29 июня 2011 Грандис Капитал Барабанов Денис
Российский рынок вчера отыграл потери понедельника. Индекс ММВБ прибавил 1,51%, индекс РТС вырос на 1,74%. Причина - общемировой оптимизм перед голосованием в греческом парламенте, усиливаемый слухами о том, что ЕС в любом случае выделит Греции помощь. Продолжение восстановления котировок на рынке нефти также порадовало отечественных игроков. В итоге, бумаги нефтегазового сектора выглядели особенно уверенно. Акции "Газпрома" поднялись на 1,4%, "Лукойла" - на 0,9%, "Роснефти" - на 2,3%. Бумаги "Сбербанка" выросли на 2,7%, акции ВТБ потеряли 0,9%.
Сегодня парламент Греции проведет голосование по правительственному плану, согласно которому бюджетные расходы в ближайшие 5 лет должны быть существенно сокращены. При этом власти намерены активно продавать различные госактивы (в основном, недвижимость), все это вместе даст бюджету экономию почти в 80 млрд. евро. План весьма амбициозный, разумеется, трудновыполнимый, но устраивающий ЕС и МВФ. Впрочем, не устраивающий население. Поэтому далеко не факт, что план не провалится в парламенте. Понимая это, ЕС уже подготовило "запасной" вариант. Это и радует участников рынка. Однако такая ситуация не должна вводить в заблуждение - европейские проблемы, к сожалению, не будут решены еще много лет, так как они носят структурный характер. После Греции внимание может переместиться на другие страны. Выделение помощи Греции – это отсрочка дефолта, и никто сейчас не представляет, что будет дальше, как Греция сможет справиться с дефицитом и выполнить взятые на себя обязательства. Поэтому оптимизм в данном случае продлится весьма недолго.
МЭА вчера поспешило заверить участников рынка в том, что продажи нефти из стратегических резервов будут повторяться и дальше (очевидно, пока цены не стабилизируются ниже уровня 100 долл.), этот фактор будет продолжать оказывать давление.
В фокусе
В своем вчерашнем выступлении глава ЕЦБ Ж.-К. Трише вновь намекнул на скорое повышение ставок. Трише использовал фразу strong vigilance, что означает "высокая бдительность" в отношении инфляции. Такая фраза практически гарантирует повышение ставки в ближайшем месяце. Очередное заседание ЕЦБ состоится 6 июля. Новость поддержала курс евро. На наш взгляд, после этого повышения ЕЦБ возьмет паузу, чтобы посмотреть, как ужесточение монетарной политики отразится на инфляции и экономическом росте
К тому же причин для столь агрессивного повышения ставок у ЕЦБ нет. Рост инфляции в регионе замедляется. Данные по инфляции в Германии за июнь подтвердили этот факт - цены в месячном исчислении прибавили 0,1%, годовой показатель остался на уровне 2,3%.
События в мире
Португалия готовит новый пакет мер по сокращению дефицита бюджета. Новое правительство внесло в парламент страны ряд предложений. Согласно программе, в 2011 году дефицит бюджета составит 5,9% ВВП, а к 2015 году - сократится до 1,9% ВВП, что значительно лучше максимально допустимого дефицита в ЕС в 3%. Соответственно госдолг в 2011 году составит 101,7% ВВП, в 2015 году - 105,7% ВВП (это связано с привлечением кредита от ЕС и МВФ размером 75 млрд. евро). Максимально допустимый в ЕС размер - 60%. ВВП страны при этом в текущем году потеряет 2,2%, но с 2013 года начнет расти. Это самый уязвимый момент - при сокращении экономики будет очень трудно пытаться создавать рабочие места, поэтому вернуться на пусть роста также будет весьма сложно. Основной пакет сокращения бюджетных расходов придется на текущий год
Япония продолжает активное восстановление после мартовской катастрофы. В мае производство в стране выросло на 5,7% в сравнении с апрелем, что оказалось чуть лучше прогнозов экономистов. В марте производство рухнуло на 15%, поэтому рост в мае происходит с "низкой базы". Наиболее активно восстанавливается автомобильная промышленность
Сегодня парламент Греции проведет голосование по правительственному плану, согласно которому бюджетные расходы в ближайшие 5 лет должны быть существенно сокращены. При этом власти намерены активно продавать различные госактивы (в основном, недвижимость), все это вместе даст бюджету экономию почти в 80 млрд. евро. План весьма амбициозный, разумеется, трудновыполнимый, но устраивающий ЕС и МВФ. Впрочем, не устраивающий население. Поэтому далеко не факт, что план не провалится в парламенте. Понимая это, ЕС уже подготовило "запасной" вариант. Это и радует участников рынка. Однако такая ситуация не должна вводить в заблуждение - европейские проблемы, к сожалению, не будут решены еще много лет, так как они носят структурный характер. После Греции внимание может переместиться на другие страны. Выделение помощи Греции – это отсрочка дефолта, и никто сейчас не представляет, что будет дальше, как Греция сможет справиться с дефицитом и выполнить взятые на себя обязательства. Поэтому оптимизм в данном случае продлится весьма недолго.
МЭА вчера поспешило заверить участников рынка в том, что продажи нефти из стратегических резервов будут повторяться и дальше (очевидно, пока цены не стабилизируются ниже уровня 100 долл.), этот фактор будет продолжать оказывать давление.
В фокусе
В своем вчерашнем выступлении глава ЕЦБ Ж.-К. Трише вновь намекнул на скорое повышение ставок. Трише использовал фразу strong vigilance, что означает "высокая бдительность" в отношении инфляции. Такая фраза практически гарантирует повышение ставки в ближайшем месяце. Очередное заседание ЕЦБ состоится 6 июля. Новость поддержала курс евро. На наш взгляд, после этого повышения ЕЦБ возьмет паузу, чтобы посмотреть, как ужесточение монетарной политики отразится на инфляции и экономическом росте
К тому же причин для столь агрессивного повышения ставок у ЕЦБ нет. Рост инфляции в регионе замедляется. Данные по инфляции в Германии за июнь подтвердили этот факт - цены в месячном исчислении прибавили 0,1%, годовой показатель остался на уровне 2,3%.
События в мире
Португалия готовит новый пакет мер по сокращению дефицита бюджета. Новое правительство внесло в парламент страны ряд предложений. Согласно программе, в 2011 году дефицит бюджета составит 5,9% ВВП, а к 2015 году - сократится до 1,9% ВВП, что значительно лучше максимально допустимого дефицита в ЕС в 3%. Соответственно госдолг в 2011 году составит 101,7% ВВП, в 2015 году - 105,7% ВВП (это связано с привлечением кредита от ЕС и МВФ размером 75 млрд. евро). Максимально допустимый в ЕС размер - 60%. ВВП страны при этом в текущем году потеряет 2,2%, но с 2013 года начнет расти. Это самый уязвимый момент - при сокращении экономики будет очень трудно пытаться создавать рабочие места, поэтому вернуться на пусть роста также будет весьма сложно. Основной пакет сокращения бюджетных расходов придется на текущий год
Япония продолжает активное восстановление после мартовской катастрофы. В мае производство в стране выросло на 5,7% в сравнении с апрелем, что оказалось чуть лучше прогнозов экономистов. В марте производство рухнуло на 15%, поэтому рост в мае происходит с "низкой базы". Наиболее активно восстанавливается автомобильная промышленность
http://www.grandiscapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба