30 июля 2011 Архив
Агентство Moody’s Investors Service объявило сегодня о том, что кредитный рейтинг Испании Aa2 поставлен на пересмотр. По данным агентства, хотя отношение испанского долга к ВВП является достаточно низким по сравнению с другими государствами еврозоны, баланс бюджета страны является уязвимым в долгосрочном периоде из-за ее слабого экономического роста, а также фискальных проблем на региональном и местном уровнях.
Премьер-министр страны Хосе Луис Сапатеро, заявил, что для того, чтобы смягчить недовольство населения страны и сгладить политическую обстановку, выборы будут перенесены на 20 ноября. Ранее проведение голосования было намечено на март. Напомним, что популярность правящей социалистической партии снизилась, так как Сапатеро начал проводить меры жесткой экономии.
Доходности по 10-лентим облигациям Испании выросли на 5 базисных пунктов до 6.09%, а доходности по итальянским бондам – на 8 пунктов до 5.92%, приблизившись к пороговой отметке в 6%, которая считается неподъемной для страны в длительном периоде. Пара EUR/JPY упала до 110.32, наименьшего уровня с 13 июля.
Аналитики Commerzbank указывают на то, что беспокойство по поводу будущего еврозоны до сих пор является крайне сильным. Специалисты придерживаются медвежьего взгляда на евро.
Credit Suisse: SNB вновь показал потери
Национальный банк Швейцарии сообщил, что его потери за первую половину года составили 10.8 млрд. франков ($13.5 млрд.), так как спад евро обесценил валютные резервы Центробанка.
Потери, связанные с изменением обменных курсов, оказались равны 11.7 млрд. франков, а потери от вложений в золото – 1.55 млрд. франков. В течение это же периода в прошлом году SNB лишился 2.78 млрд. франков. В целом за 2010 год баланс центрального банка сократился на 21 млрд. франков.
За 15 месяцев по июнь 2010 года Центробанк Швейцарии увеличил свои международные резервы в 4 раза, пытаясь остановить укрепление национальной валюты. Аналитики Credit Suisse сомневаются в то, что SNB вновь начнет вмешиваться в функционирование валютного рынка, если только курс франка не взлетит очень резко.
В этом году швейцарская валюта прибавила 9.2% против единой валюты и 17% – по отношению к американскому доллару
BNP Paribas: инфляция в еврозоне неожиданно замедлилась
Согласно опубликованным сегодня данным, инфляция в еврозоне замедлилась в этом месяце, опустившись в годовом выражении с 2.7% в июне до 2.5% в июле, тогда как экономисты, опрошенные Reuters, ожидали подъема потребительских цен на 2.7%.
Таким образом, вероятность повышения стоимости финансирования в еврозоне снизилась. Европейский Центробанк получил возможность для маневра: теперь у него есть основания для того, чтобы прервать цикл ужесточения монетарной политики, принимая во внимание признаки замедления темпов роста экономики региона, а также возросший риск, связанный связи с долговыми проблемами в Европе и Соединенных Штатах.
Напомним, мандат ЕЦБ заключается в сохранении инфляции на уровне чуть ниже 2%. В этом году центральный банк повышал свою ключевую процентную ставку дважды до 1.5%.
Сегодняшние данные удивили рынок, учитывая, что темп роста индекса потребительских цен Германии достиг в июле 3-месячного максимума в 2.4%.
Аналитики BNP Paribas отмечают, что главной причиной замедления инфляции в еврозоне, возможно, является смена методологии Евростата: с января было увеличено число факторов, которые стали рассматриваться как сезонные.
Экономисты консалтинговой компании IHS Global Insight считают, что хотя повышение процентной ставки в четвертом квартале и является весьма вероятным, слабость европейской экономики может заставить ЕЦБ сохранять ставки без изменений. Кроме того, может оказаться так, что Центробанку удалось сдержать вторичные инфляционные эффекты от более высоких цен на энергию и сырьевые товары. Специалисты предполагают, что ЕЦБ сохранит процентные ставки на уровне в 1.5% в течение оставшейся части года, после чего постепенно увеличит их до 2.25% к концу 2012 года
BarCap: комментарии по поводу ситуации в США
Аналитики Barclays Capital отмечают, что в случае наихудшего исхода событий в Соединенных Штатах, ситуация на рынке форекс будет более сложной, чем на фондовом рынке.
Если рынок акций однозначно отреагирует на плохие новости, то на валютном рынке будет наблюдаться, с одной стороны, шок для американского рынка, а с другой – общий глобальный шок, негативно повлияющий на настрой инвесторов к риску. Первый шок в некоторой степени затмит второй в том, что касается общего эффекта на курс доллара. В банке по-прежнему считают, что ликвидность американского рынка и статус доллара как безопасной валюты сыграют свою роль.
Специалисты полагают, что до 2 августа американские власти достигнут только краткосрочного соглашения, так как времени для разработки долгосрочных решений осталось слишком мало. В то же время, именно долгосрочные действия имеют ключевое значение, во-первых, потому что от этого напрямую зависит дальнейшая судьба кредитного рейтинга США, а во-вторых, так долговые проблемы страны сами по себе являются крайне серьезными. Если Соединенные Штаты не приведут в порядок свои финансы, пострадает вся мировая экономика.
В дальнейшем ужесточение фискальной политики отрицательно скажется на темпах экономического роста страны, ослабляя доллар, так как монетарная политика США, скорее всего, будет оставаться мягкой дольше, чем сейчас предполагается.
По мнению банка, президент Барак Обама и спикер Палаты представителей Джон Бонер не хотят идти на компромисс, так как каждый из них надеется, что в последний момент другая сторона не выдержит и сдастся первой.
Экономисты считают, что сейчас не время рисковать. Наиболее привлекательной в настоящее время в Barclays Capital считают японскую иену.
RBS: продавайте EUR/AUD и EUR/NZD
В то время как внимание рынка сосредоточено на развитии событий в Соединенных Штатах, существует хорошая возможность получить прибыль, торгуя австралийским и новозеландским долларами.
Стратеги Royal Bank of Scotland считают, что обе страны, скорее всего, вскоре повысят процентные ставки. Специалисты отмечают, что в последнее время был отмечен целый поток благоприятных данных. К ним относятся сильные показатели по темпам экономического роста и уверенности потребителей в Новой Зеландии и побивший прогнозы индекс потребительских цен в Австралии. Кроме того, австралиец и киви будут расти за счет увеличения спроса на активы соседних азиатских государств. Доллар США, напротив, обладает низким потенциалом к росту, так как в Америке не наблюдается положительных факторов, которые могли бы стимулировать его подъем.
В RBS также считают, что проблемы еврозоны продолжат нарастать, так как регион столкнется с серьезными трудностями в попытке притворить в жизнь второй план финансовой помощи Греции, одобренный на последнем саммите Евросоюза. Региону будет сложно вернуть доверие рынка, о чем говорят растущие доходности по итальянским гособлигациям.
В банке советуют инвесторам продавать EUR/AUD по 1.3010, выставляя стопы на 2-дневное закрытие выше 1.3500 и ожидая спада пары до 1.2000 к первому кварталу 2012 года. RBS рекомендует открывать короткие позиции по EUR/NZD на 1.6500, выставляя стопы на закрытие в течение двух дней выше 1.7000 и нацеливаясь на 1.5000 к первому кварталу следующего года
Премьер-министр страны Хосе Луис Сапатеро, заявил, что для того, чтобы смягчить недовольство населения страны и сгладить политическую обстановку, выборы будут перенесены на 20 ноября. Ранее проведение голосования было намечено на март. Напомним, что популярность правящей социалистической партии снизилась, так как Сапатеро начал проводить меры жесткой экономии.
Доходности по 10-лентим облигациям Испании выросли на 5 базисных пунктов до 6.09%, а доходности по итальянским бондам – на 8 пунктов до 5.92%, приблизившись к пороговой отметке в 6%, которая считается неподъемной для страны в длительном периоде. Пара EUR/JPY упала до 110.32, наименьшего уровня с 13 июля.
Аналитики Commerzbank указывают на то, что беспокойство по поводу будущего еврозоны до сих пор является крайне сильным. Специалисты придерживаются медвежьего взгляда на евро.
Credit Suisse: SNB вновь показал потери
Национальный банк Швейцарии сообщил, что его потери за первую половину года составили 10.8 млрд. франков ($13.5 млрд.), так как спад евро обесценил валютные резервы Центробанка.
Потери, связанные с изменением обменных курсов, оказались равны 11.7 млрд. франков, а потери от вложений в золото – 1.55 млрд. франков. В течение это же периода в прошлом году SNB лишился 2.78 млрд. франков. В целом за 2010 год баланс центрального банка сократился на 21 млрд. франков.
За 15 месяцев по июнь 2010 года Центробанк Швейцарии увеличил свои международные резервы в 4 раза, пытаясь остановить укрепление национальной валюты. Аналитики Credit Suisse сомневаются в то, что SNB вновь начнет вмешиваться в функционирование валютного рынка, если только курс франка не взлетит очень резко.
В этом году швейцарская валюта прибавила 9.2% против единой валюты и 17% – по отношению к американскому доллару
BNP Paribas: инфляция в еврозоне неожиданно замедлилась
Согласно опубликованным сегодня данным, инфляция в еврозоне замедлилась в этом месяце, опустившись в годовом выражении с 2.7% в июне до 2.5% в июле, тогда как экономисты, опрошенные Reuters, ожидали подъема потребительских цен на 2.7%.
Таким образом, вероятность повышения стоимости финансирования в еврозоне снизилась. Европейский Центробанк получил возможность для маневра: теперь у него есть основания для того, чтобы прервать цикл ужесточения монетарной политики, принимая во внимание признаки замедления темпов роста экономики региона, а также возросший риск, связанный связи с долговыми проблемами в Европе и Соединенных Штатах.
Напомним, мандат ЕЦБ заключается в сохранении инфляции на уровне чуть ниже 2%. В этом году центральный банк повышал свою ключевую процентную ставку дважды до 1.5%.
Сегодняшние данные удивили рынок, учитывая, что темп роста индекса потребительских цен Германии достиг в июле 3-месячного максимума в 2.4%.
Аналитики BNP Paribas отмечают, что главной причиной замедления инфляции в еврозоне, возможно, является смена методологии Евростата: с января было увеличено число факторов, которые стали рассматриваться как сезонные.
Экономисты консалтинговой компании IHS Global Insight считают, что хотя повышение процентной ставки в четвертом квартале и является весьма вероятным, слабость европейской экономики может заставить ЕЦБ сохранять ставки без изменений. Кроме того, может оказаться так, что Центробанку удалось сдержать вторичные инфляционные эффекты от более высоких цен на энергию и сырьевые товары. Специалисты предполагают, что ЕЦБ сохранит процентные ставки на уровне в 1.5% в течение оставшейся части года, после чего постепенно увеличит их до 2.25% к концу 2012 года
BarCap: комментарии по поводу ситуации в США
Аналитики Barclays Capital отмечают, что в случае наихудшего исхода событий в Соединенных Штатах, ситуация на рынке форекс будет более сложной, чем на фондовом рынке.
Если рынок акций однозначно отреагирует на плохие новости, то на валютном рынке будет наблюдаться, с одной стороны, шок для американского рынка, а с другой – общий глобальный шок, негативно повлияющий на настрой инвесторов к риску. Первый шок в некоторой степени затмит второй в том, что касается общего эффекта на курс доллара. В банке по-прежнему считают, что ликвидность американского рынка и статус доллара как безопасной валюты сыграют свою роль.
Специалисты полагают, что до 2 августа американские власти достигнут только краткосрочного соглашения, так как времени для разработки долгосрочных решений осталось слишком мало. В то же время, именно долгосрочные действия имеют ключевое значение, во-первых, потому что от этого напрямую зависит дальнейшая судьба кредитного рейтинга США, а во-вторых, так долговые проблемы страны сами по себе являются крайне серьезными. Если Соединенные Штаты не приведут в порядок свои финансы, пострадает вся мировая экономика.
В дальнейшем ужесточение фискальной политики отрицательно скажется на темпах экономического роста страны, ослабляя доллар, так как монетарная политика США, скорее всего, будет оставаться мягкой дольше, чем сейчас предполагается.
По мнению банка, президент Барак Обама и спикер Палаты представителей Джон Бонер не хотят идти на компромисс, так как каждый из них надеется, что в последний момент другая сторона не выдержит и сдастся первой.
Экономисты считают, что сейчас не время рисковать. Наиболее привлекательной в настоящее время в Barclays Capital считают японскую иену.
RBS: продавайте EUR/AUD и EUR/NZD
В то время как внимание рынка сосредоточено на развитии событий в Соединенных Штатах, существует хорошая возможность получить прибыль, торгуя австралийским и новозеландским долларами.
Стратеги Royal Bank of Scotland считают, что обе страны, скорее всего, вскоре повысят процентные ставки. Специалисты отмечают, что в последнее время был отмечен целый поток благоприятных данных. К ним относятся сильные показатели по темпам экономического роста и уверенности потребителей в Новой Зеландии и побивший прогнозы индекс потребительских цен в Австралии. Кроме того, австралиец и киви будут расти за счет увеличения спроса на активы соседних азиатских государств. Доллар США, напротив, обладает низким потенциалом к росту, так как в Америке не наблюдается положительных факторов, которые могли бы стимулировать его подъем.
В RBS также считают, что проблемы еврозоны продолжат нарастать, так как регион столкнется с серьезными трудностями в попытке притворить в жизнь второй план финансовой помощи Греции, одобренный на последнем саммите Евросоюза. Региону будет сложно вернуть доверие рынка, о чем говорят растущие доходности по итальянским гособлигациям.
В банке советуют инвесторам продавать EUR/AUD по 1.3010, выставляя стопы на 2-дневное закрытие выше 1.3500 и ожидая спада пары до 1.2000 к первому кварталу 2012 года. RBS рекомендует открывать короткие позиции по EUR/NZD на 1.6500, выставляя стопы на закрытие в течение двух дней выше 1.7000 и нацеливаясь на 1.5000 к первому кварталу следующего года
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба