23 сентября 2011 Грандис Капитал Барабанов Денис
Четверг завершился общемировым обвалом: немецкий DAX потерял 4,96%, британский FTSE - 4,67%, S&P 500 снизился на 3,19%. Российский рынок, долгое время державшийся несколько в стороне от мировых распродаж, и вовсе обрушился до уровней 2010 года: индекс РТС упал на 8,61% (минимум с 25 августа 2010 года), индекс ММВБ потерял 7,82%, что является минимумом с 31 августа 2010 года. Падение РТС стало максимальным с февраля 2009 года. С начала года индекс РТС потерял 21,6%. Safe-heaven активы - доллар, американские бонды - пользуются все большим спросом на фоне растущей неопределенности относительно перспектив мировой экономики. Ко всему прочему, после решения ФРС изменить структуру активов, появилась возможность для спекулятивной игры в трежерис.
Американские индексы перед закрытием торгов отыграли часть потерь после коммюнике G-20. Министры финансов и главы центробанков крупнейших мировых экономик пообещали предпринять шаги для сохранения стабильности финансовых рынков и банковской системы.
Что стало причиной для столь масштабных распродаж? По сути, фундаментально ситуация не изменилась. Однако участники рынка уже заждались реальных мер поддержки. Пока что власти ведущих экономических держав, в основном, ограничивались только вербальной поддержкой (в особенности - Еврозоны). Однако этого недостаточно. Проблема в том, что у финансовых властей осталось слишком мало инструментов, чтобы как-то повлиять на ситуацию и стимулировать экономический рост. Все меры, которые принимались в разгар кризиса, фактически остались в силе. Ситуация с ФРС, которой пришлось запустить малоэффективную программу из далекого прошлого, показала: других вариантов нет. Все надежды - на государственное стимулирование, которое неплохо сработало в кризис. Но и здесь возможностей у США и Еврозоны не так много. Опыт Японии, которая уже два десятилетия живет при фактически нулевых темпах роста экономики, показывает, что тоже самое может произойти и с США, и с Еврозоной. Готовы ли инвесторы смирится с нулевыми темпами роста? Пока что нет.
Что может поддержать рынки в ближайшие недели? Техническую коррекцию в качестве существенного фактора в условиях паники в расчет брать не стоит. Определенным позитивом может стать, конечно же, выделение помощи Греции. Далее - это принятие Конгрессом США плана Обамы по стимулированию занятости. Другие возможные меры - снижение ставки ЕЦБ (заседание состоится 6 октября) и двукратное увеличение европейского фонда стабильности во избежание спекулятивной атаки на бонды PIIGS. 14-15 октября состоится встреча министров финансов и глав центробанков G-20, на ней может быть рассмотрен вопрос европейского стабфонда (усилено давление на власти ЕС), также возможно принятие решения о предоставлении долгосрочной ликвидности банкам со стороны ФРС, ЕЦБ и Банка Японии, как это было сделано в середине сентября. Еще один возможный шаг - активное подключение к скупке облигаций стран BRIC, по крайней мере, переговоры по этому вопросу уже ведутся
В фокусе
Количество требований по безработице в США на прошлой неделе сократилось на 9 тыс. до 423 тыс. Неделей ранее количество обращений составляло 432 тыс. Консенсус-прогноз составлял 420 тыс. Число продолжающих получать пособие по безработице американцев сократилось на 28 тыс.- до 3,722 млн. человек. Среднее за четыре недели составило 421 тыс. по сравнению с 420,5 тыс. неделей ранее
Американские индексы перед закрытием торгов отыграли часть потерь после коммюнике G-20. Министры финансов и главы центробанков крупнейших мировых экономик пообещали предпринять шаги для сохранения стабильности финансовых рынков и банковской системы.
Что стало причиной для столь масштабных распродаж? По сути, фундаментально ситуация не изменилась. Однако участники рынка уже заждались реальных мер поддержки. Пока что власти ведущих экономических держав, в основном, ограничивались только вербальной поддержкой (в особенности - Еврозоны). Однако этого недостаточно. Проблема в том, что у финансовых властей осталось слишком мало инструментов, чтобы как-то повлиять на ситуацию и стимулировать экономический рост. Все меры, которые принимались в разгар кризиса, фактически остались в силе. Ситуация с ФРС, которой пришлось запустить малоэффективную программу из далекого прошлого, показала: других вариантов нет. Все надежды - на государственное стимулирование, которое неплохо сработало в кризис. Но и здесь возможностей у США и Еврозоны не так много. Опыт Японии, которая уже два десятилетия живет при фактически нулевых темпах роста экономики, показывает, что тоже самое может произойти и с США, и с Еврозоной. Готовы ли инвесторы смирится с нулевыми темпами роста? Пока что нет.
Что может поддержать рынки в ближайшие недели? Техническую коррекцию в качестве существенного фактора в условиях паники в расчет брать не стоит. Определенным позитивом может стать, конечно же, выделение помощи Греции. Далее - это принятие Конгрессом США плана Обамы по стимулированию занятости. Другие возможные меры - снижение ставки ЕЦБ (заседание состоится 6 октября) и двукратное увеличение европейского фонда стабильности во избежание спекулятивной атаки на бонды PIIGS. 14-15 октября состоится встреча министров финансов и глав центробанков G-20, на ней может быть рассмотрен вопрос европейского стабфонда (усилено давление на власти ЕС), также возможно принятие решения о предоставлении долгосрочной ликвидности банкам со стороны ФРС, ЕЦБ и Банка Японии, как это было сделано в середине сентября. Еще один возможный шаг - активное подключение к скупке облигаций стран BRIC, по крайней мере, переговоры по этому вопросу уже ведутся
В фокусе
Количество требований по безработице в США на прошлой неделе сократилось на 9 тыс. до 423 тыс. Неделей ранее количество обращений составляло 432 тыс. Консенсус-прогноз составлял 420 тыс. Число продолжающих получать пособие по безработице американцев сократилось на 28 тыс.- до 3,722 млн. человек. Среднее за четыре недели составило 421 тыс. по сравнению с 420,5 тыс. неделей ранее
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.grandiscapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба