6 декабря 2011 БФА Моисеев Алексей
На внешних рынках настроения негативные после того, как Standard & Poor’s поставило на пересмотр рейтинги 15 стран Еврозоны. Индекс ММВБ сегодня снова отступит к зоне поддержки 1490/1500 пунктов
Российский рынок в понедельник, 5 декабря, начинал торги в вялой консолидации в районе уровней пятничного закрытия по основным индексам. Основные события недели ожидаются ближе к ее концу, и инвесторы не спешили предпринимать активные действия. Однако в конце сессии индекс ММВБ поднялся к верхней границе торгового диапазона последних трех сессий, на закрытие он составил 1520,41 пункт (+0,97 %). Лидировали угольные компании (Белон +5,44 %, Распадская +4,13 %) и черная металлургия (Мечел +2,99 %, НЛМК +2,75 %, Северсталь +2,59 %). Из «голубых фишек» лучше рынка Лукойл (+1,6 %) и ВТБ (+1,5 %).
Лидеры Германии и Франции по итогам встречи вечером в понедельник объявили, что согласовали предложения по изменению европейских договоров, которые вынесут на обсуждение саммита ЕС в пятницу. Предложения будут включать автоматические санкции для правительств, которые не смогут ограничить дефицит бюджета, а также внедрение постоянного механизма финансовой помощи. Ориентировочные сроки согласования нового договора – март 2011, ратификация – после июньских выборов во Франции
Ближе к концу американской сессии у европейских лидеров появился новый стимул не затягивать реформы: стало известно, что агентство Standard & Poor’s поместило рейтинги Германии, Франции и еще 13 стран Еврозоны на пересмотр, угрожая снижением в течение ближайших трех месяцев в зависимости от итогов саммита 9 декабря. Свое действие агентство обосновало тем, что долговой кризис уже достиг той стадии, когда оказывает давление на кредитоспособность всей Еврозоны
Американские индексы накануне в первой половине сессии демонстрировали рост порядка полутора процентов на фоне новых надежд на улучшение ситуации в Европе, однако растеряли часть прироста после предупреждения Standard & Poor’s: DJIA +0,65 %, S&P 500 +1,03 %, Nasdaq Composite +1,1 %. Однако в Азии настроения гораздо более негативные, фондовые индексы теряют в пределах 1,5 %. Впрочем, следует отметить, что это коррекция после более чем недельного роста, так что преувеличивать ее значение пока не стоит. Цены на нефть Brent снова приближаются сверху к уровню 109 долл./бар. Полагаем, что индекс ММВБ сегодня снова отступит к зоне поддержки 1490/1500 пунктов
Газпром
Инвестрешение по Штокману может быть принято в начале 2012 г. По информации Reuters, Газпром и его партнеры по Штокманскому месторождению могут не успеть принять инвестиционное решение по проекту до конца года. Ранее стороны планировали утвердить соответствующее решение в декабре, однако сейчас сроки могут быть перенесены на январь- февраль 2012 г. Причина, видимо, заключается не в сложности формирования единой позиции участников, а в задержке предоставления льготного налогового режима со стороны государства. Напомним, участники Штокманского проекта увязывают его запуск с предоставлением льгот по разработке шельфовых запасов, необходимых для рентабельной работы месторождения. Судя по заявлениям чиновников, звучавших в течение последних недель, государство готово пойти навстречу газовикам, однако скорость согласования и реализации соответствующих решений в отечественном бюрократическом аппарате оставляет желать лучшего. С учетом новогодних каникул, ожидать от госорганов формализации решений, позволяющих Газпрому и партнерам закрепить обязательства по проекту, раньше февраля не стоит. Однако по сути перенос сроков инвестрешения не имеет значения для сроков запуска Штомана, и мы ожидаем, что в начале года дорога к освоению гигантского месторождения наконец будет открыта.
ФЗ «Об электроэнергетике»
Президент РФ подписал закон об изменениях в ФЗ «Об электроэнергетике» Пресс-служба Кремля сообщила, что Президент РФ Дмитрий Медведев подписал Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «Об электроэнергетике». Федеральный закон принят Госдумой 23 ноября 2011 года и одобрен Советом Федерации 29 ноября 2011 года. Согласно документу, ФСК получит право преимущественное выкупа объектов единой сети у их собственников при продаже ими этих объектов. Это призвано повысить уровень централизации управления объектами единой сети и уровень надежности энергоснабжения. Если ФСК откажется от покупки или не сообщит о готовности купить объект, владелец вправе продать его по цене не ниже той, которая была предложена ФСК. Новый собственник должен заключить с ФСК договор о порядке использования этого объекта. Если имущество было продано с нарушением порядка преимущественного права покупки, ФСК вправе потребовать в судебном порядке перевода на себя прав и обязанностей покупателя. Поправки в законе также касаются статьи о государственном регулировании цен (тарифов) на оптовом и розничном рынках, госрегулирование которых продлится до 1 января 2014 года. Дополнен перечень полномочий Правительства Российской Федерации и уточнён режим тарифного регулирования в неценовых зонах оптового рынка, в том числе для целей экспорта или импорта. В законе изменены нормы, относящиеся к официальным источникам информации о рыночных ценах, уточнены санкции, применяемые к субъектам оптового рынка, функции совета рынка, а также состав и компетенция его наблюдательного совета. Закон вступает в силу со дня официального опубликования за исключением отдельных его положений.
ММК
ММК опубликовал слабую отчетность по итогам 9 месяцев 2011 года По итогам 9 месяцев 2011 года ММК опубликовал отчетность, которая характеризуется ростом производственных показателей и одновременно получением убытка. За 9 месяцев текущего года по сравнению аналогичным периодом в 2010 году компания смогла увеличить выплавку стали на 5% до 9087 тыс. т., при этом производство товарной продукции увеличилось на 6% до 8301 тыс. т. Добычу угля на 10% до 2334 тыс. т. смог нарастить Белон, па производство ЖРС увеличилось на 8% до 3633 тыс. тонн. Однако финансовые показатели, наоборот, продемонстрировали снижение. Несмотря на рост выручки на 22% до $7063 млн. за счет увеличения реализации продукции с высокой добавленной стоимостью, компания получила EBITDA на уровне $1133 млн., что ниже показателя прошлого года на 6%. В результате, за счет получения убытка от курсовых разниц в III квартале в размере $252 млн., по итогам 9 месяцев был получении убыток в размере $58 млн., что оказалось существенно хуже наших ожиданий. Одновременно компания нарастила уровень кредитной нагрузки: долгосрочные заимствования +17%, краткосрочные
В целом, финансовые результаты по итогам 9 месяцев отражают общую ситуацию в секторе черной металлургии. Снижение активности на традиционных европейских рынках, а также отсутствие бума на рынке недвижимости приводит к необходимости налаживать выпуск продукции с высокой добавленной стоимостью. Стратегия развития и инвестиционная программа ММК выглядят довольно убедительно в данном аспекте. Стоит отметить стремление к полной вертикальной интеграции, а именно покупку австралийского железнорудного проекта PIOP в регионе Pilbara, общий объем ресурсов по стандартам JORC оценивается в размере 917 млн. тонн, однако добыча начнется только к 2015 году. Таким образом, в долгосрочном периоде по мере увеличения спроса со стороны автомобиле- и судостроения, трубной промышленности и строительства бумаги ММК выглядят перспективными и могут рассматриваться для покупки при тестировании нижних уровней поддержки
Уралкалий
Уралкалий потратил $126 млн. на выкуп своих акций Российский монополист в производстве калийных удобрений Уралкалий потратил на buyback $125,8 миллиона с начала октября, когда начала действовать программа выкупа акций и GDR компании с рынка. Выкуп, который начался 6 октября, будет проводиться в течение года. В начале октября компания объявила, что готова потратить на обратный выкуп своих ценных бумаг до $2,5 миллиарда. В будущем Уралкалий планирует погасить приобретенные акции
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок в понедельник, 5 декабря, начинал торги в вялой консолидации в районе уровней пятничного закрытия по основным индексам. Основные события недели ожидаются ближе к ее концу, и инвесторы не спешили предпринимать активные действия. Однако в конце сессии индекс ММВБ поднялся к верхней границе торгового диапазона последних трех сессий, на закрытие он составил 1520,41 пункт (+0,97 %). Лидировали угольные компании (Белон +5,44 %, Распадская +4,13 %) и черная металлургия (Мечел +2,99 %, НЛМК +2,75 %, Северсталь +2,59 %). Из «голубых фишек» лучше рынка Лукойл (+1,6 %) и ВТБ (+1,5 %).
Лидеры Германии и Франции по итогам встречи вечером в понедельник объявили, что согласовали предложения по изменению европейских договоров, которые вынесут на обсуждение саммита ЕС в пятницу. Предложения будут включать автоматические санкции для правительств, которые не смогут ограничить дефицит бюджета, а также внедрение постоянного механизма финансовой помощи. Ориентировочные сроки согласования нового договора – март 2011, ратификация – после июньских выборов во Франции
Ближе к концу американской сессии у европейских лидеров появился новый стимул не затягивать реформы: стало известно, что агентство Standard & Poor’s поместило рейтинги Германии, Франции и еще 13 стран Еврозоны на пересмотр, угрожая снижением в течение ближайших трех месяцев в зависимости от итогов саммита 9 декабря. Свое действие агентство обосновало тем, что долговой кризис уже достиг той стадии, когда оказывает давление на кредитоспособность всей Еврозоны
Американские индексы накануне в первой половине сессии демонстрировали рост порядка полутора процентов на фоне новых надежд на улучшение ситуации в Европе, однако растеряли часть прироста после предупреждения Standard & Poor’s: DJIA +0,65 %, S&P 500 +1,03 %, Nasdaq Composite +1,1 %. Однако в Азии настроения гораздо более негативные, фондовые индексы теряют в пределах 1,5 %. Впрочем, следует отметить, что это коррекция после более чем недельного роста, так что преувеличивать ее значение пока не стоит. Цены на нефть Brent снова приближаются сверху к уровню 109 долл./бар. Полагаем, что индекс ММВБ сегодня снова отступит к зоне поддержки 1490/1500 пунктов
Газпром
Инвестрешение по Штокману может быть принято в начале 2012 г. По информации Reuters, Газпром и его партнеры по Штокманскому месторождению могут не успеть принять инвестиционное решение по проекту до конца года. Ранее стороны планировали утвердить соответствующее решение в декабре, однако сейчас сроки могут быть перенесены на январь- февраль 2012 г. Причина, видимо, заключается не в сложности формирования единой позиции участников, а в задержке предоставления льготного налогового режима со стороны государства. Напомним, участники Штокманского проекта увязывают его запуск с предоставлением льгот по разработке шельфовых запасов, необходимых для рентабельной работы месторождения. Судя по заявлениям чиновников, звучавших в течение последних недель, государство готово пойти навстречу газовикам, однако скорость согласования и реализации соответствующих решений в отечественном бюрократическом аппарате оставляет желать лучшего. С учетом новогодних каникул, ожидать от госорганов формализации решений, позволяющих Газпрому и партнерам закрепить обязательства по проекту, раньше февраля не стоит. Однако по сути перенос сроков инвестрешения не имеет значения для сроков запуска Штомана, и мы ожидаем, что в начале года дорога к освоению гигантского месторождения наконец будет открыта.
ФЗ «Об электроэнергетике»
Президент РФ подписал закон об изменениях в ФЗ «Об электроэнергетике» Пресс-служба Кремля сообщила, что Президент РФ Дмитрий Медведев подписал Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «Об электроэнергетике». Федеральный закон принят Госдумой 23 ноября 2011 года и одобрен Советом Федерации 29 ноября 2011 года. Согласно документу, ФСК получит право преимущественное выкупа объектов единой сети у их собственников при продаже ими этих объектов. Это призвано повысить уровень централизации управления объектами единой сети и уровень надежности энергоснабжения. Если ФСК откажется от покупки или не сообщит о готовности купить объект, владелец вправе продать его по цене не ниже той, которая была предложена ФСК. Новый собственник должен заключить с ФСК договор о порядке использования этого объекта. Если имущество было продано с нарушением порядка преимущественного права покупки, ФСК вправе потребовать в судебном порядке перевода на себя прав и обязанностей покупателя. Поправки в законе также касаются статьи о государственном регулировании цен (тарифов) на оптовом и розничном рынках, госрегулирование которых продлится до 1 января 2014 года. Дополнен перечень полномочий Правительства Российской Федерации и уточнён режим тарифного регулирования в неценовых зонах оптового рынка, в том числе для целей экспорта или импорта. В законе изменены нормы, относящиеся к официальным источникам информации о рыночных ценах, уточнены санкции, применяемые к субъектам оптового рынка, функции совета рынка, а также состав и компетенция его наблюдательного совета. Закон вступает в силу со дня официального опубликования за исключением отдельных его положений.
ММК
ММК опубликовал слабую отчетность по итогам 9 месяцев 2011 года По итогам 9 месяцев 2011 года ММК опубликовал отчетность, которая характеризуется ростом производственных показателей и одновременно получением убытка. За 9 месяцев текущего года по сравнению аналогичным периодом в 2010 году компания смогла увеличить выплавку стали на 5% до 9087 тыс. т., при этом производство товарной продукции увеличилось на 6% до 8301 тыс. т. Добычу угля на 10% до 2334 тыс. т. смог нарастить Белон, па производство ЖРС увеличилось на 8% до 3633 тыс. тонн. Однако финансовые показатели, наоборот, продемонстрировали снижение. Несмотря на рост выручки на 22% до $7063 млн. за счет увеличения реализации продукции с высокой добавленной стоимостью, компания получила EBITDA на уровне $1133 млн., что ниже показателя прошлого года на 6%. В результате, за счет получения убытка от курсовых разниц в III квартале в размере $252 млн., по итогам 9 месяцев был получении убыток в размере $58 млн., что оказалось существенно хуже наших ожиданий. Одновременно компания нарастила уровень кредитной нагрузки: долгосрочные заимствования +17%, краткосрочные
В целом, финансовые результаты по итогам 9 месяцев отражают общую ситуацию в секторе черной металлургии. Снижение активности на традиционных европейских рынках, а также отсутствие бума на рынке недвижимости приводит к необходимости налаживать выпуск продукции с высокой добавленной стоимостью. Стратегия развития и инвестиционная программа ММК выглядят довольно убедительно в данном аспекте. Стоит отметить стремление к полной вертикальной интеграции, а именно покупку австралийского железнорудного проекта PIOP в регионе Pilbara, общий объем ресурсов по стандартам JORC оценивается в размере 917 млн. тонн, однако добыча начнется только к 2015 году. Таким образом, в долгосрочном периоде по мере увеличения спроса со стороны автомобиле- и судостроения, трубной промышленности и строительства бумаги ММК выглядят перспективными и могут рассматриваться для покупки при тестировании нижних уровней поддержки
Уралкалий
Уралкалий потратил $126 млн. на выкуп своих акций Российский монополист в производстве калийных удобрений Уралкалий потратил на buyback $125,8 миллиона с начала октября, когда начала действовать программа выкупа акций и GDR компании с рынка. Выкуп, который начался 6 октября, будет проводиться в течение года. В начале октября компания объявила, что готова потратить на обратный выкуп своих ценных бумаг до $2,5 миллиарда. В будущем Уралкалий планирует погасить приобретенные акции
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter