3 ноября 2011 Архив
Сегодня на первом заседании под председательством нового президента Марио Драги Европейский Центробанк принял решение сократить ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 1.25% после двух повышений – в апреле и июле.
Такой шаг ЕЦБ стал неожиданностью для большинства экономистов, учитывая достаточно высокую инфляцию в еврозоне: в октябре темп роста потребительских цен составил 3%, удерживаясь на этой отметке в течение второго месяца подряд, тогда как установленное центральным банком целевое значение составляет чуть меньше 2%.
По словам Драги, главной причиной снижения ставки стало ухудшение макроэкономических показателей еврозоны. Президент ЕЦБ подчеркнул, что замедление экономического роста охладит перспективы инфляции. С его точки зрения, в конце года валютный союз ждет переход к умеренной рецессии.
Валютные стратеги Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ считают, что решение ЕЦБ смягчить монетарную политику увеличит давление на единую валюту, и спрос на евро продолжит снижаться. С их точки зрения, в течение нескольких следующих месяцев стоимость финансирования в регионе будет понижена до 1%.
Пара EUR/USD торговалась сегодня достаточно волатильно: к середине дня курс евро вырос до максимума в $1.3834, затем вернулся к дневным минимумам в области $1.3660, после чего вновь подпрыгнул наверх
UBS: во что Греции может обойтись выход из еврозоны?
Аналитики UBS попытались проанализировать, что ждет Грецию, если ей придется покинуть еврозону.
С одной стороны, страна вновь обреете контроль над валютным курсом и процентными ставками. С другой стороны, новая валюта обесценится примерно на 60%. Стоимость финансирования поднимется как минимум на 7 процентных пунктов, так что положение греческих банков и компаний сильно ухудшится. Торговля Греции сократится наполовину, даже учитывая конкурентное преимущество, которое греческим экспортерам принесет девальвация.
В целом, по оценкам банка, выход из еврозоны обойдется каждому греку в 11,500 евро в первый год и в 4,000 – в последующие.
Niesr о вероятности рецессии в Великобритании
Британский Национальный институт экономических и социальных исследований (National Institute for Economic and Social Research, Niesr) оценивает вероятность рецессии в Соединенном Королевстве в 50%. Если же европейским политикам не удастся найти решение охватившего Грецию долгового кризиса, вероятность сокращения экономики Великобритании составит, по их оценкам, 70%.
Экономисты понизили прогнозы по росту британской экономики в 2012 году более чем в 2 раза – с 2% согласно августовской оценке до 0.9%.
С их точки зрения, темп роста ВВП страны продолжит находиться в состоянии стагнации в первой половине следующего года, как это было в этом году, переживая самое медленное восстановление за период с конца первой мировой войны.
В Niesr также пересмотрели в сторону понижения прогнозы по темпам мирового экономического роста с 4.5% до 4% как в 2011, так и в 2012 году, отмечая, что подобная оценка может быть в дальнейшем снова снижена под влиянием европейского долгового кризиса
Членство Греции в еврозоне зависит от результатов референдума
Вопрос о будущем Греции, наконец, поставлен ребром: канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что греческий референдум по поводу принятия условий программы финансовой помощи определит, сможет ли страна остаться в еврозоне.
Президент Франции Николя Саркози заявил, что обремененная долгами страна получит столь нужные ей кредиты только в том случае, если она будет выполнять требования соглашения, которого на прошлой неделе достигли ее кредиторы.
Таким образом, европейские лидеры впервые допустили возможность распада валютного союза. Голосование состоится 4 или 5 декабря.
Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу, инициировавший референдум, считает, что для того, чтобы принять условия ЕС и МВФ, необходимо согласие населения страны, выражая уверенность в том, что Греция останется членом еврозоны. Греческий министр финансов Эвангелос Веницелос, напротив, говорит о том, что подобный вопрос нельзя выносить на всенародное голосование.
Согласно результатам опросов, несмотря на то, что большинство греков выступают против мер жесткой экономии, которые им навязывает Евросоюз, они не хотят, чтобы их страна покинула валютный блок.
Необходимо отметить, что предоставление Греции следующего транша финансовой помощи на сумму в 8 млрд. евро ($11 млрд.) будет отложено до объявления результатов греческого референдума
ФРС: экономике США может вновь потребоваться стимулирование
Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке отметил вчера, что для того, чтобы снизить уровень безработицы в стране могут потребоваться дополнительные меры монетарного стимулирования, так как перспективы американской экономики выглядят крайне слабыми. В качестве возможных вариантов стимулирования Бернанке назвал запуск третьего раунда программы по количественному смягчению, увеличение периода, в течение которого процентные ставки будут оставаться на рекордно низких уровнях, а также определение условий, необходимых для увеличения стоимости финансирования.
Председатель признал, что Центробанк переоценил темп экономического восстановления Соединенных Штатов, и ожидает, что рост экономики США будет «удручающе медленным», тогда как в заявлении FOMC отмечаются, что несмотря даже на относительно неплохие данные за третий квартал, существуют «серьезные риски ухудшения ситуации». По мнению Бернанке, эти риски включают в себя негативные эффекты, связанные с фискальными и банковскими проблемами еврозоны.
Прогноз ФРС по ВВП США в 2012 году был понижен с 3.3-3.7% по июньской оценке до 2.5-2.9%. Предполагаемый уровень безработицы в стране в последнем квартале следующего года был повышен с 7.8-8.2% до 8.5-8.7%.
Также необходимо отметить, что в ФРС будут продолжать проводить операцию Operation Twist, подразумевающую увеличение срока погашения облигаций в портфеле ФРС с целью снизить долгосрочные процентные ставки. Кроме того, монетарные власти США подтвердили свое намерение удерживать ставку по федеральным фондам в диапазоне между 0% и 0.25% как минимум до середины 2013 года.
Становится очевидно, что политика ФРС стала более аккомодационной, и центральный банк настроен действовать агрессивно, стремясь помочь национальной экономике.
Несмотря на возросшую вероятность запуска QE3 – негативный фактор для доллара США – американская валюта укрепилась сегодня по отношению к евро. Специалисты UBS говорят, что это объясняется тем, что некоторые участники рынка ждали от ФРС еще более мягкого подхода. Плюс к этому, нельзя забывать о слабости евро перед завтрашним голосованием по вотуму доверия правительству Гергиоса Папандреу
CIBC: прогноз по EUR/USD на год
Аналитики CIBC World Markets ожидают, что в течение следующих 12 месяцев единая валюта будет торговаться между $1.3400 и $1.3800.
С точки зрения специалистов, курс EUR/USD будет изменяться следующим образом: в декабре пара консолидируется в области $1.3800, затем, в марте следующего года, она упадет к $1.3400, после чего восстановится до $1.3500 в июне и до $1.3600 в сентябре и вернется в декабре 2012 года на отметку в $1.3800
Morgan Stanley: евро и политические факторы
Аналитики Morgan Stanley проанализировали политические факторы, которые будут определять динамику единой валюты по отношению к доллару США.
Сегодня канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози встретятся с правительством Греции и представителями МВФ перед 2-дневным саммитом «Большой двадцатки», который стартует завтра в Каннах. Специалисты считают, что восстановление евро, вызванное этим событием, не продлится долго.
Стратеги советуют трейдерам сосредоточить внимание на голосовании греческого парламента по вотуму доверия правительству Георгиоса Папандреу. В их точки зрения, наиболее медвежьим исходом для европейской валюты станет победа премьера, так как в этом случае страну будет ждать референдум, вероятность неблагоприятного исхода которого является высокой. Если греки проголосуют против программы спасения, требующей от них жесткого сокращения бюджета, страна будет вынуждена объявить дефолт.
Если Папандреу проиграет, правительство будет расформировано, что, скорее всего, повлечет за собой новые выборы. В результате принятие новых мер по реформированию бюджета будет отложено, что может обернуться задержкой поступления средств от ЕС и МВФ. Однако подобный сценарий будет все же более позитивным для евро, так как в этом случае референдум не состоится.
Как бы то ни было, среднесрочный прогноз по евро, по мнению Morgan Stanley, остается весьма негативным.
По мнению банка, пара EUR/USD пробила ключевые уровни поддержки и обречена на спад к $1.3365 и $1.3145 (минимум 4 октября). В Morgan Stanley ожидают, что пара завершит 2011 год на отметке в $1.30, а затем упадет к $1.25 в первом квартале следующего года
Commerzbank: технические комментарии по EUR/USD
Опасения по поводу будущего Греции заставили евро протестировать уровни ниже октябрьских минимумов по отношению к доллару США в зоне $1.3655/52 и побить вчера область в $1.3600.
Технические аналитики Commerzbank полагают, что в течение ближайших торговых сессий пару EUR/USD ждет консолидация. Продвижение евро наверх будут сегодня ограничивать уровни сопротивления в $1.3855 и $1.3930. Поддержка расположена на отметках в $1.3610 и $1.3550.
После консолидации, пара, по мнению банка, возобновит нисходящее движение. Специалисты считают, что европейская валюта опустится к $1.3381/60 (минимумы конца сентября) и к $1.3145 (минимум 4 октября).
В банке советуют инвесторам прекратить торговлю по паре EUR/USD до тех пор, пока не разрешится судьба последней программы финансирования Греции
Westpac, HSBC о перспективах новозеландца
Новозеландский доллар ослаб на этой неделе по отношению к своему американскому конкуренту, так как новости о греческом референдуме отрицательно сказались на настрое инвесторов к риску.
Валютные стратеги Westpac считают, что NZD/USD продолжит снижаться в течение следующих нескольких недель, двигаясь вниз к уровням в области $0.7000. С их точки зрения, поддержка для пары расположена на уровне в $0.7910, тогда как сопротивление остается на отметке в $0.8050.
Аналитики HSBC, однако, считают, что киви не будет торговаться в рамках какого-то конкретного тренда до тех пор, пока не пройдут заседания FOMC (2 ноября), ЕЦБ (3 ноября), и не будут опубликованы данные по приросту занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP, 4 ноября). Важно отметить, что специалисты не ожидают от ФРС запуска QE3, так как для этого будет необходима дефляция в стране, которой сейчас не наблюдается
Аналитики не верят в успех японской интервенции
В понедельник Япония в третий раз в этом году провела валютную интервенцию с целью ослабить курс национальной валюты, продав, по оценкам экономистов, 7-8 трлн. иен. В результате доллар США подпрыгнул на 5% с рекордного минимума в 75.56 иен до максимума в 79.53, однако затем опустился до уровней в районе 78 иен.
Вчера министр финансов страны Джун Азуми выразил готовность принимать дальнейшие шаги в этом направлении.
В то же время, европейский долговой кризис продолжает волновать рынки, и иена пользуется спросом инвесторов как валюта-убежище. За последние 2 года ее курс прибавил 15% по отношению к доллару США и 21% против единой валюты.
Многие аналитики сомневаются в том, что действия японского руководства будут успешными и помогут предотвратить укрепление иены и смягчить давление на японских экспортеров.
Так, бывший заместитель министра финансов Японии Еисуке Сакакибара, известный как «Мистер иена», уверен, что японскую интервенцию ждет успех, только если Японию поддержат другие страны. Экономисты JPMorgan Chase говорят, что односторонняя интервенция может разве что замедлить темп укрепления иены, однако в долгосрочном периоде политика интервенций не может быть выходом из того сложного положения, в которое попала страна.
Аналитики Brown Brothers Harriman полагают, что пара USD/JPY вновь опустится к уровням в районе 76 иен.
Специалисты UBS считают, что Европа не будет критиковать действия монетарных властей Японии на саммите «Большой двадцатки», который пройдет в Каннах 3-4 ноября, стремясь добиться участия азиатских стран в расширенном фонде спасения проблемных европейских государств. Тем не менее, стратеги думают, что политические причины не позволят японскому Центробанку последовать примеру Швейцарского Национального банка и установит потолок для иены, проводя постоянные интервенции и не допуская ее подъема выше определенной отметки. В банке отмечают, что одной из основополагающих причин укрепления иены является более пассивный подход Банка Японии по сравнению с Федеральной резервной системой. С точки зрения UBS, USD/JPY, скорее всего, уйдет вниз, в область 75 иен
Westpac: рекомендации в преддверии NFP
В пятницу будут опубликованы данные по приросту занятости в несельскохозяйственном секторе США (Non-Farm Payrolls) в октябре.
Валютные стратеги Westpac Institutional Bank считают, что если число рабочих мест выросло в прошлом месяце более чем на 95 тыс. (консенсус-прогноз составляет 98 тыс. после сентябрьского роста на 103 тыс.), нужно будет покупать USD/JPY. Если же показатель покажет значение ниже, чем 60 тыс., специалисты рекомендуют покупать USD/CAD, так как канадская экономика, которая очень сильно взаимосвязана с американской, тоже пострадает.
Аналитики Westpac считают первый сценарий более вероятным. Именно поэтому они советуют инвесторам открывать длинные позиции по доллару на уровне в 77.00 иен, выставляя стопы на отметке 76.00 иен и фиксируя прибыль по 79.50 иен.
UBS: повышение прогнозов по EUR, GBP, AUD, NZD
Валютные стратеги UBS повысили месячный прогноз по курсу единой валюты по отношению к доллару США с $1.30 до $1.40 и 3-месячный – с $1.20 до $1.35. С их точки зрения, пара EUR/USD будет торговаться в течение нескольких следующих недель в диапазоне между $1.35 и $1.45.
Специалисты также увеличили оценки будущего курса GBP/USD с $1.51 и $1.40 до $1.60 и $1.55.
Предположения по динамике AUD/USD были также подняты с $0.95 и $0.90 до $1.04 и $0.97 и по NZD/USD – с $0.76 и $0.72 до $0.80 и $0.74 соответственно.
Говоря о причине пересмотра прогнозов, аналитики отметили, что настрой рынка улучшился после того, как на прошлой неделе европейские власти предприняли меры по спасению Греции от дефолта.
РБА снизил процентную ставку
Резервный банк Австралии снизил сегодня свою ключевую ставку процента с 4.75% до 4.50%. Большинство экономистов не считают, что подобный шаг Центробанка является началом цикла смягчения монетарной политики.
Аналитики HSBC полагают, что до тех пор, пока курс австралийца остается сильным, РБА будет в меньшей степени обеспокоен уровнем инфляции, и дальнейшего понижения стоимости финансирования не будет. В пользу такого предположения говорит также тот факт, что сегодняшнее заявление центрального банка не содержит никаких намеков на дальнейшее снижение ставок. По мнению специалистов, подход РБА стал нейтральным.
Стратеги ANZ не уверены в нейтральной позиции Центробанка, но они не ожидают нового сокращения ставок в декабре, называя в качестве возможного срока февраль. Аналитики St.George Bank придерживаются мнения, что РБА снизит ставки еще только один раз в марте.
Австралийский доллар упал по отношению к своему американскому конкуренту с сегодняшнего максимума в $1.0566 до уровней ниже $1.0450
Евро: события и комментарии
Единая валюта опустилась по отношению к доллару США. Спад евро объясняется разговорами о том, что Европейский Центробанк может снизить ключевую процентную ставку в четверг, 3 ноября.
Как сообщает информационное агентство Bloomberg, индекс Credit Suisse Group AG показывает, что вчера трейдеры ожидали, что в течение ближайших 12 месяцев ЕЦБ снизит стоимость финансирования на 26.1 базисных пунктов, тогда как в конце июля этот показатель составлял всего лишь 11.1 б.п.
На курс евро также негативно повлияли слабые данные по китайскому индексу менеджеров по закупкам в производственной сфере (Manufacturing PMI), который снизился с 51.2 в сентябре до 50.4 в октябре. Кроме того, европейская валюта ослабла в преддверии выхода заявления FOMC (Федерального комитета по операциям на открытом рынке) d среду в 20:30 МСК.
Помимо заседания ЕЦБ важными событиями предстоящих дней являются:
- Саммит «Большой двадцатки» 3-4 ноября;
- Референдум по поводу последнего плана ЕС по финансированию Греции, который включает списание частными инвесторами 50% долга по принадлежащим им облигациям страны на сумму в 100 млрд. евро, увеличение EFSF (Европейского фонда финансовой стабильности) до 1 трлн., а также поддержку банковского сектора региона. По словам премьер-министра Греции Георгиоса Папандреу референдум состоится после того, как будут урегулированы все детали программы финансовой помощи. По данным опросов, 60% греков выступают против условий жесткой экономии, на которых базируется эта сделка.
- В пятницу, 4 ноября, состоится голосование по вотуму доверия правительства правящей социалистической партии.
Пара EUR/USD упала с минимума 27 октября в $1.4247 и открылась сегодня на уровне в $1.3860, после чего скатилась еще ниже, к $1.3750. Аналитики Commonwealth Bank of Australia полагают, что евро движется вниз к уровням в районе $1.35. Поддержка для евро находится в области 1.3650/60 (минимумы 18-20 октября).
Ключевые события для еврозоны в ноябре
– Среда, 2 ноября: президент Франции Николя Саркози и канцлер Германии Ангела Меркель встречаются с руководством Греции, ЕС и МВФ в Каннах. Португальский аукцион казначейских векселей.
– Четверг, 3 ноября: заседание ЕЦБ. Первая пресс-конференция Марио Драги в качестве президента ЕЦБ. Аукционы по размещению облигаций Испании и Франции.
– Четверг, 3 ноября, – пятница, 4 ноября: саммит лидеров «Большой двадцатки» в Каннах.
– Пятница, 4 ноября: голосование по вотуму доверия греческому правительству.
– Понедельник, 7 ноября: встреча министров финансов Еврогруппы.
– Вторник, 8 ноября: встреча министров финансов ЕС. Греческий аукцион казначейских векселей.
– Четверг, 10 ноября: итальянский аукцион казначейских векселей.
– Пятница, 11 ноября: истекает срок погашения греческих векселей на сумму в 2 млрд. евро.
– Понедельник, 14 ноября: аукцион по размещению облигаций Италии.
– Вторник, 15 ноября: греческий аукцион казначейских векселей.
– Среда, 16 ноября: португальский аукцион казначейских векселей.
– Четверг, 17 ноября: аукционы по размещению облигаций Испании и Франции.
– Пятница, 18 ноября: истекает срок погашения греческих векселей на сумму в 1.3 млрд. евро.
– Воскресенье, 20 ноября: досрочные парламентские выборы в Испании.
– Четверг, 24 ноября: всеобщая забастовка в Португалии.
– Пятница, 25 ноября: итальянский аукцион казначейских векселей/облигаций.
– Четверг, 29 ноября: аукцион по размещению облигаций Италии. Итоговое голосование по бюджету Португалии
Такой шаг ЕЦБ стал неожиданностью для большинства экономистов, учитывая достаточно высокую инфляцию в еврозоне: в октябре темп роста потребительских цен составил 3%, удерживаясь на этой отметке в течение второго месяца подряд, тогда как установленное центральным банком целевое значение составляет чуть меньше 2%.
По словам Драги, главной причиной снижения ставки стало ухудшение макроэкономических показателей еврозоны. Президент ЕЦБ подчеркнул, что замедление экономического роста охладит перспективы инфляции. С его точки зрения, в конце года валютный союз ждет переход к умеренной рецессии.
Валютные стратеги Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ считают, что решение ЕЦБ смягчить монетарную политику увеличит давление на единую валюту, и спрос на евро продолжит снижаться. С их точки зрения, в течение нескольких следующих месяцев стоимость финансирования в регионе будет понижена до 1%.
Пара EUR/USD торговалась сегодня достаточно волатильно: к середине дня курс евро вырос до максимума в $1.3834, затем вернулся к дневным минимумам в области $1.3660, после чего вновь подпрыгнул наверх
UBS: во что Греции может обойтись выход из еврозоны?
Аналитики UBS попытались проанализировать, что ждет Грецию, если ей придется покинуть еврозону.
С одной стороны, страна вновь обреете контроль над валютным курсом и процентными ставками. С другой стороны, новая валюта обесценится примерно на 60%. Стоимость финансирования поднимется как минимум на 7 процентных пунктов, так что положение греческих банков и компаний сильно ухудшится. Торговля Греции сократится наполовину, даже учитывая конкурентное преимущество, которое греческим экспортерам принесет девальвация.
В целом, по оценкам банка, выход из еврозоны обойдется каждому греку в 11,500 евро в первый год и в 4,000 – в последующие.
Niesr о вероятности рецессии в Великобритании
Британский Национальный институт экономических и социальных исследований (National Institute for Economic and Social Research, Niesr) оценивает вероятность рецессии в Соединенном Королевстве в 50%. Если же европейским политикам не удастся найти решение охватившего Грецию долгового кризиса, вероятность сокращения экономики Великобритании составит, по их оценкам, 70%.
Экономисты понизили прогнозы по росту британской экономики в 2012 году более чем в 2 раза – с 2% согласно августовской оценке до 0.9%.
С их точки зрения, темп роста ВВП страны продолжит находиться в состоянии стагнации в первой половине следующего года, как это было в этом году, переживая самое медленное восстановление за период с конца первой мировой войны.
В Niesr также пересмотрели в сторону понижения прогнозы по темпам мирового экономического роста с 4.5% до 4% как в 2011, так и в 2012 году, отмечая, что подобная оценка может быть в дальнейшем снова снижена под влиянием европейского долгового кризиса
Членство Греции в еврозоне зависит от результатов референдума
Вопрос о будущем Греции, наконец, поставлен ребром: канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что греческий референдум по поводу принятия условий программы финансовой помощи определит, сможет ли страна остаться в еврозоне.
Президент Франции Николя Саркози заявил, что обремененная долгами страна получит столь нужные ей кредиты только в том случае, если она будет выполнять требования соглашения, которого на прошлой неделе достигли ее кредиторы.
Таким образом, европейские лидеры впервые допустили возможность распада валютного союза. Голосование состоится 4 или 5 декабря.
Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу, инициировавший референдум, считает, что для того, чтобы принять условия ЕС и МВФ, необходимо согласие населения страны, выражая уверенность в том, что Греция останется членом еврозоны. Греческий министр финансов Эвангелос Веницелос, напротив, говорит о том, что подобный вопрос нельзя выносить на всенародное голосование.
Согласно результатам опросов, несмотря на то, что большинство греков выступают против мер жесткой экономии, которые им навязывает Евросоюз, они не хотят, чтобы их страна покинула валютный блок.
Необходимо отметить, что предоставление Греции следующего транша финансовой помощи на сумму в 8 млрд. евро ($11 млрд.) будет отложено до объявления результатов греческого референдума
ФРС: экономике США может вновь потребоваться стимулирование
Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке отметил вчера, что для того, чтобы снизить уровень безработицы в стране могут потребоваться дополнительные меры монетарного стимулирования, так как перспективы американской экономики выглядят крайне слабыми. В качестве возможных вариантов стимулирования Бернанке назвал запуск третьего раунда программы по количественному смягчению, увеличение периода, в течение которого процентные ставки будут оставаться на рекордно низких уровнях, а также определение условий, необходимых для увеличения стоимости финансирования.
Председатель признал, что Центробанк переоценил темп экономического восстановления Соединенных Штатов, и ожидает, что рост экономики США будет «удручающе медленным», тогда как в заявлении FOMC отмечаются, что несмотря даже на относительно неплохие данные за третий квартал, существуют «серьезные риски ухудшения ситуации». По мнению Бернанке, эти риски включают в себя негативные эффекты, связанные с фискальными и банковскими проблемами еврозоны.
Прогноз ФРС по ВВП США в 2012 году был понижен с 3.3-3.7% по июньской оценке до 2.5-2.9%. Предполагаемый уровень безработицы в стране в последнем квартале следующего года был повышен с 7.8-8.2% до 8.5-8.7%.
Также необходимо отметить, что в ФРС будут продолжать проводить операцию Operation Twist, подразумевающую увеличение срока погашения облигаций в портфеле ФРС с целью снизить долгосрочные процентные ставки. Кроме того, монетарные власти США подтвердили свое намерение удерживать ставку по федеральным фондам в диапазоне между 0% и 0.25% как минимум до середины 2013 года.
Становится очевидно, что политика ФРС стала более аккомодационной, и центральный банк настроен действовать агрессивно, стремясь помочь национальной экономике.
Несмотря на возросшую вероятность запуска QE3 – негативный фактор для доллара США – американская валюта укрепилась сегодня по отношению к евро. Специалисты UBS говорят, что это объясняется тем, что некоторые участники рынка ждали от ФРС еще более мягкого подхода. Плюс к этому, нельзя забывать о слабости евро перед завтрашним голосованием по вотуму доверия правительству Гергиоса Папандреу
CIBC: прогноз по EUR/USD на год
Аналитики CIBC World Markets ожидают, что в течение следующих 12 месяцев единая валюта будет торговаться между $1.3400 и $1.3800.
С точки зрения специалистов, курс EUR/USD будет изменяться следующим образом: в декабре пара консолидируется в области $1.3800, затем, в марте следующего года, она упадет к $1.3400, после чего восстановится до $1.3500 в июне и до $1.3600 в сентябре и вернется в декабре 2012 года на отметку в $1.3800
Morgan Stanley: евро и политические факторы
Аналитики Morgan Stanley проанализировали политические факторы, которые будут определять динамику единой валюты по отношению к доллару США.
Сегодня канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози встретятся с правительством Греции и представителями МВФ перед 2-дневным саммитом «Большой двадцатки», который стартует завтра в Каннах. Специалисты считают, что восстановление евро, вызванное этим событием, не продлится долго.
Стратеги советуют трейдерам сосредоточить внимание на голосовании греческого парламента по вотуму доверия правительству Георгиоса Папандреу. В их точки зрения, наиболее медвежьим исходом для европейской валюты станет победа премьера, так как в этом случае страну будет ждать референдум, вероятность неблагоприятного исхода которого является высокой. Если греки проголосуют против программы спасения, требующей от них жесткого сокращения бюджета, страна будет вынуждена объявить дефолт.
Если Папандреу проиграет, правительство будет расформировано, что, скорее всего, повлечет за собой новые выборы. В результате принятие новых мер по реформированию бюджета будет отложено, что может обернуться задержкой поступления средств от ЕС и МВФ. Однако подобный сценарий будет все же более позитивным для евро, так как в этом случае референдум не состоится.
Как бы то ни было, среднесрочный прогноз по евро, по мнению Morgan Stanley, остается весьма негативным.
По мнению банка, пара EUR/USD пробила ключевые уровни поддержки и обречена на спад к $1.3365 и $1.3145 (минимум 4 октября). В Morgan Stanley ожидают, что пара завершит 2011 год на отметке в $1.30, а затем упадет к $1.25 в первом квартале следующего года
Commerzbank: технические комментарии по EUR/USD
Опасения по поводу будущего Греции заставили евро протестировать уровни ниже октябрьских минимумов по отношению к доллару США в зоне $1.3655/52 и побить вчера область в $1.3600.
Технические аналитики Commerzbank полагают, что в течение ближайших торговых сессий пару EUR/USD ждет консолидация. Продвижение евро наверх будут сегодня ограничивать уровни сопротивления в $1.3855 и $1.3930. Поддержка расположена на отметках в $1.3610 и $1.3550.
После консолидации, пара, по мнению банка, возобновит нисходящее движение. Специалисты считают, что европейская валюта опустится к $1.3381/60 (минимумы конца сентября) и к $1.3145 (минимум 4 октября).
В банке советуют инвесторам прекратить торговлю по паре EUR/USD до тех пор, пока не разрешится судьба последней программы финансирования Греции
Westpac, HSBC о перспективах новозеландца
Новозеландский доллар ослаб на этой неделе по отношению к своему американскому конкуренту, так как новости о греческом референдуме отрицательно сказались на настрое инвесторов к риску.
Валютные стратеги Westpac считают, что NZD/USD продолжит снижаться в течение следующих нескольких недель, двигаясь вниз к уровням в области $0.7000. С их точки зрения, поддержка для пары расположена на уровне в $0.7910, тогда как сопротивление остается на отметке в $0.8050.
Аналитики HSBC, однако, считают, что киви не будет торговаться в рамках какого-то конкретного тренда до тех пор, пока не пройдут заседания FOMC (2 ноября), ЕЦБ (3 ноября), и не будут опубликованы данные по приросту занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP, 4 ноября). Важно отметить, что специалисты не ожидают от ФРС запуска QE3, так как для этого будет необходима дефляция в стране, которой сейчас не наблюдается
Аналитики не верят в успех японской интервенции
В понедельник Япония в третий раз в этом году провела валютную интервенцию с целью ослабить курс национальной валюты, продав, по оценкам экономистов, 7-8 трлн. иен. В результате доллар США подпрыгнул на 5% с рекордного минимума в 75.56 иен до максимума в 79.53, однако затем опустился до уровней в районе 78 иен.
Вчера министр финансов страны Джун Азуми выразил готовность принимать дальнейшие шаги в этом направлении.
В то же время, европейский долговой кризис продолжает волновать рынки, и иена пользуется спросом инвесторов как валюта-убежище. За последние 2 года ее курс прибавил 15% по отношению к доллару США и 21% против единой валюты.
Многие аналитики сомневаются в том, что действия японского руководства будут успешными и помогут предотвратить укрепление иены и смягчить давление на японских экспортеров.
Так, бывший заместитель министра финансов Японии Еисуке Сакакибара, известный как «Мистер иена», уверен, что японскую интервенцию ждет успех, только если Японию поддержат другие страны. Экономисты JPMorgan Chase говорят, что односторонняя интервенция может разве что замедлить темп укрепления иены, однако в долгосрочном периоде политика интервенций не может быть выходом из того сложного положения, в которое попала страна.
Аналитики Brown Brothers Harriman полагают, что пара USD/JPY вновь опустится к уровням в районе 76 иен.
Специалисты UBS считают, что Европа не будет критиковать действия монетарных властей Японии на саммите «Большой двадцатки», который пройдет в Каннах 3-4 ноября, стремясь добиться участия азиатских стран в расширенном фонде спасения проблемных европейских государств. Тем не менее, стратеги думают, что политические причины не позволят японскому Центробанку последовать примеру Швейцарского Национального банка и установит потолок для иены, проводя постоянные интервенции и не допуская ее подъема выше определенной отметки. В банке отмечают, что одной из основополагающих причин укрепления иены является более пассивный подход Банка Японии по сравнению с Федеральной резервной системой. С точки зрения UBS, USD/JPY, скорее всего, уйдет вниз, в область 75 иен
Westpac: рекомендации в преддверии NFP
В пятницу будут опубликованы данные по приросту занятости в несельскохозяйственном секторе США (Non-Farm Payrolls) в октябре.
Валютные стратеги Westpac Institutional Bank считают, что если число рабочих мест выросло в прошлом месяце более чем на 95 тыс. (консенсус-прогноз составляет 98 тыс. после сентябрьского роста на 103 тыс.), нужно будет покупать USD/JPY. Если же показатель покажет значение ниже, чем 60 тыс., специалисты рекомендуют покупать USD/CAD, так как канадская экономика, которая очень сильно взаимосвязана с американской, тоже пострадает.
Аналитики Westpac считают первый сценарий более вероятным. Именно поэтому они советуют инвесторам открывать длинные позиции по доллару на уровне в 77.00 иен, выставляя стопы на отметке 76.00 иен и фиксируя прибыль по 79.50 иен.
UBS: повышение прогнозов по EUR, GBP, AUD, NZD
Валютные стратеги UBS повысили месячный прогноз по курсу единой валюты по отношению к доллару США с $1.30 до $1.40 и 3-месячный – с $1.20 до $1.35. С их точки зрения, пара EUR/USD будет торговаться в течение нескольких следующих недель в диапазоне между $1.35 и $1.45.
Специалисты также увеличили оценки будущего курса GBP/USD с $1.51 и $1.40 до $1.60 и $1.55.
Предположения по динамике AUD/USD были также подняты с $0.95 и $0.90 до $1.04 и $0.97 и по NZD/USD – с $0.76 и $0.72 до $0.80 и $0.74 соответственно.
Говоря о причине пересмотра прогнозов, аналитики отметили, что настрой рынка улучшился после того, как на прошлой неделе европейские власти предприняли меры по спасению Греции от дефолта.
РБА снизил процентную ставку
Резервный банк Австралии снизил сегодня свою ключевую ставку процента с 4.75% до 4.50%. Большинство экономистов не считают, что подобный шаг Центробанка является началом цикла смягчения монетарной политики.
Аналитики HSBC полагают, что до тех пор, пока курс австралийца остается сильным, РБА будет в меньшей степени обеспокоен уровнем инфляции, и дальнейшего понижения стоимости финансирования не будет. В пользу такого предположения говорит также тот факт, что сегодняшнее заявление центрального банка не содержит никаких намеков на дальнейшее снижение ставок. По мнению специалистов, подход РБА стал нейтральным.
Стратеги ANZ не уверены в нейтральной позиции Центробанка, но они не ожидают нового сокращения ставок в декабре, называя в качестве возможного срока февраль. Аналитики St.George Bank придерживаются мнения, что РБА снизит ставки еще только один раз в марте.
Австралийский доллар упал по отношению к своему американскому конкуренту с сегодняшнего максимума в $1.0566 до уровней ниже $1.0450
Евро: события и комментарии
Единая валюта опустилась по отношению к доллару США. Спад евро объясняется разговорами о том, что Европейский Центробанк может снизить ключевую процентную ставку в четверг, 3 ноября.
Как сообщает информационное агентство Bloomberg, индекс Credit Suisse Group AG показывает, что вчера трейдеры ожидали, что в течение ближайших 12 месяцев ЕЦБ снизит стоимость финансирования на 26.1 базисных пунктов, тогда как в конце июля этот показатель составлял всего лишь 11.1 б.п.
На курс евро также негативно повлияли слабые данные по китайскому индексу менеджеров по закупкам в производственной сфере (Manufacturing PMI), который снизился с 51.2 в сентябре до 50.4 в октябре. Кроме того, европейская валюта ослабла в преддверии выхода заявления FOMC (Федерального комитета по операциям на открытом рынке) d среду в 20:30 МСК.
Помимо заседания ЕЦБ важными событиями предстоящих дней являются:
- Саммит «Большой двадцатки» 3-4 ноября;
- Референдум по поводу последнего плана ЕС по финансированию Греции, который включает списание частными инвесторами 50% долга по принадлежащим им облигациям страны на сумму в 100 млрд. евро, увеличение EFSF (Европейского фонда финансовой стабильности) до 1 трлн., а также поддержку банковского сектора региона. По словам премьер-министра Греции Георгиоса Папандреу референдум состоится после того, как будут урегулированы все детали программы финансовой помощи. По данным опросов, 60% греков выступают против условий жесткой экономии, на которых базируется эта сделка.
- В пятницу, 4 ноября, состоится голосование по вотуму доверия правительства правящей социалистической партии.
Пара EUR/USD упала с минимума 27 октября в $1.4247 и открылась сегодня на уровне в $1.3860, после чего скатилась еще ниже, к $1.3750. Аналитики Commonwealth Bank of Australia полагают, что евро движется вниз к уровням в районе $1.35. Поддержка для евро находится в области 1.3650/60 (минимумы 18-20 октября).
Ключевые события для еврозоны в ноябре
– Среда, 2 ноября: президент Франции Николя Саркози и канцлер Германии Ангела Меркель встречаются с руководством Греции, ЕС и МВФ в Каннах. Португальский аукцион казначейских векселей.
– Четверг, 3 ноября: заседание ЕЦБ. Первая пресс-конференция Марио Драги в качестве президента ЕЦБ. Аукционы по размещению облигаций Испании и Франции.
– Четверг, 3 ноября, – пятница, 4 ноября: саммит лидеров «Большой двадцатки» в Каннах.
– Пятница, 4 ноября: голосование по вотуму доверия греческому правительству.
– Понедельник, 7 ноября: встреча министров финансов Еврогруппы.
– Вторник, 8 ноября: встреча министров финансов ЕС. Греческий аукцион казначейских векселей.
– Четверг, 10 ноября: итальянский аукцион казначейских векселей.
– Пятница, 11 ноября: истекает срок погашения греческих векселей на сумму в 2 млрд. евро.
– Понедельник, 14 ноября: аукцион по размещению облигаций Италии.
– Вторник, 15 ноября: греческий аукцион казначейских векселей.
– Среда, 16 ноября: португальский аукцион казначейских векселей.
– Четверг, 17 ноября: аукционы по размещению облигаций Испании и Франции.
– Пятница, 18 ноября: истекает срок погашения греческих векселей на сумму в 1.3 млрд. евро.
– Воскресенье, 20 ноября: досрочные парламентские выборы в Испании.
– Четверг, 24 ноября: всеобщая забастовка в Португалии.
– Пятница, 25 ноября: итальянский аукцион казначейских векселей/облигаций.
– Четверг, 29 ноября: аукцион по размещению облигаций Италии. Итоговое голосование по бюджету Португалии
/Компиляция. 4 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба