Аналитики Citi пересмотрели модели всех освещаемых российских банков. После публикации результатов Сбербанка за I квартал 2011г., отразивших сокращение резервов по просроченным кредитам, и прогнозов руководства экономисты Citi обновили финансовую модель банка. В результате прогноз EPS на 2011г. вырос на 14%. Однако позитивные эффекты были нивелированы негативным воздействием повышения издержек, что привело лишь к 1% повышению EPS на 2012 и 2013гг. Кроме того, после пересмотра финансовой модели целевая цена акций Сбербанка увеличилась на 2%, до 5 долл., что соответствует рекомендации "покупать".
Специалисты Citi отмечают, что бумаги банка по-прежнему остаются наиболее привлекательным выбором среди анализируемых банков России и CEEMEA региона. Эксперты также считают, что положительное влияние сильных фундаментальных показателей банка, выпуска ADR первого уровня, намеченного на конец июня – начало июля, и возможного обратного выкупа, перевесят риски излишнего предложения акций Сбербанка на рынке. "Кроме того, так как ЦБ РФ очень чувствителен к ценам, а размеры приватизации еще не зафиксированы окончательно, размещение будет осуществляться только в случае подтвержденного и достаточного спроса", - отмечают специалисты Citi.
Что касается ВТБ, аналитики Citi не меняли ни финансовую модель банка, ни целевую цену и рекомендацию, которые по-прежнему составляют 7,67 долл. и "покупать" соответственно. Потенциальным катализатором роста акций ВТБ, по мнению экономистов, может стать разрешение вопроса о качестве активов Банка Москвы. Эксперты считают, что пока не будут известны ни точная доля просроченных долгов Банка, ни вероятность и форма государственной поддержки, инвесторы сохранят осторожное поведение в его отношении до прояснения ситуации (предположительно после завершения аудиторской проверки 30 июня).
"Номос-банк" в I квартале 2011г. показал значительное улучшение прибыли, связанное в первую очередь со снижением объемов отчислений в резервы под плохие кредиты. После пересмотра финансовой модели банка, в который была учтена сильная отчетность за I квартал, прогнозируемое экономистами Citi значение EPS на 2011г. выросло на 9%. В итоге целевая цена увеличилась на 1%, до 21,98 долл., что соответствует рекомендации "покупать".
Аналитики Citi также пересмотрели оценочную модель Банка "Возрождение" после публикации результатов за I квартал, повысив прогнозы прибылей и издержек. В результате, прогнозируемые показатели прибылей на 2011-13гг. остались неизменными, однако целевая цена акций Банка "Возрождение" увеличилась на 1%, до 50,2 долл., что позволяет сохранить рекомендацию "покупать".
Специалисты Citi отмечают, что бумаги банка по-прежнему остаются наиболее привлекательным выбором среди анализируемых банков России и CEEMEA региона. Эксперты также считают, что положительное влияние сильных фундаментальных показателей банка, выпуска ADR первого уровня, намеченного на конец июня – начало июля, и возможного обратного выкупа, перевесят риски излишнего предложения акций Сбербанка на рынке. "Кроме того, так как ЦБ РФ очень чувствителен к ценам, а размеры приватизации еще не зафиксированы окончательно, размещение будет осуществляться только в случае подтвержденного и достаточного спроса", - отмечают специалисты Citi.
Что касается ВТБ, аналитики Citi не меняли ни финансовую модель банка, ни целевую цену и рекомендацию, которые по-прежнему составляют 7,67 долл. и "покупать" соответственно. Потенциальным катализатором роста акций ВТБ, по мнению экономистов, может стать разрешение вопроса о качестве активов Банка Москвы. Эксперты считают, что пока не будут известны ни точная доля просроченных долгов Банка, ни вероятность и форма государственной поддержки, инвесторы сохранят осторожное поведение в его отношении до прояснения ситуации (предположительно после завершения аудиторской проверки 30 июня).
"Номос-банк" в I квартале 2011г. показал значительное улучшение прибыли, связанное в первую очередь со снижением объемов отчислений в резервы под плохие кредиты. После пересмотра финансовой модели банка, в который была учтена сильная отчетность за I квартал, прогнозируемое экономистами Citi значение EPS на 2011г. выросло на 9%. В итоге целевая цена увеличилась на 1%, до 21,98 долл., что соответствует рекомендации "покупать".
Аналитики Citi также пересмотрели оценочную модель Банка "Возрождение" после публикации результатов за I квартал, повысив прогнозы прибылей и издержек. В результате, прогнозируемые показатели прибылей на 2011-13гг. остались неизменными, однако целевая цена акций Банка "Возрождение" увеличилась на 1%, до 50,2 долл., что позволяет сохранить рекомендацию "покупать".
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба