Во вторник, 21 июня, торги на российском рынке акций открылись ростом цен по большинству ликвидных бумаг. Внешний новостной фон к утру вторника несколько улучшился. Накануне американские фондовые индексы завершили сессию приростом, при этом какие-то очевидные драйверы роста отсутствовали. Правда, не исключено, что некоторую поддержку рынку оказало заявление главы Еврогруппы Ж.-К. Юнкера о том, что решение для Греции обязательно будет найдено.
Во вторник с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали нейтральную динамику. На азиатских фондовых биржах доминировали позитивные настроения. Промышленные металлы на текущий момент прибавляют в стоимости. Нефть также корректируется в сторону повышения - на 11:30 мск котировки марки Brent колебались около отметки 112,76 долл./барр. Таким образом, с учетом падения в понедельник и на фоне более-менее благоприятной внешней конъюнктуры открытие торгов в России ростом выглядело вполне логичным. Однако стоит отметить, что пока активность покупателей невысокая, не исключено, что часть игроков предпочли понаблюдать за рынком со стороны в ожидании новостей по Греции. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ прибавил 0,78% и достиг 1638,81 пункта, объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 13,38 млрд руб. Индекс РТС к 12:30 мск вырос до 1874,72 пункта (0,88%), RTS Standard - до 11150,49 пункта (0,81%). Общий объем торгов в РТС к указанному времени составил 78,106 млрд руб., в RTS Standard - 3,218 млрд руб.
Как считает большинство экспертов, ожидающиеся во вторник новости по Греции, вероятно, будут движущей силой рынка. Как отметили аналитики "Рай, Ман энд Гор секьюритиз", ситуация с Грецией, которая нависла над рынком, не решена и пока непонятно, как и когда будет решаться и будет ли решаться вообще. Во вторник будет проходить голосование по доверию правительству Греции, поэтому инвесторы будут пристально следить за результатами, ведь они будут иметь существенное влияние на рынок. Таким образом, как будет развиваться ситуация в течение дня на отечественном фондовом зависит во многом от информационного потока из Европы.
В свою очередь аналитики Газпромбанка полагают, что российскому рынку акций во вторник вряд ли удастся сохранить положительную динамику в течение дня. В Европе выйдут данные по уровню экономической активности (13:00 мск), а в США будет опубликована статистика по объему продаж на вторичном рынке жилья (18:00 мск). Причем ни от одной из перечисленных публикаций инвесторы не ожидают позитивных сюрпризов. Да и в целом, по мнению экспертов, до разрешения ситуации вокруг Греции (на этой неделе должен состояться саммит глав стран ЕС, на котором будет обсуждаться новый пакет финансовой помощи, а окончательное решение должно быть принято 3 июля) высокая волатильность на мировых фондовых площадках сохранится. Также стоит отметить, что во вторник начнется двухдневное заседание ФРС, итоги которого будут подведены только в среду вечером.
Достаточно уверенно на текущий момент выглядят бумаги российских банков: обыкновенные акции Сбербанка к 12:30 мск прибавили 1,45% в стоимости, привилегированные - 0,61%, ВТБ - 0,63%.
Неплохо в целом смотрится и энергетический сектор: "Интер РАО" к 12:30 мск подорожало на 1,45%, "РусГидро" - на 0,67%, МОЭСК - на 0,14%, "Мосэнерго" - на 1,0%, ФСК ЕЭС - на 1,55%, Холдинг МРСК опустился на 0,18%.
Во вторник состоится общее годовое собрание акционеров "Норильского никеля", новости с которого могут повлиять на динамику бумаг эмитента, особенно в свете того, что акционерный конфликт в компании еще не завершен. К 12:30 мск "Норникель" прибавил 0,74% в стоимости, "Северсталь" - 1,03%, НЛМК - 1,19%, ММК - 0,97%. "Полюс золото" к указанному времени потеряло в цене 2,05%, "Полиметалл" подрос на 0,81%. Накануне "Полюс золото" сообщило об условиях сделки по обратному выкупу (РТО) KazakhGold, результатом которой станет приобретение казахстанской компанией большей части акционерного капитала "Полюса золота". Как подчеркнули аналитики ФК "Уралсиб", структура и условия сделки выглядят в весьма сходными с теми, которые были изначально предложены в июле 2010г. В составе новой единой холдинговой компании будут объединены бизнесы Kazakhgold и "Полюса золота", и компания, зарегистрированная в Великобритании (остров Джерси), получит единый листинг на Лондонской фондовой бирже, где будет котироваться под названием Polyus Gold International. В результате данной сделки ADR "Полюса" будут исключены из котировальных списков LSE, тогда как обыкновенные акции компании продолжат торговаться на ММВБ и в РТС, хотя их ликвидность может значительно уменьшиться, так как доля акций в свободном обращении не превысит 4–5%. Акции "Полюса" также, по всей видимости, будут исключены из базы расчета индекса MSCI Russia (их текущий вес в индексе составляет около 1,2%). В то же время теоретически новая компания может претендовать на "полноценный" листинг на LSE и включение в другие индексы (FTSE 100 и индексы добывающих компаний FTSE), что откроет доступ к бумаге более широкому кругу международных инвесторов и может способствовать повышению ее рейтинга. На акции Polyus Gold International не будут распространяться ограничения на суммарное количество депозитарных бумаг в обращении (35% для "Полюса золота"), как следствие, компания сможет использовать эти бумаги для дальнейшей экспансии и возможного слияния с глобальным игроком. "Однако позитивный эффект от вышеуказанных изменений сейчас оценить трудно. По нашему мнению, вторая попытка обратного поглощения с KazakhGold негативна для акций и ADR "Полюс золота", поскольку вероятное исключение акций и АДР из индекса MSCI Russia заставит многих инвесторов избавиться от этих бумаг. Мы рекомендуем российским инвесторам, не имеющим доступа к торговле ADR и GDR, продать акции "Полюс золота" в ближайшее время в связи со снижением их ликвидности на ММВБ и в РТС", - резюмировали эксперты.
Нефть во вторник дорожает, что оказывает определенную поддержку акциям российских нефтегазовых компаний. Так, акции "Сургутнефтегаза" к 12:30 мск вырсли на 0,29%, ЛУКОЙЛа - на 0,57%, "Татнефти" - на 1,86%, "Газпром нефти" - на 0,71%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 1,21%, "Газпрома" - на 1,09%, НОВАТЭКа - на 1,27%. Исключение пока только составили акции "Роснефти", которые к указанному времени снизились на 0,25%. Что касается акций "Газпрома", да Россия и Китай не договорились по ценам на газ, но, как подчеркнул заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников, есть и позитив: "Газпром" ведет переговоры с Белоруссией по покупке 50% доли в "Белтрансгазе". Покупка 50% позволит российскому монополисту стать владельцем 100% акций белорусской компании, что позволит ему улучшить надежность транзита российского газа в ЕС.
Бумаги "Ростелекома" продолжает лихорадить: обыкновенные акции "Ростелекома" к 12:30 мск снизились на 2,02%, привилегированные - на 0,63%, бумаги МТС подросли на 0,18%.
В отношении дальнейшей динамики российского рынка акций прогнозы большинства экспертов достаточно осторожные. Специалисты отмечают, что сейчас на первый план вновь вышел греческий вопрос, и новости из Греции могут оказывать заметное влияние на все фондовые рынки. Впрочем, в целом экономисты отмечают, что каких-либо существенных драйверов, как для падения, так и для роста отечественного фондового рынка нет, поэтому не исключено, что в краткосрочной перспективе индексы будут изменяться в сложившихся диапазонах.
Юлия Минеева
Лидеры рынка: Отчетность ТГК-1 вдохновила игроков на покупки
В первой половине торгов вторника, 21 июня, на фоне преобладающей позитивной динамики котировок одним из лидеров роста стали обыкновенные акции ОАО "ТГК-1". Значительное снижение демонстрировали обыкновенные акции ОАО "Полюс золото".
Акции ТГК-1 в начале торгов подорожали на 5,58%. К 13:30 мск рост замедлился и составил 4,07%. Котировки генкомпании поддерживает опубликованная накануне, в понедельник, позитивная отчетность за I квартал. Чистая прибыль ОАО "ТГК-1" по МСФО в I квартале составила 4 млрд 639 млн руб., что на 52,8% больше, чем годом ранее. Консолидированная выручка стала больше на 21,4% и достигла 21 млрд 175 млн руб. Увеличение выручки, главным образом, обусловлено ростом продаж электроэнергии и мощности в результате либерализации рынка и ввода новых мощностей, пояснили в компании. Операционные затраты в I квартале 2011г. выросли на 17,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года - до 16 млрд 076 млн руб. Основное увеличение пришлось на переменные расходы - 57,9% от общего прироста операционных затрат. Показатель EBITDA вырос на 32,6% и составил 6 млрд 124 млн руб. Операционная прибыль за I квартал 2011г. выросла на 34,1% - до 5 млрд 099 млн руб. Напомним, что чистая прибыль ТГК-1 по РСБУ в I квартале 2011г. выросла на 46,6% - до 4,173 млрд руб.
Курс акций ТГК-1 никак не может оправиться от волны падения 2011г., за время которой котировки рухнули на 30%. В конце мая стоимость акций компании вернулась к минимуму года на уровне 1,5 коп./акция (1) и в настоящее время наблюдается отскок вверх. Вряд ли он будет очень внушительным, несмотря на накопившуюся за последние дни перепроданность. Индикатор MACD готов дать сигнал на продажу, а это будет означать новый поход к минимуму 2011г., причем, возможно, с его обновлением. Тем не менее, за последние дни индикатор Stochastic заметно спустился вниз, и в ближайшей перспективе может случиться рост до уровня сопротивления 1,78 коп./акция (2). При этом заигрываться с длинными позициями здесь не стоит, поскольку бумага откровенно слаба. Оптимальный горизонт вложений - от нескольких дней до двух недель.
Акции "Полюс золота" в начале торгов подешевели на 2,11%. К 13:30 мск снижение замедлилось и составило 1,85%. "Полюс золото" сообщил об условиях сделки по обратному выкупу KazakhGold, результатом которой станет приобретение казахстанской компанией большей части акционерного капитала "Полюс золота". По словам аналитика "Уралсиб Кэпитал" Дмитрия Смолина, структура и условия сделки выглядят в весьма сходными с теми, которые были изначально предложены в июле 2010г. Коэффициенты обмена новых GDR KazakhGold на обыкновенные акции и ADR "Полюс золота" составит 17,14 GDR KazakhGold/акция "Полюс золота" и 8,57 GRD KazakhGold/ADR "Полюс золота". ADR и локальные акции оценены одинаково. Коэффициенты обмена были определены исходя из следующей оценки компаний: каждая акция "Полюса золота" и каждые две ADR "Полюс золота" по 68,6 долл. (на уровне рыночной цены) и GDR KazakhGold по 4,0 долл. В составе новой единой холдинговой компании будут объединены бизнесы Kazakhgold и "Полюс золота", и компания, зарегистрированная в Великобритании (остров Джерси), получит единый листинг на Лондонской фондовой бирже, где будет котироваться под названием Polyus Gold International.
В результате данной сделки ADR "Полюса" будут исключены из котировальных списков LSE, тогда как обыкновенные акции компании продолжат торговаться на ММВБ и в РТС, хотя их ликвидность может значительно уменьшиться, так как доля акций в свободном обращении не превысит 4–5%, отмечает аналитик. Акции "Полюса" также, полагает он, будут исключены из базы расчета индекса MSCI Russia (их текущий вес в индексе составляет около 1,2%). В то же время теоретически новая компания может претендовать на "полноценный" листинг на LSE и включение в другие индексы (FTSE 100 и индексы добывающих компаний FTSE), что откроет доступ к бумаге более широкому кругу международных инвесторов и может способствовать повышению ее рейтинга. На акции Polyus Gold International не будут распространяться ограничения на суммарное количество депозитарных бумаг в обращении (35% для "Полюс золота"), как следствие, компания сможет использовать эти бумаги для дальнейшей экспансии и возможного слияния с глобальным игроком. Однако позитивный эффект от вышеуказанных изменений, по словам Д.Смолина, сейчас оценить трудно. "По нашему мнению, вторая попытка обратного поглощения с KazakhGold негативна для акций и ADR "Полюс золота", поскольку вероятное исключение акций и ADR из индекса MSCI Russia заставит многих инвесторов избавиться от этих бумаг", - заключил эксперт.
"Быки" все-таки решили доиграть начатую в апреле 2011г. игру в бумагах "Полюс золото". Тогда им не удалось дотащить котировки до верхней границы долгосрочного восходящего канала 1-5, но в июне ситуация была исправлена - котировки побывали выше отметки 2000 руб./акция. Однако такое движение сопровождалось растущим перегревом, последствия чего мы наблюдаем на текущей неделе - цена акций "Полюс золото" стремительно падает и уже пройден уровень поддержки 1956 руб./акция. Вряд ли можно говорить о значительном потенциале падения, поскольку индикатор Stochastic уже подошел к зоне критической перепроданности, да и сама величина снижения за последние три торговых сессии делает бумаги производителя локально дешевыми. Тем не менее, осторожным инвесторам имеет смысл дождаться сползания к консолидационному диапазону 1730-1785 руб./акция (2-3), через середину которого в ближайшие дни будет проходить уровень долгосрочного восходящего тренда 1, а там уже ориентироваться по рыночной конъюнктуре у какой из границ диапазона 2-3 наращивать длинные позиции.
Спрэд-анализ: ММВБ постарается закрепиться выше 1640 пунктов
Динамика торгов на российском рынке акций в первой половине дня во вторник, 21 июня, была умеренно восходящей, основной причиной стал преимущественно позитивный внешний фон, установившийся в преддверии открытия российской торговой сессии. После открытия темпы роста начали постепенно ускоряться, однако в первой половине дня индексу ММВБ не удалось преодолеть отметку 1640 пунктов.
Спрэд между индексами РТС и ММВБ демонстрировал умеренно восходящую динамику. Стоит отметить, что амплитуда колебаний спрэда в первой половине торговой сессии была незначительной. Восходящая динамика обусловлена более быстрыми темпами роста индекса РТС. Вполне вероятно, после пробития вверх индексом ММВБ отметки 1640 пунктов спрэд начнет сужаться, что будет обусловлено ускорением темпов роста индекса ММВБ.
Разница между фьючерсным контрактом на индекс РТС и самим индексом большую часть времени в первой половине торгов демонстрировала нисходящую динамику. Подобное движение обусловлено более оптимистичными настроениями среди участников срочного рынка. Таким образом, при сохранении позитивного внешнего фона можно говорить, что темпы роста индекса РТС будут ускоряться в попытках догнать темпы фьючерсного контракта.
Спрэд между обыкновенными и привилегированными бумагами Сбербанка на вторничной торговой сессии уверенно расширялся. Подобная динамика обусловлена опережающими темпами роста обыкновенных бумаг по сравнению с привилегированными. Перекупленность привилегированных акций в последнее время не дает возможности росту существенно ускориться. Таким образом, при сохранении текущего вешнего фона стоит ожидать расширения спрэда до 27 пунктов к окончанию текущей биржевой недели.
Среди наиболее ликвидных представителей акций второго эшелона более интересную динамику демонстрировали бумаги ФСК ЕЭС. Нынешняя торговая сессия началась с демонстрации "бычьих" настроений. Покупатели вели себя достаточно активно, но весь их запал иссяк уже через 45 минут после открытия торгов. Вблизи уровня 0,386 руб./акция покупатели встретили неожиданное сопротивление, и следующих 45 минут им не хватило, чтобы преодолеть данный барьер. После полудня "быки" взяли перерыв, тем самым вызвав легкую нисходящую коррекцию. Учитывая общие настроения на рынке можно говорить, что во второй половине торговой сессии цены смогут закрепиться выше 0,386 руб./акция
Во вторник с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали нейтральную динамику. На азиатских фондовых биржах доминировали позитивные настроения. Промышленные металлы на текущий момент прибавляют в стоимости. Нефть также корректируется в сторону повышения - на 11:30 мск котировки марки Brent колебались около отметки 112,76 долл./барр. Таким образом, с учетом падения в понедельник и на фоне более-менее благоприятной внешней конъюнктуры открытие торгов в России ростом выглядело вполне логичным. Однако стоит отметить, что пока активность покупателей невысокая, не исключено, что часть игроков предпочли понаблюдать за рынком со стороны в ожидании новостей по Греции. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ прибавил 0,78% и достиг 1638,81 пункта, объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 13,38 млрд руб. Индекс РТС к 12:30 мск вырос до 1874,72 пункта (0,88%), RTS Standard - до 11150,49 пункта (0,81%). Общий объем торгов в РТС к указанному времени составил 78,106 млрд руб., в RTS Standard - 3,218 млрд руб.
Как считает большинство экспертов, ожидающиеся во вторник новости по Греции, вероятно, будут движущей силой рынка. Как отметили аналитики "Рай, Ман энд Гор секьюритиз", ситуация с Грецией, которая нависла над рынком, не решена и пока непонятно, как и когда будет решаться и будет ли решаться вообще. Во вторник будет проходить голосование по доверию правительству Греции, поэтому инвесторы будут пристально следить за результатами, ведь они будут иметь существенное влияние на рынок. Таким образом, как будет развиваться ситуация в течение дня на отечественном фондовом зависит во многом от информационного потока из Европы.
В свою очередь аналитики Газпромбанка полагают, что российскому рынку акций во вторник вряд ли удастся сохранить положительную динамику в течение дня. В Европе выйдут данные по уровню экономической активности (13:00 мск), а в США будет опубликована статистика по объему продаж на вторичном рынке жилья (18:00 мск). Причем ни от одной из перечисленных публикаций инвесторы не ожидают позитивных сюрпризов. Да и в целом, по мнению экспертов, до разрешения ситуации вокруг Греции (на этой неделе должен состояться саммит глав стран ЕС, на котором будет обсуждаться новый пакет финансовой помощи, а окончательное решение должно быть принято 3 июля) высокая волатильность на мировых фондовых площадках сохранится. Также стоит отметить, что во вторник начнется двухдневное заседание ФРС, итоги которого будут подведены только в среду вечером.
Достаточно уверенно на текущий момент выглядят бумаги российских банков: обыкновенные акции Сбербанка к 12:30 мск прибавили 1,45% в стоимости, привилегированные - 0,61%, ВТБ - 0,63%.
Неплохо в целом смотрится и энергетический сектор: "Интер РАО" к 12:30 мск подорожало на 1,45%, "РусГидро" - на 0,67%, МОЭСК - на 0,14%, "Мосэнерго" - на 1,0%, ФСК ЕЭС - на 1,55%, Холдинг МРСК опустился на 0,18%.
Во вторник состоится общее годовое собрание акционеров "Норильского никеля", новости с которого могут повлиять на динамику бумаг эмитента, особенно в свете того, что акционерный конфликт в компании еще не завершен. К 12:30 мск "Норникель" прибавил 0,74% в стоимости, "Северсталь" - 1,03%, НЛМК - 1,19%, ММК - 0,97%. "Полюс золото" к указанному времени потеряло в цене 2,05%, "Полиметалл" подрос на 0,81%. Накануне "Полюс золото" сообщило об условиях сделки по обратному выкупу (РТО) KazakhGold, результатом которой станет приобретение казахстанской компанией большей части акционерного капитала "Полюса золота". Как подчеркнули аналитики ФК "Уралсиб", структура и условия сделки выглядят в весьма сходными с теми, которые были изначально предложены в июле 2010г. В составе новой единой холдинговой компании будут объединены бизнесы Kazakhgold и "Полюса золота", и компания, зарегистрированная в Великобритании (остров Джерси), получит единый листинг на Лондонской фондовой бирже, где будет котироваться под названием Polyus Gold International. В результате данной сделки ADR "Полюса" будут исключены из котировальных списков LSE, тогда как обыкновенные акции компании продолжат торговаться на ММВБ и в РТС, хотя их ликвидность может значительно уменьшиться, так как доля акций в свободном обращении не превысит 4–5%. Акции "Полюса" также, по всей видимости, будут исключены из базы расчета индекса MSCI Russia (их текущий вес в индексе составляет около 1,2%). В то же время теоретически новая компания может претендовать на "полноценный" листинг на LSE и включение в другие индексы (FTSE 100 и индексы добывающих компаний FTSE), что откроет доступ к бумаге более широкому кругу международных инвесторов и может способствовать повышению ее рейтинга. На акции Polyus Gold International не будут распространяться ограничения на суммарное количество депозитарных бумаг в обращении (35% для "Полюса золота"), как следствие, компания сможет использовать эти бумаги для дальнейшей экспансии и возможного слияния с глобальным игроком. "Однако позитивный эффект от вышеуказанных изменений сейчас оценить трудно. По нашему мнению, вторая попытка обратного поглощения с KazakhGold негативна для акций и ADR "Полюс золота", поскольку вероятное исключение акций и АДР из индекса MSCI Russia заставит многих инвесторов избавиться от этих бумаг. Мы рекомендуем российским инвесторам, не имеющим доступа к торговле ADR и GDR, продать акции "Полюс золота" в ближайшее время в связи со снижением их ликвидности на ММВБ и в РТС", - резюмировали эксперты.
Нефть во вторник дорожает, что оказывает определенную поддержку акциям российских нефтегазовых компаний. Так, акции "Сургутнефтегаза" к 12:30 мск вырсли на 0,29%, ЛУКОЙЛа - на 0,57%, "Татнефти" - на 1,86%, "Газпром нефти" - на 0,71%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 1,21%, "Газпрома" - на 1,09%, НОВАТЭКа - на 1,27%. Исключение пока только составили акции "Роснефти", которые к указанному времени снизились на 0,25%. Что касается акций "Газпрома", да Россия и Китай не договорились по ценам на газ, но, как подчеркнул заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников, есть и позитив: "Газпром" ведет переговоры с Белоруссией по покупке 50% доли в "Белтрансгазе". Покупка 50% позволит российскому монополисту стать владельцем 100% акций белорусской компании, что позволит ему улучшить надежность транзита российского газа в ЕС.
Бумаги "Ростелекома" продолжает лихорадить: обыкновенные акции "Ростелекома" к 12:30 мск снизились на 2,02%, привилегированные - на 0,63%, бумаги МТС подросли на 0,18%.
В отношении дальнейшей динамики российского рынка акций прогнозы большинства экспертов достаточно осторожные. Специалисты отмечают, что сейчас на первый план вновь вышел греческий вопрос, и новости из Греции могут оказывать заметное влияние на все фондовые рынки. Впрочем, в целом экономисты отмечают, что каких-либо существенных драйверов, как для падения, так и для роста отечественного фондового рынка нет, поэтому не исключено, что в краткосрочной перспективе индексы будут изменяться в сложившихся диапазонах.
Юлия Минеева
Лидеры рынка: Отчетность ТГК-1 вдохновила игроков на покупки
В первой половине торгов вторника, 21 июня, на фоне преобладающей позитивной динамики котировок одним из лидеров роста стали обыкновенные акции ОАО "ТГК-1". Значительное снижение демонстрировали обыкновенные акции ОАО "Полюс золото".
Акции ТГК-1 в начале торгов подорожали на 5,58%. К 13:30 мск рост замедлился и составил 4,07%. Котировки генкомпании поддерживает опубликованная накануне, в понедельник, позитивная отчетность за I квартал. Чистая прибыль ОАО "ТГК-1" по МСФО в I квартале составила 4 млрд 639 млн руб., что на 52,8% больше, чем годом ранее. Консолидированная выручка стала больше на 21,4% и достигла 21 млрд 175 млн руб. Увеличение выручки, главным образом, обусловлено ростом продаж электроэнергии и мощности в результате либерализации рынка и ввода новых мощностей, пояснили в компании. Операционные затраты в I квартале 2011г. выросли на 17,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года - до 16 млрд 076 млн руб. Основное увеличение пришлось на переменные расходы - 57,9% от общего прироста операционных затрат. Показатель EBITDA вырос на 32,6% и составил 6 млрд 124 млн руб. Операционная прибыль за I квартал 2011г. выросла на 34,1% - до 5 млрд 099 млн руб. Напомним, что чистая прибыль ТГК-1 по РСБУ в I квартале 2011г. выросла на 46,6% - до 4,173 млрд руб.
Курс акций ТГК-1 никак не может оправиться от волны падения 2011г., за время которой котировки рухнули на 30%. В конце мая стоимость акций компании вернулась к минимуму года на уровне 1,5 коп./акция (1) и в настоящее время наблюдается отскок вверх. Вряд ли он будет очень внушительным, несмотря на накопившуюся за последние дни перепроданность. Индикатор MACD готов дать сигнал на продажу, а это будет означать новый поход к минимуму 2011г., причем, возможно, с его обновлением. Тем не менее, за последние дни индикатор Stochastic заметно спустился вниз, и в ближайшей перспективе может случиться рост до уровня сопротивления 1,78 коп./акция (2). При этом заигрываться с длинными позициями здесь не стоит, поскольку бумага откровенно слаба. Оптимальный горизонт вложений - от нескольких дней до двух недель.
Акции "Полюс золота" в начале торгов подешевели на 2,11%. К 13:30 мск снижение замедлилось и составило 1,85%. "Полюс золото" сообщил об условиях сделки по обратному выкупу KazakhGold, результатом которой станет приобретение казахстанской компанией большей части акционерного капитала "Полюс золота". По словам аналитика "Уралсиб Кэпитал" Дмитрия Смолина, структура и условия сделки выглядят в весьма сходными с теми, которые были изначально предложены в июле 2010г. Коэффициенты обмена новых GDR KazakhGold на обыкновенные акции и ADR "Полюс золота" составит 17,14 GDR KazakhGold/акция "Полюс золота" и 8,57 GRD KazakhGold/ADR "Полюс золота". ADR и локальные акции оценены одинаково. Коэффициенты обмена были определены исходя из следующей оценки компаний: каждая акция "Полюса золота" и каждые две ADR "Полюс золота" по 68,6 долл. (на уровне рыночной цены) и GDR KazakhGold по 4,0 долл. В составе новой единой холдинговой компании будут объединены бизнесы Kazakhgold и "Полюс золота", и компания, зарегистрированная в Великобритании (остров Джерси), получит единый листинг на Лондонской фондовой бирже, где будет котироваться под названием Polyus Gold International.
В результате данной сделки ADR "Полюса" будут исключены из котировальных списков LSE, тогда как обыкновенные акции компании продолжат торговаться на ММВБ и в РТС, хотя их ликвидность может значительно уменьшиться, так как доля акций в свободном обращении не превысит 4–5%, отмечает аналитик. Акции "Полюса" также, полагает он, будут исключены из базы расчета индекса MSCI Russia (их текущий вес в индексе составляет около 1,2%). В то же время теоретически новая компания может претендовать на "полноценный" листинг на LSE и включение в другие индексы (FTSE 100 и индексы добывающих компаний FTSE), что откроет доступ к бумаге более широкому кругу международных инвесторов и может способствовать повышению ее рейтинга. На акции Polyus Gold International не будут распространяться ограничения на суммарное количество депозитарных бумаг в обращении (35% для "Полюс золота"), как следствие, компания сможет использовать эти бумаги для дальнейшей экспансии и возможного слияния с глобальным игроком. Однако позитивный эффект от вышеуказанных изменений, по словам Д.Смолина, сейчас оценить трудно. "По нашему мнению, вторая попытка обратного поглощения с KazakhGold негативна для акций и ADR "Полюс золота", поскольку вероятное исключение акций и ADR из индекса MSCI Russia заставит многих инвесторов избавиться от этих бумаг", - заключил эксперт.
"Быки" все-таки решили доиграть начатую в апреле 2011г. игру в бумагах "Полюс золото". Тогда им не удалось дотащить котировки до верхней границы долгосрочного восходящего канала 1-5, но в июне ситуация была исправлена - котировки побывали выше отметки 2000 руб./акция. Однако такое движение сопровождалось растущим перегревом, последствия чего мы наблюдаем на текущей неделе - цена акций "Полюс золото" стремительно падает и уже пройден уровень поддержки 1956 руб./акция. Вряд ли можно говорить о значительном потенциале падения, поскольку индикатор Stochastic уже подошел к зоне критической перепроданности, да и сама величина снижения за последние три торговых сессии делает бумаги производителя локально дешевыми. Тем не менее, осторожным инвесторам имеет смысл дождаться сползания к консолидационному диапазону 1730-1785 руб./акция (2-3), через середину которого в ближайшие дни будет проходить уровень долгосрочного восходящего тренда 1, а там уже ориентироваться по рыночной конъюнктуре у какой из границ диапазона 2-3 наращивать длинные позиции.
Спрэд-анализ: ММВБ постарается закрепиться выше 1640 пунктов
Динамика торгов на российском рынке акций в первой половине дня во вторник, 21 июня, была умеренно восходящей, основной причиной стал преимущественно позитивный внешний фон, установившийся в преддверии открытия российской торговой сессии. После открытия темпы роста начали постепенно ускоряться, однако в первой половине дня индексу ММВБ не удалось преодолеть отметку 1640 пунктов.
Спрэд между индексами РТС и ММВБ демонстрировал умеренно восходящую динамику. Стоит отметить, что амплитуда колебаний спрэда в первой половине торговой сессии была незначительной. Восходящая динамика обусловлена более быстрыми темпами роста индекса РТС. Вполне вероятно, после пробития вверх индексом ММВБ отметки 1640 пунктов спрэд начнет сужаться, что будет обусловлено ускорением темпов роста индекса ММВБ.
Разница между фьючерсным контрактом на индекс РТС и самим индексом большую часть времени в первой половине торгов демонстрировала нисходящую динамику. Подобное движение обусловлено более оптимистичными настроениями среди участников срочного рынка. Таким образом, при сохранении позитивного внешнего фона можно говорить, что темпы роста индекса РТС будут ускоряться в попытках догнать темпы фьючерсного контракта.
Спрэд между обыкновенными и привилегированными бумагами Сбербанка на вторничной торговой сессии уверенно расширялся. Подобная динамика обусловлена опережающими темпами роста обыкновенных бумаг по сравнению с привилегированными. Перекупленность привилегированных акций в последнее время не дает возможности росту существенно ускориться. Таким образом, при сохранении текущего вешнего фона стоит ожидать расширения спрэда до 27 пунктов к окончанию текущей биржевой недели.
Среди наиболее ликвидных представителей акций второго эшелона более интересную динамику демонстрировали бумаги ФСК ЕЭС. Нынешняя торговая сессия началась с демонстрации "бычьих" настроений. Покупатели вели себя достаточно активно, но весь их запал иссяк уже через 45 минут после открытия торгов. Вблизи уровня 0,386 руб./акция покупатели встретили неожиданное сопротивление, и следующих 45 минут им не хватило, чтобы преодолеть данный барьер. После полудня "быки" взяли перерыв, тем самым вызвав легкую нисходящую коррекцию. Учитывая общие настроения на рынке можно говорить, что во второй половине торговой сессии цены смогут закрепиться выше 0,386 руб./акция
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба