5 сентября 2011 Архив Коробков Сергей
Сценарий прошлой недели развивался в точности с прогнозом. Мы рекомендовали взять прибыль в последний день августа, справедливо полагая, что статистика в первой половине недели окажет быкам поддержку и позволит им поднять индекс широкого рынка S&P500 до точки 50%-го ретрейсмента (восстановления) между августовским минимумом и июльским максимумом. К тому же последние дни месяца, как правило, проходят на мажорной ноте, поскольку управляющие фондами стараются завершить отчётный период лучшими насколько это возможно результатами. Именно так в точности и произошло.
С пятницы 26-го и по 31-ое августа включительно S&P500 подорожал на 8%, подсластив в определённой степени горький осадок провального месяца. Макроэкономическая статистика на эндшпиле августа помогла быкам удержаться на арене биржевых баталий. Так динамика доходов и расходов американских граждан в июле показала рост доходов на 0,3% при одновременном увеличении расходов на 0,8% по сравнению с июнем. Причём июньская доходно-расходная статистика была пересмотрена в лучшую сторону. Затем данные независимого рекрутингово-аналитического агентства ADP (Automatic Data Processing) известили о создании 91-ой тысячи новых рабочих мест в частном секторе за август. И наконец, индекс промышленной активности ISM (Institute for Supply Management), вышел заметно лучше ожиданий, оставшись в зоне экспансии, вопреки мрачным прогнозам кабинетных аналитиков о сползании американской проминдустрии в рецессию. Какая уж тут рецессия, когда заказы на новые автомобили выросли по последним данным на 11,5%, а продажи в среднем на 20%. Как известно, автопром является одной из фундаментальных опор национальной промышленности. Однако уже в четверг, с началом нового месяца и в преддверии длинных выходных (сегодня в США отмечается День Труда и по этому случаю закрыты все государственные и частные учреждения и компании, включая банки и биржи), инвесторы, словно по команде, принялись закрывать длинные позиции и фиксировать прибыль. В пятницу на биржевых площадках уже вовсю хозяйничали медведи, сбежавшиеся на показатели отчёта Министерства Труда о состоянии рынка занятости в августе. По сообщению официальных источников уровень безработицы хоть и остался на прежнем уровне в 9,1%, но на рынке труда США в прошлом месяце якобы вообще не появилось новых рабочих мест, что идёт в разрез с данными ADP. Статистика вышла спорная и наверняка будет пересмотрена, но этого хватило, чтобы ещё остававшиеся в акциях инвесторы ударились в дружную распродажу. Как следствие основные фондовые индексы потеряли в пятницу без малого по 3% и завершили биржевую неделю в следующей динамике. Индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average (DJIA) потерял по итогам недели 44 пункта или 0,4% (- 2,9% с начала года), представительный S&P500 осунулся на 3 пункта или 0,2% (- 6,7% с начала года), тогда как технологичный Nasdaq Composite практически не изменился в своём значении (- 6,5% с начала года).
В наступившей неделе мы вероятнее всего увидим консолидацию фондового рынка в диапазоне 1 160-1 170 пунктов по индексу S&P500 во вторник, когда в США откроются торги после длинных выходных. В этот день ожидается выход индекса ISM по предприятиям сферы обслуживания, к которой в США относится до 70% всех бизнесов. Аналитики прогнозируют августовский показатель в диапазоне 51-52 пункта после 52,7 пункта месяцем ранее. Любое значение индекса выше 50-ти единиц указывает на продолжение экспансии, а меньше соответственно на спад. То есть, как и индекс ISM по промышленным предприятиям, индикатор сервисных отраслей экономики, скорее всего, останется в положительной зоне, несмотря на все потрясения беспокойного августа, от снижения суверенного кредитного рейтинга до свирепого урагана Irene, прошедшего широким фронтом в последние дни месяца по восточному побережью США.
Сейчас, когда ожидания наблюдателей и участников рынка сильно занижены, а цена акций столь вызывающе низка, любая мало-мальски положительная статистика способна вернуть быков в рынок. И этот случай им, наверняка, представится уже на текущей неделе, ориентировочно в четверг. Во-первых, в четверг традиционно появятся еженедельные данные о количестве первичных обращений за пособием по безработице. Эксперты рынка труда ожидают количество новых обращений на уровне в 400 тысяч заявок, что на 9 тыс. меньше, чем в предшествующую неделю. Лично я полагаю (по ряду причин), что количество новоявленных безработных будет ниже планки в 400 тысяч, свидетельствуя о нетто-генерации новых рабочих мест. Во-вторых, июльский дефицит внешнеторгового баланса, который также будет опубликован в четверг, предположительно покажет сокращение размеров платёжной дыры на $1,5-2 миллиарда по сравнению с июнем. Как говорится, мелочь, но успокоительная, указывающая на позитивные тенденции.
Через несколько часов после публикации макроэкономической хроники председатель ФРС Бен Бернанке пообедает в компании джентльменов, членов экономического клуба Миннесоты, где он должен выступить с речью, в которой предположительно даст намёк на использование дополнительных монетарных рычагов для стимулирования остывающей экономической активности. Новые стимулы могут подтолкнуть стоящее на обочине рынка бычье стадо к активным действиям. Но и это ещё не всё. Почти одновременно с Бернанке президент Обама выступит перед обеими палатами Конгресса с предложением нового пакета мер по улучшению ситуации на рынке труда и рынке жилья. Судя по дозированным утечкам, администрация Обамы намерена предоставлять отсрочку в уплате корпоративных налогов тем предпринимателям, которые создают в своих бизнесах новые рабочие места. Кроме того будет задействована программа рефинансирования ипотечных кредитов с целью снижения процентной ставки по ипотеке, которая сейчас в среднем составляет 4,5% годовых. Эксперты уже подсчитали, что снижение ставки по ипотеке хотя бы на 0,5%, позволит заёмщикам экономить до $85 миллиардов ежегодно, которые они смогут потратить на другие цели. Взявшись с двух сторон разгонять локомотив экономики, Белый Дом и ФРС, попробуют вывести его на приличную скорость уже в следующем году, аккурат к президентским выборам. Поскольку фондовый рынок это дисконтный механизм, который с опережением реагирует на грядущие в ближайшие 6-12 месяцев изменения, то я ожидаю возобновления бычьего тренда уже в сентябре, по крайней мере, в акциях технологических компаний
С пятницы 26-го и по 31-ое августа включительно S&P500 подорожал на 8%, подсластив в определённой степени горький осадок провального месяца. Макроэкономическая статистика на эндшпиле августа помогла быкам удержаться на арене биржевых баталий. Так динамика доходов и расходов американских граждан в июле показала рост доходов на 0,3% при одновременном увеличении расходов на 0,8% по сравнению с июнем. Причём июньская доходно-расходная статистика была пересмотрена в лучшую сторону. Затем данные независимого рекрутингово-аналитического агентства ADP (Automatic Data Processing) известили о создании 91-ой тысячи новых рабочих мест в частном секторе за август. И наконец, индекс промышленной активности ISM (Institute for Supply Management), вышел заметно лучше ожиданий, оставшись в зоне экспансии, вопреки мрачным прогнозам кабинетных аналитиков о сползании американской проминдустрии в рецессию. Какая уж тут рецессия, когда заказы на новые автомобили выросли по последним данным на 11,5%, а продажи в среднем на 20%. Как известно, автопром является одной из фундаментальных опор национальной промышленности. Однако уже в четверг, с началом нового месяца и в преддверии длинных выходных (сегодня в США отмечается День Труда и по этому случаю закрыты все государственные и частные учреждения и компании, включая банки и биржи), инвесторы, словно по команде, принялись закрывать длинные позиции и фиксировать прибыль. В пятницу на биржевых площадках уже вовсю хозяйничали медведи, сбежавшиеся на показатели отчёта Министерства Труда о состоянии рынка занятости в августе. По сообщению официальных источников уровень безработицы хоть и остался на прежнем уровне в 9,1%, но на рынке труда США в прошлом месяце якобы вообще не появилось новых рабочих мест, что идёт в разрез с данными ADP. Статистика вышла спорная и наверняка будет пересмотрена, но этого хватило, чтобы ещё остававшиеся в акциях инвесторы ударились в дружную распродажу. Как следствие основные фондовые индексы потеряли в пятницу без малого по 3% и завершили биржевую неделю в следующей динамике. Индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average (DJIA) потерял по итогам недели 44 пункта или 0,4% (- 2,9% с начала года), представительный S&P500 осунулся на 3 пункта или 0,2% (- 6,7% с начала года), тогда как технологичный Nasdaq Composite практически не изменился в своём значении (- 6,5% с начала года).
В наступившей неделе мы вероятнее всего увидим консолидацию фондового рынка в диапазоне 1 160-1 170 пунктов по индексу S&P500 во вторник, когда в США откроются торги после длинных выходных. В этот день ожидается выход индекса ISM по предприятиям сферы обслуживания, к которой в США относится до 70% всех бизнесов. Аналитики прогнозируют августовский показатель в диапазоне 51-52 пункта после 52,7 пункта месяцем ранее. Любое значение индекса выше 50-ти единиц указывает на продолжение экспансии, а меньше соответственно на спад. То есть, как и индекс ISM по промышленным предприятиям, индикатор сервисных отраслей экономики, скорее всего, останется в положительной зоне, несмотря на все потрясения беспокойного августа, от снижения суверенного кредитного рейтинга до свирепого урагана Irene, прошедшего широким фронтом в последние дни месяца по восточному побережью США.
Сейчас, когда ожидания наблюдателей и участников рынка сильно занижены, а цена акций столь вызывающе низка, любая мало-мальски положительная статистика способна вернуть быков в рынок. И этот случай им, наверняка, представится уже на текущей неделе, ориентировочно в четверг. Во-первых, в четверг традиционно появятся еженедельные данные о количестве первичных обращений за пособием по безработице. Эксперты рынка труда ожидают количество новых обращений на уровне в 400 тысяч заявок, что на 9 тыс. меньше, чем в предшествующую неделю. Лично я полагаю (по ряду причин), что количество новоявленных безработных будет ниже планки в 400 тысяч, свидетельствуя о нетто-генерации новых рабочих мест. Во-вторых, июльский дефицит внешнеторгового баланса, который также будет опубликован в четверг, предположительно покажет сокращение размеров платёжной дыры на $1,5-2 миллиарда по сравнению с июнем. Как говорится, мелочь, но успокоительная, указывающая на позитивные тенденции.
Через несколько часов после публикации макроэкономической хроники председатель ФРС Бен Бернанке пообедает в компании джентльменов, членов экономического клуба Миннесоты, где он должен выступить с речью, в которой предположительно даст намёк на использование дополнительных монетарных рычагов для стимулирования остывающей экономической активности. Новые стимулы могут подтолкнуть стоящее на обочине рынка бычье стадо к активным действиям. Но и это ещё не всё. Почти одновременно с Бернанке президент Обама выступит перед обеими палатами Конгресса с предложением нового пакета мер по улучшению ситуации на рынке труда и рынке жилья. Судя по дозированным утечкам, администрация Обамы намерена предоставлять отсрочку в уплате корпоративных налогов тем предпринимателям, которые создают в своих бизнесах новые рабочие места. Кроме того будет задействована программа рефинансирования ипотечных кредитов с целью снижения процентной ставки по ипотеке, которая сейчас в среднем составляет 4,5% годовых. Эксперты уже подсчитали, что снижение ставки по ипотеке хотя бы на 0,5%, позволит заёмщикам экономить до $85 миллиардов ежегодно, которые они смогут потратить на другие цели. Взявшись с двух сторон разгонять локомотив экономики, Белый Дом и ФРС, попробуют вывести его на приличную скорость уже в следующем году, аккурат к президентским выборам. Поскольку фондовый рынок это дисконтный механизм, который с опережением реагирует на грядущие в ближайшие 6-12 месяцев изменения, то я ожидаю возобновления бычьего тренда уже в сентябре, по крайней мере, в акциях технологических компаний
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба