1 июля 2011
Российскому рынку акций в июне удалось выйти в плюс после провального мая. Ожидания экспертов на июль — от нейтральных до резко позитивных. BFM.ru и биржа РТС продолжает обзор лидеров и аутсайдеров рынка акций
Ведущие российские индикаторы фондового рынка закончили первый месяц лета почти «в ноль», показав слабый рост. Индекс РТС прибавил за июнь 0,96% и составил 1906,71 пункта, индекс ММВБ прибавил всего 0,02% до отметки в 1666,59 пункта.
В течение всего июня российский рынок демонстрировал высокую волатильность, и нельзя было говорить о каком-либо выраженном тренде, а основным спекулятивным ориентиром служил уровень 200-дневной средней, отмечает Алексей Логвин, главный экономист УК «Русь-Капитал».
Но, в отличие от мая, ставшего для российского рынка акций традиционным месяцем распродаж, в июне рынку все-таки удалось вернуться на уровни, лежащие выше этой технически важной линии. «Среди важных для спекулянтов особенностей хода торгов можно отметить отсутствие активных продаж со стороны крупных игроков, — добавляет Алексей Логвин. — Как правило, дневные объемы были небольшими, и рынок не показывал сильной реакции на события, происходившие на зарубежных торговых площадках».
Кроме того, впервые с начала года лидером роста стали компании сектора электроэнергетики: соответствующий отраслевой индикатор РТС поднялся за июнь на 4,68%.
Наибольший рост в этом секторе пришелся на бумаги МОЭСК, которые подорожали на 18% за месяц (+27,31% год к году). Обыкновенные акции ФСК ЕЭС подорожали на 16%, ИНТЕР РАО ЕЭС — на 11,48%, ОГК-4 — на 11,39% за месяц. «С начала года бумаги электроэнергетики торгуются хуже рынка, что было вызвано стремлением отечественных чиновников ограничить рост тарифов. Эта новость дала понять, что государство готово в любое время придумывать свои правила в зависимости от текущей ситуации. На текущий момент окончательные решения по энергорынку не приняты, и чиновники могут пойти на более жесткое регулирование. С этим и связан основной риск. Но с технической точки зрения, энергетика сильно перепродана и периодически некоторые бумаги сектора откупают», — поясняет «отскок» в бумагах сектора Алексей Павлов, начальник отдела инвестиционного анализа M2M Private Bank.
Сектор электроэнергетики смог восстановить свои позиции, поскольку он в основном ориентирован на внутренний спрос, добавляет аналитик ИГ «Норд-Капитал» Виталий Манжос.
В плюсе закрыл июнь и индекс РТС Металлы и добычи, показав рост более 2%, благодаря «Полиметаллу» (+12,99% за месяц, 55,04% за год) и ВСМПО-АВИСМА (+17,78% за июнь, +67,37% за год). Бумагам ВСМПО-АВИСМА удалось выбиться в фавориты первого месяца лета, в частности, благодаря новостям о заключении долгосрочных контрактов с зарубежными партнерами и включении в план приватизации на ближайшие несколько лет, говорит Владимир Александров, эксперт ИК Rye, Man & Gor Securities.
На 4,26% подорожали обыкновенные акции «Норильского никеля».
При этом в металлургическом секторе улучшение ситуации наметилось лишь к концу месяца. «С одной стороны, бумаги уже достаточно сильно откорректировались, с другой — ситуация на рынке металла и металлургического сырья явно не способствует продажам, — рассуждает Алексей Логвин. — При явно присутствующих на рынках ожиданиях благополучного разрешения долгового кризиса в Европе и решения проблемы увеличения «потолка заимствований» в США у такого проциклического сектора, как металлургический нет явных поводов для дальнейшего падения, напротив, он должен выглядеть лучше рынка в случае возобновления роста».
Хуже отрасли выглядят акции «ПолюсЗолота», потерявшие почти 8% за месяц, и, как опасается Михаил Фролов, аналитик ИГ «Норд-Капитал», эти бумаги в краткосрочной перспективе могут продолжить показывать динамику хуже рынка в связи с исключением их из состава большинства индексов ввиду процедуры обратного поглощения компанией KazakhGold.
«Дополнительной негативной новостью для компании является предполагаемый уход с поста гендиректора основного акционера Михаила Прохорова», — говорит Фролов BFM.ru.
Индекс РТС Финансы завершил июнь в минусе на 2,09%.Сильнее всего в секторе подешевели акции банка «Возрождение» — на 13,51%. Зато префы Сбербанка стали одними из инвесторских фаворитов месяца, поднявшись в цене на 14,05%.
Вокруг бумаг Сбербанка разворачивались наиболее интересные события, говорит Алексей Логвин. В середине месяца состоялось давно ожидаемое событие: банк получил разрешение на размещение ADR, и на последней неделе июня торги по этим бумагам начались в США, а с первого июля ожидается начало их обращения на Лондонской бирже, напоминает экономист. «Расширение круга инвесторов, которым доступны бумаги банка, как ожидается, может способствовать росту котировок. С технической же точки зрения, котировки акций Сбера находятся вблизи выделенных уровней, пробитие которых открывает возможность для быстрого выхода к отметке 110 рублей», — отмечает Логвин.
Интересно, что на ММВБ лидером падения стал финансовый сектор, потерявший 3,98%. «Финансовый сектор утянули вниз акции опального Банка Москвы (-15%) и привилегированные бумаги МДМ-банка (-11%)», — поясняет аналитик Виталий Манжос.
В минусе закрыл июль и индекс РТС Нефти и газа: -1,58%.
Наиболее сильное падение в отрасли пришлось на бумаги НОВАТЭКа, подешевевшие на 6,73% (+74,08% за год). В минусе закрыли июнь также обыкновенные акции «Роснефти» (-3,14% за июнь, +36,16% за год). Максимальный рост показала «Татнефть» (+10,31% за июнь, +42,3% за год). «Относительно слабая реакция на резкое падение цен на нефть после объявления решения IEA о продаже нефти из стратегических резервов может интерпретироваться как сигнал о сохранении среднесрочных позитивных ожиданий и по ценам на сырье, и по российским бумагам», — предупреждает главный экономист УК «Русь-Капитал».
Индекс РТС Потребительских товаров и услуг просел за месяц на 1,11%. Самое сильное падение пришлось на акции «Фармстандарта» (-7,81%). В минусе ритейлеры «Магнит» и «М.Видео»: -3,65% и 2,15% соответственно.
Из менее ликвидных бумаг потребсектора аналитики отмечают спекулятивный спрос в акциях компании «Калина». Предположительно, он может быть связан с результатами последнего отчетного периода и возможными корпоративными событиями, обусловленными сокращением доли обращающихся бумаг на рынке, рассуждает Владимир Александров из Rye, Man & Gor Securities.
Лето добавило оптимизма
Говоря об ожиданиях на ближайший месяц, можно отметить, что движение рынка в США в течение последних шести-восьми месяцев можно рассматривать как формирование фигуры «голова и плечи», причем сейчас рынок может приближаться к максимуму второго «плеча», отмечает Алексей Логвин. «Приближение к этому максимуму может позволить российскому рынку подрасти до 1700-1750 пунктов по индексу ММВБ. Выход на эти уровни может создать хорошую возможность для сокращения длинных позиций в акциях», — надеется эксперт.
Если в июне основной тон задавали события в Европе, то в июле, как мы полагаем, первую скрипку будут играть новости из США, полагает директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал» Владимир Рожанковский. Первого июля формально истекает срок программы «количественного смягчения»-2 в США, а до 2 августа Конгресс должен принять решение о повышении максимальной планки госдолга США — решение, без которого американский рынок суверенного долга может отвесно спикировать, отмечает эксперт. «Хотя у нас нет сомнений в том, что, как и в случае с непростым решением греческого вопроса, козни между республиканцами и демократами будут своевременно преодолены, и катастрофы не случится», — успокаивает Рожанковский.
«Судя по исключительной и продолжительной устойчивости биржевого сырья и учитывая явную перепроданность российских индексов, мы рассматриваем сценарии лишь от нейтрального до резко позитивного их движения в июле», — полагает эксперт «Норд-Капитала».
Последний вариант реализуем только на фоне восстановления нефти до ее пиковых значений середины весны, существенного обуздания инфляционных процессов в российской экономике, а также данных о продолжении снижения оттока капитала из России, добавляет Рожанковский: «Негативный сценарий мы на данном этапе не склонны рассматривать».
Владимир Александров из Rye, Man & Gor Securities среди ожидаемых июльских фаворитов выделяет Сбербанк, «Газпром», «Северсталь», «Уралкалий», «М.Видео», ВСМПО-АВИСМА, ОГК-5, ОГК-4, ФСК ЕЭС, ПИК и ЧЦЗ.
Данные по компаниям и индексам РТС, а также графические материалы предоставлены для BFM.ru фондовой биржей РТС
Наталья Ищенко
Ведущие российские индикаторы фондового рынка закончили первый месяц лета почти «в ноль», показав слабый рост. Индекс РТС прибавил за июнь 0,96% и составил 1906,71 пункта, индекс ММВБ прибавил всего 0,02% до отметки в 1666,59 пункта.
В течение всего июня российский рынок демонстрировал высокую волатильность, и нельзя было говорить о каком-либо выраженном тренде, а основным спекулятивным ориентиром служил уровень 200-дневной средней, отмечает Алексей Логвин, главный экономист УК «Русь-Капитал».
Но, в отличие от мая, ставшего для российского рынка акций традиционным месяцем распродаж, в июне рынку все-таки удалось вернуться на уровни, лежащие выше этой технически важной линии. «Среди важных для спекулянтов особенностей хода торгов можно отметить отсутствие активных продаж со стороны крупных игроков, — добавляет Алексей Логвин. — Как правило, дневные объемы были небольшими, и рынок не показывал сильной реакции на события, происходившие на зарубежных торговых площадках».
Кроме того, впервые с начала года лидером роста стали компании сектора электроэнергетики: соответствующий отраслевой индикатор РТС поднялся за июнь на 4,68%.
Наибольший рост в этом секторе пришелся на бумаги МОЭСК, которые подорожали на 18% за месяц (+27,31% год к году). Обыкновенные акции ФСК ЕЭС подорожали на 16%, ИНТЕР РАО ЕЭС — на 11,48%, ОГК-4 — на 11,39% за месяц. «С начала года бумаги электроэнергетики торгуются хуже рынка, что было вызвано стремлением отечественных чиновников ограничить рост тарифов. Эта новость дала понять, что государство готово в любое время придумывать свои правила в зависимости от текущей ситуации. На текущий момент окончательные решения по энергорынку не приняты, и чиновники могут пойти на более жесткое регулирование. С этим и связан основной риск. Но с технической точки зрения, энергетика сильно перепродана и периодически некоторые бумаги сектора откупают», — поясняет «отскок» в бумагах сектора Алексей Павлов, начальник отдела инвестиционного анализа M2M Private Bank.
Сектор электроэнергетики смог восстановить свои позиции, поскольку он в основном ориентирован на внутренний спрос, добавляет аналитик ИГ «Норд-Капитал» Виталий Манжос.
В плюсе закрыл июнь и индекс РТС Металлы и добычи, показав рост более 2%, благодаря «Полиметаллу» (+12,99% за месяц, 55,04% за год) и ВСМПО-АВИСМА (+17,78% за июнь, +67,37% за год). Бумагам ВСМПО-АВИСМА удалось выбиться в фавориты первого месяца лета, в частности, благодаря новостям о заключении долгосрочных контрактов с зарубежными партнерами и включении в план приватизации на ближайшие несколько лет, говорит Владимир Александров, эксперт ИК Rye, Man & Gor Securities.
На 4,26% подорожали обыкновенные акции «Норильского никеля».
При этом в металлургическом секторе улучшение ситуации наметилось лишь к концу месяца. «С одной стороны, бумаги уже достаточно сильно откорректировались, с другой — ситуация на рынке металла и металлургического сырья явно не способствует продажам, — рассуждает Алексей Логвин. — При явно присутствующих на рынках ожиданиях благополучного разрешения долгового кризиса в Европе и решения проблемы увеличения «потолка заимствований» в США у такого проциклического сектора, как металлургический нет явных поводов для дальнейшего падения, напротив, он должен выглядеть лучше рынка в случае возобновления роста».
Хуже отрасли выглядят акции «ПолюсЗолота», потерявшие почти 8% за месяц, и, как опасается Михаил Фролов, аналитик ИГ «Норд-Капитал», эти бумаги в краткосрочной перспективе могут продолжить показывать динамику хуже рынка в связи с исключением их из состава большинства индексов ввиду процедуры обратного поглощения компанией KazakhGold.
«Дополнительной негативной новостью для компании является предполагаемый уход с поста гендиректора основного акционера Михаила Прохорова», — говорит Фролов BFM.ru.
Индекс РТС Финансы завершил июнь в минусе на 2,09%.Сильнее всего в секторе подешевели акции банка «Возрождение» — на 13,51%. Зато префы Сбербанка стали одними из инвесторских фаворитов месяца, поднявшись в цене на 14,05%.
Вокруг бумаг Сбербанка разворачивались наиболее интересные события, говорит Алексей Логвин. В середине месяца состоялось давно ожидаемое событие: банк получил разрешение на размещение ADR, и на последней неделе июня торги по этим бумагам начались в США, а с первого июля ожидается начало их обращения на Лондонской бирже, напоминает экономист. «Расширение круга инвесторов, которым доступны бумаги банка, как ожидается, может способствовать росту котировок. С технической же точки зрения, котировки акций Сбера находятся вблизи выделенных уровней, пробитие которых открывает возможность для быстрого выхода к отметке 110 рублей», — отмечает Логвин.
Интересно, что на ММВБ лидером падения стал финансовый сектор, потерявший 3,98%. «Финансовый сектор утянули вниз акции опального Банка Москвы (-15%) и привилегированные бумаги МДМ-банка (-11%)», — поясняет аналитик Виталий Манжос.
В минусе закрыл июль и индекс РТС Нефти и газа: -1,58%.
Наиболее сильное падение в отрасли пришлось на бумаги НОВАТЭКа, подешевевшие на 6,73% (+74,08% за год). В минусе закрыли июнь также обыкновенные акции «Роснефти» (-3,14% за июнь, +36,16% за год). Максимальный рост показала «Татнефть» (+10,31% за июнь, +42,3% за год). «Относительно слабая реакция на резкое падение цен на нефть после объявления решения IEA о продаже нефти из стратегических резервов может интерпретироваться как сигнал о сохранении среднесрочных позитивных ожиданий и по ценам на сырье, и по российским бумагам», — предупреждает главный экономист УК «Русь-Капитал».
Индекс РТС Потребительских товаров и услуг просел за месяц на 1,11%. Самое сильное падение пришлось на акции «Фармстандарта» (-7,81%). В минусе ритейлеры «Магнит» и «М.Видео»: -3,65% и 2,15% соответственно.
Из менее ликвидных бумаг потребсектора аналитики отмечают спекулятивный спрос в акциях компании «Калина». Предположительно, он может быть связан с результатами последнего отчетного периода и возможными корпоративными событиями, обусловленными сокращением доли обращающихся бумаг на рынке, рассуждает Владимир Александров из Rye, Man & Gor Securities.
Лето добавило оптимизма
Говоря об ожиданиях на ближайший месяц, можно отметить, что движение рынка в США в течение последних шести-восьми месяцев можно рассматривать как формирование фигуры «голова и плечи», причем сейчас рынок может приближаться к максимуму второго «плеча», отмечает Алексей Логвин. «Приближение к этому максимуму может позволить российскому рынку подрасти до 1700-1750 пунктов по индексу ММВБ. Выход на эти уровни может создать хорошую возможность для сокращения длинных позиций в акциях», — надеется эксперт.
Если в июне основной тон задавали события в Европе, то в июле, как мы полагаем, первую скрипку будут играть новости из США, полагает директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал» Владимир Рожанковский. Первого июля формально истекает срок программы «количественного смягчения»-2 в США, а до 2 августа Конгресс должен принять решение о повышении максимальной планки госдолга США — решение, без которого американский рынок суверенного долга может отвесно спикировать, отмечает эксперт. «Хотя у нас нет сомнений в том, что, как и в случае с непростым решением греческого вопроса, козни между республиканцами и демократами будут своевременно преодолены, и катастрофы не случится», — успокаивает Рожанковский.
«Судя по исключительной и продолжительной устойчивости биржевого сырья и учитывая явную перепроданность российских индексов, мы рассматриваем сценарии лишь от нейтрального до резко позитивного их движения в июле», — полагает эксперт «Норд-Капитала».
Последний вариант реализуем только на фоне восстановления нефти до ее пиковых значений середины весны, существенного обуздания инфляционных процессов в российской экономике, а также данных о продолжении снижения оттока капитала из России, добавляет Рожанковский: «Негативный сценарий мы на данном этапе не склонны рассматривать».
Владимир Александров из Rye, Man & Gor Securities среди ожидаемых июльских фаворитов выделяет Сбербанк, «Газпром», «Северсталь», «Уралкалий», «М.Видео», ВСМПО-АВИСМА, ОГК-5, ОГК-4, ФСК ЕЭС, ПИК и ЧЦЗ.
Данные по компаниям и индексам РТС, а также графические материалы предоставлены для BFM.ru фондовой биржей РТС
Наталья Ищенко
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба