Как я отмечал в предыдущей публикации «Золото, серебро, палладий, платина. Итоги 19-й недели. Цены, рынки, прогнозы»: «На следующей неделе в Лондоне будет проходить организованная LBMA/LPPM «London Platinum Week 2024» («Платиновая неделя») - съезд крупнейших производителей, потребителей, аналитических, консалтинговых и прочих компаний, связанных с рынком металлов платиновой группы (#PGM). На этой ежегодной конференции состоятся многочисленные мероприятия, приёмы и семинары в течение недели. Она объединяет профессионалов со всего мира в индустрии PGM и драгоценных металлов, где они могут встретиться и обсудить новости и тенденции на рынках PGM, а также внешние и внутренние факторы, влияющие на торговлю этими металлами. Также многие добывающие, перерабатывающие, аналитические и консалтинговые компании опубликуют свои исследования».
Вот первые опубликованные сегодня обзоры, где #палладий и #платина играют главную роль:
Всемирный совет по инвестициям в платину (WPIC) опубликовал: «PLATINUM QUARTERLY Q1 2024»
Компания Johnson Matthey опубликовала: «PGM market report May 2024»
Полностью доклады читайте по ссылкам, а «London Platinum Week 2024» только начинается...
Часть II
Как я отмечал в публикации «Золото, серебро, палладий, платина. Итоги 19-й недели. Цены, рынки, прогнозы»: «На следующей неделе в Лондоне будет проходить организованная LBMA/LPPM «London Platinum Week 2024» («Платиновая неделя») - съезд крупнейших производителей, потребителей, аналитических, консалтинговых и прочих компаний, связанных с рынком металлов платиновой группы (#PGM). На этой ежегодной конференции состоятся многочисленные мероприятия, приёмы и семинары в течение недели. Она объединяет профессионалов со всего мира в индустрии PGM и драгоценных металлов, где они могут встретиться и обсудить новости и тенденции на рынках PGM, а также внешние и внутренние факторы, влияющие на торговлю этими металлами. Также многие добывающие, перерабатывающие, аналитические и консалтинговые компании опубликуют свои исследования».
В понедельник опубликовал «Палладий и платина. Первые доклады на «London Platinum Week 2024»», где дал ссылки на доклады Всемирного совета по инвестициям в платину (WPIC) и компании Johnson Matthey (JM), в которых #палладий, #платина и другие PGM играют главную роль. Сегодня представляю тезисы из доклада консалтинговой компании Metals Focus (MF) на эту тему. Аналитики MF ожидают, что средние цены на платину, палладий и #родий в этом году снизятся по сравнению с 2023 годом, несмотря на ещё один год структурного дефицита для всех трёх металлов группы.
Цена корзины PGM, которые в основном используются в каталитических конвертерах выхлопов транспортных средств для нейтрализации вредных выбросов двигателей, упала в 2023 году из-за опасений, что растущая рыночная доля электромобилей (BEV), не содержащих PGM, с батарейным питанием, приведёт к снижению спроса в будущем. Спрос на PGM со стороны автомобильного сектора вырос в прошлом году, поскольку кризис чипов 2021-2022 годов исчерпал себя, но темпы проникновения BEV остаются основной проблемой для спроса на PGM, говорится в докладе MF.
По данным MF, на электромобили в настоящее время приходится 14% производства автомобилей по сравнению с 11% в начале 2023 года. Это влияние было частично компенсировано появлением гибридных автомобилей (PHEV), которым необходимы PGM в катализаторах. Сейчас на долю таких легковых автомобилей приходится 22% единиц по сравнению с 18% в начале 2023 года. В 2023 году конкуренция между металлами внутри группы изменилась: замедлилось замещение палладия платиной по мере того, как они приблизились к ценовому паритету. «В дальнейшем мы ожидаем, что это замещение застопорится», — отмечает MF.
Что касается предложения, то более низкие цены на палладий и родий привели к сокращению рентабельности: в конце 2023 года половина южноафриканских рудников работала нерентабельно с учётом совокупных затрат на поддержание производства (отраслевой показатель, отражающий общие расходы — AISC). Многие горнодобывающие компании стремились сократить затраты, и этот процесс будет ограничивать предложение в этом году, вызывая ещё один год структурного дефицита, который, в свою очередь, будет покрываться за счёт существующих надземных запасов.
Данные в тыс. тройских унций. Цены в USD/oz. Источник: Metals Focus
«Торговое поведение, которое доминировало в 2023 году, продолжит играть большую роль в формировании цен в 2024 году», — говорит MF. В 2024 году Metals Focus ожидает, что средние цены на платину снизятся на 1% до $ 960 за тройскую унцию, на палладий снизятся на 23% до $ 1030, а на родий упадут на 28% до $ 4750.
P.S. Интересны разночтения различных компаний в оценке будущего ценообразования и дефицита на рынках различных металлов группы PGM. А «London Platinum Week 2024» продолжается...
P.P.S. Anglo American (OTCQX:AAUKF) объявила о масштабной реорганизации компании, которая включает в себя продажу сталелитейного угольного и никелевого бизнеса, поскольку британская горнодобывающая компания стремится предотвратить предложение о поглощении BHP (BHP). Anglo American продаст Anglo American Platinum (OTCPK:ANGPY), а её алмазный бизнес будет либо продан De Beers, либо разделён «для повышения стратегической гибкости». Капитальный ремонт направлен на то, чтобы сосредоточить внимание Anglo American на своих основных активах - меди и железной руде премиум-класса. «Эти действия представляют собой самые радикальные изменения в Anglo American за последние десятилетия», — заявил её генеральный директор Дункан Ванблад. О плане было объявлено всего через день после того, как фирма отклонила новое предложение BHP (BHP) на сумму 34 млрд фунтов стерлингов.
Часть III
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вот первые опубликованные сегодня обзоры, где #палладий и #платина играют главную роль:
Всемирный совет по инвестициям в платину (WPIC) опубликовал: «PLATINUM QUARTERLY Q1 2024»
В этом выпуске Platinum Quarterly представлена динамика спроса и предложения платины в первом квартале 2024 года, а также обновлённый прогноз на 2024 год в целом. В нём также представлены взгляды WPIC на актуальные проблемы и тенденции для инвесторов, рассматривающих использование платины в качестве инвестиционного актива, а также обновленная информация о том, как наши партнёрские продукты продолжают удовлетворять потребности инвесторов. Данные Platinum Quarterly и комментарии (начиная со стр. 6) подготовлены Metals Focus независимо для WPIC.
Спрос на уровне 1994 тыс. унций в первом квартале 2024 года был устойчивым, хотя и на 6% ниже, чем годом ранее. Снижение спроса было в первую очередь подкреплено снижением инвестиционного спроса на 68% в годовом исчислении, поскольку японские розничные инвестиции замедлились, а более высокие процентные ставки оказали давление на спрос в #ETF. В других странах промышленный спрос снизился из-за снижения спроса на химическую продукцию. Положительным моментом является то, что спрос на автомобильную платину увеличился на 3%, а спрос на ювелирные изделия вырос на 5% в годовом исчислении в первом квартале. В результате, Совет пересмотрел оценку дефицита платины на рынке на 2024 год до 476 тыс. унций, — на 58 тыс. унций выше предыдущего прогноза, против 851 тыс. унций по итогам 2023 года.
Спрос на уровне 1994 тыс. унций в первом квартале 2024 года был устойчивым, хотя и на 6% ниже, чем годом ранее. Снижение спроса было в первую очередь подкреплено снижением инвестиционного спроса на 68% в годовом исчислении, поскольку японские розничные инвестиции замедлились, а более высокие процентные ставки оказали давление на спрос в #ETF. В других странах промышленный спрос снизился из-за снижения спроса на химическую продукцию. Положительным моментом является то, что спрос на автомобильную платину увеличился на 3%, а спрос на ювелирные изделия вырос на 5% в годовом исчислении в первом квартале. В результате, Совет пересмотрел оценку дефицита платины на рынке на 2024 год до 476 тыс. унций, — на 58 тыс. унций выше предыдущего прогноза, против 851 тыс. унций по итогам 2023 года.
Компания Johnson Matthey опубликовала: «PGM market report May 2024»
Ожидаемое восстановление первичного и вторичного производства PGM в 2023 году не оправдало ожиданий. Техническое обслуживание заводов и нехватка электроэнергии препятствовали усилиям по сокращению незавершённого производства на металлургических и плавильных заводах в Южной Африке, в то время как количество автомобилей с истекшим сроком эксплуатации, поступающих на свалку, продолжало снижаться, что приведёт к сокращению извлечения PGM из автомобильного лома примерно на 14%. Несмотря на активные продажи российских PGM на китайский рынок, совокупные первичные и вторичные поставки платины и палладия выросли лишь незначительно, тогда как предложение родия сократилось.
Ожидается, что все три металла PGM для автокатализаторов останутся в дефиците в 2024 году, несмотря на ожидания 5%-ного снижения производства легковых автомобилей с ДВС, скромного роста рециклинга автокатализаторов и продолжения продаж со стороны российских производителей. Ожидается, что дефицит на рынке палладия значительно сократится, примерно до 360 тыс. унций в 2024 году. Прогнозируется, что спрос упадет на 6% до 9,7 млн унций, самого низкого уровня с 2016 года. Благодаря успехам в секторах электроники и контроля загрязнения, использование в автомобилях снизится до 8,1 млн унций, что является восьмилетним минимумом. Это отражает ожидания сокращения производства ДВС на 4%, чему способствует продолжающаяся экономия китайских автопроизводителей. Что касается предложения, прогнозируется, что увеличение вторичного извлечения палладия на 4% компенсирует небольшое снижение продаж первичного металла.
Наши оценки спроса допускают небольшое увеличение активов в ETF в этом году, исходя из скромных покупок инвесторов из США в первом квартале; мы занимаем нейтральную позицию в отношении инвестиций до конца года. Количество палладия, хранящегося в ETF, сейчас относительно невелико, менее 600 тыс унций, по сравнению с пиковым значением почти в 3 млн унций в 2014–2015 годах. Теоретически крупные продажи в ETF могли бы сбалансировать рынок в этом году, но для этого потребуется продажа более половины оставшихся активов (которые оказались удивительно «липкими» при гораздо более высоких ценах в 2021–2023 годах).
Ожидается, что все три металла PGM для автокатализаторов останутся в дефиците в 2024 году, несмотря на ожидания 5%-ного снижения производства легковых автомобилей с ДВС, скромного роста рециклинга автокатализаторов и продолжения продаж со стороны российских производителей. Ожидается, что дефицит на рынке палладия значительно сократится, примерно до 360 тыс. унций в 2024 году. Прогнозируется, что спрос упадет на 6% до 9,7 млн унций, самого низкого уровня с 2016 года. Благодаря успехам в секторах электроники и контроля загрязнения, использование в автомобилях снизится до 8,1 млн унций, что является восьмилетним минимумом. Это отражает ожидания сокращения производства ДВС на 4%, чему способствует продолжающаяся экономия китайских автопроизводителей. Что касается предложения, прогнозируется, что увеличение вторичного извлечения палладия на 4% компенсирует небольшое снижение продаж первичного металла.
Наши оценки спроса допускают небольшое увеличение активов в ETF в этом году, исходя из скромных покупок инвесторов из США в первом квартале; мы занимаем нейтральную позицию в отношении инвестиций до конца года. Количество палладия, хранящегося в ETF, сейчас относительно невелико, менее 600 тыс унций, по сравнению с пиковым значением почти в 3 млн унций в 2014–2015 годах. Теоретически крупные продажи в ETF могли бы сбалансировать рынок в этом году, но для этого потребуется продажа более половины оставшихся активов (которые оказались удивительно «липкими» при гораздо более высоких ценах в 2021–2023 годах).
Полностью доклады читайте по ссылкам, а «London Platinum Week 2024» только начинается...
Часть II
Как я отмечал в публикации «Золото, серебро, палладий, платина. Итоги 19-й недели. Цены, рынки, прогнозы»: «На следующей неделе в Лондоне будет проходить организованная LBMA/LPPM «London Platinum Week 2024» («Платиновая неделя») - съезд крупнейших производителей, потребителей, аналитических, консалтинговых и прочих компаний, связанных с рынком металлов платиновой группы (#PGM). На этой ежегодной конференции состоятся многочисленные мероприятия, приёмы и семинары в течение недели. Она объединяет профессионалов со всего мира в индустрии PGM и драгоценных металлов, где они могут встретиться и обсудить новости и тенденции на рынках PGM, а также внешние и внутренние факторы, влияющие на торговлю этими металлами. Также многие добывающие, перерабатывающие, аналитические и консалтинговые компании опубликуют свои исследования».
В понедельник опубликовал «Палладий и платина. Первые доклады на «London Platinum Week 2024»», где дал ссылки на доклады Всемирного совета по инвестициям в платину (WPIC) и компании Johnson Matthey (JM), в которых #палладий, #платина и другие PGM играют главную роль. Сегодня представляю тезисы из доклада консалтинговой компании Metals Focus (MF) на эту тему. Аналитики MF ожидают, что средние цены на платину, палладий и #родий в этом году снизятся по сравнению с 2023 годом, несмотря на ещё один год структурного дефицита для всех трёх металлов группы.
Цена корзины PGM, которые в основном используются в каталитических конвертерах выхлопов транспортных средств для нейтрализации вредных выбросов двигателей, упала в 2023 году из-за опасений, что растущая рыночная доля электромобилей (BEV), не содержащих PGM, с батарейным питанием, приведёт к снижению спроса в будущем. Спрос на PGM со стороны автомобильного сектора вырос в прошлом году, поскольку кризис чипов 2021-2022 годов исчерпал себя, но темпы проникновения BEV остаются основной проблемой для спроса на PGM, говорится в докладе MF.
По данным MF, на электромобили в настоящее время приходится 14% производства автомобилей по сравнению с 11% в начале 2023 года. Это влияние было частично компенсировано появлением гибридных автомобилей (PHEV), которым необходимы PGM в катализаторах. Сейчас на долю таких легковых автомобилей приходится 22% единиц по сравнению с 18% в начале 2023 года. В 2023 году конкуренция между металлами внутри группы изменилась: замедлилось замещение палладия платиной по мере того, как они приблизились к ценовому паритету. «В дальнейшем мы ожидаем, что это замещение застопорится», — отмечает MF.
Что касается предложения, то более низкие цены на палладий и родий привели к сокращению рентабельности: в конце 2023 года половина южноафриканских рудников работала нерентабельно с учётом совокупных затрат на поддержание производства (отраслевой показатель, отражающий общие расходы — AISC). Многие горнодобывающие компании стремились сократить затраты, и этот процесс будет ограничивать предложение в этом году, вызывая ещё один год структурного дефицита, который, в свою очередь, будет покрываться за счёт существующих надземных запасов.
Данные в тыс. тройских унций. Цены в USD/oz. Источник: Metals Focus
«Торговое поведение, которое доминировало в 2023 году, продолжит играть большую роль в формировании цен в 2024 году», — говорит MF. В 2024 году Metals Focus ожидает, что средние цены на платину снизятся на 1% до $ 960 за тройскую унцию, на палладий снизятся на 23% до $ 1030, а на родий упадут на 28% до $ 4750.
P.S. Интересны разночтения различных компаний в оценке будущего ценообразования и дефицита на рынках различных металлов группы PGM. А «London Platinum Week 2024» продолжается...
P.P.S. Anglo American (OTCQX:AAUKF) объявила о масштабной реорганизации компании, которая включает в себя продажу сталелитейного угольного и никелевого бизнеса, поскольку британская горнодобывающая компания стремится предотвратить предложение о поглощении BHP (BHP). Anglo American продаст Anglo American Platinum (OTCPK:ANGPY), а её алмазный бизнес будет либо продан De Beers, либо разделён «для повышения стратегической гибкости». Капитальный ремонт направлен на то, чтобы сосредоточить внимание Anglo American на своих основных активах - меди и железной руде премиум-класса. «Эти действия представляют собой самые радикальные изменения в Anglo American за последние десятилетия», — заявил её генеральный директор Дункан Ванблад. О плане было объявлено всего через день после того, как фирма отклонила новое предложение BHP (BHP) на сумму 34 млрд фунтов стерлингов.
Часть III
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу