16 июля 2011 Архив
ПОЛОСА FBS.COM
Стратеги Nomura Securities считают, что инвесторам следует избегать единой валюты в условиях высокой неопределенности в отношении того, когда европейские лидеры, наконец, начнут предпринимать решительные шаги для того, чтобы положить конец долговому кризису. Специалисты предупреждают, что прежде чем рынки увидят свет в конце туннеля, могут пройти недели.
В Nomura отмечают, что EUR/USD характеризуется очень высокой ликвидностью. Это подтверждается тем, что в течение долгого времени динамика пары соответствовала взлетам и падениям премий за риск суверенного долга. С февраля, однако, положение дел изменилось, и эта корреляция стала менее четкой, и курс евро рос за счет перспектив расширения процентного дифференциала между ставками ЕЦБ и ФРС. Теперь премия за риск по евро вновь растет, но состояние региона намного ухудшилось.
Наблюдая эту закономерность, экономисты пришли к выводу о том, что пара EUR/USD чувствительна к изменениям суверенного риска, только если эти изменения способствуют появлению системного риска.
Вот почему в Nomura рекомендуют торговать не EUR/USD, а EUR/CHF, так как эта пара на протяжении всего времени с момента начала кризиса очень близко следовала за изменением системного риска в рамках монетарного союза. Таким образом, банк рекомендует участникам рынка сохранять медвежий настрой по евро-франку, несмотря на то, что пара и так уже опустилась к рекордным минимумам
SocGen, UBS: нельзя исключать риск краха евро
Экономисты Societe Generale and UBS настроены крайне пессимистично по отношению к будущему еврозоны: первые советуют инвесторам приобрести страховку на случай коллапса единой валюты, а вторые уточняют рекомендацию, отмечая, что в случае ухудшения ситуации в еврозоне для защиты от спада евро можно использовать датскую крону.
По мнению UBS, с нарастанием в Европе долгового кризиса увеличивается вероятность того, что Дания отменит привязку национальной валюты к евро. После краткого периода высокой волатильности обменного курса крона укрепится по отношению к евро и другим скандинавским валютам.
Специалисты считают, что не стоит терять время. С их точки зрения, необходимо использовать возвращение евро на уровни выше $1.40 для хеджирования рисков снижения валюты
HSBC, Barclays Capital: комментарии по GBP/USD и EUR/GBP
Аналитики HSBC отмечают, что курс британской валюты в настоящее время определяется в большей степени динамикой евро и доллара США, чем факторами, связанными исключительно со стерлингом.
С их точки зрения, фунт может получить независимость в торговле, только если прогноз по экономике Соединенного Королевства сильно изменится, либо значительно улучшившись, либо показав серьезное ухудшение. До тех пор, пока этого не произойдет, стерлинг продолжит оставаться между молотом и наковальней.
В целом, в HSBC считают перспективы экономики и валюты Великобритании достаточно негативными.
Стратеги Barclays Capital отмечают, что GBP/USD, возможно, находится в «медвежьей ловушке». Формирование фигуры подтвердится, если пара закроется сегодня выше $1.6140. Что касается EUR/GBP, в банке считают, что после того, как курс пары подпрыгнул с области в 0.8745/40, он находится на пути наверх к 0.90. Если евро опустится ниже 0.8740, валюта протестирует область майской базы в 0.8610
Wells Fargo: среднесрочный прогноз по EUR/USD
Аналитики Wells Fargo полагают, то в среднесрочном периоде единая валюта будет устойчиво снижаться против доллара США.
В качестве основных факторов, которые будут оказывать давление на курс евро, специалисты приводят замедление темпов роста экономики еврозоны – что можно заметить по индексу опережающих индикаторов – а также растущая вероятность того, что Европейский Центробанк приостановит цикл ужесточения своей монетарной политики.
В Wells Fargo ожидают, что пара EUR/USD будет оставаться в диапазоне $1.4100 и $1.4200 в течение трех следующих месяцев, затем опустится в последнем квартале до $1.4000 и упадет к $1.3500 к середине следующего года, завершив 2012 год на отметке в $1.3000.
EUR/JPY: прогнозы ведущих банков
USD/JPY: прогнозы ведущих банков
GBP/USD: прогнозы ведущих банков
EUR/USD: прогнозы ведущих банков
Citigroup, RBS: бычий среднесрочный прогноз по USD/JPY
Валютные стратеги Citigroup считают, что «последнее предупреждение» рейтингового агентства Moody’s станет стимулом для властей Соединенных Штатов и заставит их поторопиться с попытками достичь компромисса по вопросу увеличения предельно допустимого уровня госдолга, что необходимо успеть сделать до 2 августа. В результате специалисты предполагают, что инвесторы в скором времени перестанут продавать доллар США.
В банке особенно выделяют пару USD/JPY, которая, по их мнению, в этом году будет укрепляться. Что касается краткосрочного периода, то американская валюта, скорее всего, останется под давлением, так как трейдеры, делавшие медвежьи ставки по иене, будут пытаться закрывать свои позиции. Кроме того, хотя в Citigroup предполагают, что японские импортеры повысят спрос на доллар, это произойдет не раньше сентября.
В то же время, необходимо отметить, что монетарные власти Японии чрезвычайно обеспокоены укреплением национальной валюты, и японские корпорации все же будут покупать доллары. По мнению банка, USD/JPY найдет поддержку на уровне в 77 иен.
Аналитики RBS Securities делают бычьи ставки по доллару-иене. С их точки зрения, американская экономика прибавит во второй половине года около 3.5%. Такого роста будет достаточно для того, чтобы подтолкнуть вверх ожидания увеличения процентных ставок. Положительными факторами для валюты США будут также являться производство автомобилей и автозапчастей в Японии и спад цен на бензин. Специалисты советуют инвесторам открывать длинные позиции по паре и держать их в течение 3-6 месяцев
Стратеги Nomura Securities считают, что инвесторам следует избегать единой валюты в условиях высокой неопределенности в отношении того, когда европейские лидеры, наконец, начнут предпринимать решительные шаги для того, чтобы положить конец долговому кризису. Специалисты предупреждают, что прежде чем рынки увидят свет в конце туннеля, могут пройти недели.
В Nomura отмечают, что EUR/USD характеризуется очень высокой ликвидностью. Это подтверждается тем, что в течение долгого времени динамика пары соответствовала взлетам и падениям премий за риск суверенного долга. С февраля, однако, положение дел изменилось, и эта корреляция стала менее четкой, и курс евро рос за счет перспектив расширения процентного дифференциала между ставками ЕЦБ и ФРС. Теперь премия за риск по евро вновь растет, но состояние региона намного ухудшилось.
Наблюдая эту закономерность, экономисты пришли к выводу о том, что пара EUR/USD чувствительна к изменениям суверенного риска, только если эти изменения способствуют появлению системного риска.
Вот почему в Nomura рекомендуют торговать не EUR/USD, а EUR/CHF, так как эта пара на протяжении всего времени с момента начала кризиса очень близко следовала за изменением системного риска в рамках монетарного союза. Таким образом, банк рекомендует участникам рынка сохранять медвежий настрой по евро-франку, несмотря на то, что пара и так уже опустилась к рекордным минимумам
SocGen, UBS: нельзя исключать риск краха евро
Экономисты Societe Generale and UBS настроены крайне пессимистично по отношению к будущему еврозоны: первые советуют инвесторам приобрести страховку на случай коллапса единой валюты, а вторые уточняют рекомендацию, отмечая, что в случае ухудшения ситуации в еврозоне для защиты от спада евро можно использовать датскую крону.
По мнению UBS, с нарастанием в Европе долгового кризиса увеличивается вероятность того, что Дания отменит привязку национальной валюты к евро. После краткого периода высокой волатильности обменного курса крона укрепится по отношению к евро и другим скандинавским валютам.
Специалисты считают, что не стоит терять время. С их точки зрения, необходимо использовать возвращение евро на уровни выше $1.40 для хеджирования рисков снижения валюты
HSBC, Barclays Capital: комментарии по GBP/USD и EUR/GBP
Аналитики HSBC отмечают, что курс британской валюты в настоящее время определяется в большей степени динамикой евро и доллара США, чем факторами, связанными исключительно со стерлингом.
С их точки зрения, фунт может получить независимость в торговле, только если прогноз по экономике Соединенного Королевства сильно изменится, либо значительно улучшившись, либо показав серьезное ухудшение. До тех пор, пока этого не произойдет, стерлинг продолжит оставаться между молотом и наковальней.
В целом, в HSBC считают перспективы экономики и валюты Великобритании достаточно негативными.
Стратеги Barclays Capital отмечают, что GBP/USD, возможно, находится в «медвежьей ловушке». Формирование фигуры подтвердится, если пара закроется сегодня выше $1.6140. Что касается EUR/GBP, в банке считают, что после того, как курс пары подпрыгнул с области в 0.8745/40, он находится на пути наверх к 0.90. Если евро опустится ниже 0.8740, валюта протестирует область майской базы в 0.8610
Wells Fargo: среднесрочный прогноз по EUR/USD
Аналитики Wells Fargo полагают, то в среднесрочном периоде единая валюта будет устойчиво снижаться против доллара США.
В качестве основных факторов, которые будут оказывать давление на курс евро, специалисты приводят замедление темпов роста экономики еврозоны – что можно заметить по индексу опережающих индикаторов – а также растущая вероятность того, что Европейский Центробанк приостановит цикл ужесточения своей монетарной политики.
В Wells Fargo ожидают, что пара EUR/USD будет оставаться в диапазоне $1.4100 и $1.4200 в течение трех следующих месяцев, затем опустится в последнем квартале до $1.4000 и упадет к $1.3500 к середине следующего года, завершив 2012 год на отметке в $1.3000.
EUR/JPY: прогнозы ведущих банков
USD/JPY: прогнозы ведущих банков
GBP/USD: прогнозы ведущих банков
EUR/USD: прогнозы ведущих банков
Citigroup, RBS: бычий среднесрочный прогноз по USD/JPY
Валютные стратеги Citigroup считают, что «последнее предупреждение» рейтингового агентства Moody’s станет стимулом для властей Соединенных Штатов и заставит их поторопиться с попытками достичь компромисса по вопросу увеличения предельно допустимого уровня госдолга, что необходимо успеть сделать до 2 августа. В результате специалисты предполагают, что инвесторы в скором времени перестанут продавать доллар США.
В банке особенно выделяют пару USD/JPY, которая, по их мнению, в этом году будет укрепляться. Что касается краткосрочного периода, то американская валюта, скорее всего, останется под давлением, так как трейдеры, делавшие медвежьи ставки по иене, будут пытаться закрывать свои позиции. Кроме того, хотя в Citigroup предполагают, что японские импортеры повысят спрос на доллар, это произойдет не раньше сентября.
В то же время, необходимо отметить, что монетарные власти Японии чрезвычайно обеспокоены укреплением национальной валюты, и японские корпорации все же будут покупать доллары. По мнению банка, USD/JPY найдет поддержку на уровне в 77 иен.
Аналитики RBS Securities делают бычьи ставки по доллару-иене. С их точки зрения, американская экономика прибавит во второй половине года около 3.5%. Такого роста будет достаточно для того, чтобы подтолкнуть вверх ожидания увеличения процентных ставок. Положительными факторами для валюты США будут также являться производство автомобилей и автозапчастей в Японии и спад цен на бензин. Специалисты советуют инвесторам открывать длинные позиции по паре и держать их в течение 3-6 месяцев
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба