27 сентября 2011 Альпари Сусин Егор
Аукцион по предоставлению кредитов ЕЦБ на неделе подтвердил сохранение сильного спроса на ликвидность, поучаствовало 159 банков, которые взяли недельных кредитов на 208.3 млрд. евро – это немногим больше уровня прошлой недели, когда было 153 банка и 201.1 млрд. евро кредита. К 29 сентября ещё предстоит погасить трехмесячных кредитов на 132.2 млрд. евро, т.е., спрос на более длинную ликвидность может тоже вырасти. Банки продолжают активно кредитоваться в ЕЦБ, что говорит о напряженности на межбанковском рынке, по крайней мере, в области требований к залогам (Центробанк эти требования ещё и понижает).
Сегодня же ЕЦБ опубликовал данные по денежной массе М3 и здесь был сюрприз - темпы роста денежной массы достаточно резко ускорились с 2.1% в июле до 2.8% в августе за счет роста овернайт депозитов и РЕПО. В принципе пока это не является тем, что должно вызывать сильные опасения, но ЕЦБ очень внимательно отслеживает этот показатель при принятии решения по ставкам. Такая динамика денежной массы говорит о том, что они вряд ли пойдут на понижение ставок, по крайней мере сейчас, пока нет очень серьёзного повода. Мнения по ставкам в ЕЦБ начали расходиться, некоторые заявляют что никакого понижения пока не планируется, некоторые твердят - решение никогда не принимается заранее, но уже появились и сторонники снижения ставок (глава финского ЦБ Ликканен). В общем-то сейчас актуальны будут обсуждения снижать, или применять пока другие методы поддержки кредитного сектора и более вероятно второе
Потребдоверие в США осталось на низких уровнях
По данным S&P цены на дома в 20 крупнейших городах США за июль прибавили 0.9% (с поправкой на сезонность прибавка составила 0.1%), годовое падение цен замедлилось до 4.1%. Но это июльские данные, август может оказаться более неприятным. Последние несколько месяцев рынок явно стабилизировался, падение цен прекратилось, но отчасти это носите сезонный характер. Сами цены на 30.9% ниже докризисного максимума, в реально выражении ниже максимума на 38.4%.
Много хуже ситуация с потребительским доверием, ожидания что его резкое падение отчасти было обусловлено августовскими страстями вокруг лимита госдолга не оправдались. Индекс доверия в сентябре практически не изменился и составил 45.4. Оценка текущей ситуации продолжила ухудшаться, ожидания немного улучшились. Продолжило сокращаться количество тех, кто считает текущие деловые условия хорошими, в сентябре их было 11.7% против 14.1% месяцем ранее. Потребительские расходы в третьем квартале явно не обещают ничего хорошего
Первичный рынок жилья США остается в коме
На первичном рынке жилья США депрессия не заканчивается, в августе продажи составили 295 тыс. в годовом исчислении, что на 2.3% ниже уровня прошлого месяца. Хотя сами изменения совершенно несущественные, показатель продолжает болтаться у уровня 300 тыс. +/- 30 тыс. Это менее одного дома на 1000 жителей США, что вблизи исторических минимумов. На этих уровнях показатель находится уже 16 месяцев и никаких признаков восстановления не демонстрирует. Затоваренность рынка при всем этом достаточно низкая, на продажу выставлены минимальные за всю историю подсчета показателя (с 1963 года) 162 тыс. домов, т.е. запасы составляют 6.6 месяца.
В то же время цены продаж оказались существенно ниже июльских значений, средняя цена дома составила $246 тыс., практически вернувшись к минимумам января 2009 года, за год она снизилась на 8.5%. Медианная цена дома составила в августе $209.1 тыс., что на 7.7% ниже прошлогоднего уровня. Хотя отчасти это сезонные моменты, но покупали все больше дешевые дома с ценником до $200 тыс. (47% продаж, месяцем ранее их доля была 38%). В целом первичный рынок жилья продолжает оставаться в коме, а именно его восстановление будет говорить об активизации, пока здесь никаких положительных новостей нет
Германия пока держится
Индексы настроений в деловой среде Германии за сентябрь снизились. Общий индекс настроений в деловой среде Германии снизился до минимальных за год уровней 107.7, но ситуация все же пока не так плоха. Индекс оценки текущей экономической ситуации практически не изменился, лишь немного просев с 118.1 до 117.9. Это означает, что пока ситуация в экономике остается достаточно неплохой по мнению бизнеса, показатель даже сейчас остается выше пиков 1991 и 2006 годов. Ожидания выглядят значительно более мрачными, здесь показатель упал до минимального уровня с осени 2009 года и находится на уровнях конца 2007-начала 2008 года, которые предшествовали рецессии.
В обрабатывающей промышленности снизились оценка текущей ситуации и ожидания, в строительстве выросла оценка текущей ситуации и снизились ожидания, в оптовой торговле выросли оба показателя, в рознице оценка текущей ситуации осталась неизменной, а ожидания выросли. Сектор услуг в целом зафиксировал неизменность текущей ситуации и резкое снижение ожиданий. Все это говорит о том, что «барахлит» двигатель немецкой экономики – промышленность, но в остальных секторах пока все относительно неплохо
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сегодня же ЕЦБ опубликовал данные по денежной массе М3 и здесь был сюрприз - темпы роста денежной массы достаточно резко ускорились с 2.1% в июле до 2.8% в августе за счет роста овернайт депозитов и РЕПО. В принципе пока это не является тем, что должно вызывать сильные опасения, но ЕЦБ очень внимательно отслеживает этот показатель при принятии решения по ставкам. Такая динамика денежной массы говорит о том, что они вряд ли пойдут на понижение ставок, по крайней мере сейчас, пока нет очень серьёзного повода. Мнения по ставкам в ЕЦБ начали расходиться, некоторые заявляют что никакого понижения пока не планируется, некоторые твердят - решение никогда не принимается заранее, но уже появились и сторонники снижения ставок (глава финского ЦБ Ликканен). В общем-то сейчас актуальны будут обсуждения снижать, или применять пока другие методы поддержки кредитного сектора и более вероятно второе
Потребдоверие в США осталось на низких уровнях
По данным S&P цены на дома в 20 крупнейших городах США за июль прибавили 0.9% (с поправкой на сезонность прибавка составила 0.1%), годовое падение цен замедлилось до 4.1%. Но это июльские данные, август может оказаться более неприятным. Последние несколько месяцев рынок явно стабилизировался, падение цен прекратилось, но отчасти это носите сезонный характер. Сами цены на 30.9% ниже докризисного максимума, в реально выражении ниже максимума на 38.4%.
Много хуже ситуация с потребительским доверием, ожидания что его резкое падение отчасти было обусловлено августовскими страстями вокруг лимита госдолга не оправдались. Индекс доверия в сентябре практически не изменился и составил 45.4. Оценка текущей ситуации продолжила ухудшаться, ожидания немного улучшились. Продолжило сокращаться количество тех, кто считает текущие деловые условия хорошими, в сентябре их было 11.7% против 14.1% месяцем ранее. Потребительские расходы в третьем квартале явно не обещают ничего хорошего
Первичный рынок жилья США остается в коме
На первичном рынке жилья США депрессия не заканчивается, в августе продажи составили 295 тыс. в годовом исчислении, что на 2.3% ниже уровня прошлого месяца. Хотя сами изменения совершенно несущественные, показатель продолжает болтаться у уровня 300 тыс. +/- 30 тыс. Это менее одного дома на 1000 жителей США, что вблизи исторических минимумов. На этих уровнях показатель находится уже 16 месяцев и никаких признаков восстановления не демонстрирует. Затоваренность рынка при всем этом достаточно низкая, на продажу выставлены минимальные за всю историю подсчета показателя (с 1963 года) 162 тыс. домов, т.е. запасы составляют 6.6 месяца.
В то же время цены продаж оказались существенно ниже июльских значений, средняя цена дома составила $246 тыс., практически вернувшись к минимумам января 2009 года, за год она снизилась на 8.5%. Медианная цена дома составила в августе $209.1 тыс., что на 7.7% ниже прошлогоднего уровня. Хотя отчасти это сезонные моменты, но покупали все больше дешевые дома с ценником до $200 тыс. (47% продаж, месяцем ранее их доля была 38%). В целом первичный рынок жилья продолжает оставаться в коме, а именно его восстановление будет говорить об активизации, пока здесь никаких положительных новостей нет
Германия пока держится
Индексы настроений в деловой среде Германии за сентябрь снизились. Общий индекс настроений в деловой среде Германии снизился до минимальных за год уровней 107.7, но ситуация все же пока не так плоха. Индекс оценки текущей экономической ситуации практически не изменился, лишь немного просев с 118.1 до 117.9. Это означает, что пока ситуация в экономике остается достаточно неплохой по мнению бизнеса, показатель даже сейчас остается выше пиков 1991 и 2006 годов. Ожидания выглядят значительно более мрачными, здесь показатель упал до минимального уровня с осени 2009 года и находится на уровнях конца 2007-начала 2008 года, которые предшествовали рецессии.
В обрабатывающей промышленности снизились оценка текущей ситуации и ожидания, в строительстве выросла оценка текущей ситуации и снизились ожидания, в оптовой торговле выросли оба показателя, в рознице оценка текущей ситуации осталась неизменной, а ожидания выросли. Сектор услуг в целом зафиксировал неизменность текущей ситуации и резкое снижение ожиданий. Все это говорит о том, что «барахлит» двигатель немецкой экономики – промышленность, но в остальных секторах пока все относительно неплохо
/Компиляция. 27 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter