18 августа 2011 FxPRO
Разделенность в ФРС вызывает бегство из рисков
Акции и сырьевые товары под неким давлением сегодня, так как разделение мнений внутри FOMC и сомнения в отношении перспектив роста вновь резко перешли в центр внимания. DAX упал более чем на 4% на одном этапе, FTSE 100 потерял 2%, и цена на нефть упала более чем на 1%.
Следом за беспрецедентным обещанием FOMC ранее в этом месяце не повышать ставки с текущего уровня 0.5% в течение следующих двух лет, группа политиков ФРС публично озвучила свое несогласие с заявлением. Ночью президент ФРС Филадельфии Плоссер описал действия ФРС, как «неправильная политика в неподходящее время». Он также отметил, что сохранение ставок около нуля на будущие два года сможет мало чего достичь, так как такие экономические проблемы не решить монетарной политикой. Он утверждал, что ФРС, вероятно, придется поднимать ставки до середины 2013 года, и что прогноз ФРС «чрезвычайно негативный». Плоссер, президент ФРС Далласа Фишер и ФРС Миннеаполиса Кочерлакота голосовали против решения FOMC оставлять политику ФРС неизменной, полагая, что это чрезвычайно сильно связало руки ЦБ.
Надо сказать, что откровенность Плоссера (не только по этому поводу) очень освежает. Тем не менее, тот факт, что в такое сложное время есть политики, которые не согласны с текущей линией ФРС, вызывает обеспокоенность. Плоссер и Фишер предположили, что такие гарантии по ставкам во время рыночного спада могут заставить задуматься о том, что ФРС пытается сдержать убытки акционеров. Если экономика не сможет избежать рецессии, то по доверию к ФРС может быть нанесен еще один удар из-за неэффективности политики
Опасения, связанные с ростом, давят на осси
Осси вернулся обратно ниже уровня 1.05 этим утром после недолгого пребывания выше 1.06 на вчерашней торговой сессии в Нью-Йорке. Одно из объяснений слабости заключается в заявлениях Morgan Stanley и Deutsche Bank о том, что они пересмотрели прогнозы роста для Китая на фоне растущего беспокойства в том, что спрос на их экспорт будет ограничен слабым ростом развитых экономик. Также ночью по осси ударил отказ Foster от предложения по поглощению за 9.5 миллиардов австралийских долларов с комментарием о том, что эта цена «существенно недооценивает компанию». Ранее на этой неделе новость о поглощении давала осси импульс.
Несмотря на слабость вчера вечером, последние несколько недель осси впечатляюще себя показывал. После падения более чем на 10% ниже паритета во время финансового спада в ранее в этом месяце, осси привлек существенный и последовательный покупательский интерес, как в отношении облигаций, так и акций со стороны зарубежных инвесторов. С конца прошлого месяца доходность государственных десятилеток упала еще на 60 пунктов до 4.36%, что стало минимальным уровнем с марта 2009 года, в то время как ASX 200 подскочил на 13%, так как инвесторы накапливают высокодоходные акции по низким ценам.
Тяжелые нарушения на рынке ранее в этом месяце, наконец, вытащили осси за пределы относительно узкого торгового диапазона 1.05-1.10, в котором, по сути, находилась валюта последние четыре месяца. Учитывая растущие сомнения в отношении внутренних и международных перспектив, будет интересно узнать, восстановит ли осси старый торговый диапазон или же мы в новой низкой территории
Еще одна загадка с облигациями
Тем, кто проводил бессонные ночи в беспокойствах за устойчивость огромных суверенных долгов крупнейших мировых экономик, может показаться неуместным, что одновременно с этим доходность облигаций упала до минимальных уровней. Британия, имеющая одну из самых высоких долговых нагрузок (если считать не только госсектор, но также финансовый и корпоративный и домохозяйства), превышающую 400% от ВВП, отметилась падением доходности десятилеток на 12 б.п. вчера до всего лишь 2,43%. Чтобы было понятней, в последний раз доходность долгосрочных облигаций была на таком уровне в 1946. В США, где фискальная политика все еще в полном беспорядке (несмотря на недавнюю сделку по повышению потолка разрешенного госдолга) и драматического понижения кредитного рейтинга США от S&P на одну ступень, доходность десятилеток составляет 2,15%, практически достигнув 2,0% на прошлой неделе. За прошедший месяц доходность десятилетних трежериз упала почти на 100 б.п. Такие уровни мы видели лишь в самый разгар финансового кризиса в конце 2008-начале 2009. И Япония, где госдолг составляет 200% от ВВП, доходность десятилеток составляет всего 1%. Долговая нагрузка этих крупных стран может выглядеть весьма тяжелой, но инвесторы пока не наказывают эти правительства. По большому счету, потому что перспективы доходности по другим классам активов не выглядят привлекательно.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции и сырьевые товары под неким давлением сегодня, так как разделение мнений внутри FOMC и сомнения в отношении перспектив роста вновь резко перешли в центр внимания. DAX упал более чем на 4% на одном этапе, FTSE 100 потерял 2%, и цена на нефть упала более чем на 1%.
Следом за беспрецедентным обещанием FOMC ранее в этом месяце не повышать ставки с текущего уровня 0.5% в течение следующих двух лет, группа политиков ФРС публично озвучила свое несогласие с заявлением. Ночью президент ФРС Филадельфии Плоссер описал действия ФРС, как «неправильная политика в неподходящее время». Он также отметил, что сохранение ставок около нуля на будущие два года сможет мало чего достичь, так как такие экономические проблемы не решить монетарной политикой. Он утверждал, что ФРС, вероятно, придется поднимать ставки до середины 2013 года, и что прогноз ФРС «чрезвычайно негативный». Плоссер, президент ФРС Далласа Фишер и ФРС Миннеаполиса Кочерлакота голосовали против решения FOMC оставлять политику ФРС неизменной, полагая, что это чрезвычайно сильно связало руки ЦБ.
Надо сказать, что откровенность Плоссера (не только по этому поводу) очень освежает. Тем не менее, тот факт, что в такое сложное время есть политики, которые не согласны с текущей линией ФРС, вызывает обеспокоенность. Плоссер и Фишер предположили, что такие гарантии по ставкам во время рыночного спада могут заставить задуматься о том, что ФРС пытается сдержать убытки акционеров. Если экономика не сможет избежать рецессии, то по доверию к ФРС может быть нанесен еще один удар из-за неэффективности политики
Опасения, связанные с ростом, давят на осси
Осси вернулся обратно ниже уровня 1.05 этим утром после недолгого пребывания выше 1.06 на вчерашней торговой сессии в Нью-Йорке. Одно из объяснений слабости заключается в заявлениях Morgan Stanley и Deutsche Bank о том, что они пересмотрели прогнозы роста для Китая на фоне растущего беспокойства в том, что спрос на их экспорт будет ограничен слабым ростом развитых экономик. Также ночью по осси ударил отказ Foster от предложения по поглощению за 9.5 миллиардов австралийских долларов с комментарием о том, что эта цена «существенно недооценивает компанию». Ранее на этой неделе новость о поглощении давала осси импульс.
Несмотря на слабость вчера вечером, последние несколько недель осси впечатляюще себя показывал. После падения более чем на 10% ниже паритета во время финансового спада в ранее в этом месяце, осси привлек существенный и последовательный покупательский интерес, как в отношении облигаций, так и акций со стороны зарубежных инвесторов. С конца прошлого месяца доходность государственных десятилеток упала еще на 60 пунктов до 4.36%, что стало минимальным уровнем с марта 2009 года, в то время как ASX 200 подскочил на 13%, так как инвесторы накапливают высокодоходные акции по низким ценам.
Тяжелые нарушения на рынке ранее в этом месяце, наконец, вытащили осси за пределы относительно узкого торгового диапазона 1.05-1.10, в котором, по сути, находилась валюта последние четыре месяца. Учитывая растущие сомнения в отношении внутренних и международных перспектив, будет интересно узнать, восстановит ли осси старый торговый диапазон или же мы в новой низкой территории
Еще одна загадка с облигациями
Тем, кто проводил бессонные ночи в беспокойствах за устойчивость огромных суверенных долгов крупнейших мировых экономик, может показаться неуместным, что одновременно с этим доходность облигаций упала до минимальных уровней. Британия, имеющая одну из самых высоких долговых нагрузок (если считать не только госсектор, но также финансовый и корпоративный и домохозяйства), превышающую 400% от ВВП, отметилась падением доходности десятилеток на 12 б.п. вчера до всего лишь 2,43%. Чтобы было понятней, в последний раз доходность долгосрочных облигаций была на таком уровне в 1946. В США, где фискальная политика все еще в полном беспорядке (несмотря на недавнюю сделку по повышению потолка разрешенного госдолга) и драматического понижения кредитного рейтинга США от S&P на одну ступень, доходность десятилеток составляет 2,15%, практически достигнув 2,0% на прошлой неделе. За прошедший месяц доходность десятилетних трежериз упала почти на 100 б.п. Такие уровни мы видели лишь в самый разгар финансового кризиса в конце 2008-начале 2009. И Япония, где госдолг составляет 200% от ВВП, доходность десятилеток составляет всего 1%. Долговая нагрузка этих крупных стран может выглядеть весьма тяжелой, но инвесторы пока не наказывают эти правительства. По большому счету, потому что перспективы доходности по другим классам активов не выглядят привлекательно.
/Компиляция. 18 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу