16 июня 2011 Эксперт Online
Ведущие банкиры Индии предупредили правительство, что, если оно не возобновит экономические реформы в кратчайшие сроки, есть вероятность, что текущее замедление темпов экономического роста страны может перерасти в кризис. Об этом сообщает национальное издание Economic Times.
Во время встречи на прошлой неделе с экономическим советником премьер-министра Индии руководители ряда ведущих банков отметили, что приток иностранных инвестиций в индийскую экономику замедляется, национальные корпорации откладывают проекты или переносят их за границу, а некоторые даже допускают дефолт по кредитам, поскольку стоимость финансирования поднимается, в то время как рентабельность падает из-за высоких цен на сырье. «Замедление темпов экономического роста в стране является проблемой. Существует также неопределенность в реализации национальной экономической политики, и мы видим, что корпорации замедляют ввод новых проектов. Об этом мы и сообщили правительству», – сказал изданию один из банкиров, присутствовавших на заседании, на условиях анонимности.
Сейчас индийские компании сталкиваются с высокими ценами на сырье и ростом стоимости финансирования, так как Центральный банк готовится поднять ключевые ставки уже в 10-й раз, начиная с прошлого года. В последний раз ставка в стране была повышена 3 мая для борьбы с инфляцией – до 7,25% годовых с 6,75%. Инфляция в Индии составила в апреле 8,66% по сравнению с 9,02% в марте, но, по оценкам Центробанка, существенного ее снижения до сентября ждать не приходится. Это при том, что рост ВВП Индии замедлился в первом квартале 2011 года до 7,8% в годовом выражении по сравнению с 8,3% в предыдущем квартале при прогнозах роста показателя на 8,1%.
Аналитики рынка, в свою очередь, не видят больших рисков для экономики Индии, по крайней мере на текущий момент. Основа индийской экономики – это сфера услуг, которая составляет более 60% в структуре ВВП страны, доля сельского хозяйства – 15%, это почти в два раза больше, чем в Китае. Промышленность – 28%. Индийская экономика является достаточно сбалансированной. В ней присутствует и аграрный сектор, и машиностроение, и черная металлургия, и – в последнее время – бурно развивающийся IT-сектор. Нет только полноценной нефтянки, отмечает директор аналитического департамента ИГ «Норд-капитал» Владимир Рожанковский. Из всех стран БРЮКИ такой диверсифицированной структурой может похвастаться разве что Бразилия. На самом деле, в данном эпизоде частный бизнес, по словам эксперта, по-видимому, сгущает краски, чтобы выбить для себя какие-то преференции от правительства.
В последнее время индийская экономика растет опережающими прогнозы темпами, и даже Мировой банк вынужден был отойти от своего традиционно консервативного взгляда и признать, что даже при самом худшем раскладе динамика ВВП Индии в этом году будет вряд ли намного ниже 8%. «Мы не видим причин – особенно на фоне того, что сейчас происходит в Европе, – говорить о том, что Индия в экономическом смысле может вселять серьезные опасения. На наш взгляд, главный камень преткновения – высокая инфляция, впрочем, это проблема не только для Индии, но и для других стран Азиатско-Тихоокеанского региона. Способы борьбы с ней традиционные: ужесточение монетарной политики», – считает Владимир Рожанковский.
Как отмечает Николай Солабуто, управляющий активами УК БКС, бурный рост индийской экономики был обусловлен в первую очередь демографическими факторами – население Индии составляет уже порядка 1,2 млрд человек. Страна практически догнала по этому показателю Китай. Но в последние несколько лет темпы роста снизились, и в этой ситуации для того, чтобы поддерживать такие же высокие темпы развития экономики, стране нужны новые драйверы роста. «На данный момент у меня нет опасений по поводу развития индийской экономики, страна очень хорошо пережила кризис и, в отличие от Китая, не так сильно завесит от внешних потребителей. Конечно, говорить о рецессии пока преждевременно, но опасения бизнеса вполне закономерны – страна заинтересована в повышении эффективности работы правительства», – говорит Николай Солабуто.
Между тем компании, которые выиграли на ранних стадиях инфляции (повысили объемы продаж и прибыль), указывают, что они в настоящее время испытывают обратный эффект: падение объемов потребления и удорожание сырья. И банкиры, которые извлекли выгоду из высокого спроса на кредиты и искусственно низкой стоимости денежных средств в прошедшие годы, отмечают, что рентабельность их бизнеса страдает из-за резкого роста ставок по депозитам. «Замедление темпов инвестиционного спроса очень тревожит», – говорит Шубхада Пао, главный экономист банка YES.
Основные же направления реформирования индийской экономики, по мнению Дениса Барабанова, начальника аналитического отдела ИК «Грандис капитал», должны включать увеличение доли частного сектора, упрощение ведения бизнеса, снижение налоговой нагрузки, сохранение социальной поддержки (чтобы не произошло социального взрыва, так как население в основном бедное), сокращение инфляции, создание новых рабочих мест и более конкурентоспособный рынок труда, привлечение инвестиций из-за рубежа, развитие инфраструктуры и энергетики.
«Соответственно, если по основным направлениям, таким как рост занятости и развитие инфраструктуры, усилия ослабнут, то темпы роста экономики Индии могут замедлиться. Но о рецессии говорить не приходится, слишком велик потенциал страны. На мой взгляд, Индия в ближайшие годы обгонит Китай по темпам экономического роста, так как демографические преимущества Китая постепенно заканчиваются», – считает эксперт.
Безусловно, повышение эффективности Индии крайне необходимо – бюрократия и коррупция в этой стране на сегодняшний день являются огромными внутренними проблемами. Но страна и так борется с ними. Гораздо более насущным остается вопрос, чем обернется для мировой экономики замедление темпов развития в одной из наиболее динамично растущих экономик мира, где проживает порядка 1 млрд потребителей?
«Влияние экономики Индии на мировую экономику по-прежнему невелико из-за того, что эта страна не является экспортоориентированной. Поэтому даже серьезное замедление роста экономики Индии не окажет критического влияния на мировую экономику. То же самое в отношении России: российско-индийские проекты вряд ли пострадают, а товарооборот до сих пор невелик», – говорит Денис Барабанов.
Россия на самом деле вряд ли пострадает от замедления темпов роста индийской экономики. В 2010 году, по данным посла Индии в Москве Аджая Малхотры, двусторонний товарооборот между двумя странами достиг 8,5 млрд долларов, не дотянув до запланированных 10 млрд долларов. И хотя тот же посол объявил об амбициозных планах довести товарооборот между нашими странами до 20 млрд долларов к 2015 году, этой суммы еще надо достичь. Пока же Индии лучше действительно сосредоточиться на внутренних проблемах и научиться хорошо кормить и обслуживать хотя бы свой миллиард жителей
Анна Королева
http://expert.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Во время встречи на прошлой неделе с экономическим советником премьер-министра Индии руководители ряда ведущих банков отметили, что приток иностранных инвестиций в индийскую экономику замедляется, национальные корпорации откладывают проекты или переносят их за границу, а некоторые даже допускают дефолт по кредитам, поскольку стоимость финансирования поднимается, в то время как рентабельность падает из-за высоких цен на сырье. «Замедление темпов экономического роста в стране является проблемой. Существует также неопределенность в реализации национальной экономической политики, и мы видим, что корпорации замедляют ввод новых проектов. Об этом мы и сообщили правительству», – сказал изданию один из банкиров, присутствовавших на заседании, на условиях анонимности.
Сейчас индийские компании сталкиваются с высокими ценами на сырье и ростом стоимости финансирования, так как Центральный банк готовится поднять ключевые ставки уже в 10-й раз, начиная с прошлого года. В последний раз ставка в стране была повышена 3 мая для борьбы с инфляцией – до 7,25% годовых с 6,75%. Инфляция в Индии составила в апреле 8,66% по сравнению с 9,02% в марте, но, по оценкам Центробанка, существенного ее снижения до сентября ждать не приходится. Это при том, что рост ВВП Индии замедлился в первом квартале 2011 года до 7,8% в годовом выражении по сравнению с 8,3% в предыдущем квартале при прогнозах роста показателя на 8,1%.
Аналитики рынка, в свою очередь, не видят больших рисков для экономики Индии, по крайней мере на текущий момент. Основа индийской экономики – это сфера услуг, которая составляет более 60% в структуре ВВП страны, доля сельского хозяйства – 15%, это почти в два раза больше, чем в Китае. Промышленность – 28%. Индийская экономика является достаточно сбалансированной. В ней присутствует и аграрный сектор, и машиностроение, и черная металлургия, и – в последнее время – бурно развивающийся IT-сектор. Нет только полноценной нефтянки, отмечает директор аналитического департамента ИГ «Норд-капитал» Владимир Рожанковский. Из всех стран БРЮКИ такой диверсифицированной структурой может похвастаться разве что Бразилия. На самом деле, в данном эпизоде частный бизнес, по словам эксперта, по-видимому, сгущает краски, чтобы выбить для себя какие-то преференции от правительства.
В последнее время индийская экономика растет опережающими прогнозы темпами, и даже Мировой банк вынужден был отойти от своего традиционно консервативного взгляда и признать, что даже при самом худшем раскладе динамика ВВП Индии в этом году будет вряд ли намного ниже 8%. «Мы не видим причин – особенно на фоне того, что сейчас происходит в Европе, – говорить о том, что Индия в экономическом смысле может вселять серьезные опасения. На наш взгляд, главный камень преткновения – высокая инфляция, впрочем, это проблема не только для Индии, но и для других стран Азиатско-Тихоокеанского региона. Способы борьбы с ней традиционные: ужесточение монетарной политики», – считает Владимир Рожанковский.
Как отмечает Николай Солабуто, управляющий активами УК БКС, бурный рост индийской экономики был обусловлен в первую очередь демографическими факторами – население Индии составляет уже порядка 1,2 млрд человек. Страна практически догнала по этому показателю Китай. Но в последние несколько лет темпы роста снизились, и в этой ситуации для того, чтобы поддерживать такие же высокие темпы развития экономики, стране нужны новые драйверы роста. «На данный момент у меня нет опасений по поводу развития индийской экономики, страна очень хорошо пережила кризис и, в отличие от Китая, не так сильно завесит от внешних потребителей. Конечно, говорить о рецессии пока преждевременно, но опасения бизнеса вполне закономерны – страна заинтересована в повышении эффективности работы правительства», – говорит Николай Солабуто.
Между тем компании, которые выиграли на ранних стадиях инфляции (повысили объемы продаж и прибыль), указывают, что они в настоящее время испытывают обратный эффект: падение объемов потребления и удорожание сырья. И банкиры, которые извлекли выгоду из высокого спроса на кредиты и искусственно низкой стоимости денежных средств в прошедшие годы, отмечают, что рентабельность их бизнеса страдает из-за резкого роста ставок по депозитам. «Замедление темпов инвестиционного спроса очень тревожит», – говорит Шубхада Пао, главный экономист банка YES.
Основные же направления реформирования индийской экономики, по мнению Дениса Барабанова, начальника аналитического отдела ИК «Грандис капитал», должны включать увеличение доли частного сектора, упрощение ведения бизнеса, снижение налоговой нагрузки, сохранение социальной поддержки (чтобы не произошло социального взрыва, так как население в основном бедное), сокращение инфляции, создание новых рабочих мест и более конкурентоспособный рынок труда, привлечение инвестиций из-за рубежа, развитие инфраструктуры и энергетики.
«Соответственно, если по основным направлениям, таким как рост занятости и развитие инфраструктуры, усилия ослабнут, то темпы роста экономики Индии могут замедлиться. Но о рецессии говорить не приходится, слишком велик потенциал страны. На мой взгляд, Индия в ближайшие годы обгонит Китай по темпам экономического роста, так как демографические преимущества Китая постепенно заканчиваются», – считает эксперт.
Безусловно, повышение эффективности Индии крайне необходимо – бюрократия и коррупция в этой стране на сегодняшний день являются огромными внутренними проблемами. Но страна и так борется с ними. Гораздо более насущным остается вопрос, чем обернется для мировой экономики замедление темпов развития в одной из наиболее динамично растущих экономик мира, где проживает порядка 1 млрд потребителей?
«Влияние экономики Индии на мировую экономику по-прежнему невелико из-за того, что эта страна не является экспортоориентированной. Поэтому даже серьезное замедление роста экономики Индии не окажет критического влияния на мировую экономику. То же самое в отношении России: российско-индийские проекты вряд ли пострадают, а товарооборот до сих пор невелик», – говорит Денис Барабанов.
Россия на самом деле вряд ли пострадает от замедления темпов роста индийской экономики. В 2010 году, по данным посла Индии в Москве Аджая Малхотры, двусторонний товарооборот между двумя странами достиг 8,5 млрд долларов, не дотянув до запланированных 10 млрд долларов. И хотя тот же посол объявил об амбициозных планах довести товарооборот между нашими странами до 20 млрд долларов к 2015 году, этой суммы еще надо достичь. Пока же Индии лучше действительно сосредоточиться на внутренних проблемах и научиться хорошо кормить и обслуживать хотя бы свой миллиард жителей
Анна Королева
http://expert.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter