19 июля 2011 Admiral Markets Бочкарев Константин
Валютный рынок сейчас живет исключительно предвкушением очередного саммита лидеров ЕС 21 июля, в рамках которого вот уже второй раз за текущий месяц будет обсуждаться европейский долговой кризис и ситуации конкретно в Греции.
Формально первая рабочая гипотеза при этом сводится к тому, что то или иное решение по греческому вопросу на этот раз все-таки выработано будет. В последние дни немецкие чиновники только и говорили о том, что в рамках саммита в четверг финансовые рынки получат совершенно конкретный сигнал относительно дальнейшей судьбы Афин. Вполне возможно, что речь идет об основных параметрах второго пакета мер помощи Греции, которые как раз 21 июля и могут быть озвучены. С одной стороны, все это в моменте может быть позитивно для EUR/USD, однако, с другой стороны, есть несколько важных вопросов, отсутствие ответов на которые может быть существенным негативом для евро. Острые углы:
Противостояние ЕЦБ и Минфина Германии. Мы по-прежнему не видим согласия или общности взглядом между Жан-Клодом Трише и его немецкими коллегами, о чем, кстати, накануне было сразу несколько статей в FT и других СМИ. Пока немцы пытаются нас убедить в том, что очередной пакет мер помощи Греции будет одобрен со стороны и ЕЦБ, и МВФ, однако если этого не произойдет, то участников валютного рынка в очередной раз может постигнуть разочарование.
Другой острый угол сводится к тому, что по-прежнему до конца непонятна роль частных инвесторов во втором пакете мер помощи. Пока у нас складывается впечатление, что после всего случившегося все больше лидеров ЕС склоняется к частичному дефолту по долгу Греции, что сейчас, возможно, активно и обсуждается. Мы дефолт Афин рассматриваем как весомый сигнал к снижению курса EUR/USD в район 1.35 или даже ниже.
Если говорить о второй рабочей гипотезе, то она маловероятна и сводится к тому, в четверг в Брюсселе будут обсуждаться детали дефолта Греции, о котором может быть объявлено в эти или следующие выходные.
Мы в текущей ситуации, как и ранее, продолжаем исходить из того, что в любом случае для евро и Греции ситуация сейчас в Европе патовая и, что бы не предприняли на данный момент лидеры ЕС, мы, похоже, обречены на то, чтобы наблюдать продолжение нисходящего тренда по EUR/USD в ближайшие месяцы. Добавим, что первой значимой целью в плане снижения курса евро для нас продолжает оставаться уровень 1.35.
Вторник
В плане перспектив вторника мы, во-первых, внимание хотели бы обратить на предстоящие размещения Испанией (12-ти и 18-ти месячные векселя на 4.5 млрд евро) и Грецией (3-х месячные векселя на 1.25 млрд евро) госбумаг, а, во-вторых, на динамику доходности 10-летних гособлигаций Испании и Италии, которая накануне превысила рубеж 6%. Если доходности упомянутых десятилеток в ближайшее время достигнут 7% или так называемого уровня «невозврата», то помимо всего прочего на FX можно будет в полной мере играть на понижение в EUR/USD в том числе с прицелом на эффект «домино».
Что еще могут сделать лидеры ЕС в четверг, 21 июля, на саммите в Брюсселе?
Что еще могут сделать лидеры ЕС в четверг, 21 июля, на саммите в Брюсселе?
Вполне рабочая гипотеза может также сводиться к тому, что в четверг европейские лидеры примут или хотя бы озвучат ряд грядущих решений (корректировок) по Европейскому Фонду Финансовой Стабильности (EFSF). Положительным для текущей ситуации с аппетитом к риску и евро, в частности, может быть решение увеличить объемы фонда, чтобы тем самым вселить уверенность в инвесторов в плане того, что денег хватит на всех. Также речь может идти о более активной позиции фонда на вторичном рынке периферийных облигаций, скупка которых также могла бы рассматриваться как мера способная успокоить рынки.
Если говорить о влиянии данного рода решениях, то мы не исключаем, что в моменте они могут вызвать некоторый рост пары EUR/USD, что в конечном счете будет рассматриваться нами как возможность для открытия новых «коротких» позиций по евро.
Добавим, что в качестве очередной (свежей) страшилки для инвесторов на Forex могут быть сейчас начавшиеся разговоры о том, что Франция может стать следующим изгоем или целью для спекулянтов после Италии, учитывая значительные инвестиции французских банков в периферийные облигаций
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Формально первая рабочая гипотеза при этом сводится к тому, что то или иное решение по греческому вопросу на этот раз все-таки выработано будет. В последние дни немецкие чиновники только и говорили о том, что в рамках саммита в четверг финансовые рынки получат совершенно конкретный сигнал относительно дальнейшей судьбы Афин. Вполне возможно, что речь идет об основных параметрах второго пакета мер помощи Греции, которые как раз 21 июля и могут быть озвучены. С одной стороны, все это в моменте может быть позитивно для EUR/USD, однако, с другой стороны, есть несколько важных вопросов, отсутствие ответов на которые может быть существенным негативом для евро. Острые углы:
Противостояние ЕЦБ и Минфина Германии. Мы по-прежнему не видим согласия или общности взглядом между Жан-Клодом Трише и его немецкими коллегами, о чем, кстати, накануне было сразу несколько статей в FT и других СМИ. Пока немцы пытаются нас убедить в том, что очередной пакет мер помощи Греции будет одобрен со стороны и ЕЦБ, и МВФ, однако если этого не произойдет, то участников валютного рынка в очередной раз может постигнуть разочарование.
Другой острый угол сводится к тому, что по-прежнему до конца непонятна роль частных инвесторов во втором пакете мер помощи. Пока у нас складывается впечатление, что после всего случившегося все больше лидеров ЕС склоняется к частичному дефолту по долгу Греции, что сейчас, возможно, активно и обсуждается. Мы дефолт Афин рассматриваем как весомый сигнал к снижению курса EUR/USD в район 1.35 или даже ниже.
Если говорить о второй рабочей гипотезе, то она маловероятна и сводится к тому, в четверг в Брюсселе будут обсуждаться детали дефолта Греции, о котором может быть объявлено в эти или следующие выходные.
Мы в текущей ситуации, как и ранее, продолжаем исходить из того, что в любом случае для евро и Греции ситуация сейчас в Европе патовая и, что бы не предприняли на данный момент лидеры ЕС, мы, похоже, обречены на то, чтобы наблюдать продолжение нисходящего тренда по EUR/USD в ближайшие месяцы. Добавим, что первой значимой целью в плане снижения курса евро для нас продолжает оставаться уровень 1.35.
Вторник
В плане перспектив вторника мы, во-первых, внимание хотели бы обратить на предстоящие размещения Испанией (12-ти и 18-ти месячные векселя на 4.5 млрд евро) и Грецией (3-х месячные векселя на 1.25 млрд евро) госбумаг, а, во-вторых, на динамику доходности 10-летних гособлигаций Испании и Италии, которая накануне превысила рубеж 6%. Если доходности упомянутых десятилеток в ближайшее время достигнут 7% или так называемого уровня «невозврата», то помимо всего прочего на FX можно будет в полной мере играть на понижение в EUR/USD в том числе с прицелом на эффект «домино».
Что еще могут сделать лидеры ЕС в четверг, 21 июля, на саммите в Брюсселе?
Что еще могут сделать лидеры ЕС в четверг, 21 июля, на саммите в Брюсселе?
Вполне рабочая гипотеза может также сводиться к тому, что в четверг европейские лидеры примут или хотя бы озвучат ряд грядущих решений (корректировок) по Европейскому Фонду Финансовой Стабильности (EFSF). Положительным для текущей ситуации с аппетитом к риску и евро, в частности, может быть решение увеличить объемы фонда, чтобы тем самым вселить уверенность в инвесторов в плане того, что денег хватит на всех. Также речь может идти о более активной позиции фонда на вторичном рынке периферийных облигаций, скупка которых также могла бы рассматриваться как мера способная успокоить рынки.
Если говорить о влиянии данного рода решениях, то мы не исключаем, что в моменте они могут вызвать некоторый рост пары EUR/USD, что в конечном счете будет рассматриваться нами как возможность для открытия новых «коротких» позиций по евро.
Добавим, что в качестве очередной (свежей) страшилки для инвесторов на Forex могут быть сейчас начавшиеся разговоры о том, что Франция может стать следующим изгоем или целью для спекулянтов после Италии, учитывая значительные инвестиции французских банков в периферийные облигаций
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу