20 июня 2011 CNN Money
Американские экономисты и политики, выступающие за уменьшение бюджетного дефицита страны, часто приводят «греческий кошмар» в качестве предупреждения для экономики США. Но действительно ли Соединенные Штаты могут повторить греческий сценарий? На этот вопрос пытается ответить корреспондент CNN Джин Саади.
Впрочем, если речь идет об управлении госдолгом, то сравнение этих двух стран будет в пользу США. К примеру, если взять размеры экономик обоих государств, то американская экономика имеет раблезианские масштабы, в то время как греческая — совсем крошечная.
Помимо того, и прибыли в Америке больше, поскольку экономика США более диверсифицирована, нежели греческая, утверждает Барри Андерсон, бывший руководитель департамента бюджетных и государственных расходов Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР).
Валюты Греции и США также существенно различаются. Доллар — мировая резервная валюта, регулируемая правительством одной страны. А вот евро, напротив, управляется правительствами 18 суверенных государств. Таким образом, греческая монетарная политика основана на интересах не этой страны, а более экономически сильных держав, которым нужны процентные ставки повыше в качестве защиты от инфляции (особенно это касается Германии).
Тем не менее ОЭСР прогнозирует, что размеры государственного долга Соединенных Штатов к концу текущего года достигнут 75% от общего объема экономики страны. Этот показатель включает в себя федеральные, государственные и местные задолженности; при этом не учитываются долги по отношению к государственным фондам, например Фонду социального страхования (Social Security).
Греческий же долг ощутимо больше — 125%.
Так почему же греческий кризис вызвал подобные опасения относительно экономики США?
«Нынешние тенденции говорят о базовом сходстве между экономиками. Налоговые системы обеих держав находятся в тяжелом положении, и ситуация постоянно ухудшается», — поясняет Андерсон.
Причины этого — старение и греческого, и американского населения, а также то, что развитые экономики этих стран растут уже не столь активно, как в прошлом.
Противники госдолга, в свою очередь, предостерегают от ошибки считать, что США сохранят иммунитет к экономическим опасностям и что подобное отношение к текущей ситуации однозначно невыигрышная позиция.
Но на практике ослабить госдолг не так-то просто, ведь американские инвесторы скупают государственные облигации, выпускаемые Минфином страны, каждый раз, когда в Европе возникают беспорядки. Так, последние события в Греции привели к уменьшению ставок по гособлигациям США ниже 5%.
Иначе говоря, США по-прежнему пользуются репутацией «тихой гавани» у инвесторов по сравнению со всем остальным миром. Но эксперты полагают, что такое преимущество у Соединенных Штатов сохранится ненадолго.
«Рынки реагируют на события с запозданием, но реагируют весьма остро», — сказал Карлос Коттарелли, директор налогового подразделения Международного валютного фонда (МВФ) в ходе конференции, посвященной планированию американского бюджета, прошедшей на прошлой неделе.
Еще год назад инвесторы гораздо меньше опасались возможного греческого дефолта. Поэтому неудивительно, что ставки по десятилетним греческим бондам взлетели до 18%, хотя еще в начале 2010-го они колебались в районе 6% (об этом свидетельствуют данные Bloomberg).
Но пусть даже американские процентные ставки не растут такими темпами, рынки все равно найдут лазейку, чтобы так или иначе уязвить экономику Соединенных Штатов, предупреждает Андерс.
Скажем, инвесторы могут отыграться на долларе, если увидят, что Конгресс США не предпринимает достаточных волевых мер по урегулированию бюджета страны.
А если доллар существенно ослабеет, то это повлечет за собой множество негативных последствий, включая возможное снижение рейтинга Соединенных Штатов рейтинговыми агентствами, предостерегает Майкл Понд, управляющий директор стратегического департамента банка Barclays.
Итак, вывод: США не Греция. Что, впрочем, не защищает Соединенные Штаты от последствий долгового кризиса.
Оригинал Перевела Наталья ЧЕРКАШИНА
http://money.cnn.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Впрочем, если речь идет об управлении госдолгом, то сравнение этих двух стран будет в пользу США. К примеру, если взять размеры экономик обоих государств, то американская экономика имеет раблезианские масштабы, в то время как греческая — совсем крошечная.
Помимо того, и прибыли в Америке больше, поскольку экономика США более диверсифицирована, нежели греческая, утверждает Барри Андерсон, бывший руководитель департамента бюджетных и государственных расходов Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР).
Валюты Греции и США также существенно различаются. Доллар — мировая резервная валюта, регулируемая правительством одной страны. А вот евро, напротив, управляется правительствами 18 суверенных государств. Таким образом, греческая монетарная политика основана на интересах не этой страны, а более экономически сильных держав, которым нужны процентные ставки повыше в качестве защиты от инфляции (особенно это касается Германии).
Тем не менее ОЭСР прогнозирует, что размеры государственного долга Соединенных Штатов к концу текущего года достигнут 75% от общего объема экономики страны. Этот показатель включает в себя федеральные, государственные и местные задолженности; при этом не учитываются долги по отношению к государственным фондам, например Фонду социального страхования (Social Security).
Греческий же долг ощутимо больше — 125%.
Так почему же греческий кризис вызвал подобные опасения относительно экономики США?
«Нынешние тенденции говорят о базовом сходстве между экономиками. Налоговые системы обеих держав находятся в тяжелом положении, и ситуация постоянно ухудшается», — поясняет Андерсон.
Причины этого — старение и греческого, и американского населения, а также то, что развитые экономики этих стран растут уже не столь активно, как в прошлом.
Противники госдолга, в свою очередь, предостерегают от ошибки считать, что США сохранят иммунитет к экономическим опасностям и что подобное отношение к текущей ситуации однозначно невыигрышная позиция.
Но на практике ослабить госдолг не так-то просто, ведь американские инвесторы скупают государственные облигации, выпускаемые Минфином страны, каждый раз, когда в Европе возникают беспорядки. Так, последние события в Греции привели к уменьшению ставок по гособлигациям США ниже 5%.
Иначе говоря, США по-прежнему пользуются репутацией «тихой гавани» у инвесторов по сравнению со всем остальным миром. Но эксперты полагают, что такое преимущество у Соединенных Штатов сохранится ненадолго.
«Рынки реагируют на события с запозданием, но реагируют весьма остро», — сказал Карлос Коттарелли, директор налогового подразделения Международного валютного фонда (МВФ) в ходе конференции, посвященной планированию американского бюджета, прошедшей на прошлой неделе.
Еще год назад инвесторы гораздо меньше опасались возможного греческого дефолта. Поэтому неудивительно, что ставки по десятилетним греческим бондам взлетели до 18%, хотя еще в начале 2010-го они колебались в районе 6% (об этом свидетельствуют данные Bloomberg).
Но пусть даже американские процентные ставки не растут такими темпами, рынки все равно найдут лазейку, чтобы так или иначе уязвить экономику Соединенных Штатов, предупреждает Андерс.
Скажем, инвесторы могут отыграться на долларе, если увидят, что Конгресс США не предпринимает достаточных волевых мер по урегулированию бюджета страны.
А если доллар существенно ослабеет, то это повлечет за собой множество негативных последствий, включая возможное снижение рейтинга Соединенных Штатов рейтинговыми агентствами, предостерегает Майкл Понд, управляющий директор стратегического департамента банка Barclays.
Итак, вывод: США не Греция. Что, впрочем, не защищает Соединенные Штаты от последствий долгового кризиса.
Оригинал Перевела Наталья ЧЕРКАШИНА
http://money.cnn.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter