21 ноября 2011 AMarkets Корженевский Николай
Во-первых, рушатся цены на облигации целого ряда финансовых компаний. ЕЦБ наблюдает за этим со стороны, и такой подход практически гарантирует: центробанк не успеет предотвратить катастрофу. Регулятор поймет, что произошло, когда это уже случится. Во-вторых, есть риски, связанные с новым испанским правительством. Хотя оно объявит своими приоритетами нужные реформы, не исключена проблема "молодых руководителей". Отсутствие опыта чревато болезненными ошибками (достаточно вспомнить пример кризисной Венгрии). В существующих условиях одной оговорки правительства Испании будет достаточно, чтобы просто убить рынок облигаций страны. И в-третьих, следует помнить о грядущем отчете суперкомитета в США. До среды американцы должны придумать, как обуздать дефицит бюджета в обозримом (пусть и долгосрочном) будущем. У кого забрать 1.2 трлн. долларов, пока не решили. Отсутствие плана сокращений расходов сейчас окажет поддержку доллару, несмотря на кажущуюся алогичность этого обстоятельства.
Немцы заплатят за все
Почему немецкие налогоплательщики вынуждены жертвовать собой, чтобы выручать итальянцев и греков?
Всякий раз, когда кто-то жалуется на немецкое нежелание спасти Европу, кто-то неизменно отвечает: почему трудолюбивые немцы должны выручать страны, которые заимствовали слишком много, а работать больше не стали?
На это все есть вполне хороший ответ.
С момента создания Еврозоны Германия получала гигантские субсидии.
На графике от Нью-Йорк Таймс видно следующее: когда единая валюта была сформирована, немецкий профицит торгового баланса вырос.
Дефицит торгового баланса в других странах только расширился.
Во-первых, немецкий экспорт стал более конкурентоспособными, из-за того, что евро был дешевле, чем немецкая марка. Слабость евро оказала содействие немецкому экспорту в странах Азии и регионе НАФТА.
Во-вторых, с введением единой валюты были устранены взимаемые банками комиссии за перевод средств из одной валюты в другую, которые ранее взимались и с частных лиц, и с коммерческих организаций.
Идея о том, что немцы трудолюбивы, а все остальные члены еврозоны - ленивые заемщики прекрасно вписывается в культурные пристрастия, но не отражают динамику того, что происходило за последнее десятилетие.
Германия продолжает пользоваться огромными ресурсами еврозоны, поскольку без нее она бы столкнулась с молниеносной потерей клиентов (все страны вокруг него) и ослаблением конкурентноспособности.
Сегодня Германия больше остальных должна быть заинтересована в помощи своим соседям
ФУНДАМЕНТ ТЕХНИКА
/Компиляция. 21 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба