21 сентября 2011 Архив Кашина Елена
Что-то вспомнилось:
«Медсестричка - украшенье лазарета –
Пела песенки, иголками звеня»…
EUR/USD. Принципиален долгосрочный тренд 26.10.2000 - 30.12.2004. На момент публикации пара находится в районе нулевой линии. По сути, речь идет либо о повторе сценария 2010 г., либо – еще рано.
Анализ графиков основных валют вблизи даты 30.12.2004 говорит о том, что кардинальной привязки к ней не было. Более того, каждая валютная пара торговалась по принципу «мы пойдем своим путем».
Пожалуй, неплохую корреляцию с EUR/USD можно было видеть только в паре USD/JPY сроком примерно на 1 год (2005).
Также неплохую и также, пожалуй, единственную с точки зрения макроэкономических показателей корреляцию можно было видеть в ставках по американским облигациям, особенно с учетом исторической привязки USD/JPY к разнице в ставках между гособлигациями США и Японии.
Данные Bloomberg по TREASURY NOTE 10YR были таковы:
дек.04 – 4,3%; мар.05 – 4,6%; июн.05 – 4,78%; сен.05 – 5%; дек.05 – 5,1%.
На данный момент ставки по TREASURY NOTE 10YR находятся на исторически минимальных уровнях. Для роста необходима идея. Самое примитивное для начала – хотя бы на время затормозить процесс «бегства из европейских активов в облигации США». Т.е. речь о том, что «нормализация» ситуации в Еврозоне вполне может сыграть в пользу USD. На момент публикации СМИ уже распространили информацию о «достижении хорошего прогресса на переговорах ЕС и МВФ по предотвращению дефолта Греции», а также о заявлении официальной Греции в ключе: «Нахождение страны в Еврозоне – это неизменный и фундаментальный национальный выбор». Глава Казначейства США Т. Гайтнер по данному вопросу одобрительно заявил, что «Европа на деле адаптировала некоторые из мер, предпринятых США после финансового кризиса 2008 г.».
Обратные идеи, но более доступные для понимания, проталкивают крупнейшие игроки рынка. В частности, Barclays (вслед за другими маркетмейкерами) понизил прогноз по EUR/USD, выделяя в качестве главной причины ухудшение долгового кризиса в Еврозоне. Отсюда видно, как противоположные идеи могут, по сути, работать совместно на одно и то же, к примеру, на желание направить EUR/USD к уровню 1,2. Однако уровень 1,2 ничего не несет в себе, кроме истории – 2010 и психологии. Если брать за основу вышеуказанный тренд, то значимые уровни Фибоначчи могут отыграться гораздо ниже, правда, «катастрофы» до конца 2011 г. никто не ждет. Как ни крути, а рынок какое-то время будет находиться во власти идеи «все под контролем», поскольку приближаются саммит G-20 и рокировка в ЕЦБ.
Вернемся к тренду. Что еще интересного было тогда, в конце 2004 г.? МВФ в своем Отчете прогнозировал снижение мировой экономики до 4,4% из-за РОСТА ДОЛГОВОГО БРЕМЕНИ развивающихся стан (для сравнения: текущий прогноз – 4%). О США было сказано буквально следующее: «Рост экономики США снизится из-за многолетнего накопления финансовых трудностей – СЛАБОЙ БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ и несбалансированного торгового баланса». Остается только улыбнуться. Особенное внимание обращалось на «год перед президентскими выборами». Банки распространяли прогнозы удешевления USD. Оказалось - наоборот.
В заключение еще раз напомним, что рынок облигаций США готовится к снижению, а сроки экспирации ближайших деривативов на «эталонные» TREASURY NOTE 10YR следующие: сентябрьские фьючерсные контракты – сегодня, 21.09.11, октябрьские опционные контракты – 23.09.11. Закрытие объемов вполне может спровоцировать волатильность на рынках. Однако проявиться она может не во всех без исключения валютных парах.
В настоящее время в попытках помочь процессу замечен Банк Англии, который активно внедряет идею готовности «включить печатный станок и накачать ликвидностью распадающуюся британскую экономику», а также Банк Канады и Банк Австралии. Швейцарский Национальный Банк проявил себя ранее.
Заявление FOMC в 22:15 мск.
«Медсестричка - украшенье лазарета –
Пела песенки, иголками звеня»…
EUR/USD. Принципиален долгосрочный тренд 26.10.2000 - 30.12.2004. На момент публикации пара находится в районе нулевой линии. По сути, речь идет либо о повторе сценария 2010 г., либо – еще рано.
Анализ графиков основных валют вблизи даты 30.12.2004 говорит о том, что кардинальной привязки к ней не было. Более того, каждая валютная пара торговалась по принципу «мы пойдем своим путем».
Пожалуй, неплохую корреляцию с EUR/USD можно было видеть только в паре USD/JPY сроком примерно на 1 год (2005).
Также неплохую и также, пожалуй, единственную с точки зрения макроэкономических показателей корреляцию можно было видеть в ставках по американским облигациям, особенно с учетом исторической привязки USD/JPY к разнице в ставках между гособлигациями США и Японии.
Данные Bloomberg по TREASURY NOTE 10YR были таковы:
дек.04 – 4,3%; мар.05 – 4,6%; июн.05 – 4,78%; сен.05 – 5%; дек.05 – 5,1%.
На данный момент ставки по TREASURY NOTE 10YR находятся на исторически минимальных уровнях. Для роста необходима идея. Самое примитивное для начала – хотя бы на время затормозить процесс «бегства из европейских активов в облигации США». Т.е. речь о том, что «нормализация» ситуации в Еврозоне вполне может сыграть в пользу USD. На момент публикации СМИ уже распространили информацию о «достижении хорошего прогресса на переговорах ЕС и МВФ по предотвращению дефолта Греции», а также о заявлении официальной Греции в ключе: «Нахождение страны в Еврозоне – это неизменный и фундаментальный национальный выбор». Глава Казначейства США Т. Гайтнер по данному вопросу одобрительно заявил, что «Европа на деле адаптировала некоторые из мер, предпринятых США после финансового кризиса 2008 г.».
Обратные идеи, но более доступные для понимания, проталкивают крупнейшие игроки рынка. В частности, Barclays (вслед за другими маркетмейкерами) понизил прогноз по EUR/USD, выделяя в качестве главной причины ухудшение долгового кризиса в Еврозоне. Отсюда видно, как противоположные идеи могут, по сути, работать совместно на одно и то же, к примеру, на желание направить EUR/USD к уровню 1,2. Однако уровень 1,2 ничего не несет в себе, кроме истории – 2010 и психологии. Если брать за основу вышеуказанный тренд, то значимые уровни Фибоначчи могут отыграться гораздо ниже, правда, «катастрофы» до конца 2011 г. никто не ждет. Как ни крути, а рынок какое-то время будет находиться во власти идеи «все под контролем», поскольку приближаются саммит G-20 и рокировка в ЕЦБ.
Вернемся к тренду. Что еще интересного было тогда, в конце 2004 г.? МВФ в своем Отчете прогнозировал снижение мировой экономики до 4,4% из-за РОСТА ДОЛГОВОГО БРЕМЕНИ развивающихся стан (для сравнения: текущий прогноз – 4%). О США было сказано буквально следующее: «Рост экономики США снизится из-за многолетнего накопления финансовых трудностей – СЛАБОЙ БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ и несбалансированного торгового баланса». Остается только улыбнуться. Особенное внимание обращалось на «год перед президентскими выборами». Банки распространяли прогнозы удешевления USD. Оказалось - наоборот.
В заключение еще раз напомним, что рынок облигаций США готовится к снижению, а сроки экспирации ближайших деривативов на «эталонные» TREASURY NOTE 10YR следующие: сентябрьские фьючерсные контракты – сегодня, 21.09.11, октябрьские опционные контракты – 23.09.11. Закрытие объемов вполне может спровоцировать волатильность на рынках. Однако проявиться она может не во всех без исключения валютных парах.
В настоящее время в попытках помочь процессу замечен Банк Англии, который активно внедряет идею готовности «включить печатный станок и накачать ликвидностью распадающуюся британскую экономику», а также Банк Канады и Банк Австралии. Швейцарский Национальный Банк проявил себя ранее.
Заявление FOMC в 22:15 мск.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба