 trade-offs, The Economist
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Доллар не рухнул, но стал на 6.8% ниже по торгово-взвешенному индексу с прошлого августа. Умеренная девальвация стала благотворной и полностью оправданной, учитывая торговый дефицит США. Более того, около половины девальвации стало просто компенсацией роста доллара, который произошел в начале года, когда рынки начали едко воспринимать проблемы в Европе.
Что касается инфляции, то некоторые скажут, что инфляция на развивающихся рынках влияет на политику ФРС. Economist присоединяется к другим и утверждает, кредитные условия в Китае, например, долго были слишком мягкими. Что совершенно ясно, так это то, что базовые потребительские цены в США никогда не росли выше комфортной зоны ФРС, а долгосрочные инфляционные ожидания также в комфортной зоне. Таким образом, я еще раз скажу, что если посмотреть на баланс расходов и доходов, думается, что от нового ослабления ФРС будет польза.
The QE2 trade-offs, The Economist
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу