Прогнозы:
· Нефть и золото в пятницу будут торговаться весьма стабильно возле своих месячных уровней поддержки.
· После утренней просадки, Евро будет медленно восстанавливаться в течение дня до $1.358-$1.359.
· Данные по личным доходам и расходам в США за август разочаруют
«Операция твист», объявленная Федрезервом на последнем заседании Комитета по открытым рынкам, похоже, приносит свои первые плоды: акцион по 7-летним казначейским бондам прошёл с рекордно низкой доходностью 1.496% (точнее, самой низкой в истории аукционирования этих бумаг). Покупки нерезидентами (включая иностранные банки), впрочем, несколько снизились с 46.8% на предыдущем аукционе до 41.6% на нынешнем. Ставки по 30-летней ипотеке также заметно снизились (их текущее значение для займов с фиксированной ставкой, согласно последнему отчёту Freddie Mac, опустилось, в среднем, до 4.01% по сравнению с 4.32% на предшествовавшей неделе, и тоже находятся на исторических минимумах). Проблема в продолжении курса Феда на «беспрецедентную мягкость» - в том, что прямого эффекта на экономику эти меры почти не оказывают, но каждая из них постепенно упирается в свой логический тупик – околонулевое пространство. Что бы там ни говорили, но мы не верим в возможность постепенного перехода к отрицательным (реальным, а не эффективным!) ставкам – т.е. ставкам, при которых Фед будет как бы «доплачивать» кредиторам за предоставление им займов. Критика в отношении однобоких решений Феда вчера прозвучала из уст главы ФРБ Филадельфии Чарльза Плоссера. Он считает, что, принимая меры кредитно-денежной политики, которые не способны поддержать экономический подъем США, ФРС неустанно подрывает свой авторитет.
В своём внеочередном выступлении в Кливленде Бернанке уделил неожиданно большое внимание безработице в США, назвав её «национальным кризисом» и упомянув, что порядка 45% лишившихся работы остаются «не у дел» на срок более 6 месяцев. Выход из тупика маэстро видит теперь в «перенимании опыта у развивающихся стран и разработке подобных же схем создания устойчивого роста». С практической точки зрения его речь имела минимальное влияние на рынки – в отличие от удивительно позитивных данных по росту ВВП США во 2-м квартале: его рост, согласно вышедшим вчера данным, составил +1.3% кв/кв против прогноза +1.2% кв/кв. Мы допускаем наличие т.н. «эффекта низкой базы», поскольку в 1-м квартале американское производство получило дополнительную просадку в связи с природной и атомной трагедиями в Японии – одном из крупнейших торговых партнёров США. Согласно отчету министерства труда США, число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 37 тыс. - до 391 тыс., однако, согласно пересмотренным данным, неделей ранее количество обращений составляло 428 тыс., а не 423 тыс. В целом, статистика из США становится несколько менее удручающей, чем несколько месяцев назад, однако говорить о наличии признаков экономического оживления пока что слишком рано. Над рынком по обе стороны океана довлеет серьёзный субъективный фактор: потребительское доверие в США за последнюю неделю упало до второго за всю историю минимального значения. Согласно данным Bloomberg, индекс потребительского комфорта в США на неделе 19-25 сентября упал до отметки -53 пункта с -52.1 пункта неделей ранее.
По итогам вчерашней торговой сессии, американские фондовые индексы закрылись разнонаправленно: хотя Dow и S&P 500 прибавили 1.30% и 0.81% до 11,154 и 1,160 соответственно, Nasdaq потерял 0.43%, опустившись до 2,481. Что касается биржевого сырья, то котировки нефти и золота стабилизировались, поэтому внешние рынки шлют перед открытием российских торгов, в целом, нейтральные сигналы.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка смешанный.
Мы ожидаем открытие рынка вблизи уровней предыдущего закрытия, в районе 1405 - 1410 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут 1395, 1360 п. Сопротивлением останется уровень 1420 п. В случае закрепления индекса ММВБ выше этого значения, следующей целью повышения станет район 1450-1460 п.
В первой половине дня наиболее вероятно боковое движение рынка вблизи уровней открытия в ожидании выхода статистики из Европы. В 13.00 Мск. выйдет предварительная оценка индекса потребительских цен и данные по уровню безработицы в Еврозоне.
Во второй половине дня участники рынка будут ориентироваться на большое количество статистических данных, выходящих в США. Стоит обратить внимание базовый индекс потребительских расходов (16.30 Мск.), Чикагский индекс менеджеров по закупкам (17.45 Мск.), индекс потребительского доверия от университета Мичигана (17.55 Мск.).
…
В четверг Российский фондовый рынок закрылся со значительным повышением по итогам дня. Индекс ММВБ открылся в минусе, отыграв вечернюю просадку Американских индексов и фьючерсов на нефть в первый час торгов. Позитивная динамика фьючерсов на индексы США позволила рынку вновь вернуться к локальному сопротивлению, которое он тестировал в течение двух предыдущих дней. Умеренно – позитивный настрой участников торгов поддержало ожидаемое одобрение парламентом ФРГ программы увеличения объемов Европейского фонда финансовой стабильности.
Во второй половине дня сильным сигналом для роста, которого так не хватало рынку, стал выход позитивных еженедельных данных по количеству первичных заявок на пособие по безработице в США и пересмотр оценки роста ВВП США во втором квартале 2011 года в сторону значительного повышения. После выхода сильной макростатистики индекс ММВБ легко преодолел сильное локальное сопротивление в районе 1390 – 1395 п. и закрепился выше «круглого» психологически значимого уровня 1400 п.
По итогам дня индекс ММВБ вырос на 2.17%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии прибавил 1.59%. К завершению вечерних торгов, вслед за разнонаправленным закрытием фондовых индексов США, декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) потерял 0.39%. Индекс РТС вечером понизился на 0.36%, завершив торги со значением 1384.12 п.
Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС значительно сократилась до 6 пунктов или 0.4%, против 30 пунктов или 2.2% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне значительного повышения индексов Российские акции торговались преимущественно с повышением в пределах 2-4% к уровням предыдущего закрытия.
Лидером повышения стали акции банковского сектора, компенсировавшие значительное падение предыдущего дня. Серьезно повысились бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, +5.21%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +3.08%). Значительное падение цены акций одной из основных Российских голубых фишек, превысившее 25% за последние два месяца, делает их привлекательными для покупок. Дополнительным позитивом для бумаг Сбербанка стало сделанное на этой неделе заявление председателя ЦБ РФ Сергея Игнатьева, который не исключил возможность приватизации 7.6% акций Сбербанка РФ до конца текущего года.
Причиной покупок в акциях ВТБ (VTBR RM, +2.91%) стало сообщение о том, что группа ВТБ консолидировала 80.57% акций Банка Москвы (MMBM RM, +6.54%). Повышение доли ВТБ в акционерном капитале нового проблемного актива было условием состоявшегося предоставления займа Банку Москвы от Агентства по страхованию вкладов (АСВ) в сумме 294.811 млрд рублей сроком на 10 лет.
Во втором эшелоне был заметен рост акций «Аэрофлота» (AFLT RM, +4.26%). Вчера компания опубликовала итоги работы за август и восемь месяцев 2011 года. Основным показателем деятельности стало значительное увеличение пассажирооборота авиакомпании, который вырос на 20.3% по отношению к августу 2010 года. Эти данные стали дополнением к позитивной отчетности «Аэрофлота» по МСФО за 1 полугодие 2011 года, вышедшей во вторник. Кроме того, финансовый директор перевозчика Шамиль Курмашов заявил, что авиакомпания рассматривает возможность проведения обратного выкупа собственных акций.
Сильнее рынка закрылись Роснефть (ROSN RM, +2.89%), Северсталь (CHMF RM, +4.35%), Транснефть-ап (TRNFP RM, +3.19%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +5.23%), Татнефть-ао (TATN06 RM, +4.02%), ИнтерРао (IUES RM, +4.30%).
В акциях «Распадской» (RASP RM, -2.45%) продолжились распродажи последней недели. Вчера бумаги упали по факту публикации слабых финансовых результатов за 1 полугодие 2011 года по МСФО. Консолидированная чистая прибыль ОАО «Распадская» в минувшем полугодии упала на 57% - до $99 млн. по сравнению с первым полугодием 2010 г. Кроме того, на этой неделе выходило сообщение о том, что на изолированном аварийном участке шахты продолжается пожар.
Хуже рынка торговались Уралкалий (URKA RM, -2.55%), ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +0.30%), Мечел-ао (MTLR RM, -2.96%), Полиметалл (PMTL RM, -1.43%), ТМК (TRMK RM, -1.87%).
В четверг, после разнонаправленного предыдущего закрытия, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с понижением до 0.6%. Контракты на нефть Light Sweet растут до 0.5%, торгуясь в районе $82.5. Японский индекс Nikkei225 – без изменений. Гонконгский Нang Seng теряет около 2%.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Нефть и золото в пятницу будут торговаться весьма стабильно возле своих месячных уровней поддержки.
· После утренней просадки, Евро будет медленно восстанавливаться в течение дня до $1.358-$1.359.
· Данные по личным доходам и расходам в США за август разочаруют
«Операция твист», объявленная Федрезервом на последнем заседании Комитета по открытым рынкам, похоже, приносит свои первые плоды: акцион по 7-летним казначейским бондам прошёл с рекордно низкой доходностью 1.496% (точнее, самой низкой в истории аукционирования этих бумаг). Покупки нерезидентами (включая иностранные банки), впрочем, несколько снизились с 46.8% на предыдущем аукционе до 41.6% на нынешнем. Ставки по 30-летней ипотеке также заметно снизились (их текущее значение для займов с фиксированной ставкой, согласно последнему отчёту Freddie Mac, опустилось, в среднем, до 4.01% по сравнению с 4.32% на предшествовавшей неделе, и тоже находятся на исторических минимумах). Проблема в продолжении курса Феда на «беспрецедентную мягкость» - в том, что прямого эффекта на экономику эти меры почти не оказывают, но каждая из них постепенно упирается в свой логический тупик – околонулевое пространство. Что бы там ни говорили, но мы не верим в возможность постепенного перехода к отрицательным (реальным, а не эффективным!) ставкам – т.е. ставкам, при которых Фед будет как бы «доплачивать» кредиторам за предоставление им займов. Критика в отношении однобоких решений Феда вчера прозвучала из уст главы ФРБ Филадельфии Чарльза Плоссера. Он считает, что, принимая меры кредитно-денежной политики, которые не способны поддержать экономический подъем США, ФРС неустанно подрывает свой авторитет.
В своём внеочередном выступлении в Кливленде Бернанке уделил неожиданно большое внимание безработице в США, назвав её «национальным кризисом» и упомянув, что порядка 45% лишившихся работы остаются «не у дел» на срок более 6 месяцев. Выход из тупика маэстро видит теперь в «перенимании опыта у развивающихся стран и разработке подобных же схем создания устойчивого роста». С практической точки зрения его речь имела минимальное влияние на рынки – в отличие от удивительно позитивных данных по росту ВВП США во 2-м квартале: его рост, согласно вышедшим вчера данным, составил +1.3% кв/кв против прогноза +1.2% кв/кв. Мы допускаем наличие т.н. «эффекта низкой базы», поскольку в 1-м квартале американское производство получило дополнительную просадку в связи с природной и атомной трагедиями в Японии – одном из крупнейших торговых партнёров США. Согласно отчету министерства труда США, число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 37 тыс. - до 391 тыс., однако, согласно пересмотренным данным, неделей ранее количество обращений составляло 428 тыс., а не 423 тыс. В целом, статистика из США становится несколько менее удручающей, чем несколько месяцев назад, однако говорить о наличии признаков экономического оживления пока что слишком рано. Над рынком по обе стороны океана довлеет серьёзный субъективный фактор: потребительское доверие в США за последнюю неделю упало до второго за всю историю минимального значения. Согласно данным Bloomberg, индекс потребительского комфорта в США на неделе 19-25 сентября упал до отметки -53 пункта с -52.1 пункта неделей ранее.
По итогам вчерашней торговой сессии, американские фондовые индексы закрылись разнонаправленно: хотя Dow и S&P 500 прибавили 1.30% и 0.81% до 11,154 и 1,160 соответственно, Nasdaq потерял 0.43%, опустившись до 2,481. Что касается биржевого сырья, то котировки нефти и золота стабилизировались, поэтому внешние рынки шлют перед открытием российских торгов, в целом, нейтральные сигналы.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка смешанный.
Мы ожидаем открытие рынка вблизи уровней предыдущего закрытия, в районе 1405 - 1410 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут 1395, 1360 п. Сопротивлением останется уровень 1420 п. В случае закрепления индекса ММВБ выше этого значения, следующей целью повышения станет район 1450-1460 п.
В первой половине дня наиболее вероятно боковое движение рынка вблизи уровней открытия в ожидании выхода статистики из Европы. В 13.00 Мск. выйдет предварительная оценка индекса потребительских цен и данные по уровню безработицы в Еврозоне.
Во второй половине дня участники рынка будут ориентироваться на большое количество статистических данных, выходящих в США. Стоит обратить внимание базовый индекс потребительских расходов (16.30 Мск.), Чикагский индекс менеджеров по закупкам (17.45 Мск.), индекс потребительского доверия от университета Мичигана (17.55 Мск.).
…
В четверг Российский фондовый рынок закрылся со значительным повышением по итогам дня. Индекс ММВБ открылся в минусе, отыграв вечернюю просадку Американских индексов и фьючерсов на нефть в первый час торгов. Позитивная динамика фьючерсов на индексы США позволила рынку вновь вернуться к локальному сопротивлению, которое он тестировал в течение двух предыдущих дней. Умеренно – позитивный настрой участников торгов поддержало ожидаемое одобрение парламентом ФРГ программы увеличения объемов Европейского фонда финансовой стабильности.
Во второй половине дня сильным сигналом для роста, которого так не хватало рынку, стал выход позитивных еженедельных данных по количеству первичных заявок на пособие по безработице в США и пересмотр оценки роста ВВП США во втором квартале 2011 года в сторону значительного повышения. После выхода сильной макростатистики индекс ММВБ легко преодолел сильное локальное сопротивление в районе 1390 – 1395 п. и закрепился выше «круглого» психологически значимого уровня 1400 п.
По итогам дня индекс ММВБ вырос на 2.17%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии прибавил 1.59%. К завершению вечерних торгов, вслед за разнонаправленным закрытием фондовых индексов США, декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ1) потерял 0.39%. Индекс РТС вечером понизился на 0.36%, завершив торги со значением 1384.12 п.
Бэквордация декабрьского фьючерса (RIZ1) к индексу РТС значительно сократилась до 6 пунктов или 0.4%, против 30 пунктов или 2.2% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне значительного повышения индексов Российские акции торговались преимущественно с повышением в пределах 2-4% к уровням предыдущего закрытия.
Лидером повышения стали акции банковского сектора, компенсировавшие значительное падение предыдущего дня. Серьезно повысились бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, +5.21%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +3.08%). Значительное падение цены акций одной из основных Российских голубых фишек, превысившее 25% за последние два месяца, делает их привлекательными для покупок. Дополнительным позитивом для бумаг Сбербанка стало сделанное на этой неделе заявление председателя ЦБ РФ Сергея Игнатьева, который не исключил возможность приватизации 7.6% акций Сбербанка РФ до конца текущего года.
Причиной покупок в акциях ВТБ (VTBR RM, +2.91%) стало сообщение о том, что группа ВТБ консолидировала 80.57% акций Банка Москвы (MMBM RM, +6.54%). Повышение доли ВТБ в акционерном капитале нового проблемного актива было условием состоявшегося предоставления займа Банку Москвы от Агентства по страхованию вкладов (АСВ) в сумме 294.811 млрд рублей сроком на 10 лет.
Во втором эшелоне был заметен рост акций «Аэрофлота» (AFLT RM, +4.26%). Вчера компания опубликовала итоги работы за август и восемь месяцев 2011 года. Основным показателем деятельности стало значительное увеличение пассажирооборота авиакомпании, который вырос на 20.3% по отношению к августу 2010 года. Эти данные стали дополнением к позитивной отчетности «Аэрофлота» по МСФО за 1 полугодие 2011 года, вышедшей во вторник. Кроме того, финансовый директор перевозчика Шамиль Курмашов заявил, что авиакомпания рассматривает возможность проведения обратного выкупа собственных акций.
Сильнее рынка закрылись Роснефть (ROSN RM, +2.89%), Северсталь (CHMF RM, +4.35%), Транснефть-ап (TRNFP RM, +3.19%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +5.23%), Татнефть-ао (TATN06 RM, +4.02%), ИнтерРао (IUES RM, +4.30%).
В акциях «Распадской» (RASP RM, -2.45%) продолжились распродажи последней недели. Вчера бумаги упали по факту публикации слабых финансовых результатов за 1 полугодие 2011 года по МСФО. Консолидированная чистая прибыль ОАО «Распадская» в минувшем полугодии упала на 57% - до $99 млн. по сравнению с первым полугодием 2010 г. Кроме того, на этой неделе выходило сообщение о том, что на изолированном аварийном участке шахты продолжается пожар.
Хуже рынка торговались Уралкалий (URKA RM, -2.55%), ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +0.30%), Мечел-ао (MTLR RM, -2.96%), Полиметалл (PMTL RM, -1.43%), ТМК (TRMK RM, -1.87%).
В четверг, после разнонаправленного предыдущего закрытия, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются с понижением до 0.6%. Контракты на нефть Light Sweet растут до 0.5%, торгуясь в районе $82.5. Японский индекс Nikkei225 – без изменений. Гонконгский Нang Seng теряет около 2%.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу