12 декабря 2011 The Telegraph
Нарушители будут автоматически наказываться, как только они нарушат лимит в 3%, попав во власть протектората. Комиссары скажут этим странам, как торговать, что облагать налогами и как тратить.
Это даже отдаленно не фискальный союз. Не будет совместного выпуска долга, не будет совместных бюджетов, не будет помощи регионам в беде. Рынки трогательно верят, что ЕЦБ Марио Драги запустит закупку суверенных бондов, хотя он выражался предельно ясно в четверг.
Корень проблемы не в долговом кризисе. Это кризис торговли и потока капитала, региональный вариант дисбаланса США/Китай. Удар был нанесен во время бума дешевого немецкого, голландского и французского капитала; дешевый капитал из Азии и Ближнего Востока хлынул через лондонские банки, перетекая в южную Европу. Жесткая посадка произошла, когда кредиторы перекрыли поток средств. Напряжения бы не было, если бы Германия и ее саттелиты имели свои собственные твердые валюты, которые бы отражали ментальность их усердно работающих граждан. Свободное обращение восстановило бы баланс естественным путем. В конце концов, все сводится к главной проблеме: евро. Валютный союз сам по себе блокирует любые правдоподобные решения. Мы не продвинулись ни на дюйм.
Это даже отдаленно не фискальный союз. Не будет совместного выпуска долга, не будет совместных бюджетов, не будет помощи регионам в беде. Рынки трогательно верят, что ЕЦБ Марио Драги запустит закупку суверенных бондов, хотя он выражался предельно ясно в четверг.
Корень проблемы не в долговом кризисе. Это кризис торговли и потока капитала, региональный вариант дисбаланса США/Китай. Удар был нанесен во время бума дешевого немецкого, голландского и французского капитала; дешевый капитал из Азии и Ближнего Востока хлынул через лондонские банки, перетекая в южную Европу. Жесткая посадка произошла, когда кредиторы перекрыли поток средств. Напряжения бы не было, если бы Германия и ее саттелиты имели свои собственные твердые валюты, которые бы отражали ментальность их усердно работающих граждан. Свободное обращение восстановило бы баланс естественным путем. В конце концов, все сводится к главной проблеме: евро. Валютный союз сам по себе блокирует любые правдоподобные решения. Мы не продвинулись ни на дюйм.
Merkel's Teutonic summit enshrines Hooverism in EU treaty law, Telegraph /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.telegraph.co.uk/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба