29 июня 2011 Эксперт Online
Как заявил Вэнь Цзябао вчера, находясь в английском Бирмингеме, Китай одолжит проблемным европейским странам. Сегодня Euronews передает слова премьера Госсовета, сказанные на пресс-конференции в Берлине: «Проблемы Европы показывают, что состояние мировой экономики по-прежнему неопределенно и нестабильно. Но это временные трудности. Если у Европы проблемы, Китай протянет ей руку помощи!», добавив, что КНР готова выкупать значительные пакеты облигаций европейских стран. Еще днем ранее премьер побывал в Венгрии, где также указал, что Пекин будет вкладывать деньги в долговые обязательства европейских стран.
Вообще представители Поднебесной давно заявляют, что Европа для их страны является одним из ключевых и приоритетных регионов. Это верно: ЕС – крупнейший торговый партнер Китая, годовой товарооборот между ними достигает 400 млрд евро. Но одной торговлей интересы китайцев не исчерпываются: с самого начала долгового кризиса в ЕС Китай покупает облигации проблемных стран. Зимой китайский вице-премьер Ли Кэцян сказал, что его страна готова купить государственный долг Испании, достигший 6 млрд евро. По данным некоторых источников, сейчас в активах страны находится уже 12% госдолга Испании
В пошлом ноябре премьер-министр Китая Ху Цзиньтао заявил, что его страна поможет Португалии бороться с последствиями глобального финансового кризиса, позже стало известно, что Китай готов купить португальские облигации на сумму 4-5 млрд евро. Министерство торговли Китая тогда же сообщило, что оно уверено в испанском и европейском финансовых рынках, а также в том, что они смогут преодолеть долговой кризис в Европе.
Политика здесь играет важную роль. Китай уже давно ведет экспансию на зарубежные рынки: покупает все возможные активы во всех частях света, активы в Африке, Бразилии, американские долговые бумаги. Инвестиции же государственных денег - это определенно рычаг влияния на экономику и политику других стран. Европейские политики давно предупреждают об опасности подобного развития событий в связи с самыми разными действиями Китая: от продажи европейских активов китайским корпорациям до покупки правительством КНР проблемных долгов стран ЕС. Беспокоит их и проблема доступа китайцев к европейским технологиям.
В последние два года Китай активно расширяет свою инвестиционную деятельность как в развитых, так и в развивающихся экономиках, говорит Эльвира Курманалиева, начальник отдела странового анализа Евразийского банка развития. Инвестиционная деятельность Китая разворачивается в 177 странах и регионах мира. И если основным мотивом инвестиций в развитые экономики является возможность импорта высокотехнологичной продукции, в развивающихся экономиках стратегически важным является возможность импортировать сырье для растущей экономики страны. Правда, инвестиции из Китая по объему пока еще далеки от уровня инвестиций в Китай. По данным платежного баланса, прямые инвестиции из Китая в 2010 году достигли 60,2 млрд долл. В то же время прямые инвестиции в Китай составляли 185,1 млрд долл. Что же касается долгового капитала, кредиты и торговое финансирование из Китая в 2010 году составили 61,6 млрд долл, а в Китай – 128,6 млрд долл. Эта статистика, как считает Курманалиева, противоречит предположению, что Китай покупает мир.
В экономическом плане связи Китая и Европы очень тесны и с приходом Лагард в МВФ будут только углубляться, говорит Максим Лобада, аналитик ФГ БКС. Но, по мнению эксперта, это не является большой проблемой. «Объемы инвестиций Китая не вышли на такой уровень, чтобы говорить о возможности прямого давления на получателей финансирования. Безусловно, страна активно вкладывает деньги по всему миру, но это происходит в рамках естественного развития ее экономики. Европа не является более лояльным по отношению к Китаю регионом, чем, например, Россия. Сейчас Евросоюз в большей степени действует в рамках коридора евро-доллар и переходить на юань не собирается», – говорит Максим Лобада.
Что касается одалживания у Китая, то вопрос ограничится только покупкой ценных бумаг, не более. По словам аналитика ФГ БКС, едва ли Евросоюз примет финансовую помощь Китая, она ему попросту не нужна. Проблема госдолгов лежит не в финансовой области, а в политической. При необходимости задолженность проблемных стран может быть рефинансирована Европой практически моментально. Основной вопрос заключается в условиях, на которых это произойдет».
С этим мнением не согласен Дмитрий Круглов из Lionstone Investment Servises. Он считает, что вкладывая деньги в различные активы, будь то гособлигации США или производства в Африке, Китай подобным шагом частично снимает перегретость своей экономики, перенаправляя избыток финансовых средств в перспективные русла. Рано или поздно эти вложения дадут прибыль, которая также будет перенаправлена. Европе финансовая поддержка Китая была бы как нельзя кстати, учитывая, что Поднебесная может вливать в европейскую экономику солидные суммы. Не стоит также забывать, что Европа является одной из основных площадок сбыта товаров китайского производства различных уровней, поэтому Китай заинтересован в сохранении ее стабильности.
Китай действительно входит на европейский рынок путем раздачи кредитов и скупки бумаг, отмечает Денис Барабанов, начальник аналитического отдела ИК «Грандис Капитал». Слабейшие европейские страны этому рады, так как краткосрочно это позитивный фактор. Для ведущих стран ЕС участие Китая в спасении PIIGS также положительный фактор: Китай берет на себя часть рисков и нагрузки. Какими же будут долгосрочные последствия – пока сказать сложно, но для Китая выгоды очевидны: доступ на европейский рынок (сбыт продукции, покупка предприятий, политическое влияние, которое растет по мере покупок бумаг).
России же в Европе боятся не в пример больше, чем Китая. Россия, – говорит Денис Барабанов, - это немного другой случай. РФ – экспортер сырья, Европа от него крайне зависима и не хочет увеличивать эту зависимость. Если говорить, например, о конкретных покупках вроде Opel, то здесь, помимо политических вопросов, на взгляд аналитика, сказался фактор репутации, опасения того, что российские собственники не смогут вывести ту или иную компанию на устойчивый путь развития – раз уж мы пока не можем на этот путь поставить даже АвтоВАЗ при поддержке Renault… А вот Китаю подобные активы уже продают, несмотря даже на нежелание предоставлять ему доступ к технологиям.
Россия, добавляет директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал» Владимир Рожанковский, к сожалению, в этом смысле по-прежнему не может полностью избавиться от груза прошлых лет. Поэтому прямые инвестиции российских олигархов и окологосударственных компаний зачастую имеют явные признаки доминирования в региональных энерго- инфраструктурных и прочих стратегических проектах, что, по понятным причинам, встречается в штыки - подавляющее большинство менее амбициозных, но более востребованных транснациональных социально- и торговле-ориентированных проектов (есть такие организации как UNICEF, UNESCO, Greenpeace, где никто уже давно не видел даже тени российского делового участия) и т. д., ждущих своих «белых всадников», остаются невостребованы российской бизнес-элитой. Такая избирательность и узкая направленность – это то, что делает перспективы российского капитала в зарубежных проектах гораздо менее радужными, чем «всеядность» Китая.
Анна Королева
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба