Российский рынок в конце недели сбавил обороты. Хотя индекс S&P 500 показал в четверг +1.72% и закрылся выше 1200 (1209.11 закр.), индекс ММВБ не смог пойти в пятницу на штурм уровня 1550 и вскоре после утреннего гэпа вверх потерял весь прирост и ушел в минус. Также заметим, что на фоне американского ралли Бразилия выросла вчера всего на 0.17%. Судя по всему, внимание инвесторов после заявления ЕЦБ о предоставлении долларовой ликвидности банкам переключилось на развитые рынки. Хотя курс реала и рубля вчера подросли против доллара, в сентябре наблюдается общее понижение их курса против доллара, что сбавляет аппетиты относительно акций emerging markets. Россию это касается и в связи с бэквардацией (удешевлением) дальних фьючерсов brent, в том числе по причине свержения режима Каддафи в Ливии. Также похоже на то, что экспирация российских фьючерсов 15 сентября задало начало нового периода оценки акций. В США сегодня проходит квартальная экспирация опционов и фьючерсов, индекс S&P 500 активно рос 4 сессии подряд, но в пятницу американские фьючерсы постепенно переместились в негативную область, что ухудшило настроения игроков. Теперь инвесторы будут ожидать решения по Греции на встрече министров финансов ЕС в эту пятницу и субботу. Эта встреча может поставить точки над i относительно предположений о дефолте Греции в октябре. На неделе А. Меркель заявила, что не допустит неконтролируемую неплатежеспособность Афин, сегодня же должны обсуждаться механизмы согласия в Евросоюзе относительно позиции Германии. Общие позитивные ожидания на эту встречу во Вроцлаве сохраняются, но возможность подводных камней позволяет рынкам приостановить свое “бегство” в акции в конце недели. Cледует заметить, что решение ЕЦБ проводить долларовые аукционы в координации с ФРС США, Банком Англии, Банком Японии и Национальным банком Швейцарии освежают надежды на то, что на заседании ФРС 20-21 сентября Бен Бернанке предпримет меры к насыщению ликвидностью и экономику США. Помимо экспирации фьючерсов сегодня в США в 17.55 выходит индекс потребительских настроений Мичигана (оценка 56). Но полагаем, что ожидания подвижек в монетарной политике имеют больший вес, чем экономические данные. По итогам американской сессии ожидаем позитивное открытие в понедельник. Текущие поддержки ММВБ находятся в районе заполнения гэпа вверх четверга (закр ММВБ 14.09 -1504.92)
Рынки энергоносителей. Очень уязвимый рост
Цены на нефть и нефтепродукты за прошедший день весьма чувствительно подросли в цене. Особенно порадовал рост цен европейской нефти марки Brent. Разница цены европейской нефти и североамериканской нефти марки WTI выросла до $26 за баррель. Цены европейской нефти очень чутко реагируют на нюансы долгового кризиса в Старом Свете. Рост цен можно было связать с обсуждавшимися в четверг процедурами облегчения финансирования европейских банков со стороны ЕЦБ. ЕЦБ будет предоставлять банкам трехмесячные кредиты в долларах. Для этого ФРС откроет ЕЦБ кредитование в долларах. В Германии вообще прорабатываются вопросы стабилизационные меры на разные варианты событий включая даже банкротство Греции. А все это означает увеличение ликвидности, которая даст краткосрочный всплеск цен ликвидных активов, а долгосрочно дает надежду на стабилизацию обстановки и последующий рост спроса на нефть со стороны экономик Европы.
В пятницу намечено обсуждение возможного расширения стабилизационного фонда еврозоны между министром финансов США Тимоти Гайтнером и его европейскими коллегами. Там могут появится новые нюансы с условиями предоставления своп-лии. Кроме того, все ближе ключевое заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. Есть от чего нервничать. Сегодня цены европейской нефти вновь припали. Частично это связано с тем, что ближайшим фьючерсным контрактом стал ноябрьский фьючерсный контракт, а цены далеких контрактов держатся ниже. (Возможно, что рынки дополнительно реагируют снижением на повышение ЦБ Индии ставки рефинансирования с 8% до 8,25%).
А вот цены на газ в США в четверг существенно снизились. Но тот рынок для нас очень далек. Гораздо важнее для нас продвигающийся процесс договоренностей по поставкам газа на Корейский полуостров. Главы энергетических ведомств Южной и Северной Кореи в четверг подписали предварительное соглашение с «Газпромом» о поставке российского природного газа через полуостров. Долгое время этот проект был заморожен. Видимо настало время его реанимации. Данные проект может связать две Кореи и послужить емким рынком сбыта дальневосточного газа
Резкое подрастание цен европейской нефти обогнало динамику дальних фьючерсов к концу дня. В результате текущая бэквордация по ценам нефти марки Brent между октябрьским и январским контрактами возрастала с 3,7% до 3,9%. Однако такой рост бэквордации мы бы поостереглись истолковывать как рост настроений на продажу в январе. Просто текущее подрастание цен игроки рассматривают как очень временное, конъюнктурное событие. Как подтверждение временности текущего роста можно рассматривать сегодняшнее снижение цен на нефть
Рынки энергоносителей. Очень уязвимый рост
Цены на нефть и нефтепродукты за прошедший день весьма чувствительно подросли в цене. Особенно порадовал рост цен европейской нефти марки Brent. Разница цены европейской нефти и североамериканской нефти марки WTI выросла до $26 за баррель. Цены европейской нефти очень чутко реагируют на нюансы долгового кризиса в Старом Свете. Рост цен можно было связать с обсуждавшимися в четверг процедурами облегчения финансирования европейских банков со стороны ЕЦБ. ЕЦБ будет предоставлять банкам трехмесячные кредиты в долларах. Для этого ФРС откроет ЕЦБ кредитование в долларах. В Германии вообще прорабатываются вопросы стабилизационные меры на разные варианты событий включая даже банкротство Греции. А все это означает увеличение ликвидности, которая даст краткосрочный всплеск цен ликвидных активов, а долгосрочно дает надежду на стабилизацию обстановки и последующий рост спроса на нефть со стороны экономик Европы.
В пятницу намечено обсуждение возможного расширения стабилизационного фонда еврозоны между министром финансов США Тимоти Гайтнером и его европейскими коллегами. Там могут появится новые нюансы с условиями предоставления своп-лии. Кроме того, все ближе ключевое заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. Есть от чего нервничать. Сегодня цены европейской нефти вновь припали. Частично это связано с тем, что ближайшим фьючерсным контрактом стал ноябрьский фьючерсный контракт, а цены далеких контрактов держатся ниже. (Возможно, что рынки дополнительно реагируют снижением на повышение ЦБ Индии ставки рефинансирования с 8% до 8,25%).
А вот цены на газ в США в четверг существенно снизились. Но тот рынок для нас очень далек. Гораздо важнее для нас продвигающийся процесс договоренностей по поставкам газа на Корейский полуостров. Главы энергетических ведомств Южной и Северной Кореи в четверг подписали предварительное соглашение с «Газпромом» о поставке российского природного газа через полуостров. Долгое время этот проект был заморожен. Видимо настало время его реанимации. Данные проект может связать две Кореи и послужить емким рынком сбыта дальневосточного газа
Резкое подрастание цен европейской нефти обогнало динамику дальних фьючерсов к концу дня. В результате текущая бэквордация по ценам нефти марки Brent между октябрьским и январским контрактами возрастала с 3,7% до 3,9%. Однако такой рост бэквордации мы бы поостереглись истолковывать как рост настроений на продажу в январе. Просто текущее подрастание цен игроки рассматривают как очень временное, конъюнктурное событие. Как подтверждение временности текущего роста можно рассматривать сегодняшнее снижение цен на нефть
/Компиляция. 16 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mind-money.eu Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба