11 августа 2011 Пf (pf.ru) Соловьев Дмитрий
Обзор валютного рынка за 1-5 августа 2011 г
Да, деньги – это прежде всего суррогат доверия. Опора на золото и реальные ресурсы давно вторична. Доллар уже лет сорок не опирается практически ни на что, кроме доверия. Евро изначально попробовали подкрепить реальной промышленной мощью Евросоюза. Как видим, получается не очень.
Наш рубль опирается на нефть и газ. По всем признакам – «товарная валюта». Модный сейчас термин. Но напечатать так же много «товарных» рублей, как долларов или хотя бы евро, не получится при всём желании. Остаётся подкрепить рубль тем же, чем подкрепляют доллары и евро. То бишь - доверием.
В то, что такое получится, верится с трудом. Хотя чем чёрт не шутит. Казахстан не против, Киргизия с Арменией тоже, Беларусь и спрашивать никто не станет. Как только качнётся в сторону рубля Украина - считай, кредит доверия получен. Но такой сценарий для доллара и евро равносилен смерти. Среди прочего, ещё и потому, что тогда юань будет уже не придатком к двум мировым валютам. А по сути – к одной. Ведь евро и доллар уже превращаются в нечто "дуалистическое единое". Ну а юань просто вынужден будет и с рублём считаться.
И всё это - уже не фантастика. И доллар, и евро - в петле долгового кризиса. Standart & Poors, как и грозил - снизил кредитный рейтинг США. Американские облигации стали хуже английских, немецких, французских и даже канадских. Хотя северный сосед всегда был у США «в кармане». А сейчас все должны всем, только Китай почти никому. В Поднебесной, похоже, ждут, когда старые лидеры просто сдуются… России, к сожалению, такая позиция не подходит. Сами сдуться можем. И железный занавес уже не поставишь. Отсюда сомнения в «товарности рубля». Были товарные арабские валюты – быстро сдулись. А настоящая «товарная» не должна быть подвержена кризисам. Юань и рупия – реально «товарные», рубль – виртуально. Не надо было наперёд весь газ и всю нефть контрактовать. И внутренний рынок на откуп внешнему отдавать. Тогда и был бы рубль реально товарным.
На сегодня с ценами на нефть дело обстоит весьма плохо. Значит, перспективы у рубля никакие. И что ж, опасаться девальвации прямо сейчас? Не стоит. Не время. Хотя почему бы не ослабить давление на экспортный сектор? Почему бы не воспользоваться удачной сезонной конъюнктурой? Почему обязательно упускать момент самой низкой инфляции? Лучше всего было бы не заниматься самообманом. И не повторять ошибки долларовых- и евро- финансистов. Это о том, что не нужны на рынке новые и новые порции гособлигаций даже на самых хороших условиях. Взять их, конечно, возьмут – надо же куда-то деньги пристраивать. Но не лучше ли подумать о стимулах? К тому, чтобы банки всё же дали деньги реальному сектору. Самый сезон – выгода гарантирована. Под такие проценты, как в России, нигде больше не берут. А смысл будет, когда и надёжность заимствований будет сопоставима с гособлигациями.
Вроде бы всё это и происходит на наших глазах. Но надо активнее, хотя и по Жванецкому – тщательнее. Какие же к тому стимулы? Да всё те же – налоги, преференции, обязательный госзаказ. А ещё, и это сейчас самое привлекательное – гарантии. Неужто в ЦБ и его уполномоченных банках разучились надёжных заёмщиков отбирать?
А вот как вели себя на этой неделе главные "рублёвые" ориентиры:
Доллар до пятницы находился на волне роста, и в итоге поднялся от 27,9083 до 28,2911 руб.
Евро тоже подрос, но совсем немного - от 39,8473 до 40,0247 руб.
Бивалютная корзина демонстрирует повышение с отметки 33,2809 до 33,5712 руб.
Сумма банковских резервов снизилась с 1118,7 до 1042,4 млрд руб.
Ставка MIBOR с отметки 3,88 процента годовых поднялась чуть выше - до 4,08 процента
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Да, деньги – это прежде всего суррогат доверия. Опора на золото и реальные ресурсы давно вторична. Доллар уже лет сорок не опирается практически ни на что, кроме доверия. Евро изначально попробовали подкрепить реальной промышленной мощью Евросоюза. Как видим, получается не очень.
Наш рубль опирается на нефть и газ. По всем признакам – «товарная валюта». Модный сейчас термин. Но напечатать так же много «товарных» рублей, как долларов или хотя бы евро, не получится при всём желании. Остаётся подкрепить рубль тем же, чем подкрепляют доллары и евро. То бишь - доверием.
В то, что такое получится, верится с трудом. Хотя чем чёрт не шутит. Казахстан не против, Киргизия с Арменией тоже, Беларусь и спрашивать никто не станет. Как только качнётся в сторону рубля Украина - считай, кредит доверия получен. Но такой сценарий для доллара и евро равносилен смерти. Среди прочего, ещё и потому, что тогда юань будет уже не придатком к двум мировым валютам. А по сути – к одной. Ведь евро и доллар уже превращаются в нечто "дуалистическое единое". Ну а юань просто вынужден будет и с рублём считаться.
И всё это - уже не фантастика. И доллар, и евро - в петле долгового кризиса. Standart & Poors, как и грозил - снизил кредитный рейтинг США. Американские облигации стали хуже английских, немецких, французских и даже канадских. Хотя северный сосед всегда был у США «в кармане». А сейчас все должны всем, только Китай почти никому. В Поднебесной, похоже, ждут, когда старые лидеры просто сдуются… России, к сожалению, такая позиция не подходит. Сами сдуться можем. И железный занавес уже не поставишь. Отсюда сомнения в «товарности рубля». Были товарные арабские валюты – быстро сдулись. А настоящая «товарная» не должна быть подвержена кризисам. Юань и рупия – реально «товарные», рубль – виртуально. Не надо было наперёд весь газ и всю нефть контрактовать. И внутренний рынок на откуп внешнему отдавать. Тогда и был бы рубль реально товарным.
На сегодня с ценами на нефть дело обстоит весьма плохо. Значит, перспективы у рубля никакие. И что ж, опасаться девальвации прямо сейчас? Не стоит. Не время. Хотя почему бы не ослабить давление на экспортный сектор? Почему бы не воспользоваться удачной сезонной конъюнктурой? Почему обязательно упускать момент самой низкой инфляции? Лучше всего было бы не заниматься самообманом. И не повторять ошибки долларовых- и евро- финансистов. Это о том, что не нужны на рынке новые и новые порции гособлигаций даже на самых хороших условиях. Взять их, конечно, возьмут – надо же куда-то деньги пристраивать. Но не лучше ли подумать о стимулах? К тому, чтобы банки всё же дали деньги реальному сектору. Самый сезон – выгода гарантирована. Под такие проценты, как в России, нигде больше не берут. А смысл будет, когда и надёжность заимствований будет сопоставима с гособлигациями.
Вроде бы всё это и происходит на наших глазах. Но надо активнее, хотя и по Жванецкому – тщательнее. Какие же к тому стимулы? Да всё те же – налоги, преференции, обязательный госзаказ. А ещё, и это сейчас самое привлекательное – гарантии. Неужто в ЦБ и его уполномоченных банках разучились надёжных заёмщиков отбирать?
А вот как вели себя на этой неделе главные "рублёвые" ориентиры:
Доллар до пятницы находился на волне роста, и в итоге поднялся от 27,9083 до 28,2911 руб.
Евро тоже подрос, но совсем немного - от 39,8473 до 40,0247 руб.
Бивалютная корзина демонстрирует повышение с отметки 33,2809 до 33,5712 руб.
Сумма банковских резервов снизилась с 1118,7 до 1042,4 млрд руб.
Ставка MIBOR с отметки 3,88 процента годовых поднялась чуть выше - до 4,08 процента
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter