Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Рецессии в еврозоне не избежать » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Рецессии в еврозоне не избежать

Замедление роста в Германии грозит рецессией всей еврозоне. Эксперты надеются, что она будет не такой глубокой, как предыдущая
8 ноября 2011 Финмаркет
Замедление роста в Германии грозит рецессией всей еврозоне. Эксперты надеются, что она будет не такой глубокой, как предыдущая

Рецессия в еврозоне, похоже, неизбежна, и все больше экономистов склоняются к тому, что она начнется уже в текущем квартале, даже если дальнейшего обострения долгового кризиса удастся избежать, пишет Financial Times.

Очередным подтверждением неблагоприятной обстановки в странах еврогруппы стало резкое сокращение промышленного производства в Германии, о котором Берлин сообщил в понедельник.

Объем промышленного производства в Германии в сентябре упал на 2,7% по сравнению с предыдущим месяцем - это наиболее значительное падение показателя с января 2009 года, свидетельствуют данные министерства экономики и труда ФРГ.

Вместе с тем, германское производство в июле-сентябре в целом было на 1,7% выше, чем во II квартале текущего года, однако все данные указывают на потерю импульса к росту к концу минувшего квартала.

Во вторник будут обнародованы данные о динамике внешней торговли Германии, темпы восстановления экономики которой по-прежнему в значительной степени зависят от экспорта. Предполагается, что объемы экспорта из ФРГ упали в сентябре на 0,8% после повышения на 3,5% в августе.

"Наблюдается общее ослабление. Будет ли оно более значительным, зависит от развития долгового кризиса и ситуации в банковском секторе", - заявил в интервью FT экономист Goldman Sachs во Франкфурте Дирк Шумахер.

При этом ситуация в Германии, которая является локомотивом роста европейской экономики, существенно лучше, чем в остальных странах.

На прошлой неделе новый глава Европейского центрального банка Марио Драги удивил аналитиков, прямо заявив о высокой вероятности сдержанной рецессии в странах еврозоны до конца 2011 года.

Учитывая, что руководители центробанков склонны приукрашивать реальную ситуацию, ведущие экономисты считают, что спад будет более резким, чем допускает М.Драги. Вместе с тем, эксперты надеются, что рецессия будет не такой глубокой, как предыдущая, когда в начале 2009 года квартальное падение ВВП еврозоны доходило до 2,7%.

Последствия европейского долгового кризиса будут более суровыми, чем предполагалось ранее: следует ожидать замедления экономического роста по всему миру, а рецессия в ряде стран еврозоны будет неизбежной, считает и главный экономист Societe Generale Мишала Маркуссен.

В аналитической записке экономиста, адресованной клиентам банка, прогнозируется рост ВВП 17 стран еврозоны на 1,7% в 2011 году и нулевое изменение в 2012 году.

Пессимизм излучает известный экономист Нуриэль Рубини, предсказавший финансовый кризис 2008 года. Вероятность новой рецессии в США, Великобритании и еврозоне в следующие 12 месяцев он оценивает в 50%.

"К сожалению, я считаю, что есть, как минимум, 50-процентная вероятность того, что в США, еврозоне, Великобритании и в большинстве развитых стран в следующие 12 месяцев может начаться новая рецессия, спад, а не ускорение темпов роста", - считает он.

Международный валютный фонд (МВФ) также отмечал отмечает, что "нельзя полностью исключить мировую рецессию в 2012 году. Центральную и Восточную Европу ожидает замедление роста в связи с ослаблением мирового спроса, однако оно будет не таким резким, как в Западной Европе, отмечали эксперты МВФ в освоем октябрьском докладе

Тон на фондовом рынке США задают трендовые спекулянты

Американские фондовые индексы, демонстрировавшие падение в первые минуты торговой сессии в понедельник, завершили торги приростом.

"Поведение фондовых индексов свидетельствует о том, что тон на рынке задают трендовые спекулянты, в то время как долгосрочные инвесторы все еще занимают выжидательную позицию, надеясь на окончательное разрешение ситуации в Европе", - сказал The Wall Street Journal вице-президент Seaport Securities Джейсон Вайсберг.

Рынок поддержало в понедельник заявление представителя Европейского Центробанка (ЕЦБ) Юргена Штарка о том, что долговой кризис в регионе будет под контролем ближайшие два года, сообщило агентство Bloomberg.

Комментарии Ю.Штарка предполагают, что может быть найден способ для выхода региона из сложившейся сложной финансовой ситуации, полагает главный инвестиционный стратег Janney Montgomery Scott LLC Марк Лючини.

Инвесторы в первый рабочий день недели выражали беспокойство, связанное с неопределенностью политической ситуации в Европе, где ожидается отставка глав правительств сразу двух проблемных стран. Направление движения индексов при такой конъюнктуре во многом зависит от внешних факторов, в частности, от ситуации на валютном рынке, где евро практически полностью нивелировал наблюдавшееся ранее падение к доллару.

Оппозиция и некоторые сторонники итальянского премьера Сильвио Берлускони призывают его подать в отставку до ключевого голосования по бюджету в парламенте, которое назначено на 8 ноября. Эксперты опасаются, что итальянское правительство утратит поддержку парламентского большинства, что может повлечь за собой досрочные парламентские выборы.

Между тем из-за политической нестабильности доходность итальянских госбумаг подскочила до рекордных отметок за все время существования евро.

В то же время премьер-министр Греции Георгиос Папандреу и лидер оппозиции Антонис Самарас договорились сформировать правительство национального единства под руководством нового премьера. При этом Г.Папандреу объявил о готовности уйти в отставку сразу после проработки деталей соглашения.

Стоимость акций инвестбанка Jefferies Group Inc. выросла на 1,4% после того, как руководство фининститута сообщило о существенном сокращении вложений в госдолг проблемных стран еврозоны.

Акции биотехнологической компании Amgen подорожали на 5,9% на известиях о ее намерении выкупить собственные акции на сумму $5 млрд.

Рыночная стоимость Home Depot повысилась на 2,6% после того, как аналитики RBC Capital Markets повысили рекомендации по акциям компании.

Котировки акций American Dental Partners выросли на 79% после того, как владелец сети стоматологических клиник договорился о сделке, в результате которой JLL Partners покупает компанию за $383 млн.

Индекс Dow Jones Industrial Average в понедельник вырос на 85,15 пункта (0,71%) - до 12068,4 пункта.

Standard & Poor's 500 поднялся на 7,89 пункта (0,63%), составив 1261,12 пункта.

Значение индекса Nasdaq Composite увеличилось на 9,1 пункта (0,34%) - до 2695,25 пункта.

Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) демонстрируют разнонаправленную динамику в ходе торгов во вторник в ожидании голосования в итальянском парламенте по вопросу соблюдения мер бюджетной экономии, сообщает агентство Bloomberg.

Сводный индекс региона MSCI Asia Pacific опустился на 0,4% - до 119,38 пункта. По итогам прошлой недели индикатор потерял 3,6%.

Японский Nikkei 225 снизился на 0,75%, корейский Kospi потерял 0,14%, в то время как гонконгский Hang Seng вырос на 0,65%, австралийский S&P/ASX 200 поднялся на 0,48%.

В Италии во вторник правительство представит в парламенте отчет об исполнении бюджета в 2010 году, по которому пройдет голосование. Эксперты опасаются, что итальянское правительство утратит поддержку парламентского большинства, что может повлечь за собой досрочные парламентские выборы.

"В настоящий момент инвесторы обеспокоены ситуацией в Италии, - отметил аналитик White Funds Management Энгус Гласки. - Нам необходимо увидеть какую-либо резолюцию и улучшение по этому вопросу, тогда участники рынка будут чувствоваться себя спокойно".

Акции японского производителя бытовой электроники Sony Corp. подешевели на 1,6%, Olympus Corp. - на 28%.

Автопроизводитель Nissan Motor Co. сократил капитализацию на 0,7%, производитель стекольной продукции Nippon Sheet Glass Co. - на 0,7%.

В то же время рыночная стоимость Australia & New Zealand Banking Group Ltd. увеличилась на 1,8%, Commonwealth Bank of Australia - на 0,6%, Westpac Banking Corp. - на 0,8%.

Цена на нефть WTI в ходе торгов утром во вторник колеблется у итоговой отметки предыдущей сессии, когда было зафиксировано повышение до максимума за три месяца.

Как сообщает агентство Bloomberg, инвесторы ждут развития событий в Европе, где политики отчаянно пытаются найти выход из долгового кризиса, а также рассчитывают больше узнать о перспективах роста спроса после получения в среду свежих данных Минэнерго США об объеме запасов углеводородов в стране на минувшей неделе.

Стоимость декабрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) к 8:25 МСК поднялась на $0,06 (0,06%) относительно уровня 4 ноября - до $95,58 за баррель.

По итогам торгов во вторник этот контракт подорожал на $1,26 - до $95,52 за баррель, максимума с 29 июля. За прошедшие 12 месяцев цены на нефть поднялись на 4,6%.

В Греции правящая партия ПАСОК и оппозиция продолжают переговоры о составе правительства национального единства, о формировании которого на выходных договорились нынешний премьер-министр, социалист Георгиос Папандреу, и лидер оппозиции Антонис Самарас.

Греческий парламент должен будет одобрить еще ряд непопулярных экономических мер, включая увольнения работников госсектора, чтобы выполнить условия получения второго пакета финансовой помощи. Соглашение двух ведущих политических партий страны призвано преодолеть кризис, который грозил подорвать усилия Евросоюза по предотвращению распространения долгового кризиса.

В Италии во вторник правительство представит в парламенте отчет об исполнении бюджета в 2010 году. Эксперты опасаются, что итальянское правительство утратит поддержку парламентского большинства, что может повлечь за собой досрочные парламентские выборы.

"Есть потенциал для улучшения ситуации в Греции и Италии, возможно, обеим странам удастся прийти к внутреннему консенсусу для принятия каких-то конструктивных решений с целью повышения экономической стабильности", - отметил аналитик CMC Markets Рик Спунер.

Запасы нефти на терминале Кушинг в штате Оклахома, где хранятся физические объемы нефти, обеспечивающие фьючерсы на NYMEX, упали за прошлую неделю на 1,32 млн баррелей (4,4%) - до 28,3 млн баррелей, свидетельствуют данные DigitalGlobe Inc.

По прогнозам аналитиков Bloomberg, Минэнерго США сообщит, что запасы нефти увеличились в стране на минувшей неделе на 250 тыс. баррелей.

Котировка фьючерса на нефть Brent на декабрь на лондонской бирже ICE Futures к 8:26 МСК упала на $0,16 (0,14%) - до $114,4 за баррель.

Во вторник этот контракт прибавил в цене $1,45 (1,31%), поднявшись до отметки $114,56 за баррель.

Рынок акций РФ подрос вслед за нефтью, индекс ММВБ поднялся к 1530п

Российский рынок акций утром во вторник подрос вслед за нефтью, индекс ММВБ поднялся к 1530 пунктам - максимуму с 28 октября

К 11:15 МСК индекс ММВБ вырос до 1528,49 пункта (+0,5%), индекс РТС - до 1569,5 пункта (+0,4%), цены большинства "фишек" на биржах выросли в пределах 1%.

На ФБ ММВБ подорожали акции ВТБ (+0,4%), "Газпрома" (+0,8%), "Газпром нефти" (+0,4%), "ЛУКОЙЛа" (+0,1%), "НОВАТЭКа" (+0,3%), "Норникеля" (+0,8%), "Роснефти" (+0,1%), Сбербанка России (+1%), "Сургутнефтегаза" (+0,5%), "Татнефти" (+0,5%), "ФСК ЕЭС" (+1%).

Подешевели бумаги "Полюс Золото" (-0,8%), "Ростелекома" (-0,2%).

Торги на ФБ ММВБ во вторник начались в 11:00 МСК с часовой задержкой из-за некорректного отображения информации об остатках денежных средств участников торгов.

Накануне индексы в США выросли на заявлении представителя Европейского Центробанка (ЕЦБ) Юргена Штарка о том, что долговой кризис в регионе будет под контролем ближайшие два года.

Инвесторы в первый рабочий день недели выражали беспокойство, связанное с неопределенностью политической ситуации в Европе, где ожидается отставка глав правительств сразу двух проблемных стран. Направление движения индексов при такой конъюнктуре во многом зависит от внешних факторов, в частности, от ситуации на валютном рынке, где евро практически полностью нивелировал наблюдавшееся ранее падение к доллару.

Оппозиция и некоторые сторонники итальянского премьера Сильвио Берлускони призывают его подать в отставку до ключевого голосования по бюджету в парламенте, которое назначено на 8 ноября. Эксперты опасаются, что итальянское правительство утратит поддержку парламентского большинства, что может повлечь за собой досрочные парламентские выборы.

Между тем, из-за политической нестабильности доходность итальянских госбумаг подскочила до рекордных отметок за все время существования евро.

В то же время премьер-министр Греции Георгиос Папандреу и лидер оппозиции Антонис Самарас договорились сформировать правительство национального единства под руководством нового премьера. При этом Г.Папандреу объявил о готовности уйти в отставку сразу после проработки деталей соглашения.

Во вторник в Азии отмечалась разнополярная динамика индексов, и умеренно снижаются американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 просел на 0,3%) в ожидании голосования в итальянском парламенте по вопросу соблюдения мер бюджетной экономии.

Эксперты опасаются, что итальянское правительство утратит поддержку парламентского большинства, что может повлечь за собой досрочные парламентские выборы.

Между тем, нефть торгуется на максимумах за три месяца. Стоимость декабрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 11:15 МСК составила $95,73 за баррель (+0,22%, накануне цена выросла на $1,26), цена фьючерса на Brent - $114,84 за баррель (+0,25%, накануне цена выросла на $1,45 или 1,31%).

Греческий парламент должен будет одобрить еще ряд непопулярных экономических мер, включая увольнения работников госсектора, чтобы выполнить условия получения второго пакета финансовой помощи. Соглашение двух ведущих политических партий страны призвано преодолеть кризис, который грозил подорвать усилия Евросоюза по предотвращению распространения долгового кризиса.

Запасы нефти на терминале Кушинг в штате Оклахома, где хранятся физические объемы нефти, обеспечивающие фьючерсы на NYMEX, упали за прошлую неделю на 1,32 млн баррелей (4,4%) - до 28,3 млн баррелей, свидетельствуют данные DigitalGlobe Inc.

По прогнозам аналитиков Bloomberg, Минэнерго США сообщит, что запасы нефти увеличились в стране на минувшей неделе на 250 тыс. баррелей.

По оценке аналитика ФГ "БКС" Эдуарда Бадаева, российский рынок поддерживают высокие нефтяные котировки.

Европейские власти требуют от Греции официального акцепта условий кредитования, а от Италии - реальных действий по сокращению дефицита бюджета. Пока что влияние политических аспектов отдельных стран ЕС на фондовые рынки приводит лишь к сдержанным колебаниям индексов.

В то же время по итогам заседания министров финансов стран ЕС было объявлено, что совместная проработка двух опций расширения EFSF (гарантии или SPV) с инвесторами и рейтинговыми агентствами будет завершена до конца ноября, а на декабрь запланирована имплементация проекта.

Во вторник "Газпром нефть" представляет финансовые результаты за третий квартал. Значимой макростатистики из США не ожидается. К важным событиям дня можно отнести утверждение отчета об исполнении федерального бюджета за 2010 год в парламенте Италии. Оппозиционные силы ожидают увидеть подтверждение того, что С.Берлускони больше не обладает поддержкой большинства.

По словам начальника отдела акций ИФ "Олма" Дмитрия Кулакова, внешний фон выглядит недостаточно определенным, чтобы ожидать сильных движений в начале торгов. В течение дня влияние на характер торгов могут оказать итоги парламентского голосования в Италии, которые станут индикатором устойчивости нынешнего правительства. В Греции решение о смене правительства уже принято - Г.Папандреу покидает пост премьер-министра, идет формирование коалиционного правительства. Кроме того, некоторое влияние на рынок может оказать статистика - во вторник ожидаются данные по балансу внешней торговли Франции (11:45 МСК), а также по промпроизводству в Великобритании (13:30 МСК).

Как отмечает аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев, вместе с возвращением на российский рынок западных денег вернулся спрос и в электроэнергетику.

С начала года данный сектор был одним из лидеров снижения на российском рынке акций на фоне принятия популистских решений по ограничению темпов роста тарифов. Наиболее пострадавшими при этом оказались акции сетевых компаний, упавшие в цене в 2-3 раза на фоне неопределенности с будущим RAB-тарифов. Генерация выглядела более устойчиво, хотя и здесь было достаточно разочарований: та же сделка по присоединению "ОГК-6" к "ОГК-2" не привела к ожидаемому инвесторами росту котировок акций - бумаги "ОГК-2" стоят вдвое дешевле, чем в начале года. Нависшая над сектором неопределенность с тарифами привела к тому, что инвесторы активно избавлялись от бумаг энергокомпаний.

Теперь же акции энергетики начинают расти, что может быть первым сигналом возвращения денег инвесторов в сектор. Если смотреть на движение капитала, то такая точка зрения находит подтверждение - прошлая неделя стала первой с начала июля, когда был зарегистрирован не отток, а чистый приток средств в ориентированные на Россию фонды, согласно данным EPFR. Одно только восстановление того веса электроэнергетики в портфелях управляющих, который данный сектор имел в начале 2011 года, способно привести к подъему котировок акций примерно на 15-20% от текущих значений. Вероятное включение акций "Холдинга МРСК" в индекс MSCI Russia, перспектива попадания туда же в следующем году бумаг "ОГК-2" и "ОГК-4", приватизационные сделки и продолжающаяся консолидации отрасли будут выступать дополнительными факторами повышения интереса инвесторов к бумагам электроэнергетических компаний, считает аналитик.

Между тем, в условиях имеющейся существенной недооценки акций отечественных нефтегазовых компаний рекомендуется делать ставку на бумаги нефтяного сектора, хотя место в инвестпортфелях консервативных инвесторов должно быть выделено и под электроэнергетику. Пока что самой актуальной темой остается приобретение бумаг "Холдинга МРСК" в расчете на то, что 15 ноября будет объявлено об их включении в индекс MSCI.

Кроме того, С.Клещев позитивно оценивает перспективы всех МРСК - имеет смысл после "отработки" темы "Холдинга МРСК" перекладываться в его "дочки" (из генерирующих компаний - "ОГК-4", "Мосэнерго" и "ТГК-1"). Кроме того, в ближайшее время ожидается объявление условий консолидации генерирующих активов "КЭС-Холдинга" на базе "ТГК-9".

Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ утром во вторник выросли акции "ОГК-1"(+2,8%), "ТГК-2" (+2,7%), "КАМАЗа" (+2,1%), банка "Возрождение" (+2,1%), "Соллерса" (+1,8%), "Трубной металлургической компании" (+1,6%), "МРСК Центра и Приволжья" (+1,5%).

Подешевели бумаги "ВСМПО-Ависма" (РТС: VSMO) (-2,5%), "ОГК-3" (РТС: OGKC) (-1,8%), "Э.ОН Россия" (-1,2%), "ТГК-9" (-1%).

Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС к 11:15 МСК составил $0,255 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $20,98 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 3,5 млрд рублей (из них 1,4 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).

/Компиляция. 8 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу