23 июня 2011 Эксперт Online
Международный валютный фонд предупредил, что риски, стоящие перед мировой экономикой, увеличились. Фонд обеспокоен долговым кризисом в Греции, политическими дебатами вокруг дефицита бюджета США и необходимостью ограничения экономического роста в Азии. "Вы не можете позволить себе откладывать эти решения, так как они будут иметь последствия для мировой экономики, вы на самом деле играете с огнем", – сказал Хосе Виналс, директор-распорядитель отдела МВФ по денежным рынкам и рынкам капитала.
МВФ предупредил, что продолжающийся греческий долговой кризис может привести к дестабилизации мировой финансовой системы. Эксперты фонда прогнозируют, что рост мировой экономики продолжится, хотя отмечают, что организация понизила прогнозы по темпам роста ВВП США и Великобритании. Так, МВФ прогнозирует, что мировая экономика продемонстрирует темпы роста на уровне 4,3% в 2011 году и 4,5% – в 2012 году. В США фонд отметил «политический тупик» в процессе решения проблемы бюджетного дефицита. Он понизил прогнозы по темпам роста ВВП США в течение следующих двух лет с 2,7% до 2,5% в 2011 году и с 2,9% до 2,7% в 2012 году, и он также подчеркнул слабость на рынке жилья.
Фонд призвал руководителей европейских правительств к реализации долгосрочных стратегий для предотвращения дальнейших проблем. В то же время МВФ предупредил, что европейские банки еще не создали достаточных резервов, чтобы выдержать новый экономический шок. «Рынки могут стать хаотичными, если политические события сорвут импульс к финансовой консолидации и финансовому восстановлению», – предупредил фонд. МВФ также полагает, что если Греция будет не в состоянии оплатить свои долги, другие страны, такие как Испания или Португалия, также могут пострадать. Кроме того, европейские банки, которые ссужали деньги этим странам, понесут убытки.
Отдельное внимание фонд уделил ситуации в Азии, и в частности в Китае. Как указывают эксперты, на сегодняшний день существует вероятность перегрева китайской экономики. «Там, где экономика растет слишком быстро, обычно она замедляется слишком сильно в дальнейшем», – считают эксперты. Одновременно, напоминает организация, Япония пытается сократить свои расходы в связи с последствиями землетрясения и цунами.
Это далеко не первое предупреждение миру о предстоящем и все более возможном кризисе. За последние недели международные рейтинговые агентства и финансовые институты один за другим делают заявления в отношении США и стран ЕС. «МВФ абсолютно прав, предупреждая о росте рисков, – в случае негативного развития ситуации может произойти быстрое „сдувание” фондовых рынков, банковский кризис из-за дефолта Греции, существенное сокращение ликвидности в случае затягивания решения по госдолгу в США и так далее», – полагает Максим Лобада, аналитик БКС.
Что же касается рейтинговых агентств, то, по словам эксперта, по итогам последних нескольких кризисов они сильно дискредитировали себя как источник опережающих прогнозов. Уже давно не секрет, что зачастую понижение рейтингов как стран, так и отдельных компаний происходит постфактум и не отражает объективной реальности. То, что глобальная макроэкономическая ситуация далека от идеальной, – факт очевидный. Для примера: снижение рейтинга Греции явно запоздало, при том что о проблемах суверенного долга страны было известно еще в прошлом году. Уровень госдолга США на критическом уровне, сейчас говорят о грядущем техническом дефолте страны, а рейтинговые агентства лишь пугают «возможностью снижения прогноза рейтинга». «Учитывая тесную связь агентств с финансовыми элитами ведущих экономик, они всячески стараются сгладить весь негатив, но в сложившейся ситуации просто не могут не понижать рейтинги – в противном случае они растеряли бы остатки доверия к себе», – отмечает Максим Лобада.
Как указывает Людмила Лебедева, президент Первого республиканского банка, кризис в мировой экономике продолжается, новые тренды неустойчивы и лидеры роста не определены. Более того, есть ожидания ухудшения ситуации из-за нестабильности роста новых локомотивов (Китай, например). Важным фактором нестабильности является также и то, что новые правила игры в экономике не разработаны и находятся в стадии обсуждения. По сути же сейчас все принимаемые меры направлены на стабилизацию рынков, но все понимают, что фундаментальные причины кризиса остаются. В этой связи риски действительно высоки. Но влияние рейтингов на финансовые рынки значительно уменьшилось после кризиса, никакой катастрофы от снижения рейтинга любой страны или компании не будет. И эта система также нуждается в серьезной трансформации.
Противоположного мнения придерживаются в Fibo Group. Рейтинговые агентства и их рейтинги, отмечают в аналитическом департаменте компании, – объективный индикатор состояния экономик и положения дел в компаниях. Другое дело, что выводы агентств рынок воспринимает буквально и спекулятивно. Если разобраться в сути вещей, становится понятным, что рейтинговые агентства опираются в своих выводах на открытые и совершенно доступные данные, делают те же выводы, что и обычные инвесторы, – но объявляют об этом в те моменты, которые сложно спрогнозировать, и зачастую время бывает выбрано очень некстати. Стоит также понимать, что выводы, содержащиеся в рейтингах, не являются руководством к действию – и в этом главная ошибка рынков.
«Агентства понижают прогнозы не потому, что они не понимают последствий своих действий для атмосферы доверия на глобальных рынках, а потому, что в процессе судебных расследований последнего финансового кризиса им были четко вменены в вину чрезмерная расслабленность и благодушие, которые способствовали росту пузыря на рынке ипотечных деривативов в США. Теперь они стараются реабилитировать честь своих мундиров и действовать на опережение», – говорит директор аналитического департамента ИГ «Норд-капитал» Владимир Рожанковский.
До сих пор, указывает аналитик, прогнозы финрегуляторов, международных финансовых организаций, рейтинговых агентств и коммерческих банков существовали в параллельных плоскостях. Наверное, было бы преувеличением утверждать, что кто-то на кого-то влияет. Последний живой пример тому – рост фондовых индексов, когда S&P впервые в истории современной экономики понизили прогноз по суверенному рейтингу США. В современном мире, к сожалению, все в большей степени действует правило волка-одиночки или любимой русской пословицы Рональда Рейгана – «Доверяй, но проверяй».
Анна Королева
http://expert.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
МВФ предупредил, что продолжающийся греческий долговой кризис может привести к дестабилизации мировой финансовой системы. Эксперты фонда прогнозируют, что рост мировой экономики продолжится, хотя отмечают, что организация понизила прогнозы по темпам роста ВВП США и Великобритании. Так, МВФ прогнозирует, что мировая экономика продемонстрирует темпы роста на уровне 4,3% в 2011 году и 4,5% – в 2012 году. В США фонд отметил «политический тупик» в процессе решения проблемы бюджетного дефицита. Он понизил прогнозы по темпам роста ВВП США в течение следующих двух лет с 2,7% до 2,5% в 2011 году и с 2,9% до 2,7% в 2012 году, и он также подчеркнул слабость на рынке жилья.
Фонд призвал руководителей европейских правительств к реализации долгосрочных стратегий для предотвращения дальнейших проблем. В то же время МВФ предупредил, что европейские банки еще не создали достаточных резервов, чтобы выдержать новый экономический шок. «Рынки могут стать хаотичными, если политические события сорвут импульс к финансовой консолидации и финансовому восстановлению», – предупредил фонд. МВФ также полагает, что если Греция будет не в состоянии оплатить свои долги, другие страны, такие как Испания или Португалия, также могут пострадать. Кроме того, европейские банки, которые ссужали деньги этим странам, понесут убытки.
Отдельное внимание фонд уделил ситуации в Азии, и в частности в Китае. Как указывают эксперты, на сегодняшний день существует вероятность перегрева китайской экономики. «Там, где экономика растет слишком быстро, обычно она замедляется слишком сильно в дальнейшем», – считают эксперты. Одновременно, напоминает организация, Япония пытается сократить свои расходы в связи с последствиями землетрясения и цунами.
Это далеко не первое предупреждение миру о предстоящем и все более возможном кризисе. За последние недели международные рейтинговые агентства и финансовые институты один за другим делают заявления в отношении США и стран ЕС. «МВФ абсолютно прав, предупреждая о росте рисков, – в случае негативного развития ситуации может произойти быстрое „сдувание” фондовых рынков, банковский кризис из-за дефолта Греции, существенное сокращение ликвидности в случае затягивания решения по госдолгу в США и так далее», – полагает Максим Лобада, аналитик БКС.
Что же касается рейтинговых агентств, то, по словам эксперта, по итогам последних нескольких кризисов они сильно дискредитировали себя как источник опережающих прогнозов. Уже давно не секрет, что зачастую понижение рейтингов как стран, так и отдельных компаний происходит постфактум и не отражает объективной реальности. То, что глобальная макроэкономическая ситуация далека от идеальной, – факт очевидный. Для примера: снижение рейтинга Греции явно запоздало, при том что о проблемах суверенного долга страны было известно еще в прошлом году. Уровень госдолга США на критическом уровне, сейчас говорят о грядущем техническом дефолте страны, а рейтинговые агентства лишь пугают «возможностью снижения прогноза рейтинга». «Учитывая тесную связь агентств с финансовыми элитами ведущих экономик, они всячески стараются сгладить весь негатив, но в сложившейся ситуации просто не могут не понижать рейтинги – в противном случае они растеряли бы остатки доверия к себе», – отмечает Максим Лобада.
Как указывает Людмила Лебедева, президент Первого республиканского банка, кризис в мировой экономике продолжается, новые тренды неустойчивы и лидеры роста не определены. Более того, есть ожидания ухудшения ситуации из-за нестабильности роста новых локомотивов (Китай, например). Важным фактором нестабильности является также и то, что новые правила игры в экономике не разработаны и находятся в стадии обсуждения. По сути же сейчас все принимаемые меры направлены на стабилизацию рынков, но все понимают, что фундаментальные причины кризиса остаются. В этой связи риски действительно высоки. Но влияние рейтингов на финансовые рынки значительно уменьшилось после кризиса, никакой катастрофы от снижения рейтинга любой страны или компании не будет. И эта система также нуждается в серьезной трансформации.
Противоположного мнения придерживаются в Fibo Group. Рейтинговые агентства и их рейтинги, отмечают в аналитическом департаменте компании, – объективный индикатор состояния экономик и положения дел в компаниях. Другое дело, что выводы агентств рынок воспринимает буквально и спекулятивно. Если разобраться в сути вещей, становится понятным, что рейтинговые агентства опираются в своих выводах на открытые и совершенно доступные данные, делают те же выводы, что и обычные инвесторы, – но объявляют об этом в те моменты, которые сложно спрогнозировать, и зачастую время бывает выбрано очень некстати. Стоит также понимать, что выводы, содержащиеся в рейтингах, не являются руководством к действию – и в этом главная ошибка рынков.
«Агентства понижают прогнозы не потому, что они не понимают последствий своих действий для атмосферы доверия на глобальных рынках, а потому, что в процессе судебных расследований последнего финансового кризиса им были четко вменены в вину чрезмерная расслабленность и благодушие, которые способствовали росту пузыря на рынке ипотечных деривативов в США. Теперь они стараются реабилитировать честь своих мундиров и действовать на опережение», – говорит директор аналитического департамента ИГ «Норд-капитал» Владимир Рожанковский.
До сих пор, указывает аналитик, прогнозы финрегуляторов, международных финансовых организаций, рейтинговых агентств и коммерческих банков существовали в параллельных плоскостях. Наверное, было бы преувеличением утверждать, что кто-то на кого-то влияет. Последний живой пример тому – рост фондовых индексов, когда S&P впервые в истории современной экономики понизили прогноз по суверенному рейтингу США. В современном мире, к сожалению, все в большей степени действует правило волка-одиночки или любимой русской пословицы Рональда Рейгана – «Доверяй, но проверяй».
Анна Королева
http://expert.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter