28 июля 2011 InoPressa
События в Вашингтоне превратились в фарс, рынки же по-прежнему считают, что США избегут технического дефолта, достигнув сделки. Алан Раскин, стратег из Deutsche Bank, считает, что понижение на одно деление (до АА+) маловероятно приведет к глобальным последствиям; глобальный аппетит к риску также не будет страдать на постоянной основе, кроме немедленной реакции рынков США в дни после события.
Стоит отметить, тем не менее, что рейтинговые агентства, которые зависят от государства (Fannie Mae и Freddie Mac) почувствуют на себе давление. Большее существенное понижение может привести к более драматическим последствиям, однако такого в планах у агентств явно нет. В то время как рынки не показывали признаков паники в связи с дедлайном, происходят некие интересные события под поверхностью. Что касается доллара, Иенс Нордвиг из Nomura отмечает, что валюта, похоже, уходит от репутации (которая сохранялась с 2007 года) «безопасного» актива, который укрепляется, когда рынки акций слабеют. Такая связь, вероятно, была результатом ухода инвесторов с зарубежных рынков, продажи акций развивающихся рынков, европейских акций и бондов и конвертирования в процессе в доллары.
Другими словами, когда разрыв между доходностью длинных американских бондов и коротких ставок расширился (в основном, из-за роста доходности), доллар слабел. Это плохие новости для иностранных инвесторов (в частности, для азиатских ЦБ), которые теряют деньги на обеих валютах и фиксированных позициях по прибыли. Сейчас, конечно, у тех ЦБ появились несколько дополнительных мест для того, чтобы вложить свои деньги. Но даже если так, США играют в опасную игру.
The downgrade option, The Economist
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Стоит отметить, тем не менее, что рейтинговые агентства, которые зависят от государства (Fannie Mae и Freddie Mac) почувствуют на себе давление. Большее существенное понижение может привести к более драматическим последствиям, однако такого в планах у агентств явно нет. В то время как рынки не показывали признаков паники в связи с дедлайном, происходят некие интересные события под поверхностью. Что касается доллара, Иенс Нордвиг из Nomura отмечает, что валюта, похоже, уходит от репутации (которая сохранялась с 2007 года) «безопасного» актива, который укрепляется, когда рынки акций слабеют. Такая связь, вероятно, была результатом ухода инвесторов с зарубежных рынков, продажи акций развивающихся рынков, европейских акций и бондов и конвертирования в процессе в доллары.
Другими словами, когда разрыв между доходностью длинных американских бондов и коротких ставок расширился (в основном, из-за роста доходности), доллар слабел. Это плохие новости для иностранных инвесторов (в частности, для азиатских ЦБ), которые теряют деньги на обеих валютах и фиксированных позициях по прибыли. Сейчас, конечно, у тех ЦБ появились несколько дополнительных мест для того, чтобы вложить свои деньги. Но даже если так, США играют в опасную игру.
The downgrade option, The Economist
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу