7 ноября 2011 РБК Звягинцев Максим, Романова Татьяна, Мазина Марина, Дейнека Светлана, Завьялова Кира
Индикаторы волатильности: Беспокойство по поводу стабильности еврозоны способствует росту золота
В понедельник, 7 ноября, ведущие российские фондовые индексы снижаются, что обусловлено усилением беспокойства среди участников торгов из-за нестабильности в Европе. Аналитики между тем отмечают, что в ЕС сейчас нет европейцев - есть только немцы, греки, французы и т.д., а интересы Евросоюза в целом не всегда согласуются с политическими устремлениями глав некоторых входящих в него стран. На фоне этого интерес инвесторов к риску существенно упал, а ожидания волатильности возросли. Как следствие, российский индекс волатильности VX к 15:30 мск в понедельник, 7 ноября, прибавил 5,27% и находился на уровне 49,34 п.п.
Инвесторы озадачены тем, что Греция сразу после саммита G20 оказалась в крайне незавидном положении, жертвой которого пал премьер-министр страны Георгиос Папандреу, чей скорый уход с поста продемонстрировал греческой политической верхушке, что не стоит более поднимать тему народного референдума. При этом помощь от ЕС придет только после того, как Греция выполнит ряд условий, на что ей недвусмысленно указала Германия в лице министра экономики ФРГ Филиппа Реслера. Он заявил, что Греция должна сделать выбор в пользу реформ или покинуть зону евро. Помимо этого Ф.Реслер считает, что в Германии необходимо провести референдум о наделении ЕС рядом расширенных полномочий. Можно предположить, что некоторые инвесторы будут готовиться к выходу Греции из ЕС, заранее выбирая класс "защитных" активов.
На что в подобных условиях ориентироваться инвесторам? На какие активы стоит сделать ставку? Директор отдела CFD и листинговых продуктов Saxo Bank Оле Слот Хэнсен уверен: тот факт, что новый глава ЕЦБ Марио Драги понизил базовую ставку на четверть процента всего через два месяца после ее повышения свидетельствует о беспокойстве среди руководства регулятора и о возможных рисках для экономического роста, которые уже начинают проявляться в регионе. За всю 12-летнюю историю существования ЕЦБ обо всех изменениях ставок сообщалось заранее, но на этот раз объявление о ее снижении стало неожиданным. Трейдеры на мировых биржах с трудом пытаются понять истинный смысл последних событий, из-за чего волатильность держится на высоком уровне, осложняя процесс торговли. Однако О.С.Хэнсен считает, что решение отказаться от референдума в Греции, саммит G20 и понижение ставки ЕЦБ поддержали интерес к риску в преддверии начала текущей недели, поэтому фондовым и товарным биржам удастся частично отыграть понесенные ранее потери.
По мнению эксперта Saxo Bank, золото получает импульс к росту со стороны как фундаментальных, так и технических факторов. Поводом для повышения цен на желтый металл стало возобновившееся беспокойство по поводу стабильности еврозоны и евро. К тому же более чем в половине стран G20 реальная доходность облигаций (скорректированная с учетом инфляции) остается отрицательной, что благоприятно сказывается на приносящих дивиденды активах, таких как золото. Некоторые аналитики выдвинули предположение, что ЕЦБ (во многом вопреки желанию некоторых его членов) может принять меры своеобразного количественного смягчения, чтобы вытащить еврозону из глубокого кризиса.
Предыдущая страница
Следующая страница
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter