Итак, вчера ФРС поскупилась на значительное монетарное смягчение и объявила только о повышении в портфеле доли долгосрочных казначейских облигаций на 400 млрд. долл. за счет сокращения доли краткосрочных облигаций. Евро-доллар, который перед публикацией решения FOMC рос и достигал 1.3787, упал на новости на две фигуры вниз. Фондовые рынки были разочарованы решением ФРС, индекс Доу Джонс вчера провалился на 2.49%, закрывшись на отметке 2.49%. Сегодня фьючерс на Доу Джонс показывает падение еще на 2%. Евро-доллар же провалился до 1.3431. Сегодняшние данные по экономике Еврозоны не порадовали – индекс менеджеров по закупкам в промышленности Еврозоны в сентябре по первой оценке упал с 49.0 до 48.4, а в сфере услуг с 51.5 до 49.1. Оба показателя опустились ниже 50, что означает экономический спад. Новые промышленные заказы Еврозоны в июле сегодня показали падение на -2.1% против прогноза -1.2%, с 10.6% г/г до 8.4% г/г. В принципе замедление в Европе всего лишь следует за замедлением в экономике США в 1-ом полугодии. Скатится ли Еврозона в рецессию? Все будет от того, в каком состоянии находится экономика США прямо сейчас. В ‘стэйтменте’ от вчерашнего заседания ФРС четко сказано, что FOMC ждет “некоторый подъем в темпах восстановления в ближайшие кварталы”. Пока нет никаких оснований не доверять данному прогнозу, последняя статистика из США не показывала ухудшений, а значит и в Европе дела пойдут на лад. Определенно, текущее стремительное падение евро вызывает ассоциации с 2008 годом и вызывает опасения второй волны кризиса, особенно обращает на себя внимание стремительное обесценение рубля. Однако сходство лишь внешнее. Дело в том, что цены на нефть практически не падали в последние недели (вот только за вчера-сегодня из-за решения ФРС наблюдается сильное снижение, и баррель марки Brent упал до 108.77 долл.). Рубль падает уже месяц без видимого повода и, скорее всего, это можно объяснить предвыборным оттоком капитала. В прошлом году такое же необъяснимое падение рубля происходило в момент перед отставкой мэра Москвы, но потом это движение было более чем отыграно обратно.
Что же касается действий ФРС, то нет никаких сомнений, что третий раунд количественного смягчения все-таки будет объявлен. Возможно, Бернанке ждет более благоприятного момента. Пока республиканцы в США чуть ли не проклинают Бернанке за первые два раунда смягчения. Не исключено, что через некоторое время ФРС уже будут просить о вмешательстве. А пока доходности 10-летних Treasuries упали уже до 1.78% на сворачивании аппетитов к риску, особой необходимости в немедленном выкупе бумаг с рынка нет. Однако по той же причине нет для США и необходимости в дорогом долларе – спрос на долларовые активы и так велик, про относительно недавнее понижение рейтинга США рынки уже напрочь забыли. А США для поддержки восстановления нужен дешевый доллар. Да и китайским производителям дешевый евро совсем не нужен. Так что никаких фундаментальных предпосылок, чтобы евро оставался на столь низких уровнях, как текущие, нет.
Что же касается действий ФРС, то нет никаких сомнений, что третий раунд количественного смягчения все-таки будет объявлен. Возможно, Бернанке ждет более благоприятного момента. Пока республиканцы в США чуть ли не проклинают Бернанке за первые два раунда смягчения. Не исключено, что через некоторое время ФРС уже будут просить о вмешательстве. А пока доходности 10-летних Treasuries упали уже до 1.78% на сворачивании аппетитов к риску, особой необходимости в немедленном выкупе бумаг с рынка нет. Однако по той же причине нет для США и необходимости в дорогом долларе – спрос на долларовые активы и так велик, про относительно недавнее понижение рейтинга США рынки уже напрочь забыли. А США для поддержки восстановления нужен дешевый доллар. Да и китайским производителям дешевый евро совсем не нужен. Так что никаких фундаментальных предпосылок, чтобы евро оставался на столь низких уровнях, как текущие, нет.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://onlinebroker.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба