14 декабря 2011 БФА Моисеев Алексей
Динамика зарубежных площадок располагает к небольшой просадке российских индексов фондового рынка на открытии, однако общая перепроданность отечественных площадок будет удерживать акции от сильного падения. При сохранении общей волатильности рынка мы не исключаем некоторого повышения российских площадок в ходе восстановления дисконта, обусловленного внутриполитическими факторами. Ближайшей целью для рынка в случае сохранения стабильности на мировых площадках в очередной раз станет уровень в 1400 пунктов по ММВБ
В ходе волатильной сессии вторника индекс ММВБ успевал уйти в значительный минус, к середине дня опустившись в район 1325 пунктов по ММВБ, однако к концу дня относительная стабилизация на мировых площадках, дешевизна отечественных акций и фиксация прибыли по коротким позициям позволили рынку зафиксировать существенный рост. По итогам дня индекс ММВБ прибавил 2,12%, закрывшись на уровне 1378,56 пунктов. Среди «фишек» явных лидеров, динамика акций которых получала бы дополнительную поддержку от новостного фона, не было: бумаги подчинялись общему восстановительному тренду, и относительно быстрый рост того же Норникеля (+5,87%) скорее можно объяснить возвратом к неоднократно опробованному уровню поддержки в 5000 рублей после сильного падения во вторник
Некоторое разочарование рынка вызвали действия и комментарии ФРС, которая в очередной раз сохранила основные параметры кредитно-денежной политики вопреки ожиданиям тех инвесторов, которые все еще надеялись на новый раунд «количественного смягчения» или его аналог. Итоги заседания позволили серьезно укрепиться курсу доллара к евро на фоне слабости последнего, вызванной, в частности, и недавним снижением ставок в еврозоне. Проблемам европейской финансовой системы и озабоченности по их поводу была посвящена и немалая часть заявления по результатам заседания FOMC. Однако разочарование инвесторов выглядит несколько лукавым на фоне причин, удерживающих ФРС от дальнейшего смягчения кредитно- денежной политики: главным образом, они состоят в улучшившейся ситуации в национальной экономики, что уже несколько месяцев подтверждается статданными. Отметим, что американские индексы в последнее время ведут себя куда лучше европейских; так, и по итогам вчерашней сессии снижение индексов Dow Jones и S&P500 было по нынешним меркам символическим и не достигло одного процента
Динамика последних дней отрезвила инвесторов и развеяла надежды на «рождественское ралли»; мы ожидаем, что активность на мировых площадках в преддверии праздников начнет спадать уже на следующей неделе. Однако российский рынок имеет шансы на некоторое восстановление позиций за счет снижения опасений инвесторов относительно политической ситуации в стране. Мы не исключаем, что торги на российских биржах в среду пройдут по сценарию, схожему со вчерашним днем
Газпром
Компания получит льготы для Приразломного месторожде- ния Подкомиссия кабинета по тарифам Правительства признала целесообразным распространение льготного режима по уплате экспортных пошлин в отношении нефти Приразломного месторождения, которое Газпром собирается эксплуатировать начиная с 2012 г. Режим будет аналогичен тому, который применяется на месторождениях Восточной Сибири и Каспия. Новость позитивна как для Газпрома, так и для Газпромнефти, которая будет выступать оператором разработки месторождения. Размер льготной пошлина в январе 2012 г. составит половину от обычно применяемой ставки ($195 против $398 за тонну). Более того, позиция правительства дает право предполагать, что в скором времени все-таки будут приняты решения по льготному режиму разработки арктических месторождений, необходимые для запуска таких проектов, как Штокман
Евраз, Северсталь
Объединение ЕВРАЗ и Северсталь В интервью Financial Times акционер Евраза А.Абрамов высказал идею о возможном объединении компании с Северсталью А.Мордашова. Тем не менее, он тут же отметил маловероятность данного события и подтвердил отсутствие переговоров по данному вопросу. По нашему мнению, в условиях ужесточения конкуренции в секторе черной металлургии при снижении цен на базовую продукцию, объединение компаний выглядит разумным шагом. В частности, может быть получен серьезный синергетический эффект, который позволит новой компании охватить широкий спектр рынков, практически не конкурируя между собой. Однако в текущий момент объединение в большей степени выгодно для Евраза, бизнес которого пострадал от снижения цен на базовое сырье. В то же время Северсталь показала неплохие финансовые и производственные результаты даже по итогам неудачного для всех III квартала. Ввиду отсутствия официальной позиции Северстали, мы рассматриваем подобные заявления как личное мнение А.Абрамова, что не создает серьезных предпосылок для роста капитализации обеих компаний в ближайшее время
Энергосбыты
Офшоры могут перестать быть собственниками «сбытов» По сообщениям СМИ, правительство в ближайшее время планирует запретить офшорным компаниям являться собственниками энергосбытовых компаний. В случае принятия разрабатываемых мер, бенефициарам ряда энергосбытовых компаний придется перевести акции на баланс российских юридических лиц. В частности, перемены могут затронуть сбытовые компании, входящие в группу Энергострим. Мы не считаем новость негативной для акций сбытовых компаний, и рассматриваем ее как возможность для возникновения арбитражных возможностей в отдельных бумагах в случаях, когда перевод акций на российские юрлица будет сопровождаться их консолидацией и положенными по закону офертами минооритариям
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В ходе волатильной сессии вторника индекс ММВБ успевал уйти в значительный минус, к середине дня опустившись в район 1325 пунктов по ММВБ, однако к концу дня относительная стабилизация на мировых площадках, дешевизна отечественных акций и фиксация прибыли по коротким позициям позволили рынку зафиксировать существенный рост. По итогам дня индекс ММВБ прибавил 2,12%, закрывшись на уровне 1378,56 пунктов. Среди «фишек» явных лидеров, динамика акций которых получала бы дополнительную поддержку от новостного фона, не было: бумаги подчинялись общему восстановительному тренду, и относительно быстрый рост того же Норникеля (+5,87%) скорее можно объяснить возвратом к неоднократно опробованному уровню поддержки в 5000 рублей после сильного падения во вторник
Некоторое разочарование рынка вызвали действия и комментарии ФРС, которая в очередной раз сохранила основные параметры кредитно-денежной политики вопреки ожиданиям тех инвесторов, которые все еще надеялись на новый раунд «количественного смягчения» или его аналог. Итоги заседания позволили серьезно укрепиться курсу доллара к евро на фоне слабости последнего, вызванной, в частности, и недавним снижением ставок в еврозоне. Проблемам европейской финансовой системы и озабоченности по их поводу была посвящена и немалая часть заявления по результатам заседания FOMC. Однако разочарование инвесторов выглядит несколько лукавым на фоне причин, удерживающих ФРС от дальнейшего смягчения кредитно- денежной политики: главным образом, они состоят в улучшившейся ситуации в национальной экономики, что уже несколько месяцев подтверждается статданными. Отметим, что американские индексы в последнее время ведут себя куда лучше европейских; так, и по итогам вчерашней сессии снижение индексов Dow Jones и S&P500 было по нынешним меркам символическим и не достигло одного процента
Динамика последних дней отрезвила инвесторов и развеяла надежды на «рождественское ралли»; мы ожидаем, что активность на мировых площадках в преддверии праздников начнет спадать уже на следующей неделе. Однако российский рынок имеет шансы на некоторое восстановление позиций за счет снижения опасений инвесторов относительно политической ситуации в стране. Мы не исключаем, что торги на российских биржах в среду пройдут по сценарию, схожему со вчерашним днем
Газпром
Компания получит льготы для Приразломного месторожде- ния Подкомиссия кабинета по тарифам Правительства признала целесообразным распространение льготного режима по уплате экспортных пошлин в отношении нефти Приразломного месторождения, которое Газпром собирается эксплуатировать начиная с 2012 г. Режим будет аналогичен тому, который применяется на месторождениях Восточной Сибири и Каспия. Новость позитивна как для Газпрома, так и для Газпромнефти, которая будет выступать оператором разработки месторождения. Размер льготной пошлина в январе 2012 г. составит половину от обычно применяемой ставки ($195 против $398 за тонну). Более того, позиция правительства дает право предполагать, что в скором времени все-таки будут приняты решения по льготному режиму разработки арктических месторождений, необходимые для запуска таких проектов, как Штокман
Евраз, Северсталь
Объединение ЕВРАЗ и Северсталь В интервью Financial Times акционер Евраза А.Абрамов высказал идею о возможном объединении компании с Северсталью А.Мордашова. Тем не менее, он тут же отметил маловероятность данного события и подтвердил отсутствие переговоров по данному вопросу. По нашему мнению, в условиях ужесточения конкуренции в секторе черной металлургии при снижении цен на базовую продукцию, объединение компаний выглядит разумным шагом. В частности, может быть получен серьезный синергетический эффект, который позволит новой компании охватить широкий спектр рынков, практически не конкурируя между собой. Однако в текущий момент объединение в большей степени выгодно для Евраза, бизнес которого пострадал от снижения цен на базовое сырье. В то же время Северсталь показала неплохие финансовые и производственные результаты даже по итогам неудачного для всех III квартала. Ввиду отсутствия официальной позиции Северстали, мы рассматриваем подобные заявления как личное мнение А.Абрамова, что не создает серьезных предпосылок для роста капитализации обеих компаний в ближайшее время
Энергосбыты
Офшоры могут перестать быть собственниками «сбытов» По сообщениям СМИ, правительство в ближайшее время планирует запретить офшорным компаниям являться собственниками энергосбытовых компаний. В случае принятия разрабатываемых мер, бенефициарам ряда энергосбытовых компаний придется перевести акции на баланс российских юридических лиц. В частности, перемены могут затронуть сбытовые компании, входящие в группу Энергострим. Мы не считаем новость негативной для акций сбытовых компаний, и рассматриваем ее как возможность для возникновения арбитражных возможностей в отдельных бумагах в случаях, когда перевод акций на российские юрлица будет сопровождаться их консолидацией и положенными по закону офертами минооритариям
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу