18 августа 2011 Архив
Pimco: нужно позволить Греции объявить дефолт
Экономисты Pacific Investment Management Co., крупнейшего в мире облигационного фонда, считают, что европейским политикам нужно позволить Греции, Ирландии и Португалии объявить дефолт, сделав так, чтобы Италия и Испания избежали подобной судьбы.
Специалисты отмечают, что из-за того, что власти региона не хотят идти на такой отчаянный шаг, ситуация продолжает ухудшаться, и обстановка в Европе накаляется.
По мнению Pimco, Германия, Франция, Международный валютный фонд и Европейский Центробанк должны создать огромный фонд, средства из которого будут доступны всем государствам валютного союза, за исключением Греции, Ирландии и Португалии. Таким образом, упомянутые периферийные страны будут вынуждены пойти на дефолт, тогда как Испания и Италия окажутся в безопасности.
На 2-стороннем саммите, который состоялся во вторник, 16 августа, президент Франции Николя Саркози и канцлер Германии Ангела Меркель отказались от идеи создания общих облигаций еврозоны, а также от увеличения фонда спасения, составляющего 440 млрд. евро (633 млрд.). Наиболее вероятный сценарий развития событий, с точки зрения Pimco, будет заключаться в том, что ЕЦБ продолжит поддерживать проблемные страны региона, тогда как финансировать сам центральный банк придется Германии.
Morgan Stanley: снижен прогноз по мировому экономическому росту
Аналитики Morgan Stanley снизили свои прогноз по росту мировой экономики в 2011 году с 4.2% до 3.9% и с 4.5% до 3.8% в 2012 году.
Главной причиной пересмотра прогноза стала высокая долговая обремененность развитых стран, отметили специалисты.
По мнению банка, европейские политики не предпринимают достаточных усилий для того, чтобы остановить распространение долгового кризиса, тогда как уверенность потребителей и деловых кругов снижается из-за замедления темпов роста немецкой экономики, а также из-за угрозы рецессии в Соединенных Штатах. Кроме того, ситуация осложняется тем, что многим правительствам приходится проводить меры жесткой экономии, сокращая госрасходы.
В банке снизили оценку экономического роста в странах «Большой десятки» с 1.9% до 1.5% в этом году и с 2.4% до 1.5% в 2012 году.
Ужесточение фискальной политики негативно скажется на уровне спроса в западных странах, что, в свою очередь, ударит по Китаю, который является крупным экспортером потребительских товаров. В Morgan Stanley снизили прогноз по росту китайской экономики с 9% до 8.7% (в 2012 году), а в Deutsche Bank – с 9.1% до 8.9% (в 2011 году).
Citi, Commerzbank, BBH: анализ по курсу фунта
EUR/GBP
Единая валюта опустилась с уровней в районе 0.8800 до области в 0.8700. Технические аналитики Commerzbank отмечают, что поддержка для пары EUR/GBP располагается на отметках в 0.8668/44 (минимум августа). Если курс евро упадет ниже этой зоны, то он опустится до 55-недельной скользящей средней в 0.8612 и 4-летней линии восходящего тренда в 0.8556. Если пара поднимется выше 0.8883/86 (максимум конца июля и пики августа), она сможет стабилизироваться и получит шанс вырасти до 0.8977/0.9000.
Валютные стратеги Citi считают, что опасения по поводу долгового кризиса еврозоны не вызовут значительного снижения EUR/GBP, так как в этом случае фунт также сильно пострадает. Дело в том, что британские банки крайне уязвимы к проблемам периферийных европейских государств, чей долг в их активах составляет 14% ВВП, что превышает показатели Германии и Франции. Кроме того, еврозона остается крупнейшим торговым партнером Соединенного Королевства, и ухудшение ее положения ударит по британскому экспорту – главной надежде экономики Великобритании на восстановление
GBP/USD
Аналитики Brown Brothers Harriman считают, что британский фунт перекуплен против своего американского конкурента. С их точки зрения, GBP/USD может консолидироваться между 1.6480 и 1.6600.
По мнению Citi, пара продолжит получать поддержку от проводимых руководством Великобритании мер жесткой экономии, хотя дальнейшее ухудшение состояния британской экономики, скорее всего, будет оказывать негативное давление на фунт
EUR/USD: все внимание на данные по инфляции в США
Сегодня в 16:30 МСК в США будут опубликованы данные по индексу потребительских цен за июль. Если инфляция в стране выросла, то вероятность запуска нового раунда программы по количественному смягчению уменьшится. Если же фактический показатель, напротив, окажется ниже прогнозного, то пара EUR/USD сможет подпрыгнуть вверх.
Экономисты, опрошенные Bloomberg, считают, что американские потребительские цены прибавили в июле 0.2% в июле после июньского спада на 0.2%. Годовой уровень инфляции, согласно ожиданиям, снизился с 3.6% в июне до 3.3% в прошлом месяце. По мнению экспертов, базовый индекс CPI, не включающий данные по волатильным ценам на продукты питания и топливо, прибавил за год до июля 1.7% после годового роста на 1.6% в июне.
Аналитики BMO Capital Markets полагают, что уровень инфляции в Соединенных Штатах выравнивается за счет снижения цен на энергоресурсы. Так как темп экономического роста страны является низким, то сильное повышательное давление на потребительские цены является маловероятным.
BBH, Commerzbank: комментарии по EUR/CHF и USD/CHF
Аналитики BBH считают, что разговоры о валютной интервенции продолжат удерживать пару EUR/CHF в области между 1.12 и 1.15. Экономисты ZKB отмечают, что сопротивление для евро лежит на 1.1555. Если единая валюты пробьет этот уровень наверх, ей, возможно, удастся подняться к 1.1665, тогда как в случае падения курса ниже 1.1350, она опустится к 1.1165
Валютные стратеги Commerzbank полагают, что Швейцарскому Национальному банку необходимо действовать с большей решительностью, чтобы все-таки остановить укрепление франка, так как меры по увеличению ликвидности не помогли решить эту проблему.
Что касается USD/CHF, в банке считают, что в настоящее время пара рискует опуститься к 0.7802, однако если ей удастся подняться выше 0.8034, то доллар сможет вырасти до 55-дневной скользящей средней в 0.8157, а затем до линии нисходящего тренда в 2011 году на уровне 0.8184
RBC: комментарии по USD/JPY
Аналитики RBC Capital Markets отмечают, что, несмотря на то, что настрой рынка к риску несколько ухудшился, доллару пока удается удержаться в пределах своего недавнего торгового диапазона по отношению к японской иене над уровнем в 76.40 иен.
Пара USD/JPY обрела поддержку в этой области благодаря сообщениям о том, что Министерство финансов Японии и Центробанк страны решили объединить свои усилия, чтобы согласованно противостоять укреплению иены.
Специалисты отмечают, что в настоящее время, инвесторы проявляют осторожность, опасаясь новых интервенций японских монетарных властей. Тем не менее, если в течение ближайших 1-2 дней курс доллара не покажет значительного роста, рынок потеряет доверие к обещаниям руководства Японии вмешаться в функционирование валютного рынка, и USD/JPY уйдет к рекордному минимуму в 76.22 иены
BOTMUFJ: комментарии по EUR/USD
Единая валюта опустилась по отношению к доллару США со вчерашнего максимума в 1.4518 до уровней в области 1.4400.
Аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ считают, что пара EUR/USD может упасть до минимума среды в 1.4320. Специалисты советуют инвесторам следить за американскими экономическими индикаторами, которые будут опубликованы сегодня в 16:30 и 18:00 МСК
BBH: снижение USD/CAD продолжится
Доллар США прибавил почти 6.5% по отношению к своему канадскому конкуренту и впервые с февраля 9 августа протестировал уровни выше паритета. Это произошло после того, как в конце июня он побил 4-летний минимум в 0.9400. Затем, однако, американская валюта снизилась до зоны в 0.9830, скомпенсировав примерно треть своего подъема.
Аналитики Brown Brothers Harriman полагают, что USD/CAD продолжит двигаться вниз. С их точки зрения, в течение ближайших нескольких дней пара может опуститься до 0.9700 и 0.9640.
Специалисты отмечают, что канадский доллар укрепился за счет некоторого восстановления фондовых рынков, в частности индекса S&P 500 (месячный коэффициент корреляции CAD с главным фондовым индексом Америки достиг 0.89). Кроме того, цена не сырую нефть – главную статью канадского экспорта – так же выросла, поддержав валюту страны (месячный коэффициент корреляции составляет 0.45).
Стратеги MF Global советуют инвесторам с особым вниманием следить за новостями в пятницу – выходом в 15:00 МСК данных по индексу потребительских цен в Канаде, а также выступлениями управляющего Банком Канады Марка Карни и министра финансов страны Джима Флаэрти, посвящеными долговому кризису в еврозоне и бюджетным проблемам Соединенных Штатов. Аналитики Royal Bank of Canada полагают, что комментарии канадского руководства будут более осторожными, чем в середине июля.
Экономисты Pacific Investment Management Co., крупнейшего в мире облигационного фонда, считают, что европейским политикам нужно позволить Греции, Ирландии и Португалии объявить дефолт, сделав так, чтобы Италия и Испания избежали подобной судьбы.
Специалисты отмечают, что из-за того, что власти региона не хотят идти на такой отчаянный шаг, ситуация продолжает ухудшаться, и обстановка в Европе накаляется.
По мнению Pimco, Германия, Франция, Международный валютный фонд и Европейский Центробанк должны создать огромный фонд, средства из которого будут доступны всем государствам валютного союза, за исключением Греции, Ирландии и Португалии. Таким образом, упомянутые периферийные страны будут вынуждены пойти на дефолт, тогда как Испания и Италия окажутся в безопасности.
На 2-стороннем саммите, который состоялся во вторник, 16 августа, президент Франции Николя Саркози и канцлер Германии Ангела Меркель отказались от идеи создания общих облигаций еврозоны, а также от увеличения фонда спасения, составляющего 440 млрд. евро (633 млрд.). Наиболее вероятный сценарий развития событий, с точки зрения Pimco, будет заключаться в том, что ЕЦБ продолжит поддерживать проблемные страны региона, тогда как финансировать сам центральный банк придется Германии.
Morgan Stanley: снижен прогноз по мировому экономическому росту
Аналитики Morgan Stanley снизили свои прогноз по росту мировой экономики в 2011 году с 4.2% до 3.9% и с 4.5% до 3.8% в 2012 году.
Главной причиной пересмотра прогноза стала высокая долговая обремененность развитых стран, отметили специалисты.
По мнению банка, европейские политики не предпринимают достаточных усилий для того, чтобы остановить распространение долгового кризиса, тогда как уверенность потребителей и деловых кругов снижается из-за замедления темпов роста немецкой экономики, а также из-за угрозы рецессии в Соединенных Штатах. Кроме того, ситуация осложняется тем, что многим правительствам приходится проводить меры жесткой экономии, сокращая госрасходы.
В банке снизили оценку экономического роста в странах «Большой десятки» с 1.9% до 1.5% в этом году и с 2.4% до 1.5% в 2012 году.
Ужесточение фискальной политики негативно скажется на уровне спроса в западных странах, что, в свою очередь, ударит по Китаю, который является крупным экспортером потребительских товаров. В Morgan Stanley снизили прогноз по росту китайской экономики с 9% до 8.7% (в 2012 году), а в Deutsche Bank – с 9.1% до 8.9% (в 2011 году).
Citi, Commerzbank, BBH: анализ по курсу фунта
EUR/GBP
Единая валюта опустилась с уровней в районе 0.8800 до области в 0.8700. Технические аналитики Commerzbank отмечают, что поддержка для пары EUR/GBP располагается на отметках в 0.8668/44 (минимум августа). Если курс евро упадет ниже этой зоны, то он опустится до 55-недельной скользящей средней в 0.8612 и 4-летней линии восходящего тренда в 0.8556. Если пара поднимется выше 0.8883/86 (максимум конца июля и пики августа), она сможет стабилизироваться и получит шанс вырасти до 0.8977/0.9000.
Валютные стратеги Citi считают, что опасения по поводу долгового кризиса еврозоны не вызовут значительного снижения EUR/GBP, так как в этом случае фунт также сильно пострадает. Дело в том, что британские банки крайне уязвимы к проблемам периферийных европейских государств, чей долг в их активах составляет 14% ВВП, что превышает показатели Германии и Франции. Кроме того, еврозона остается крупнейшим торговым партнером Соединенного Королевства, и ухудшение ее положения ударит по британскому экспорту – главной надежде экономики Великобритании на восстановление
GBP/USD
Аналитики Brown Brothers Harriman считают, что британский фунт перекуплен против своего американского конкурента. С их точки зрения, GBP/USD может консолидироваться между 1.6480 и 1.6600.
По мнению Citi, пара продолжит получать поддержку от проводимых руководством Великобритании мер жесткой экономии, хотя дальнейшее ухудшение состояния британской экономики, скорее всего, будет оказывать негативное давление на фунт
EUR/USD: все внимание на данные по инфляции в США
Сегодня в 16:30 МСК в США будут опубликованы данные по индексу потребительских цен за июль. Если инфляция в стране выросла, то вероятность запуска нового раунда программы по количественному смягчению уменьшится. Если же фактический показатель, напротив, окажется ниже прогнозного, то пара EUR/USD сможет подпрыгнуть вверх.
Экономисты, опрошенные Bloomberg, считают, что американские потребительские цены прибавили в июле 0.2% в июле после июньского спада на 0.2%. Годовой уровень инфляции, согласно ожиданиям, снизился с 3.6% в июне до 3.3% в прошлом месяце. По мнению экспертов, базовый индекс CPI, не включающий данные по волатильным ценам на продукты питания и топливо, прибавил за год до июля 1.7% после годового роста на 1.6% в июне.
Аналитики BMO Capital Markets полагают, что уровень инфляции в Соединенных Штатах выравнивается за счет снижения цен на энергоресурсы. Так как темп экономического роста страны является низким, то сильное повышательное давление на потребительские цены является маловероятным.
BBH, Commerzbank: комментарии по EUR/CHF и USD/CHF
Аналитики BBH считают, что разговоры о валютной интервенции продолжат удерживать пару EUR/CHF в области между 1.12 и 1.15. Экономисты ZKB отмечают, что сопротивление для евро лежит на 1.1555. Если единая валюты пробьет этот уровень наверх, ей, возможно, удастся подняться к 1.1665, тогда как в случае падения курса ниже 1.1350, она опустится к 1.1165
Валютные стратеги Commerzbank полагают, что Швейцарскому Национальному банку необходимо действовать с большей решительностью, чтобы все-таки остановить укрепление франка, так как меры по увеличению ликвидности не помогли решить эту проблему.
Что касается USD/CHF, в банке считают, что в настоящее время пара рискует опуститься к 0.7802, однако если ей удастся подняться выше 0.8034, то доллар сможет вырасти до 55-дневной скользящей средней в 0.8157, а затем до линии нисходящего тренда в 2011 году на уровне 0.8184
RBC: комментарии по USD/JPY
Аналитики RBC Capital Markets отмечают, что, несмотря на то, что настрой рынка к риску несколько ухудшился, доллару пока удается удержаться в пределах своего недавнего торгового диапазона по отношению к японской иене над уровнем в 76.40 иен.
Пара USD/JPY обрела поддержку в этой области благодаря сообщениям о том, что Министерство финансов Японии и Центробанк страны решили объединить свои усилия, чтобы согласованно противостоять укреплению иены.
Специалисты отмечают, что в настоящее время, инвесторы проявляют осторожность, опасаясь новых интервенций японских монетарных властей. Тем не менее, если в течение ближайших 1-2 дней курс доллара не покажет значительного роста, рынок потеряет доверие к обещаниям руководства Японии вмешаться в функционирование валютного рынка, и USD/JPY уйдет к рекордному минимуму в 76.22 иены
BOTMUFJ: комментарии по EUR/USD
Единая валюта опустилась по отношению к доллару США со вчерашнего максимума в 1.4518 до уровней в области 1.4400.
Аналитики Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ считают, что пара EUR/USD может упасть до минимума среды в 1.4320. Специалисты советуют инвесторам следить за американскими экономическими индикаторами, которые будут опубликованы сегодня в 16:30 и 18:00 МСК
BBH: снижение USD/CAD продолжится
Доллар США прибавил почти 6.5% по отношению к своему канадскому конкуренту и впервые с февраля 9 августа протестировал уровни выше паритета. Это произошло после того, как в конце июня он побил 4-летний минимум в 0.9400. Затем, однако, американская валюта снизилась до зоны в 0.9830, скомпенсировав примерно треть своего подъема.
Аналитики Brown Brothers Harriman полагают, что USD/CAD продолжит двигаться вниз. С их точки зрения, в течение ближайших нескольких дней пара может опуститься до 0.9700 и 0.9640.
Специалисты отмечают, что канадский доллар укрепился за счет некоторого восстановления фондовых рынков, в частности индекса S&P 500 (месячный коэффициент корреляции CAD с главным фондовым индексом Америки достиг 0.89). Кроме того, цена не сырую нефть – главную статью канадского экспорта – так же выросла, поддержав валюту страны (месячный коэффициент корреляции составляет 0.45).
Стратеги MF Global советуют инвесторам с особым вниманием следить за новостями в пятницу – выходом в 15:00 МСК данных по индексу потребительских цен в Канаде, а также выступлениями управляющего Банком Канады Марка Карни и министра финансов страны Джима Флаэрти, посвящеными долговому кризису в еврозоне и бюджетным проблемам Соединенных Штатов. Аналитики Royal Bank of Canada полагают, что комментарии канадского руководства будут более осторожными, чем в середине июля.
/Компиляция. 18 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба