На саммите ЕС в последние часы переговоров было принято ожидаемое решение, лишенное содержательности, но обещающее многое. Будущее Европы проясняется, но еще остается много деталей, которые необходимо тщательно проработать, отмечает главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен.
По итогам саммита был сформирован план, состоящий из трех этапов: рекапитализация банков, списание греческих долгов и увеличение Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Эксперт предлагает рассмотреть каждый из этих этапов поподробнее. В связи с первым из них - рекапитализацией банков - наблюдаются две тенденции: 9% основного капитала стало соответствовать рыночным ценам после снижения стоимости государственных облигаций. Появилась общеевропейская гарантия краткосрочного финансирования через Европейский центральный банк. По этому пункту подробностей было предложено немного. В тексте говорится следующее: "Повторение опыта 2008г., когда государства имели полную свободу действий в создании схем повышения ликвидности, может не привести к желаемому результату". Как следствие, кто-то захочет выбрать "по-настоящему скоординированный подход", чтобы найти финансовую поддержку на уровне ЕС. Европейская комиссия, Европейское агентство по банковскому надзору (EBA), Европейский инвестиционный банк и ЕЦБ будут совместно изучать данную возможность. Большинство считают, что эта схема будет реализована через Европейский инвестиционный банк путем создания соглашений об обратном выкупе по гарантированным долговым обязательствам банков с ЕЦБ. Однако план действий прорисован неясно (как и вся эта сделка по большому счету).
Второй этап - списания по греческим облигациям. "Ожидаемое участие частного сектора было согласовано в виде снижения стоимости инвестиций в греческие облигации на 50%, целью которого является уменьшение соотношения греческого долга и ВВП до 120% ВВП. Довольно неожиданной новостью стала дополнительная помощь со стороны государств - участников ЕС в размере 30 млрд евро", - подчеркнул эксперт.
В-третьих, расширение Европейского фонда финансовой стабильности. "Модель страхования остается, но здесь также не наблюдается никаких подробностей или деталей относительно схемы действий. Создается впечатление, что ЕС "продает" нам модель страхования и еще в придачу специальный механизм (SPV), финансировать который будут "друзья Европы" − BRICS, МВФ и др. Сложно представить кого-нибудь, кто бы пожертвовал деньги на решение европейской проблемы, но в то же время власти относятся к заемному капиталу как к манне небесной", - заключил С.Якобсен.
Однако проблема сохраняется: страны ЕС хотели бы получить помощь в размере от 800 млрд до 1000 млрд евро, но для начала им нужно установить, какая поддержка необходима банкам. Указанные выше суммы, определенные Европейским агентством по банковскому надзору, значительно ниже уровня, обозначенного МВФ. По мнению последнего, европейским банкам необходимо 200 млрд евро, а не 35-70 млрд, как считает Европейское агентство по банковскому надзору. Также необходимо 30 млрд евро на списания по греческим долгам. Наконец, ЕЦБ нужно продолжать поддерживать вторичный рынок до тех пор, пока не будут приняты новые меры, что произойдет приблизительно в ноябре или декабре. Истинная сумма, необходимая для создания устойчивого положения и доверия, вероятно, равна 3 трлн евро, а не 1 трлн евро.
"Политики считают, что выиграли достаточно времени, чтобы выработать европейский механизм стабильности или очередной "великий план". Объективно этот план не удовлетворяет никаким критериям или минимальным требованиями, чтобы считаться надежным. Но пока никаких объявлений нет, и это ясно свидетельствует об имеющихся разногласиях. Нам "продают" это как победу, но единственное, о чем договорились 17 стран ЕС, - это то, что рынок должен ощущать, что будут предприняты дальнейшие действия. Едва ли это можно назвать источником изменений", - подчеркнул эксперт.
По словам С.Якобсена, рынок всегда будет искать путь наименьшего сопротивления и радостно приветствовать любые намеки на продолжение поступления "свободных и дешевых денег". Единственное, что понял рынок, - банкам снова выделяют деньги, и финансирование будет доступно в той или иной форме для обеспечения заемного капитала. Курс пары евро/доллар растет – на предшествующей сессии рынок продавал, и в ближайшие 24 часа будет происходить перепозиционирование. Кроме того, может начаться общая репатриация евро обратно в еврозону в свете необходимости увеличения капитала первого уровня. Но приближается завершение текущего цикла евро. "Фондовые рынки укрепляются и тестируют верхние границы диапазонов. Все еще есть шанс на достижение области 1260-1275 пунктов по индексу S&P 500. Но рынок начнет получать прибыль от этого шага, которая составит 20% от минимума, зафиксированного в первые дни октября. 10-летние итальянские гособлигации с фиксированной ставкой потеряли 20 базисных пунктов. Италия представляется тем рубежом, после которого уже ничего нельзя будет изменить, и если есть убежденность в способности изменить состояние кризиса, то этот уровень должен быть гораздо ниже. Будет интересно наблюдать за тем, как поступят рейтинговые агентства с Францией и Бельгией в ближайшие несколько недель", - подчеркнул эксперт.
"Италия - страна, от которой зависит дальнейшее будущее ЕС. Она под давлением приняла бюджет на 2012г., предусматривающий увеличение пенсионного возраста. Будет ли это исполнено, пока неизвестно. Кроме того, вероятны политические пертурбации в связи с возможностью ухода в отставку премьер-министра Сильвио Берлускони. Эта та цена, которую мы вынуждены были заплатить за получение поддержки Лиги Севера в вопросе повышения пенсионного возраста. Таким образом, изменения скорее произойдут в будущем, нежели сейчас. (Здесь следует упомянуть о трудностях, которые в последние сутки испытывает крупная американская брокерская компания MF Global). Схема этой сделки настолько обманчива, лишена деталей и конкретных действий, что радоваться ей просто невозможно. Посмотрим, как в ближайшие несколько дней Бундесбанк и немецкая оппозиция отреагируют на продолжение игры "продлевай и притворяйся". Было обещано, что к воскресенью мы получим окончательный "великий план", однако этого не произошло. Нам снова предлагают предварительные наброски плана, только на это раз не перед Каннами, а после них. Будем надеяться, что новые решения обретут к тому времени больше смысла, поскольку лично я скептически отношусь к их реализации и реальному воздействию после завершения первоначального ралли, которое обычно бывает в течение 24-48 часов после таких заседаний", - заключил С.Якобсен.
Saxo Capital Markets: Пара евро/доллар прошла 200-дневную скользящую среднюю
Коррекционное ралли, начавшееся после объявления о запуске мер в отношении греческого долга, впоследствии продолжилось и ускорилось, а курс евро/доллар достиг семимесячного максимума, отмечает аналитик валютного рынка Saxo Capital Markets Pte Ltd Эндрю Робинсон.
По его словам, с одной стороны, движение было вызвано ликвидацией чрезмерно коротких позиций по евро, а с другой − влиянием по крайней мере некоторых положительных изменений в Европе. Пара прошла многочисленные уровни сопротивления, в том числе 200-дневную скользящую среднюю.
"Доллар преимущественно снижался по всему спектру рынка в свете увеличения интереса к риску. В результате индекс доллара опустился ниже 100-дневной и 200-дневной скользящих средних", - заключил Э.Робинсон
Moody's подтвердило рейтинг Ааа программы выпуска облигаций EFSF, прогноз "стабильный"
Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service подтвердило наивысший долгосрочный рейтинг Ааа программы выпуска облигаций Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), прогноз по рейтингу "стабильный", говорится в пресс-релизе агентства.
Агентство также присвоило краткосрочный рейтинг (P)P-1 программе выпуска облигаций EFSF.
Как говорится в материалах Moody's, на решение подтвердить рейтинг Аaa повлиял тот факт, что последние решения по изменению структуры фонда, принятые 26 октября на саммите Европейского союза (ЕС) в Брюсселе, не ухудшили финансовую устойчивость EFSF и не повлияли на порядок выпуска его облигаций.
Среди прочих решений 26 октября страны ЕС договорились о соединении частных и государственных инвестиций для формирования EFSF. Кроме того, во время саммита было решено, что EFSF может быть увеличен с нынешних 440 млрд до 1 трлн евро. Часть средств для этого фонда может выделить Китай.
Ранее сообщалось, что другое международное рейтинговое агентство - Standard and Poor's - подтвердило рейтинг EFSF на уровне ААА со "стабильным" прогнозом.
EFSF был создан в мае 2010г. для сохранения финансовой стабильности в Европе путем предоставления финансовой помощи государствам еврозоны при экономических трудностях. Штаб-квартира фонда находится в Люксембурге.
Советник Н.Саркози: Европа не пойдет на политические и экономические уступки Китаю в обмен на инвестиции в EFSF
Европа не пойдет на политические и экономические уступки Китаю в обмен на инвестиции в Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF). Такое заявление местным СМИ сделал советник президента Франции Николя Саркози Анри Гено, передает Reuters.
"Переговоры о каких-либо уступках с Китаем исключены. Если Китай решит направить инвестиции в фонд, он сможет сыграть важную роль в обеспечении стабильности мировой экономики", - сказал А.Гено.
Накануне аналогичное заявление сделал председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер. "На соответствующих переговорах не будут затрагиваться острые политические вопросы, дискуссия не будет идти по модели "ты - мне, я - тебе"", - отметил политик.
А.Гено также назвал положительным сигналом заинтересованность КНР в поддержке Европы. "Это позитивный сигнал, он свидетельствует о том, что все обеспокоены сложившейся ситуацией и все хотят предотвратить глобальную катастрофу", - добавил советник Н.Саркози.
На минувших выходных после переговоров с главой EFSF Клаусом Реглингом власти Китая отказались от инвестиций в европейский стабфонд.
Ранее Пекин не раз указывал на то, что размер вложений в стабфонд будет зависеть от уступок, которые Поднебесной могут предложить лидеры Европы. В частности, речь может идти о прекращении критики валютной политики КНР, а также о гарантиях от разницы валютных курсов. Последнее условие можно выполнить за счет того, что часть капиталовложений будет выражена в юанях. Глава EFSF уже заявил, что стабфонд может начать выпускать облигации в юанях при желании властей КНР.
Помимо переговоров с Китаем, лидеры стран Европы также ведут дискуссии с другими развивающимися экономиками об инвестициях в EFSF через Международный валютный фонд (МВФ). Этот вопрос включен в повестку предстоящего на текущей неделе саммита G20 во французских Каннах.
Участие России в финансовой помощи еврозоне обсуждается уже несколько месяцев. В частности, речь шла о возможном выкупе испанских облигаций. Надеются на российские деньги также в Греции и на Кипре. Однако представители правительства РФ при этом подчеркивали, что помощь в решении долговых проблемы ЕС может быть оказана лишь в случае появления у Брюсселя "конкретной, понятной стратегии выхода из кризиса". Помимо этого заместитель министра финансов Сергей Сторчак подчеркивал, что страны БРИКС (Россия, Китай, Бразилия, Индия и ЮАР) не могут предоставить помощь всей еврозоне, но готовы помогать отдельным государствам.
23 и 26 октября 2011г. прошел двухдневный саммит стран Евросоюза (ЕС), посвященный разрешению кризиса в еврозоне. По итогам встречи европейские лидеры согласовали детали плана выхода из кризиса. В том числе главы стран ЕС достигли соглашения с частными кредиторами о добровольном списании 50% от суммы долга по греческим облигациям и договорились увеличить EFSF до 1 трлн евро.
EFSF был создан в мае 2010г. для привлечения средств на предоставление финансовой помощи Португалии и Ирландии. Международные рейтинговые агентства присвоили ему высший рейтинг ААА, что означает практически нулевую вероятность риска при инвестировании в его облигации.
Минфин Германии потерял 55,5 млрд евро из-за ошибки в расчетах
Коэффициент "долг/ВВП" Германии по итогам 2011г. снизится на 2,6 процентного пункта и составит 81,1 процентного пункта. Такая прогнозная цифра получилась в результате исправления ошибки в расчетах, что позволило финансистам обнаружить в своем распоряжении ранее неучтенные 55,5 млрд евро, передает Reuters.
"По всей видимости, некоторые цифры были дважды введены в систему расчетов", - прокомментировал обнаружение погрешности представитель министерства финансов страны, добавив, что обстоятельства произошедшего еще предстоит изучить.
Правительство страны с удовлетворением отреагировало на обнаружение ошибки, которая сократит коэффициент "долг/ВВП" страны, находящийся выше допустимого маастрихтскими соглашениями (законодательно установленные стандарты зоны евро) показателя в 60% от ВВП. Однако представители оппозиционной Социал-демократической партии Германии (СДПГ) выразили недоумение масштабом просчета и возложили ответственность за него на действующее правительство.
"Это не те деньги, которые рачительная хозяйка может спрятать в чулок, а потом полностью забыть про их существование, - посетовал парламентский секретарь фракции СДПГ Томас Опперман. - Допустить такую путаницу в цифрах - просто верх безответственности".
На обмен греческих госбумаг с потерей 50% стоимости дадут согласие 90% банков
На обмен греческих госбумаг с потерей 50% стоимости дадут согласие 90% банков. Такое мнение в интервью немецким СМИ высказал управляющий директор Международного института финансов (IIF) - глобальной ассоциации финансовых компаний - Чарльз Даллара, передает Reuters. "По моим оптимистичным оценкам, в этой программе примут участие более 90% банков", - заявил Ч.Даллара.
В ночь на 27 октября с.г. после напряженных многочасовых переговоров лидеры стран еврозоны достигли договоренностей по новой программе помощи Греции и увеличению кредитных ресурсов EFSF, который играет ключевую роль в борьбе с кризисом суверенных долгов.
Лидеры еврозоны согласовали с представителями банков и страховых компаний новую схему участия частного сектора в облегчении долгового бремени Греции. Предполагается, что держатели греческих бондов обменяют их на новые с дисконтом к номинальной стоимости в 50%. Это позволит сократить госдолг Греции с текущего уровня в 160% ВВП до 120% к 2020г. При этом члены еврозоны, чтобы убедить инвесторов обменять бумаги, обеспечат инструменты повышения кредитного качества новых греческих бумаг оценочной стоимостью до 30 млрд евро. О каких инструментах идет речь - пока неизвестно, но, возможно, это будет обеспечение греческих облигаций в виде бумаг с высшим рейтингом AAA.
Кроме того, до конца года Евросоюз и Международный валютный фонд согласуют новую многолетнюю программу финансовой помощи Греции объемом до 100 млрд евро. Таким образом, с учетом механизма повышения кредитного качества новых греческих бумаг, общий объем новой частно-государственной программы помощи Греции составит до 130 млрд евро. Детали программы европейские власти и IIF обещают согласовать в ближайшее время.
Вице-премьер Великобритании: Выход из ЕС стал бы для страны "экономическим самоубийством"
Великобритания совершит "экономический суицид", если перестанет принимать активное участие в определении политического курса Евросоюза (ЕС), передает Reuters. С таким заявлением выступил 31 октября заместитель премьер-министра Великобритании, лидер либеральных демократов Ник Клегг, передает Reuters.
Так Н.Клегг прокомментировал предложение группы парламентариев о проведении общенационального референдума по вопросу выхода из ЕС. Напомним, палата общин парламента Великобритании отклонила данную инициативу. По итогам голосования 483 члена парламента высказались против, 111 человек поддержали данную идею. При этом из голосовавших за проведение референдума оказались 80 консерваторов, которые не согласились с решением своего лидера Дэвида Кэмерона, высказывавшегося против.
Чтобы успокоить недовольных парламентариев, Д.Кэмерон пообещал использовать право вето всякий раз, когда положения уставных договоров ЕС будут под угрозой изменения в рамках программы финансовой помощи Греции.
Рядовые британцы опасаются, что решения лидеров еврозоны негативно скажутся на жителях Соединенного Королевства, и отказываются от перспективы вкладывать деньги в спасение зоны евро от долгового кризиса. Так, согласно опросам, лишь 35% британцев находят членство в ЕС благоприятным для страны.
По мнению Н.Клегга, пересмотр уставных договоров ЕС может затянуть страны блока в ненужную идеологическую войну и отвлечь их от важных экономических проблем. Н.Клегг выступает за отказ от изменения изначальных уставов, однако подчеркивает, что на этом основании покидать ЕС нецелесообразно. "В таком случае мы можем оказаться без поддержки партнеров и потерять доверие инвесторов, которое крайне необходимо во времена рыночной нестабильности", - заявляет Н.Клегг
EFSF может начать выпускать облигации в юанях
Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) может начать выпускать облигации в юанях при желании властей КНР. Как передает Reuters, такое заявление сделал глава фонда Клаус Реглинг в ходе своего выступления в пекинском университете Цинхуа.
По его словам, у фонда есть полномочия выпускать облигации в любой валюте, в том числе и в китайской. При этом глава EFSF добавил, что в настоящее время выпуск этих бумаг сопряжен с некоторыми сложностями.
К.Реглинг прибыл в КНР, чтобы обсудить перспективы участия Поднебесной в EFSF. По итогам дискуссий с руководством Китая, он заявил, что, несмотря на смутные перспективы участия КНР в финансировании EFSF, Европа рассчитывает, что Пекин продолжит приобретать облигации проблемных стран зоны евро.
Напомним, 23 и 26 октября 2011г. прошел двухдневный саммит стран Евросоюза (ЕС), посвященный разрешению кризиса в еврозоне. По итогам встречи европейские лидеры согласовали детали плана выхода из кризиса. В том числе главы стран ЕС достигли соглашения с частными кредиторами о добровольном списании 50% от суммы долга по греческим облигациям и договорились увеличить EFSF до 1 трлн евро.
Ж.-К.Трише: В следующие 10 лет мы ожидаем крайне низкую инфляцию в еврозоне
Инфляция в зоне евро в течение ближайших 10 лет, скорее всего, будет очень низкой. Об этом заявил глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Жан-Клод Трише, передает Reuters.
По его словам, ожидания инфляции на будущий год составляют примерно 1,8%.
"Фактически это будет означать ценовую стабильность в рамках союза. Данный факт вызывает у нас неподдельную гордость", - добавил он.
Напомним, 26 октября 2011г. в Брюсселе завершился саммит Европейского союза, посвященный разрешению долгового кризиса в еврозоне. По итогам встречи европейские лидеры согласовали детали плана выхода из сложившейся ситуации. Главы стран ЕС достигли соглашения с частными кредиторами о добровольном списании 50% от суммы долга по греческим облигациям и договорились увеличить размер фонда EFSF до 1 трлн евро. Значительную роль в преодолении негативных последствий кризиса, помимо прочего, отводится инвестициям из КНР.
Глава Еврогруппы: Китаю имеет смысл вкладывать средства в бумаги проблемных европейских стран
Глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер полагает, что Китаю имеет смысл инвестировать излишек бюджетных средств в борьбу с долговым кризисом в еврозоне, передает Reuters. При этом Ж.-К.Юнкер отмечает, что Китаю не следует рассчитывать на политические уступки в обмен на помощь.
На прошедшем саммите Евросоюза (ЕС) лидеры блока разработали план по преодолению долгового кризиса в Греции, предотвращению его распространения на другие страны ЕС и восстановлению стабильности на финансовых рынках. В ходе саммита Европа выразила надежду, что Пекин продолжит приобретать облигации проблемных стран зоны евро. Кроме того, было высказано предложение о возможном выпуске облигаций Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) в юанях при желании КНР.
Данное предложение вызвало неудовольствие ряда экспертов, которые полагают, что слишком сильная зависимость Европы от помощи Китая поставит ее в невыгодное положение в политических отношениях с Поднебесной. Однако глава Еврогруппы назвал эти опасения беспочвенными. "Не вижу повода для беспокойств. Во-первых, излишек бюджета КНР настолько велик, что для страны было бы крайне разумно вкладывать его в бумаги проблемных стран ЕС. Во-вторых, мы собираемся построить переговоры с Китаем по четкой схеме, которая не подразумевает, что за свою помощь КНР получит что-то взамен", - заявил Ж.-К.Юнкер.
При этом Ж.-К.Юнкер отметил, что кризис в Европе можно преодолеть и без участия Китая. "Даже если Китай не примет участия в борьбе с долговым кризисом в Европе, меры, принятые нами на саммите, будут способствовать его разрешению без посторонней помощи", - полагает он.
Кроме того, Ж.-К.Юнкер высказался по поводу вызвавшей в свое время много споров программы Европейского центробанка (ЕЦБ) по выкупу облигаций проблемных стран еврозоны. Глава Еврогруппы полагает, что действие этой программы можно смело прекратить, так как вскоре будет реализовано решение о увеличении размеров EFSF.
Напомним, 23 и 26 октября 2011г. прошел двухдневный саммит стран ЕС, посвященный разрешению кризиса в еврозоне. По итогам встречи европейские лидеры согласовали детали плана выхода из кризиса. В том числе главы стран ЕС достигли соглашения с частными кредиторами о добровольном списании 50% от суммы долга по греческим облигациям и договорились увеличить объем EFSF до 1 трлн евро.
Kynikos Associates: Китай стоит перед колоссальным крахом на рынке недвижимости
"Китай стоит перед колоссальным крахом на рынке недвижимости, который может потрясти всю китайскую экономику. И похоже, что приближение к этому кризису только убыстряется. На прошлой неделе появилось множество сообщений о том, что масса людей, инвестировавших деньги в недвижимость, просто осаждает офисы девелоперов, потому что цены на недвижимость падают. Кажется, мелкие китайские инвесторы начинают понимать, что цены на недвижимость могут не только расти, но и снижаться. Это станет очень сильным потрясением не только для китайского рынка недвижимости, но и для всех отраслей, завязанных на него, а по сути, для экономики в целом. И первыми пострадают китайские банки, финансировавшие этот "пузырь", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV основатель и президент Kynikos Associates Джеймс Чейнос.
Meridian Equity Partners: Рост на фондовом рынке США вполне может продолжаться до конца года
"Я не думаю, что рынок готов к новому падению, наоборот, полагаю, что до конца года мы можем увидеть вполне приличный рост. Экономические данные пока что радуют, корпоративная отчетность также пока выглядит очень неплохо. Из Европы, наконец, приходят позитивные новости. Если мы увидим даже умеренно положительные данные по рынку труда — просто никаких отрицательных сюрпризов — это окажет очень позитивное воздействие на рынок. То же относится и к отчетам компаний. Так что рост вполне может продолжаться до конца года", - сообщил в эфире Bloomberg TV старший управляющий партнер Meridian Equity Partners Джон Корпина
State Street Global Advisors: Решение европейского кризиса перешло в среднесрочную плоскость
"Рынки, похоже, уже готовы примириться с тем, что они не увидят быстрых решений европейских проблем. Например, в некоторых пунктах 15-страничной финальной декларации брюссельского саммита содержится положение о том, что национальные правительства проведут через парламенты по существу поправки к конституциям об обязательной сбалансированности бюджета. Подумайте, сколько времени может для этого понадобиться. Но с другой стороны, у правительств нет вечности в запасе. Инвесторов сейчас волнует вопрос уже не о завтрашнем дне или следующей неделе, а о том, где будет европейская экономика через 2-3 года. А европейский финансовый фонд в какой-то момент закончится, или же его придется постоянно пополнять, что сейчас кажется довольно невероятным. Так что решение кризиса перешло в среднесрочную плоскость. Но острая фаза, похоже, закончилась, во всяком случае пока", - отметил в интервью Bloomberg TV директор по инвестициям State Street Global Advisors Ричард Лакай.
Barclays Capital: Экономические основания для продолжения ралли на фондовом рынке США существуют
"Я думаю, что главным драйвером октябрьского ралли на американском рынке было улучшение прогнозов по экономике США и Китая. И мы увидели совсем неплохие данные по американскому ВВП, которые подтвердили обоснованность этих прогнозов. Так что, я думаю, экономические основания для продолжения ралли существуют. Если мы увидим какие-то подтверждения того, что экономическая ситуация не так плоха, как это всем казалось пару месяцев назад — отчеты по индексу ISM, по продажам автомобилей, по занятости и т.п. - то вполне возможно, что у инвесторов возникнет ощущение, что 4-й квартал начинается на такой же неплохой ноте, как и конец третьего, и это добавит им уверенности", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный стратег по американским акциям Barclays Capital Барри Напп.
MF Global: Участникам фондовых рынков стоит зафиксировать прибыль
"Если судить по фьючерсам, то рыночное ралли не сопровождалось значительным притоком новых денег на рынок, скорее, это было закрытие коротких позиций и фиксация прибылей. И я советую нашим клиентам зафиксировать прибыль хотя бы по части позиций. Да, мы увидели замечательные новости из Европы после 14 по счету антикризисного саммита за год. Но что-то мне подсказывает, что еще будет и 15. А когда в ближайшую пару недель начнут поступать подробности тех замечательных решений, которые были там приняты, они могут разочаровать многих инвесторов. Поэтому я предпочитаю оставаться в защитной позиции. И если у вас есть прибыль, зафиксируйте ее, не ждите долго", - сообщил в эфире Bloomberg TV старший вице-президент MF Global Джон Брэйди.
Silva Research Network: Европейские правительства смогут простимулировать свои экономики
"Увеличение размера Европейского фонда финансовой стабильности до триллиона евро — это, вероятно, достаточно для настоящего момента. Вероятно даже, что этого достаточно до конца года. Но если европейская экономика не начнет расти, этого точно не хватит. А сейчас все подсчеты и модели основываются на предположении, что европейские правительства смогут простимулировать свои экономики и везде начнется рост. Хорошо бы, конечно. Но у меня все же есть сомнения", - заявил в интервью Bloomberg TV президент Silva Research Network Ральф Сильва.
Рональд Фримен: После брюссельского соглашения мы вздохнули с облегчением
"После брюссельского соглашения я, как и многие, вздохнул с облегчением. Посмотрите на это в исторической перспективе: Германия и Франция вместе, засучив рукава, вырабатывали решение, которое должно было спасти европейскую и мировую экономику — это что-то выдающееся. Но с другой стороны, я не думаю, что Германия со своим чувством исторической ответственности позволила бы себе уничтожить Европу в третий раз за столетие. Она должна была это сделать, и она это сделала", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV бывший глава инвестиционно-банковского департамента Salomon Smith Barney Рональд Фримен.
RBC Capital Markets: Политики в Брюсселе достигли максимум того, что было возможно
"Я думаю, что политики в Брюсселе достигли максимум того, что было возможно. Все говорят, что нет ясности с деталями плана, и это справедливо. Однако детальной ясности и не может быть, например, для выработки всех деталей работы нового, усиленного Европейского фонда финансовой стабильности необходимо провести переговоры с потенциальными инвесторами — с китайцами, с бразильцами, а также и с МВФ. И, конечно, это не конец кризиса, до этого еще далеко, но это — очень важный шаг в правильном направлении", - сообщил в эфире Bloomberg TV старший экономист RBC Capital Markets Джеймс Эшли.
MF Global: Ралли на фондовом рынке США может продлиться до конца года
"Я не исключаю полностью, что ралли может продлиться до конца года. Но все же, мне кажется, что остаток года пройдет под знаком европейских рисков, и это наложит свой отпечаток на рынки и поведение инвесторов. Думаю, что крупные инвесторы на это время возьмут паузу, возможно, займутся анализом следующего года. В общем, мне кажется, что в ближайшие 3 месяца сохранность капитала будет важнее, чем доход на капитал", - отметил в интервью Bloomberg TV старший вице-президент MF Global Джон Брэйди.
State Street Global Advisors: Мы не ждем каких-то чудес от 2012 года
"Результаты корпоративных отчетов в Америке пока что оказываются в основном лучше ожиданий. Не стоит забывать, что в июле, августе и сентябре многие аналитики ожидали настоящие макроэкономические штормы впереди и, соответственно, урезали свои прогнозы. Так что сейчас компании показывают результаты, превосходящие сильно сниженные прогнозы аналитиков. Однако даже такой объективный показатель, как доля корпоративных прибылей в ВВП, находится сейчас на необычно высоком уровне. А вот как долго это может продолжаться — это интересный вопрос. Чтобы прибыли росли, нужен экономический рост, потому что норма прибыли уже очень высока. А мы не ждем каких-то чудес от 2012 года", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV директор по инвестициям State Street Global Advisors Ричард Лакай.
Рональд Фримен: Вряд ли все банки согласятся участвовать в списании половины греческого долга
"Конечно, существует вероятность, что не все банки согласятся участвовать в списании половины греческого долга. 50% - это существенно выше, чем 21%, о чем договорились в июле. Но с другой стороны, 50% - это все же ниже 60%, того дисконта, с которым греческие облигации сегодня торгуются на рынке. Так что банки, которые согласятся участвовать в этом плане, можно по крайней мере похвалить за больший реализм в области отчетности. Пока что число согласившихся банков растет, так что процесс идет в правильном направлении. Кроме того, я думаю, что среди участников могут появиться заинтересованные лица, которых мы пока не видели, — пенсионные фонды. Им необходимы долгосрочные инструменты с повышенной доходностью. Если доверие к гарантиям Европейского финансового фонда будет создано, пенсионные фонды могут начать покупать облигации периферийных стран-должников", - сообщил в эфире Bloomberg TV бывший глава инвестиционно-банковского департамента Salomon Smith Barney Рональд Фримен.
Kynikos Associates: Мы сомневаемся, что Европа увидит китайские деньги
"Европейцы надеются получить финансовую поддержку от государственных фондов Китая. Я уверен, что Китай будет делать то, что отвечает интересам Китая. Поскольку европейцы считают, что они решили свою проблему самостоятельно, китайцы будут их поздравлять и наговорят кучу лестных слов. Но я сомневаюсь, что Европа увидит китайские деньги", - заявил в интервью Bloomberg TV основатель и президент Kynikos Associates Джеймс Чейнос.
State Street Global Advisors: Инвесторы начинают вновь принимать на себя больше риска
"По нашим ощущениям, инвесторы начинают вновь принимать на себя больше риска. Несколько наших моделей показывают сдвиг именно в этом направлении. Это как будто противоречит довольно мрачной макроэкономической картине. Но, видимо, падение аппетита к риску зашло слишком далеко. И теперь разница между дорогими и дешевыми акциями стала настолько незначительной, что это создает хорошие возможности для инвесторов", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV директор по инвестициям State Street Global Advisors Ричард Лакай.
По итогам саммита был сформирован план, состоящий из трех этапов: рекапитализация банков, списание греческих долгов и увеличение Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Эксперт предлагает рассмотреть каждый из этих этапов поподробнее. В связи с первым из них - рекапитализацией банков - наблюдаются две тенденции: 9% основного капитала стало соответствовать рыночным ценам после снижения стоимости государственных облигаций. Появилась общеевропейская гарантия краткосрочного финансирования через Европейский центральный банк. По этому пункту подробностей было предложено немного. В тексте говорится следующее: "Повторение опыта 2008г., когда государства имели полную свободу действий в создании схем повышения ликвидности, может не привести к желаемому результату". Как следствие, кто-то захочет выбрать "по-настоящему скоординированный подход", чтобы найти финансовую поддержку на уровне ЕС. Европейская комиссия, Европейское агентство по банковскому надзору (EBA), Европейский инвестиционный банк и ЕЦБ будут совместно изучать данную возможность. Большинство считают, что эта схема будет реализована через Европейский инвестиционный банк путем создания соглашений об обратном выкупе по гарантированным долговым обязательствам банков с ЕЦБ. Однако план действий прорисован неясно (как и вся эта сделка по большому счету).
Второй этап - списания по греческим облигациям. "Ожидаемое участие частного сектора было согласовано в виде снижения стоимости инвестиций в греческие облигации на 50%, целью которого является уменьшение соотношения греческого долга и ВВП до 120% ВВП. Довольно неожиданной новостью стала дополнительная помощь со стороны государств - участников ЕС в размере 30 млрд евро", - подчеркнул эксперт.
В-третьих, расширение Европейского фонда финансовой стабильности. "Модель страхования остается, но здесь также не наблюдается никаких подробностей или деталей относительно схемы действий. Создается впечатление, что ЕС "продает" нам модель страхования и еще в придачу специальный механизм (SPV), финансировать который будут "друзья Европы" − BRICS, МВФ и др. Сложно представить кого-нибудь, кто бы пожертвовал деньги на решение европейской проблемы, но в то же время власти относятся к заемному капиталу как к манне небесной", - заключил С.Якобсен.
Однако проблема сохраняется: страны ЕС хотели бы получить помощь в размере от 800 млрд до 1000 млрд евро, но для начала им нужно установить, какая поддержка необходима банкам. Указанные выше суммы, определенные Европейским агентством по банковскому надзору, значительно ниже уровня, обозначенного МВФ. По мнению последнего, европейским банкам необходимо 200 млрд евро, а не 35-70 млрд, как считает Европейское агентство по банковскому надзору. Также необходимо 30 млрд евро на списания по греческим долгам. Наконец, ЕЦБ нужно продолжать поддерживать вторичный рынок до тех пор, пока не будут приняты новые меры, что произойдет приблизительно в ноябре или декабре. Истинная сумма, необходимая для создания устойчивого положения и доверия, вероятно, равна 3 трлн евро, а не 1 трлн евро.
"Политики считают, что выиграли достаточно времени, чтобы выработать европейский механизм стабильности или очередной "великий план". Объективно этот план не удовлетворяет никаким критериям или минимальным требованиями, чтобы считаться надежным. Но пока никаких объявлений нет, и это ясно свидетельствует об имеющихся разногласиях. Нам "продают" это как победу, но единственное, о чем договорились 17 стран ЕС, - это то, что рынок должен ощущать, что будут предприняты дальнейшие действия. Едва ли это можно назвать источником изменений", - подчеркнул эксперт.
По словам С.Якобсена, рынок всегда будет искать путь наименьшего сопротивления и радостно приветствовать любые намеки на продолжение поступления "свободных и дешевых денег". Единственное, что понял рынок, - банкам снова выделяют деньги, и финансирование будет доступно в той или иной форме для обеспечения заемного капитала. Курс пары евро/доллар растет – на предшествующей сессии рынок продавал, и в ближайшие 24 часа будет происходить перепозиционирование. Кроме того, может начаться общая репатриация евро обратно в еврозону в свете необходимости увеличения капитала первого уровня. Но приближается завершение текущего цикла евро. "Фондовые рынки укрепляются и тестируют верхние границы диапазонов. Все еще есть шанс на достижение области 1260-1275 пунктов по индексу S&P 500. Но рынок начнет получать прибыль от этого шага, которая составит 20% от минимума, зафиксированного в первые дни октября. 10-летние итальянские гособлигации с фиксированной ставкой потеряли 20 базисных пунктов. Италия представляется тем рубежом, после которого уже ничего нельзя будет изменить, и если есть убежденность в способности изменить состояние кризиса, то этот уровень должен быть гораздо ниже. Будет интересно наблюдать за тем, как поступят рейтинговые агентства с Францией и Бельгией в ближайшие несколько недель", - подчеркнул эксперт.
"Италия - страна, от которой зависит дальнейшее будущее ЕС. Она под давлением приняла бюджет на 2012г., предусматривающий увеличение пенсионного возраста. Будет ли это исполнено, пока неизвестно. Кроме того, вероятны политические пертурбации в связи с возможностью ухода в отставку премьер-министра Сильвио Берлускони. Эта та цена, которую мы вынуждены были заплатить за получение поддержки Лиги Севера в вопросе повышения пенсионного возраста. Таким образом, изменения скорее произойдут в будущем, нежели сейчас. (Здесь следует упомянуть о трудностях, которые в последние сутки испытывает крупная американская брокерская компания MF Global). Схема этой сделки настолько обманчива, лишена деталей и конкретных действий, что радоваться ей просто невозможно. Посмотрим, как в ближайшие несколько дней Бундесбанк и немецкая оппозиция отреагируют на продолжение игры "продлевай и притворяйся". Было обещано, что к воскресенью мы получим окончательный "великий план", однако этого не произошло. Нам снова предлагают предварительные наброски плана, только на это раз не перед Каннами, а после них. Будем надеяться, что новые решения обретут к тому времени больше смысла, поскольку лично я скептически отношусь к их реализации и реальному воздействию после завершения первоначального ралли, которое обычно бывает в течение 24-48 часов после таких заседаний", - заключил С.Якобсен.
Saxo Capital Markets: Пара евро/доллар прошла 200-дневную скользящую среднюю
Коррекционное ралли, начавшееся после объявления о запуске мер в отношении греческого долга, впоследствии продолжилось и ускорилось, а курс евро/доллар достиг семимесячного максимума, отмечает аналитик валютного рынка Saxo Capital Markets Pte Ltd Эндрю Робинсон.
По его словам, с одной стороны, движение было вызвано ликвидацией чрезмерно коротких позиций по евро, а с другой − влиянием по крайней мере некоторых положительных изменений в Европе. Пара прошла многочисленные уровни сопротивления, в том числе 200-дневную скользящую среднюю.
"Доллар преимущественно снижался по всему спектру рынка в свете увеличения интереса к риску. В результате индекс доллара опустился ниже 100-дневной и 200-дневной скользящих средних", - заключил Э.Робинсон
Moody's подтвердило рейтинг Ааа программы выпуска облигаций EFSF, прогноз "стабильный"
Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service подтвердило наивысший долгосрочный рейтинг Ааа программы выпуска облигаций Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), прогноз по рейтингу "стабильный", говорится в пресс-релизе агентства.
Агентство также присвоило краткосрочный рейтинг (P)P-1 программе выпуска облигаций EFSF.
Как говорится в материалах Moody's, на решение подтвердить рейтинг Аaa повлиял тот факт, что последние решения по изменению структуры фонда, принятые 26 октября на саммите Европейского союза (ЕС) в Брюсселе, не ухудшили финансовую устойчивость EFSF и не повлияли на порядок выпуска его облигаций.
Среди прочих решений 26 октября страны ЕС договорились о соединении частных и государственных инвестиций для формирования EFSF. Кроме того, во время саммита было решено, что EFSF может быть увеличен с нынешних 440 млрд до 1 трлн евро. Часть средств для этого фонда может выделить Китай.
Ранее сообщалось, что другое международное рейтинговое агентство - Standard and Poor's - подтвердило рейтинг EFSF на уровне ААА со "стабильным" прогнозом.
EFSF был создан в мае 2010г. для сохранения финансовой стабильности в Европе путем предоставления финансовой помощи государствам еврозоны при экономических трудностях. Штаб-квартира фонда находится в Люксембурге.
Советник Н.Саркози: Европа не пойдет на политические и экономические уступки Китаю в обмен на инвестиции в EFSF
Европа не пойдет на политические и экономические уступки Китаю в обмен на инвестиции в Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF). Такое заявление местным СМИ сделал советник президента Франции Николя Саркози Анри Гено, передает Reuters.
"Переговоры о каких-либо уступках с Китаем исключены. Если Китай решит направить инвестиции в фонд, он сможет сыграть важную роль в обеспечении стабильности мировой экономики", - сказал А.Гено.
Накануне аналогичное заявление сделал председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер. "На соответствующих переговорах не будут затрагиваться острые политические вопросы, дискуссия не будет идти по модели "ты - мне, я - тебе"", - отметил политик.
А.Гено также назвал положительным сигналом заинтересованность КНР в поддержке Европы. "Это позитивный сигнал, он свидетельствует о том, что все обеспокоены сложившейся ситуацией и все хотят предотвратить глобальную катастрофу", - добавил советник Н.Саркози.
На минувших выходных после переговоров с главой EFSF Клаусом Реглингом власти Китая отказались от инвестиций в европейский стабфонд.
Ранее Пекин не раз указывал на то, что размер вложений в стабфонд будет зависеть от уступок, которые Поднебесной могут предложить лидеры Европы. В частности, речь может идти о прекращении критики валютной политики КНР, а также о гарантиях от разницы валютных курсов. Последнее условие можно выполнить за счет того, что часть капиталовложений будет выражена в юанях. Глава EFSF уже заявил, что стабфонд может начать выпускать облигации в юанях при желании властей КНР.
Помимо переговоров с Китаем, лидеры стран Европы также ведут дискуссии с другими развивающимися экономиками об инвестициях в EFSF через Международный валютный фонд (МВФ). Этот вопрос включен в повестку предстоящего на текущей неделе саммита G20 во французских Каннах.
Участие России в финансовой помощи еврозоне обсуждается уже несколько месяцев. В частности, речь шла о возможном выкупе испанских облигаций. Надеются на российские деньги также в Греции и на Кипре. Однако представители правительства РФ при этом подчеркивали, что помощь в решении долговых проблемы ЕС может быть оказана лишь в случае появления у Брюсселя "конкретной, понятной стратегии выхода из кризиса". Помимо этого заместитель министра финансов Сергей Сторчак подчеркивал, что страны БРИКС (Россия, Китай, Бразилия, Индия и ЮАР) не могут предоставить помощь всей еврозоне, но готовы помогать отдельным государствам.
23 и 26 октября 2011г. прошел двухдневный саммит стран Евросоюза (ЕС), посвященный разрешению кризиса в еврозоне. По итогам встречи европейские лидеры согласовали детали плана выхода из кризиса. В том числе главы стран ЕС достигли соглашения с частными кредиторами о добровольном списании 50% от суммы долга по греческим облигациям и договорились увеличить EFSF до 1 трлн евро.
EFSF был создан в мае 2010г. для привлечения средств на предоставление финансовой помощи Португалии и Ирландии. Международные рейтинговые агентства присвоили ему высший рейтинг ААА, что означает практически нулевую вероятность риска при инвестировании в его облигации.
Минфин Германии потерял 55,5 млрд евро из-за ошибки в расчетах
Коэффициент "долг/ВВП" Германии по итогам 2011г. снизится на 2,6 процентного пункта и составит 81,1 процентного пункта. Такая прогнозная цифра получилась в результате исправления ошибки в расчетах, что позволило финансистам обнаружить в своем распоряжении ранее неучтенные 55,5 млрд евро, передает Reuters.
"По всей видимости, некоторые цифры были дважды введены в систему расчетов", - прокомментировал обнаружение погрешности представитель министерства финансов страны, добавив, что обстоятельства произошедшего еще предстоит изучить.
Правительство страны с удовлетворением отреагировало на обнаружение ошибки, которая сократит коэффициент "долг/ВВП" страны, находящийся выше допустимого маастрихтскими соглашениями (законодательно установленные стандарты зоны евро) показателя в 60% от ВВП. Однако представители оппозиционной Социал-демократической партии Германии (СДПГ) выразили недоумение масштабом просчета и возложили ответственность за него на действующее правительство.
"Это не те деньги, которые рачительная хозяйка может спрятать в чулок, а потом полностью забыть про их существование, - посетовал парламентский секретарь фракции СДПГ Томас Опперман. - Допустить такую путаницу в цифрах - просто верх безответственности".
На обмен греческих госбумаг с потерей 50% стоимости дадут согласие 90% банков
На обмен греческих госбумаг с потерей 50% стоимости дадут согласие 90% банков. Такое мнение в интервью немецким СМИ высказал управляющий директор Международного института финансов (IIF) - глобальной ассоциации финансовых компаний - Чарльз Даллара, передает Reuters. "По моим оптимистичным оценкам, в этой программе примут участие более 90% банков", - заявил Ч.Даллара.
В ночь на 27 октября с.г. после напряженных многочасовых переговоров лидеры стран еврозоны достигли договоренностей по новой программе помощи Греции и увеличению кредитных ресурсов EFSF, который играет ключевую роль в борьбе с кризисом суверенных долгов.
Лидеры еврозоны согласовали с представителями банков и страховых компаний новую схему участия частного сектора в облегчении долгового бремени Греции. Предполагается, что держатели греческих бондов обменяют их на новые с дисконтом к номинальной стоимости в 50%. Это позволит сократить госдолг Греции с текущего уровня в 160% ВВП до 120% к 2020г. При этом члены еврозоны, чтобы убедить инвесторов обменять бумаги, обеспечат инструменты повышения кредитного качества новых греческих бумаг оценочной стоимостью до 30 млрд евро. О каких инструментах идет речь - пока неизвестно, но, возможно, это будет обеспечение греческих облигаций в виде бумаг с высшим рейтингом AAA.
Кроме того, до конца года Евросоюз и Международный валютный фонд согласуют новую многолетнюю программу финансовой помощи Греции объемом до 100 млрд евро. Таким образом, с учетом механизма повышения кредитного качества новых греческих бумаг, общий объем новой частно-государственной программы помощи Греции составит до 130 млрд евро. Детали программы европейские власти и IIF обещают согласовать в ближайшее время.
Вице-премьер Великобритании: Выход из ЕС стал бы для страны "экономическим самоубийством"
Великобритания совершит "экономический суицид", если перестанет принимать активное участие в определении политического курса Евросоюза (ЕС), передает Reuters. С таким заявлением выступил 31 октября заместитель премьер-министра Великобритании, лидер либеральных демократов Ник Клегг, передает Reuters.
Так Н.Клегг прокомментировал предложение группы парламентариев о проведении общенационального референдума по вопросу выхода из ЕС. Напомним, палата общин парламента Великобритании отклонила данную инициативу. По итогам голосования 483 члена парламента высказались против, 111 человек поддержали данную идею. При этом из голосовавших за проведение референдума оказались 80 консерваторов, которые не согласились с решением своего лидера Дэвида Кэмерона, высказывавшегося против.
Чтобы успокоить недовольных парламентариев, Д.Кэмерон пообещал использовать право вето всякий раз, когда положения уставных договоров ЕС будут под угрозой изменения в рамках программы финансовой помощи Греции.
Рядовые британцы опасаются, что решения лидеров еврозоны негативно скажутся на жителях Соединенного Королевства, и отказываются от перспективы вкладывать деньги в спасение зоны евро от долгового кризиса. Так, согласно опросам, лишь 35% британцев находят членство в ЕС благоприятным для страны.
По мнению Н.Клегга, пересмотр уставных договоров ЕС может затянуть страны блока в ненужную идеологическую войну и отвлечь их от важных экономических проблем. Н.Клегг выступает за отказ от изменения изначальных уставов, однако подчеркивает, что на этом основании покидать ЕС нецелесообразно. "В таком случае мы можем оказаться без поддержки партнеров и потерять доверие инвесторов, которое крайне необходимо во времена рыночной нестабильности", - заявляет Н.Клегг
EFSF может начать выпускать облигации в юанях
Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) может начать выпускать облигации в юанях при желании властей КНР. Как передает Reuters, такое заявление сделал глава фонда Клаус Реглинг в ходе своего выступления в пекинском университете Цинхуа.
По его словам, у фонда есть полномочия выпускать облигации в любой валюте, в том числе и в китайской. При этом глава EFSF добавил, что в настоящее время выпуск этих бумаг сопряжен с некоторыми сложностями.
К.Реглинг прибыл в КНР, чтобы обсудить перспективы участия Поднебесной в EFSF. По итогам дискуссий с руководством Китая, он заявил, что, несмотря на смутные перспективы участия КНР в финансировании EFSF, Европа рассчитывает, что Пекин продолжит приобретать облигации проблемных стран зоны евро.
Напомним, 23 и 26 октября 2011г. прошел двухдневный саммит стран Евросоюза (ЕС), посвященный разрешению кризиса в еврозоне. По итогам встречи европейские лидеры согласовали детали плана выхода из кризиса. В том числе главы стран ЕС достигли соглашения с частными кредиторами о добровольном списании 50% от суммы долга по греческим облигациям и договорились увеличить EFSF до 1 трлн евро.
Ж.-К.Трише: В следующие 10 лет мы ожидаем крайне низкую инфляцию в еврозоне
Инфляция в зоне евро в течение ближайших 10 лет, скорее всего, будет очень низкой. Об этом заявил глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Жан-Клод Трише, передает Reuters.
По его словам, ожидания инфляции на будущий год составляют примерно 1,8%.
"Фактически это будет означать ценовую стабильность в рамках союза. Данный факт вызывает у нас неподдельную гордость", - добавил он.
Напомним, 26 октября 2011г. в Брюсселе завершился саммит Европейского союза, посвященный разрешению долгового кризиса в еврозоне. По итогам встречи европейские лидеры согласовали детали плана выхода из сложившейся ситуации. Главы стран ЕС достигли соглашения с частными кредиторами о добровольном списании 50% от суммы долга по греческим облигациям и договорились увеличить размер фонда EFSF до 1 трлн евро. Значительную роль в преодолении негативных последствий кризиса, помимо прочего, отводится инвестициям из КНР.
Глава Еврогруппы: Китаю имеет смысл вкладывать средства в бумаги проблемных европейских стран
Глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер полагает, что Китаю имеет смысл инвестировать излишек бюджетных средств в борьбу с долговым кризисом в еврозоне, передает Reuters. При этом Ж.-К.Юнкер отмечает, что Китаю не следует рассчитывать на политические уступки в обмен на помощь.
На прошедшем саммите Евросоюза (ЕС) лидеры блока разработали план по преодолению долгового кризиса в Греции, предотвращению его распространения на другие страны ЕС и восстановлению стабильности на финансовых рынках. В ходе саммита Европа выразила надежду, что Пекин продолжит приобретать облигации проблемных стран зоны евро. Кроме того, было высказано предложение о возможном выпуске облигаций Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) в юанях при желании КНР.
Данное предложение вызвало неудовольствие ряда экспертов, которые полагают, что слишком сильная зависимость Европы от помощи Китая поставит ее в невыгодное положение в политических отношениях с Поднебесной. Однако глава Еврогруппы назвал эти опасения беспочвенными. "Не вижу повода для беспокойств. Во-первых, излишек бюджета КНР настолько велик, что для страны было бы крайне разумно вкладывать его в бумаги проблемных стран ЕС. Во-вторых, мы собираемся построить переговоры с Китаем по четкой схеме, которая не подразумевает, что за свою помощь КНР получит что-то взамен", - заявил Ж.-К.Юнкер.
При этом Ж.-К.Юнкер отметил, что кризис в Европе можно преодолеть и без участия Китая. "Даже если Китай не примет участия в борьбе с долговым кризисом в Европе, меры, принятые нами на саммите, будут способствовать его разрешению без посторонней помощи", - полагает он.
Кроме того, Ж.-К.Юнкер высказался по поводу вызвавшей в свое время много споров программы Европейского центробанка (ЕЦБ) по выкупу облигаций проблемных стран еврозоны. Глава Еврогруппы полагает, что действие этой программы можно смело прекратить, так как вскоре будет реализовано решение о увеличении размеров EFSF.
Напомним, 23 и 26 октября 2011г. прошел двухдневный саммит стран ЕС, посвященный разрешению кризиса в еврозоне. По итогам встречи европейские лидеры согласовали детали плана выхода из кризиса. В том числе главы стран ЕС достигли соглашения с частными кредиторами о добровольном списании 50% от суммы долга по греческим облигациям и договорились увеличить объем EFSF до 1 трлн евро.
Kynikos Associates: Китай стоит перед колоссальным крахом на рынке недвижимости
"Китай стоит перед колоссальным крахом на рынке недвижимости, который может потрясти всю китайскую экономику. И похоже, что приближение к этому кризису только убыстряется. На прошлой неделе появилось множество сообщений о том, что масса людей, инвестировавших деньги в недвижимость, просто осаждает офисы девелоперов, потому что цены на недвижимость падают. Кажется, мелкие китайские инвесторы начинают понимать, что цены на недвижимость могут не только расти, но и снижаться. Это станет очень сильным потрясением не только для китайского рынка недвижимости, но и для всех отраслей, завязанных на него, а по сути, для экономики в целом. И первыми пострадают китайские банки, финансировавшие этот "пузырь", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV основатель и президент Kynikos Associates Джеймс Чейнос.
Meridian Equity Partners: Рост на фондовом рынке США вполне может продолжаться до конца года
"Я не думаю, что рынок готов к новому падению, наоборот, полагаю, что до конца года мы можем увидеть вполне приличный рост. Экономические данные пока что радуют, корпоративная отчетность также пока выглядит очень неплохо. Из Европы, наконец, приходят позитивные новости. Если мы увидим даже умеренно положительные данные по рынку труда — просто никаких отрицательных сюрпризов — это окажет очень позитивное воздействие на рынок. То же относится и к отчетам компаний. Так что рост вполне может продолжаться до конца года", - сообщил в эфире Bloomberg TV старший управляющий партнер Meridian Equity Partners Джон Корпина
State Street Global Advisors: Решение европейского кризиса перешло в среднесрочную плоскость
"Рынки, похоже, уже готовы примириться с тем, что они не увидят быстрых решений европейских проблем. Например, в некоторых пунктах 15-страничной финальной декларации брюссельского саммита содержится положение о том, что национальные правительства проведут через парламенты по существу поправки к конституциям об обязательной сбалансированности бюджета. Подумайте, сколько времени может для этого понадобиться. Но с другой стороны, у правительств нет вечности в запасе. Инвесторов сейчас волнует вопрос уже не о завтрашнем дне или следующей неделе, а о том, где будет европейская экономика через 2-3 года. А европейский финансовый фонд в какой-то момент закончится, или же его придется постоянно пополнять, что сейчас кажется довольно невероятным. Так что решение кризиса перешло в среднесрочную плоскость. Но острая фаза, похоже, закончилась, во всяком случае пока", - отметил в интервью Bloomberg TV директор по инвестициям State Street Global Advisors Ричард Лакай.
Barclays Capital: Экономические основания для продолжения ралли на фондовом рынке США существуют
"Я думаю, что главным драйвером октябрьского ралли на американском рынке было улучшение прогнозов по экономике США и Китая. И мы увидели совсем неплохие данные по американскому ВВП, которые подтвердили обоснованность этих прогнозов. Так что, я думаю, экономические основания для продолжения ралли существуют. Если мы увидим какие-то подтверждения того, что экономическая ситуация не так плоха, как это всем казалось пару месяцев назад — отчеты по индексу ISM, по продажам автомобилей, по занятости и т.п. - то вполне возможно, что у инвесторов возникнет ощущение, что 4-й квартал начинается на такой же неплохой ноте, как и конец третьего, и это добавит им уверенности", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный стратег по американским акциям Barclays Capital Барри Напп.
MF Global: Участникам фондовых рынков стоит зафиксировать прибыль
"Если судить по фьючерсам, то рыночное ралли не сопровождалось значительным притоком новых денег на рынок, скорее, это было закрытие коротких позиций и фиксация прибылей. И я советую нашим клиентам зафиксировать прибыль хотя бы по части позиций. Да, мы увидели замечательные новости из Европы после 14 по счету антикризисного саммита за год. Но что-то мне подсказывает, что еще будет и 15. А когда в ближайшую пару недель начнут поступать подробности тех замечательных решений, которые были там приняты, они могут разочаровать многих инвесторов. Поэтому я предпочитаю оставаться в защитной позиции. И если у вас есть прибыль, зафиксируйте ее, не ждите долго", - сообщил в эфире Bloomberg TV старший вице-президент MF Global Джон Брэйди.
Silva Research Network: Европейские правительства смогут простимулировать свои экономики
"Увеличение размера Европейского фонда финансовой стабильности до триллиона евро — это, вероятно, достаточно для настоящего момента. Вероятно даже, что этого достаточно до конца года. Но если европейская экономика не начнет расти, этого точно не хватит. А сейчас все подсчеты и модели основываются на предположении, что европейские правительства смогут простимулировать свои экономики и везде начнется рост. Хорошо бы, конечно. Но у меня все же есть сомнения", - заявил в интервью Bloomberg TV президент Silva Research Network Ральф Сильва.
Рональд Фримен: После брюссельского соглашения мы вздохнули с облегчением
"После брюссельского соглашения я, как и многие, вздохнул с облегчением. Посмотрите на это в исторической перспективе: Германия и Франция вместе, засучив рукава, вырабатывали решение, которое должно было спасти европейскую и мировую экономику — это что-то выдающееся. Но с другой стороны, я не думаю, что Германия со своим чувством исторической ответственности позволила бы себе уничтожить Европу в третий раз за столетие. Она должна была это сделать, и она это сделала", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV бывший глава инвестиционно-банковского департамента Salomon Smith Barney Рональд Фримен.
RBC Capital Markets: Политики в Брюсселе достигли максимум того, что было возможно
"Я думаю, что политики в Брюсселе достигли максимум того, что было возможно. Все говорят, что нет ясности с деталями плана, и это справедливо. Однако детальной ясности и не может быть, например, для выработки всех деталей работы нового, усиленного Европейского фонда финансовой стабильности необходимо провести переговоры с потенциальными инвесторами — с китайцами, с бразильцами, а также и с МВФ. И, конечно, это не конец кризиса, до этого еще далеко, но это — очень важный шаг в правильном направлении", - сообщил в эфире Bloomberg TV старший экономист RBC Capital Markets Джеймс Эшли.
MF Global: Ралли на фондовом рынке США может продлиться до конца года
"Я не исключаю полностью, что ралли может продлиться до конца года. Но все же, мне кажется, что остаток года пройдет под знаком европейских рисков, и это наложит свой отпечаток на рынки и поведение инвесторов. Думаю, что крупные инвесторы на это время возьмут паузу, возможно, займутся анализом следующего года. В общем, мне кажется, что в ближайшие 3 месяца сохранность капитала будет важнее, чем доход на капитал", - отметил в интервью Bloomberg TV старший вице-президент MF Global Джон Брэйди.
State Street Global Advisors: Мы не ждем каких-то чудес от 2012 года
"Результаты корпоративных отчетов в Америке пока что оказываются в основном лучше ожиданий. Не стоит забывать, что в июле, августе и сентябре многие аналитики ожидали настоящие макроэкономические штормы впереди и, соответственно, урезали свои прогнозы. Так что сейчас компании показывают результаты, превосходящие сильно сниженные прогнозы аналитиков. Однако даже такой объективный показатель, как доля корпоративных прибылей в ВВП, находится сейчас на необычно высоком уровне. А вот как долго это может продолжаться — это интересный вопрос. Чтобы прибыли росли, нужен экономический рост, потому что норма прибыли уже очень высока. А мы не ждем каких-то чудес от 2012 года", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV директор по инвестициям State Street Global Advisors Ричард Лакай.
Рональд Фримен: Вряд ли все банки согласятся участвовать в списании половины греческого долга
"Конечно, существует вероятность, что не все банки согласятся участвовать в списании половины греческого долга. 50% - это существенно выше, чем 21%, о чем договорились в июле. Но с другой стороны, 50% - это все же ниже 60%, того дисконта, с которым греческие облигации сегодня торгуются на рынке. Так что банки, которые согласятся участвовать в этом плане, можно по крайней мере похвалить за больший реализм в области отчетности. Пока что число согласившихся банков растет, так что процесс идет в правильном направлении. Кроме того, я думаю, что среди участников могут появиться заинтересованные лица, которых мы пока не видели, — пенсионные фонды. Им необходимы долгосрочные инструменты с повышенной доходностью. Если доверие к гарантиям Европейского финансового фонда будет создано, пенсионные фонды могут начать покупать облигации периферийных стран-должников", - сообщил в эфире Bloomberg TV бывший глава инвестиционно-банковского департамента Salomon Smith Barney Рональд Фримен.
Kynikos Associates: Мы сомневаемся, что Европа увидит китайские деньги
"Европейцы надеются получить финансовую поддержку от государственных фондов Китая. Я уверен, что Китай будет делать то, что отвечает интересам Китая. Поскольку европейцы считают, что они решили свою проблему самостоятельно, китайцы будут их поздравлять и наговорят кучу лестных слов. Но я сомневаюсь, что Европа увидит китайские деньги", - заявил в интервью Bloomberg TV основатель и президент Kynikos Associates Джеймс Чейнос.
State Street Global Advisors: Инвесторы начинают вновь принимать на себя больше риска
"По нашим ощущениям, инвесторы начинают вновь принимать на себя больше риска. Несколько наших моделей показывают сдвиг именно в этом направлении. Это как будто противоречит довольно мрачной макроэкономической картине. Но, видимо, падение аппетита к риску зашло слишком далеко. И теперь разница между дорогими и дешевыми акциями стала настолько незначительной, что это создает хорошие возможности для инвесторов", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV директор по инвестициям State Street Global Advisors Ричард Лакай.
/Компиляция. 31 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба