16 августа 2011 Архив
А понял ли кто-нибудь, что на самом деле имел в виду Комитет по открытым рынкам ФРС во вторник, когда озвучивал решение сохранить базовую ставку ФРС без изменений? А имел он в виду то, что экономика США настолько больна, что ставки не поднимутся по меньшей мере еще в течение двух лет! Лично автору статьи еще не доводилось видеть, как ФРС озвучивает свои планы на столь долгосрочную перспективу. Однако на заседании комитета о том, что экономика страны чувствует себя из рук вон плохо, повторялось вновь и вновь.
Во-вторых, категорическое несогласие с принятым решением об удержании базовой ставки на нулевом уровне, которое выразили сразу три из десяти участников комитета. Это говорит о том, что существенного смягчения кредитно-денежной политики в США больше не предвидится — во всяком случае, не в таких объемах, как в предыдущие два раунда.
В-третьих, долговой кризис. Все эксперты единодушны относительно того, что у Евросоюза попросту нет средств на то, чтобы помочь Италии и Испании (соответственно третьей и четвертой экономикам союза), если те попадут в критическую ситуацию. Да еще и слухи относительно возможного снижения наивысшего кредитного рейтинга Франции и сомнения в стабильности французских банков…
К тому же шумиха вокруг долгового потолка, в итоге вылившаяся в понижение рейтинга США, заставляет без малейших сомнений предполагать, что власти Соединенных Штатов еще не раз попытаются «исцелить» больную экономику страны.
Получается, что президенту Обаме больше нечем простимулировать экономику США. Он, конечно, пытается увеличить размер пособия по безработице и перенести сроки уплаты налогов на более позднее время в следующем году, но все эти попытки выглядят как-то неубедительно.
Наконец, есть положительный момент, связанный с прибылями компаний, но эффект от этих прибылей скажется лишь в перспективе, да и растут они медленными темпами. К тому же непонятно, как прибыли могут положительно повлиять на экономику, если по всем остальным направлениям тенденции негативны. Рост корпоративных прибылей — явление позитивное, но оно существует не в вакууме.
Так что же будет дальше? Четыре аналитика, опрошенных автором этой статьи, сошлись на том, что рынки будут снижаться — возможно, до «медвежьего» уровня.
Дэвид Снеддон, глава департамента технического анализа лондонского офиса Credit Suisse, заметил, что уровень в 1 370,58 пункта, которого индекс S&P достиг 2 мая нынешнего года, скорее всего, стал наивысшей точкой его роста. Критичный уровень технической поддержки составляет 1 100 пунктов, и, похоже, именно там мы сейчас и находимся. Следующий уровень технической поддержки составляет примерно 1 020—1 022 пункта — «а для того, чтобы рынок вошел в «медвежий» тренд, нужен уровень ниже 1 000—1 010 пунктов», отметил аналитик.
Другой эксперт, также базирующийся в Лондоне и специализирующийся на индексе Dow, Сэнди Джадейа, думает, что все именно к тому и идет. Несколько недель тому назад он предсказал, что Dow упадет до уровня 10 428 пунктов, и так оно и произошло. А сейчас он написал в электронном письме, что «последующее ралли будет недолгим и приведет к дальнейшему понижению до уровня 9 673 пункта и ниже».
«На минимумах индекс будет пребывать до 2012 года. Следующий месяц будет решающим — если в этот период индекс понизится еще сильнее, то ситуация сильно ухудшится», — заключил эксперт.
Марк Арбитер, старший технический аналитик Standard & Poor`s, еще в мае — июне этого года говорил о том, что, возможно, «бычий» тренд на рынке закончился.
В своем комментарии по электронной почте он написал, что предвидит «некоторую стабилизацию и краткосрочное ралли, поскольку S&P 500 уже понизился до зоны поддержки… между 1 023 и 1 128 пунктами».
Он уверен, что данный индекс может опуститься до 1 020 или даже 935 пунктов, что на 15% ниже уровня закрытия в среду — а это значит, что новый «медвежий» рынок уже начался.
Автор блога QuickTakes Pro и колумнист Barrons.com Майкл Канн давно уже настаивает на том, что рынок находится в «медвежьей» фазе и что цикличный «бычий» тренд уже завершился. Как и Арбитер, он оценивает уровень поддержки для индекса S&P 500 в районе 1 010—1 050 пунктов, а то и ниже, в 930.
«Я думаю, падение остановится на 930 пунктах, что делает первое десятилетие XXI века очень походим на 1970-е», — написал он автору статьи по e-mail. А 1970-е — тот период, по которому инвесторы не сказать, чтобы очень уж ностальгировали.
Эксперты единодушно прогнозируют «медвежий» тренд, хотя некоторые из них предполагают, что будет сильное ралли наперекор этому тренду. Арбитер, впрочем, не думает, что это ралли выйдет за пределы 1 250—1 260 пунктов перед новым резким спадом. А Шеддон не прогнозирует роста, превышающего хотя бы 1 200 пунктов.
«Все мы видели, как пострадал рынок. Лично я бы понизил свои ожидания и ставки относительно ралли», — отметил Шеддон.
Автор статьи согласен с аналитиком, но он уже пару месяцев назад получил свои прибыли и продал все, что хотел. Он не советует тем, кто упустил подобную возможность, впадать в панику и сбрасывать активы сейчас, но подождал бы некоторого повышения котировок рисковых компаний с малой капитализацией и акций рынков развивающихся стран (последние показали было хорошие результаты, но это быстро сошло на нет), с тем чтобы продать эти активы. Кроме того, самое время уменьшить процент акций без фиксированного дохода в инвестиционных портфелях.
Но уж точно не стоит покупать что-либо, когда рынок столь нестабилен. Даже всемогущая Goldman Sachs Group теряла деньги в течение 15 торговых дней во II квартале этого года! А Джон Полсон, создавший гениальную схему торговли ипотечными бумагами subprime на коротких позициях, с начала этого года уже потерял 31% в одном из своих крупнейших фондов.
Если уж люди, располагающие лучшими информационными источниками и эффективнейшими технологиями, теряют деньги, то неужели рядовые инвесторы смогут их обыграть?
Время покупать еще настанет, но не сейчас. Рынок продолжает падать.
Оригинал Перевела Наталья ЧЕРКАШИНА 500 пунктов вверх, 500 пунктов вниз — такой вот нынче фондовый рынок. И есть куда падать еще, утверждает корреспондент MarketWatch.com Говард ГОЛД. В своей колонке он анализирует ситуацию, сложившуюся на фондовых рынках на прошедшей неделе, а также пытается определить дальнейшее направление событий.
В среду 10 августа индекс Dow Jones Industrial Average потерял 520 пунктов, тем самым сведя на нет эффект от вторничного заявления Федеральной резервной системы (ФРС) о сохранении базовой процентной ставки на нулевом уровне. К полудню четверга Dow вновь прибавил 250 пунктов.
Начиная с 21 июля к закрытию 10 августа Dow потерял 2 000 пунктов, что составляет 15% от его общей стоимости. А Standard & Poor’s 500 и Nasdaq Composite потеряли даже больше. Следовательно, уровень падения приближается к 20% — а ведь именно эту цифру большинство экспертов определяют как начало «медвежьего» тренда.
Но насколько «медвежьим» будет рынок в дальнейшей перспективе? Насколько низко он упадет? Чтобы ответить на этот вопрос, начнем с основных параметров. Во-первых, экономика — с ней все ясно. В июне положение на рынке труда в США было чуть получше, чем раньше, но экономисты уже пересмотрели свои прогнозы относительно ВВП страны в сторону понижения. Да и индекс потребительской уверенности довольно слаб.
Во-вторых, категорическое несогласие с принятым решением об удержании базовой ставки на нулевом уровне, которое выразили сразу три из десяти участников комитета. Это говорит о том, что существенного смягчения кредитно-денежной политики в США больше не предвидится — во всяком случае, не в таких объемах, как в предыдущие два раунда.
В-третьих, долговой кризис. Все эксперты единодушны относительно того, что у Евросоюза попросту нет средств на то, чтобы помочь Италии и Испании (соответственно третьей и четвертой экономикам союза), если те попадут в критическую ситуацию. Да еще и слухи относительно возможного снижения наивысшего кредитного рейтинга Франции и сомнения в стабильности французских банков…
К тому же шумиха вокруг долгового потолка, в итоге вылившаяся в понижение рейтинга США, заставляет без малейших сомнений предполагать, что власти Соединенных Штатов еще не раз попытаются «исцелить» больную экономику страны.
Получается, что президенту Обаме больше нечем простимулировать экономику США. Он, конечно, пытается увеличить размер пособия по безработице и перенести сроки уплаты налогов на более позднее время в следующем году, но все эти попытки выглядят как-то неубедительно.
Наконец, есть положительный момент, связанный с прибылями компаний, но эффект от этих прибылей скажется лишь в перспективе, да и растут они медленными темпами. К тому же непонятно, как прибыли могут положительно повлиять на экономику, если по всем остальным направлениям тенденции негативны. Рост корпоративных прибылей — явление позитивное, но оно существует не в вакууме.
Так что же будет дальше? Четыре аналитика, опрошенных автором этой статьи, сошлись на том, что рынки будут снижаться — возможно, до «медвежьего» уровня.
Дэвид Снеддон, глава департамента технического анализа лондонского офиса Credit Suisse, заметил, что уровень в 1 370,58 пункта, которого индекс S&P достиг 2 мая нынешнего года, скорее всего, стал наивысшей точкой его роста. Критичный уровень технической поддержки составляет 1 100 пунктов, и, похоже, именно там мы сейчас и находимся. Следующий уровень технической поддержки составляет примерно 1 020—1 022 пункта — «а для того, чтобы рынок вошел в «медвежий» тренд, нужен уровень ниже 1 000—1 010 пунктов», отметил аналитик.
Другой эксперт, также базирующийся в Лондоне и специализирующийся на индексе Dow, Сэнди Джадейа, думает, что все именно к тому и идет. Несколько недель тому назад он предсказал, что Dow упадет до уровня 10 428 пунктов, и так оно и произошло. А сейчас он написал в электронном письме, что «последующее ралли будет недолгим и приведет к дальнейшему понижению до уровня 9 673 пункта и ниже».
«На минимумах индекс будет пребывать до 2012 года. Следующий месяц будет решающим — если в этот период индекс понизится еще сильнее, то ситуация сильно ухудшится», — заключил эксперт.
Марк Арбитер, старший технический аналитик Standard & Poor`s, еще в мае — июне этого года говорил о том, что, возможно, «бычий» тренд на рынке закончился.
В своем комментарии по электронной почте он написал, что предвидит «некоторую стабилизацию и краткосрочное ралли, поскольку S&P 500 уже понизился до зоны поддержки… между 1 023 и 1 128 пунктами».
Он уверен, что данный индекс может опуститься до 1 020 или даже 935 пунктов, что на 15% ниже уровня закрытия в среду — а это значит, что новый «медвежий» рынок уже начался.
Автор блога QuickTakes Pro и колумнист Barrons.com Майкл Канн давно уже настаивает на том, что рынок находится в «медвежьей» фазе и что цикличный «бычий» тренд уже завершился. Как и Арбитер, он оценивает уровень поддержки для индекса S&P 500 в районе 1 010—1 050 пунктов, а то и ниже, в 930.
«Я думаю, падение остановится на 930 пунктах, что делает первое десятилетие XXI века очень походим на 1970-е», — написал он автору статьи по e-mail. А 1970-е — тот период, по которому инвесторы не сказать, чтобы очень уж ностальгировали.
Эксперты единодушно прогнозируют «медвежий» тренд, хотя некоторые из них предполагают, что будет сильное ралли наперекор этому тренду. Арбитер, впрочем, не думает, что это ралли выйдет за пределы 1 250—1 260 пунктов перед новым резким спадом. А Шеддон не прогнозирует роста, превышающего хотя бы 1 200 пунктов.
«Все мы видели, как пострадал рынок. Лично я бы понизил свои ожидания и ставки относительно ралли», — отметил Шеддон.
Автор статьи согласен с аналитиком, но он уже пару месяцев назад получил свои прибыли и продал все, что хотел. Он не советует тем, кто упустил подобную возможность, впадать в панику и сбрасывать активы сейчас, но подождал бы некоторого повышения котировок рисковых компаний с малой капитализацией и акций рынков развивающихся стран (последние показали было хорошие результаты, но это быстро сошло на нет), с тем чтобы продать эти активы. Кроме того, самое время уменьшить процент акций без фиксированного дохода в инвестиционных портфелях.
Но уж точно не стоит покупать что-либо, когда рынок столь нестабилен. Даже всемогущая Goldman Sachs Group теряла деньги в течение 15 торговых дней во II квартале этого года! А Джон Полсон, создавший гениальную схему торговли ипотечными бумагами subprime на коротких позициях, с начала этого года уже потерял 31% в одном из своих крупнейших фондов.
Если уж люди, располагающие лучшими информационными источниками и эффективнейшими технологиями, теряют деньги, то неужели рядовые инвесторы смогут их обыграть?
Время покупать еще настанет, но не сейчас. Рынок продолжает падать.
Оригинал Перевела Наталья ЧЕРКАШИНА 500 пунктов вверх, 500 пунктов вниз — такой вот нынче фондовый рынок. И есть куда падать еще, утверждает корреспондент MarketWatch.com Говард ГОЛД. В своей колонке он анализирует ситуацию, сложившуюся на фондовых рынках на прошедшей неделе, а также пытается определить дальнейшее направление событий.
В среду 10 августа индекс Dow Jones Industrial Average потерял 520 пунктов, тем самым сведя на нет эффект от вторничного заявления Федеральной резервной системы (ФРС) о сохранении базовой процентной ставки на нулевом уровне. К полудню четверга Dow вновь прибавил 250 пунктов.
Начиная с 21 июля к закрытию 10 августа Dow потерял 2 000 пунктов, что составляет 15% от его общей стоимости. А Standard & Poor’s 500 и Nasdaq Composite потеряли даже больше. Следовательно, уровень падения приближается к 20% — а ведь именно эту цифру большинство экспертов определяют как начало «медвежьего» тренда.
Но насколько «медвежьим» будет рынок в дальнейшей перспективе? Насколько низко он упадет? Чтобы ответить на этот вопрос, начнем с основных параметров. Во-первых, экономика — с ней все ясно. В июне положение на рынке труда в США было чуть получше, чем раньше, но экономисты уже пересмотрели свои прогнозы относительно ВВП страны в сторону понижения. Да и индекс потребительской уверенности довольно слаб.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба