21 сентября 2011 NetTrader Тяпкин Евгений
Сегодня в 22.15 по Москве закончится заседание Федерального комитета по финансовым рынкам (FOMC), по результатам которого Бен Бернанке может объявить о последней мере стимулирования экономики, и это будет не следующий раунд программ количественного смягчения (наподобие QE1 и QE2), дискредитировшие себя и имеющие весьма спорные результаты, а нечто новое.
Пока Конгресс США воюет с президентом Обамой по поводу налогообложения и других денежных реформ, кто-то должен позаботиться об экономике, поэтому сегодня ФедРезерв, скорее всего, изобразит очередной финт ушами и введет в действие операцию «Твист», направленную на снижение стоимости длинных денег путем выкупа долгосрочных обязательств и продажи краткосрочных, что должно крайне позитивно отразиться на реальном бизнесе. Бернанке может выделить для этого около $300 млрд.
Отличие программ количественного смягчения от операции «Твист» состоит в том, что в первом случае Фед просто придерживался политики нулевых процентных ставок, а значит максимально дешевых и доступных денег. Вместе с запуском печатного станка и выкупа всякого мусора с балансов инвестиционных банков им казалось, что эти деньги непременно попадут в экономику, пойдут на выдачу кредитов, стимулирование потребительских расходов и т.д.
Но в условиях, когда программа провалилась и инфляция стала поджимать, что видно из данных за август, оставлять деньги дешевыми больше нельзя, поскольку в таких случаях ставки наоборот нужно поднимать. При этом потребность в доступных длинных деньгах для бизнеса сохраняется. Здесь и состоит вполне логичная идея в том, чтобы не раздавать деньги направо и налево, а искусно сбить доходности долгосрочных обязательств, сделать их невыгодными для инвестиций и вернуть в реальный сектор через выдачу кредитов, например, на покупку недвижимости. Для этого и вводятся новые меры.
Вопрос, что делать рядовом частному инвестору, типа нас с Вами, в подобных условиях? Скорее всего, запуск этой программы отразится достаточно позитивно на рынке акций. Мы сможем увидеть краткосрочное ралли, например, в район 1600-1650 пунктов по индексу ММВБ.
Однако глобальные проблемы никуда не делись и об этом придется вспомнить уже очень скоро. Бюджеты стран Еврозоны, потенциальный дефолт Греции, проблемы на рынке труда в США, инфляция – все это может послужить сдерживающим фактором для роста в среднесрочной перспективе. Поэтому мы удерживаем небольшое количество длинных позиций (около 50% от портфеля) и в случае роста на фоне позитивных новостей будем искать момент для выхода в районе верхней границе падающего среднесрочного тренда
http://www.nettrader.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Пока Конгресс США воюет с президентом Обамой по поводу налогообложения и других денежных реформ, кто-то должен позаботиться об экономике, поэтому сегодня ФедРезерв, скорее всего, изобразит очередной финт ушами и введет в действие операцию «Твист», направленную на снижение стоимости длинных денег путем выкупа долгосрочных обязательств и продажи краткосрочных, что должно крайне позитивно отразиться на реальном бизнесе. Бернанке может выделить для этого около $300 млрд.
Отличие программ количественного смягчения от операции «Твист» состоит в том, что в первом случае Фед просто придерживался политики нулевых процентных ставок, а значит максимально дешевых и доступных денег. Вместе с запуском печатного станка и выкупа всякого мусора с балансов инвестиционных банков им казалось, что эти деньги непременно попадут в экономику, пойдут на выдачу кредитов, стимулирование потребительских расходов и т.д.
Но в условиях, когда программа провалилась и инфляция стала поджимать, что видно из данных за август, оставлять деньги дешевыми больше нельзя, поскольку в таких случаях ставки наоборот нужно поднимать. При этом потребность в доступных длинных деньгах для бизнеса сохраняется. Здесь и состоит вполне логичная идея в том, чтобы не раздавать деньги направо и налево, а искусно сбить доходности долгосрочных обязательств, сделать их невыгодными для инвестиций и вернуть в реальный сектор через выдачу кредитов, например, на покупку недвижимости. Для этого и вводятся новые меры.
Вопрос, что делать рядовом частному инвестору, типа нас с Вами, в подобных условиях? Скорее всего, запуск этой программы отразится достаточно позитивно на рынке акций. Мы сможем увидеть краткосрочное ралли, например, в район 1600-1650 пунктов по индексу ММВБ.
Однако глобальные проблемы никуда не делись и об этом придется вспомнить уже очень скоро. Бюджеты стран Еврозоны, потенциальный дефолт Греции, проблемы на рынке труда в США, инфляция – все это может послужить сдерживающим фактором для роста в среднесрочной перспективе. Поэтому мы удерживаем небольшое количество длинных позиций (около 50% от портфеля) и в случае роста на фоне позитивных новостей будем искать момент для выхода в районе верхней границе падающего среднесрочного тренда
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.nettrader.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу