1 декабря 2011 FxPRO
Слышать откровенную и честную речь председателя ЦБ об огромных финансовых проблемах впереди – как глоток чистого воздуха. В сегодняшнем отчете по финансовой стабильности председатель Мервин Кинг предположил, что:
- Спираль, с которой сталкиваются банки, похожа на системный кризис. – Кризис евро заключается в платежеспособности, не в ликвидности. – Перспектива финансовой стабильности Британии существенно ухудшилась. – Банк и британское правительство разрабатывают план на чрезвычайный случай. – Британские банки лучше капитализированы, чем европейские. – Британские банки должны повышать капитал, ограничивать дивиденды и бонусы. – Британские банки должны объявить сумму выданных кредитов по отношению к капиталу к 2013 году.
Более краткое изложение ситуации в стране трудно найти. Хотя британские банки в лучшем положении по сравнению в европейскими коллегами, если кризис превратится в хаос, все равно надежной защиты не будет, что подтверждает то, что капитал будет увеличен . К тому же, Кинг усложняет выплату крупными британскими банками дивидендов или бонусов, настаивая на том, что более важно сейчас восстановить резервы капитала. Наконец, принимая во внимание его утверждение о том, что кризис Европы является проблемой платежеспособности, а не ликвидности, Мервину не следует ожидать поздравительных открыток от европейских лидеров на Рождество
Парижане сопротивляются немецкому фискальному союзу
Кажущееся неудержимым стремление к фискальному союзу в немецком стиле в сочетании с судебными санкциями и пересмотром ЕС проектор бюджетов, ударило по Франции. Вчера министр бюджета Валери Пекрес заявила после заседания министров о том, что Франция хотела «большей бюджетной дисциплины, но со стороны отдельных государств, с фактическим вовлечением национальных парламентов». Франция продолжает утверждать, что у Брюсселя не должно быть индивидуальной власти вмешательства в дела членов еврозоны, чтобы одобрить или наказать за нарушение правил, так как это задача избранных правительств. Франция особенно чувствительна к этим нововведениям. Саркози, несомненно, скажет гораздо больше об этом во время ключевой речи этим вечером.
Этот ключевой вопрос, который Германия считает важным для сохранения евро, явно очень рознит подходы Парижа и Берлина. У Германии свой подход по ряду вопросов, тем не менее, то, что грозит подрывом суверенитета, Франция ревностно отстаивает, Саркози тут будет очень трудно уступить. Будет ли его речь сегодня ночью особенно «националистической» в контексте сохранения фискального суверенитета или же нет, это все равно не повлияет положительно на евро.
Осси страдает от двойного удара
После вчерашнего захватывающего восстановления с черты ниже паритета до максимума свыше 1.03, по осси пришелся двойной удар, который откинул его обратно к 1.0150.
Во-первых, становится все более очевидно, что китайская экономика, которая очень сильно связана с Австралией, замедляется. Ночью индекс менеджеров по промышленным закупкам, выпускаемый China Federation of Logistics and Purchasing упал до 49 за прошлый месяц, что существенно ниже прогнозов и худший показатель с начала 2009 года. Другой отчет менеджеров по закупкам, опубликованный HSBC и Markit Economics, также говорит о худшем показателе с марта 2009 года. Китайские цены на жилье, похоже, снижаются; отчет SouFun, владельца крупнейшего сайта по недвижимости, говорит о том, что средние цены на дома падали три месяца подряд по ноябрь. В Шанхае цены на недвижимость упали на 1.1% в прошлом месяце. Кроме того, растут прогнозы на дальнейшее падение цен в ближайшие месяцы, объем сделок определенно замедлится, как и строительство.
Неудивительно, что Пекин признает, что экономика стала более уязвимой. Вчерашнее снижение требований к резервам на 50 пунктов, вероятно, будет первой из многих политических мер, которые будут предприняты в ближайшие месяцы, включая сокращение ставок и бюджетное ослабление. Валюта падала против доллара, учитывая китайскую зависимость от темпа роста в глобальной торговле, вполне вероятно, что будет весьма небольшой рост юаня в краткосрочной перспективе, что, без сомнений, приведет Вашингтон в бешенство.
Во-вторых, вполне очевидно, что спад австралийской экономики более существенный, чем прогнозировалось. Опрос, проведенный PriceWaterhouseCoopers и Australian Industry Group, показал, что австралийское производство снижалось пятый месяц подряд в ноябре. Розничные продажи за октябрь были ниже прогнозов, одобренные заявки на ипотеку резко упали (еще на 10.7% в октябре после 14% падения в предыдущем месяце). Растет чувство, что RBA продолжит начатое в прошлом месяце снижение ставок еще 25 пунктами, когда соберется на следующей неделе. Наконец, повлияли спекуляции о том, что S&P может понизить кредитные рейтинги четырех крупных банков в рамках пересмотра международных банковских рейтингов.
На столь сложной внутренней и международной обстановке, будет удивительно, если осси продолжит рост на форекс в ближайшей перспективе.
Упрямая Германская экономика
Рим пылает, Афины рушатся, но для немцев дела идут своим чередом. Экономика показывает необычайную устойчивость к потрясениям, проходящим у самых границ страны. Реальные розничные продажи выросли на 0,7% в октябре, превысив ожидания, и покупатели намерены увеличить свои расходы в период праздников более чем на 4%. Параллельно с этим, потребительская уверенность от GfK, взлетела в этом месяце, во многом за счет большего желания покупать. Кроме того, безработица в Германии упала в ноябре еще на 20 тысяч, опустив уровень безработицы до 6,9% - самого низкого в Европе.
Неожиданно облака рассеялись
Абсолютно как с автобусами, то их нет долгое время, то они идут непрестанно друг за другом, так было и новостями, которые вчера вышли в одно время. Китай пустил шар в лузу, объявив о снижении на 50 б.п. резервных требований, чего уже некоторое время ожидают некоторые, включая нас. За этим вскоре последовало мощная и скоординированная интервенция ФРС и пяти других ЦБ – они решили смягчить экстремальное давление на мировых денежных рынках, понизив ставки по временным долларовым свопам на 50 б.п. И, наконец, была приятная новость от ADP о скачке занятости в США в ноябре на 206 тыс. Самым важным из всего этого была новость о решении по процентной ставке по свопам, которое на короткое время послало EUR на две фигуры вверх к 1,35, а осси – на 3%, выше 1,03. Европейские биржи встретили эти три автобуса к криками ликования – DAX вырос на 5%. Ночью азиатские акции также были устремлены вверх, вслед за Hang Seng (вверх на 5,5%) и Kospi (поднялся почти на 4%). Рыночные процентные ставки, настоящая цель решения по своповым ставкам, значительно упали, ставка по трехмесячным свопам в евро упала на 30-133 б.п.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
- Спираль, с которой сталкиваются банки, похожа на системный кризис. – Кризис евро заключается в платежеспособности, не в ликвидности. – Перспектива финансовой стабильности Британии существенно ухудшилась. – Банк и британское правительство разрабатывают план на чрезвычайный случай. – Британские банки лучше капитализированы, чем европейские. – Британские банки должны повышать капитал, ограничивать дивиденды и бонусы. – Британские банки должны объявить сумму выданных кредитов по отношению к капиталу к 2013 году.
Более краткое изложение ситуации в стране трудно найти. Хотя британские банки в лучшем положении по сравнению в европейскими коллегами, если кризис превратится в хаос, все равно надежной защиты не будет, что подтверждает то, что капитал будет увеличен . К тому же, Кинг усложняет выплату крупными британскими банками дивидендов или бонусов, настаивая на том, что более важно сейчас восстановить резервы капитала. Наконец, принимая во внимание его утверждение о том, что кризис Европы является проблемой платежеспособности, а не ликвидности, Мервину не следует ожидать поздравительных открыток от европейских лидеров на Рождество
Парижане сопротивляются немецкому фискальному союзу
Кажущееся неудержимым стремление к фискальному союзу в немецком стиле в сочетании с судебными санкциями и пересмотром ЕС проектор бюджетов, ударило по Франции. Вчера министр бюджета Валери Пекрес заявила после заседания министров о том, что Франция хотела «большей бюджетной дисциплины, но со стороны отдельных государств, с фактическим вовлечением национальных парламентов». Франция продолжает утверждать, что у Брюсселя не должно быть индивидуальной власти вмешательства в дела членов еврозоны, чтобы одобрить или наказать за нарушение правил, так как это задача избранных правительств. Франция особенно чувствительна к этим нововведениям. Саркози, несомненно, скажет гораздо больше об этом во время ключевой речи этим вечером.
Этот ключевой вопрос, который Германия считает важным для сохранения евро, явно очень рознит подходы Парижа и Берлина. У Германии свой подход по ряду вопросов, тем не менее, то, что грозит подрывом суверенитета, Франция ревностно отстаивает, Саркози тут будет очень трудно уступить. Будет ли его речь сегодня ночью особенно «националистической» в контексте сохранения фискального суверенитета или же нет, это все равно не повлияет положительно на евро.
Осси страдает от двойного удара
После вчерашнего захватывающего восстановления с черты ниже паритета до максимума свыше 1.03, по осси пришелся двойной удар, который откинул его обратно к 1.0150.
Во-первых, становится все более очевидно, что китайская экономика, которая очень сильно связана с Австралией, замедляется. Ночью индекс менеджеров по промышленным закупкам, выпускаемый China Federation of Logistics and Purchasing упал до 49 за прошлый месяц, что существенно ниже прогнозов и худший показатель с начала 2009 года. Другой отчет менеджеров по закупкам, опубликованный HSBC и Markit Economics, также говорит о худшем показателе с марта 2009 года. Китайские цены на жилье, похоже, снижаются; отчет SouFun, владельца крупнейшего сайта по недвижимости, говорит о том, что средние цены на дома падали три месяца подряд по ноябрь. В Шанхае цены на недвижимость упали на 1.1% в прошлом месяце. Кроме того, растут прогнозы на дальнейшее падение цен в ближайшие месяцы, объем сделок определенно замедлится, как и строительство.
Неудивительно, что Пекин признает, что экономика стала более уязвимой. Вчерашнее снижение требований к резервам на 50 пунктов, вероятно, будет первой из многих политических мер, которые будут предприняты в ближайшие месяцы, включая сокращение ставок и бюджетное ослабление. Валюта падала против доллара, учитывая китайскую зависимость от темпа роста в глобальной торговле, вполне вероятно, что будет весьма небольшой рост юаня в краткосрочной перспективе, что, без сомнений, приведет Вашингтон в бешенство.
Во-вторых, вполне очевидно, что спад австралийской экономики более существенный, чем прогнозировалось. Опрос, проведенный PriceWaterhouseCoopers и Australian Industry Group, показал, что австралийское производство снижалось пятый месяц подряд в ноябре. Розничные продажи за октябрь были ниже прогнозов, одобренные заявки на ипотеку резко упали (еще на 10.7% в октябре после 14% падения в предыдущем месяце). Растет чувство, что RBA продолжит начатое в прошлом месяце снижение ставок еще 25 пунктами, когда соберется на следующей неделе. Наконец, повлияли спекуляции о том, что S&P может понизить кредитные рейтинги четырех крупных банков в рамках пересмотра международных банковских рейтингов.
На столь сложной внутренней и международной обстановке, будет удивительно, если осси продолжит рост на форекс в ближайшей перспективе.
Упрямая Германская экономика
Рим пылает, Афины рушатся, но для немцев дела идут своим чередом. Экономика показывает необычайную устойчивость к потрясениям, проходящим у самых границ страны. Реальные розничные продажи выросли на 0,7% в октябре, превысив ожидания, и покупатели намерены увеличить свои расходы в период праздников более чем на 4%. Параллельно с этим, потребительская уверенность от GfK, взлетела в этом месяце, во многом за счет большего желания покупать. Кроме того, безработица в Германии упала в ноябре еще на 20 тысяч, опустив уровень безработицы до 6,9% - самого низкого в Европе.
Неожиданно облака рассеялись
Абсолютно как с автобусами, то их нет долгое время, то они идут непрестанно друг за другом, так было и новостями, которые вчера вышли в одно время. Китай пустил шар в лузу, объявив о снижении на 50 б.п. резервных требований, чего уже некоторое время ожидают некоторые, включая нас. За этим вскоре последовало мощная и скоординированная интервенция ФРС и пяти других ЦБ – они решили смягчить экстремальное давление на мировых денежных рынках, понизив ставки по временным долларовым свопам на 50 б.п. И, наконец, была приятная новость от ADP о скачке занятости в США в ноябре на 206 тыс. Самым важным из всего этого была новость о решении по процентной ставке по свопам, которое на короткое время послало EUR на две фигуры вверх к 1,35, а осси – на 3%, выше 1,03. Европейские биржи встретили эти три автобуса к криками ликования – DAX вырос на 5%. Ночью азиатские акции также были устремлены вверх, вслед за Hang Seng (вверх на 5,5%) и Kospi (поднялся почти на 4%). Рыночные процентные ставки, настоящая цель решения по своповым ставкам, значительно упали, ставка по трехмесячным свопам в евро упала на 30-133 б.п.
/Компиляция. 1 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу