Во вторник, 20 декабря, пара евро/доллар торгуется на уровне 1,3034 пункта (12:50 мск). В течение 45 минут (с 12:15 до 13:00 мск) евро вырос на 28 пунктов. Для укрепления евро сложилась целая совокупность факторов, одной из главных причин можно назвать последствия первой операции по предоставлению ликвидности на один день, которая проводится во вторник. Руководитель аналитического управления УК "Уралсиб" Александр Головцев уверен, что утроенная инъекция ликвидности от ЕЦБ вдохнула на время жизнь в "умирающие" европейские банки. За счет возможности брать почти бесплатные трехлетние займы, они прилично прикупили облигации периферийных стран, отодвинув тем самым угрозу суверенных дефолтов, считает эксперт. Это слегка подогрело спрос на все рисковые активы, в том числе и номинированные в евро.
Действия ЕЦБ негативно скажутся на евровалюте
"Евро уцелеет как валюта", - заявил Bloomberg главный валютный стратег Deutsche Bank Билал Хафиз. Однако он советует клиентам продавать евро против доллара. Эксперт уверен, что все те меры, которые придется принимать лидерам еврозоны для сохранения своей валюты, будут негативом для евро. Дополнительные меры жесткой экономии, которые станут результатом более тесного фискального союза, естественно, отразятся на экономическом росте, и это негативно скажется на росте евро. Действия ЕЦБ, будь то расширение монетарной базы, снижение процентных ставок или покупка суверенных облигаций на рынке, - все это будет плохо для евровалюты. Поэтому эксперт считает, что евро будет снижаться и против доллара, и против иены. Согласно прогнозам Б.Хафиза, в 2012г. курс евро может опуститься как минимум до уровня 1,25 пункта и даже до 1,20 пункта. От падения ниже 1,20 пункта евро может удержать тот факт, что фундаментальные показатели других валют также очень слабы.
МВФ протянет Португалии руку помощи
Накануне совет министров финансов Еврогруппы согласовал предоставление Международному валютному фонду дополнительных средств в размере 150 млрд евро в рамках программы по выводу еврозоны из долгового кризиса вместо 200 млрд евро, о которых говорилось в ходе саммита стран Евросоюза. По всей видимости, инвесторы опасаются, что эти средства будут расходоваться не самым оптимальным для "спасения" еврозоны способом. Но учитывая высокую вероятность снижения кредитного рейтинга ряда стран еврозоны агентством S&P в I квартале 2012г. достижение договоренности по вопросу предоставления МВФ дополнительных средств весьма своевременно.
Наибольшие взносы должны сделать Германия и Франция. Согласно ожиданиям, одной из первых помощь получит Португалия в объеме 2,9 млрд евро. Это обусловлено тем, что наблюдательные органы МВФ и ЕС остались довольны тем, как Португалия борется с бюджетным дефицитом. В рамках трехлетней программы EFF (программы расширенного финансирования) финансирование будет осуществляться равными долями, раз в квартал, что должно помочь решить проблему нехватки ликвидности в Португалии и помочь стране выбраться из нынешней долговой ямы. Однако инвесторам будет определенно недостаточно спасения одной лишь Португалии для того, чтобы поверить в устойчивый рост европейской валюты.
Абсорбирование ликвидности поддержит рубль
Официальный курс доллара, установленный ЦБ РФ на 21 декабря 2011г., составил 32,0525 руб./долл. Этот показатель на 2 коп. выше курса доллара, установленного Центральным банком накануне.
К 11:30 мск вторника, 20 декабря, средневзвешенный курс евро к рублю, служащий ориентиром для установления официального курса евро Банком России, остановился на уровне 41,7092 руб. Соответственно, Банк России может установить официальный курс европейской валюты на 21 декабря вблизи этого уровня. Данный показатель на 2 коп. выше официального курса евро, установленному Банком России накануне.
По состоянию на 11:30 мск бивалютная корзина (0,55 долл. и 0,45 евро) на ММВБ подорожала на 7 коп. и закрепилась на отметке 36,4452 руб. к аналогичному показателю предыдущих торгов. Стоимость бивалютной корзины (определяемая на основе цен последних сделок по валютам) сложилась к 11:30 мск из расчета последней котировки пары доллар/рубль 32,0906 руб. и пары евро/рубль 41,7675 руб.
На международных биржах в ходе утренних торгов доллар к 11:30 мск котировка валютной пары евро/доллар на Forex сложилась на уровне 1,3009 долл./евро. Таким образом, доллар практически не изменился по отношению к евро (на 0,02%) против показателя днем ранее.
Начальник отдела депозитных операций "Абсолют Банка" Владимир Борисов отмечает, что ситуация с ликвидностью в России начинает постепенно восстанавливаться, нетто приток бюджетных ресурсов до конца декабря оценивается в размере 600-800 млрд руб., объем средств кредитных организаций на счетах ЦБ РФ начал расти, пройдя отметку в 1,1 трлн руб. Приток средств отразился и на стоимости однодневных ресурсов, которые снизились до уровня 4,90-5,25%. Подешевевшая ликвидность подогрела спрос на короткие облигации. По мнению эксперта, такая ситуация может сохраниться до конца декабря, когда однодневные кредиты будут торговаться около ставки РЕПО ЦБ (5,25%). В то же время до конца года банкам предстоит вернуть Минфину порядка 200 млрд руб. с банковских депозитов, а в январе месяце - более 500 млрд руб., то есть, по сути, эквивалентную сумму запланированным бюджетным расходам. "Абсорбирование ликвидности из банковской системы и вызванный им дефицит будут оказывать поддержку рублю и помогут уберечь его от чрезмерного ослабления. Однако целый ряд факторов, таких как продолжающийся долговой кризис еврозоны, снижающиеся сырьевые рынки и подешевевшая нефть, уменьшение активности экспортеров по продаже валютной выручки, будет оказывать большое давление на рубль. Накануне новогодних праздников могут сократиться объемы рисковых позиций, и может усилиться выход иностранных инвесторов из российской валюты. Рубль имеет все шансы подешеветь до уровня 36,50-36,60 по бивалютной корзине. Тем не менее во вторник на фоне спокойной ситуации на внешних рынках торговый день пройдет в узком диапазоне по корзине 36,35-36,45 и 32,00-32,15 долл./руб.", - считает В.Борисов
Росту пары евро помогут индикатор Ifo и Банк Японии
Во вторник, 20 декабря, пара евро/доллар на Forex консолидируется на уровне 1,3004 пункта (9:10 мск), торги проходят без четкого направления движения. Казалось, евро был предоставлен шанс для роста, когда накануне глава ЕЦБ Марио Драги фактически просигнализировал рынкам о том, что регулятор готов сделать все, чтобы накачать систему деньгами. Однако участники валютных торгов остались недовольны решением совета министров финансов Еврогруппы, которые 19 декабря согласовал предоставление Международному валютному фонду (МВФ) дополнительных средств в размере 150 млрд евро в рамках программы по выводу Европы из долгового кризиса. Наибольшие взносы должны сделать Германия и Франция. Напомним, ранее говорилось о более солидных суммах - в ходе саммита стран Евросоюза лидеры государств согласовали вопрос о выделении МВФ 200 млрд евро для обеспечения помощи странам-участницам ЕС, испытывающим финансовые проблемы.
Советы министров финансов Еврогруппы заставят рейтинговые агентства одуматься
В течение дня инвесторы будут определяться со своим отношением к данной новости, однако первая реакция оказалась не самой позитивной для европейской валюты. С другой стороны, у решения совета министров финансов Еврогруппы есть косвенное позитивное последствие - агентства Moody's, Fitch Ratings и S&P могут пересмотреть свое негативное отношение к рейтингам ряда стран еврозоны на фоне того, что страны не входящие в еврозону, но являющиеся при этом членами ЕС, тоже собираются участвовать в наполнении МВФ. О своей готовности предоставить деньги Международному валютному фонду сообщили также Чехия, Дания, Польша и Швеция. Помимо этого, Великобритания обещает решить вопрос выделения средств МВФ в начале 2012г.
ЕЦБ увеличит доступ к ликвидности
Накануне, в преддверии пресс-конференции главы ЕЦБ, пара евро/доллар снижалась (с уровня 1,3042 пункта до 1,3003 пункта). Участники валютных торгов не ожидали от преемника Жана-Клода Трише никаких революционных заявлений. И действительно, тезисы первой части пресс-конференции, словно в соответствии с тайным уставом ЕЦБ, носили нейтрально успокаивающий характер. Однако все изменилось во второй части выступления М. Драги. Он признал, что экономический рост в еврозоне в 2012г. будет восстанавливаться постепенно, при этом значительные риски снижения для экономики сохранятся, поскольку ситуация в еврозоне остается сложной. По расчетам ЕЦБ, инфляция останется выше 2% в ближайшие месяцы и только после этого снизится. В среднесрочной перспективе ЕЦБ будет по-прежнему ограничивать рост инфляции.
Прокомментировал М. Драги и снижение рейтингов, подчеркнув что необходимо снизить зависимость от рейтинговых агентств, поскольку они оказывают прямое влияние на экономику. Глава ЕЦБ призвал банки составлять собственные внутренние кредитные рейтинги, чтобы отчасти нивелировать негативное влияние комментариев рейтинговых агентств на финансовые рынки. По мнению М. Драги, если Франция потеряет свой рейтинг, то рейтинги других стран, вероятно, также будут изменены. Помимо этого, снижение рейтинга Франции окажет влияние на EFSF, и совсем не факт, что оно будет позитивным. Из речи М. Драги можно было сделать вывод о том, что ЕЦБ будет делать все, чтобы накачать систему деньгами. По его мнению, покупки облигаций - это один из самых мощных инструментов денежно-кредитной политики. В свою очередь рост доходности государственных обязательств стран еврозоны отражает напряженность ситуации и подает правительствам сигнал к действию. Политика, которой собирается придерживаться ЕЦБ, это увеличение доступа к ликвидности, что позволит банкам использовать средства ЕЦБ для выкупа своих облигаций и гособлигаций. М. Драги уверен, что важно избежать кредитного кризиса из-за нехватки финансирования, к тому же ужесточение правил кредитования не должно быть сильным, поскольку это может вызвать спад и рецессию.
Помощь паре евро/доллар прийдет со стороны Японии
Во вторник на динамику пары евро/доллар существенное влияние будут оказывать данные индикатора условий деловой среды в Германии от Ifo, так как ряд аналитиков ожидает снижения индикатора второй месяц подряд. Если эти ожидания не оправдаются, пара евро/доллар может укрепиться к уровню 1,3080 пункта. В свою очередь может усилиться давление на доллар США в связи с появившейся во вторник ночью информацией о том, что Япония планирует приобрести существенное количество облигаций Китая. Это может привести к продаже доллара на валютном рынке и покупке юаня, что снизит курс доллара относительно большинства других валют
Действия ЕЦБ негативно скажутся на евровалюте
"Евро уцелеет как валюта", - заявил Bloomberg главный валютный стратег Deutsche Bank Билал Хафиз. Однако он советует клиентам продавать евро против доллара. Эксперт уверен, что все те меры, которые придется принимать лидерам еврозоны для сохранения своей валюты, будут негативом для евро. Дополнительные меры жесткой экономии, которые станут результатом более тесного фискального союза, естественно, отразятся на экономическом росте, и это негативно скажется на росте евро. Действия ЕЦБ, будь то расширение монетарной базы, снижение процентных ставок или покупка суверенных облигаций на рынке, - все это будет плохо для евровалюты. Поэтому эксперт считает, что евро будет снижаться и против доллара, и против иены. Согласно прогнозам Б.Хафиза, в 2012г. курс евро может опуститься как минимум до уровня 1,25 пункта и даже до 1,20 пункта. От падения ниже 1,20 пункта евро может удержать тот факт, что фундаментальные показатели других валют также очень слабы.
МВФ протянет Португалии руку помощи
Накануне совет министров финансов Еврогруппы согласовал предоставление Международному валютному фонду дополнительных средств в размере 150 млрд евро в рамках программы по выводу еврозоны из долгового кризиса вместо 200 млрд евро, о которых говорилось в ходе саммита стран Евросоюза. По всей видимости, инвесторы опасаются, что эти средства будут расходоваться не самым оптимальным для "спасения" еврозоны способом. Но учитывая высокую вероятность снижения кредитного рейтинга ряда стран еврозоны агентством S&P в I квартале 2012г. достижение договоренности по вопросу предоставления МВФ дополнительных средств весьма своевременно.
Наибольшие взносы должны сделать Германия и Франция. Согласно ожиданиям, одной из первых помощь получит Португалия в объеме 2,9 млрд евро. Это обусловлено тем, что наблюдательные органы МВФ и ЕС остались довольны тем, как Португалия борется с бюджетным дефицитом. В рамках трехлетней программы EFF (программы расширенного финансирования) финансирование будет осуществляться равными долями, раз в квартал, что должно помочь решить проблему нехватки ликвидности в Португалии и помочь стране выбраться из нынешней долговой ямы. Однако инвесторам будет определенно недостаточно спасения одной лишь Португалии для того, чтобы поверить в устойчивый рост европейской валюты.
Абсорбирование ликвидности поддержит рубль
Официальный курс доллара, установленный ЦБ РФ на 21 декабря 2011г., составил 32,0525 руб./долл. Этот показатель на 2 коп. выше курса доллара, установленного Центральным банком накануне.
К 11:30 мск вторника, 20 декабря, средневзвешенный курс евро к рублю, служащий ориентиром для установления официального курса евро Банком России, остановился на уровне 41,7092 руб. Соответственно, Банк России может установить официальный курс европейской валюты на 21 декабря вблизи этого уровня. Данный показатель на 2 коп. выше официального курса евро, установленному Банком России накануне.
По состоянию на 11:30 мск бивалютная корзина (0,55 долл. и 0,45 евро) на ММВБ подорожала на 7 коп. и закрепилась на отметке 36,4452 руб. к аналогичному показателю предыдущих торгов. Стоимость бивалютной корзины (определяемая на основе цен последних сделок по валютам) сложилась к 11:30 мск из расчета последней котировки пары доллар/рубль 32,0906 руб. и пары евро/рубль 41,7675 руб.
На международных биржах в ходе утренних торгов доллар к 11:30 мск котировка валютной пары евро/доллар на Forex сложилась на уровне 1,3009 долл./евро. Таким образом, доллар практически не изменился по отношению к евро (на 0,02%) против показателя днем ранее.
Начальник отдела депозитных операций "Абсолют Банка" Владимир Борисов отмечает, что ситуация с ликвидностью в России начинает постепенно восстанавливаться, нетто приток бюджетных ресурсов до конца декабря оценивается в размере 600-800 млрд руб., объем средств кредитных организаций на счетах ЦБ РФ начал расти, пройдя отметку в 1,1 трлн руб. Приток средств отразился и на стоимости однодневных ресурсов, которые снизились до уровня 4,90-5,25%. Подешевевшая ликвидность подогрела спрос на короткие облигации. По мнению эксперта, такая ситуация может сохраниться до конца декабря, когда однодневные кредиты будут торговаться около ставки РЕПО ЦБ (5,25%). В то же время до конца года банкам предстоит вернуть Минфину порядка 200 млрд руб. с банковских депозитов, а в январе месяце - более 500 млрд руб., то есть, по сути, эквивалентную сумму запланированным бюджетным расходам. "Абсорбирование ликвидности из банковской системы и вызванный им дефицит будут оказывать поддержку рублю и помогут уберечь его от чрезмерного ослабления. Однако целый ряд факторов, таких как продолжающийся долговой кризис еврозоны, снижающиеся сырьевые рынки и подешевевшая нефть, уменьшение активности экспортеров по продаже валютной выручки, будет оказывать большое давление на рубль. Накануне новогодних праздников могут сократиться объемы рисковых позиций, и может усилиться выход иностранных инвесторов из российской валюты. Рубль имеет все шансы подешеветь до уровня 36,50-36,60 по бивалютной корзине. Тем не менее во вторник на фоне спокойной ситуации на внешних рынках торговый день пройдет в узком диапазоне по корзине 36,35-36,45 и 32,00-32,15 долл./руб.", - считает В.Борисов
Росту пары евро помогут индикатор Ifo и Банк Японии
Во вторник, 20 декабря, пара евро/доллар на Forex консолидируется на уровне 1,3004 пункта (9:10 мск), торги проходят без четкого направления движения. Казалось, евро был предоставлен шанс для роста, когда накануне глава ЕЦБ Марио Драги фактически просигнализировал рынкам о том, что регулятор готов сделать все, чтобы накачать систему деньгами. Однако участники валютных торгов остались недовольны решением совета министров финансов Еврогруппы, которые 19 декабря согласовал предоставление Международному валютному фонду (МВФ) дополнительных средств в размере 150 млрд евро в рамках программы по выводу Европы из долгового кризиса. Наибольшие взносы должны сделать Германия и Франция. Напомним, ранее говорилось о более солидных суммах - в ходе саммита стран Евросоюза лидеры государств согласовали вопрос о выделении МВФ 200 млрд евро для обеспечения помощи странам-участницам ЕС, испытывающим финансовые проблемы.
Советы министров финансов Еврогруппы заставят рейтинговые агентства одуматься
В течение дня инвесторы будут определяться со своим отношением к данной новости, однако первая реакция оказалась не самой позитивной для европейской валюты. С другой стороны, у решения совета министров финансов Еврогруппы есть косвенное позитивное последствие - агентства Moody's, Fitch Ratings и S&P могут пересмотреть свое негативное отношение к рейтингам ряда стран еврозоны на фоне того, что страны не входящие в еврозону, но являющиеся при этом членами ЕС, тоже собираются участвовать в наполнении МВФ. О своей готовности предоставить деньги Международному валютному фонду сообщили также Чехия, Дания, Польша и Швеция. Помимо этого, Великобритания обещает решить вопрос выделения средств МВФ в начале 2012г.
ЕЦБ увеличит доступ к ликвидности
Накануне, в преддверии пресс-конференции главы ЕЦБ, пара евро/доллар снижалась (с уровня 1,3042 пункта до 1,3003 пункта). Участники валютных торгов не ожидали от преемника Жана-Клода Трише никаких революционных заявлений. И действительно, тезисы первой части пресс-конференции, словно в соответствии с тайным уставом ЕЦБ, носили нейтрально успокаивающий характер. Однако все изменилось во второй части выступления М. Драги. Он признал, что экономический рост в еврозоне в 2012г. будет восстанавливаться постепенно, при этом значительные риски снижения для экономики сохранятся, поскольку ситуация в еврозоне остается сложной. По расчетам ЕЦБ, инфляция останется выше 2% в ближайшие месяцы и только после этого снизится. В среднесрочной перспективе ЕЦБ будет по-прежнему ограничивать рост инфляции.
Прокомментировал М. Драги и снижение рейтингов, подчеркнув что необходимо снизить зависимость от рейтинговых агентств, поскольку они оказывают прямое влияние на экономику. Глава ЕЦБ призвал банки составлять собственные внутренние кредитные рейтинги, чтобы отчасти нивелировать негативное влияние комментариев рейтинговых агентств на финансовые рынки. По мнению М. Драги, если Франция потеряет свой рейтинг, то рейтинги других стран, вероятно, также будут изменены. Помимо этого, снижение рейтинга Франции окажет влияние на EFSF, и совсем не факт, что оно будет позитивным. Из речи М. Драги можно было сделать вывод о том, что ЕЦБ будет делать все, чтобы накачать систему деньгами. По его мнению, покупки облигаций - это один из самых мощных инструментов денежно-кредитной политики. В свою очередь рост доходности государственных обязательств стран еврозоны отражает напряженность ситуации и подает правительствам сигнал к действию. Политика, которой собирается придерживаться ЕЦБ, это увеличение доступа к ликвидности, что позволит банкам использовать средства ЕЦБ для выкупа своих облигаций и гособлигаций. М. Драги уверен, что важно избежать кредитного кризиса из-за нехватки финансирования, к тому же ужесточение правил кредитования не должно быть сильным, поскольку это может вызвать спад и рецессию.
Помощь паре евро/доллар прийдет со стороны Японии
Во вторник на динамику пары евро/доллар существенное влияние будут оказывать данные индикатора условий деловой среды в Германии от Ifo, так как ряд аналитиков ожидает снижения индикатора второй месяц подряд. Если эти ожидания не оправдаются, пара евро/доллар может укрепиться к уровню 1,3080 пункта. В свою очередь может усилиться давление на доллар США в связи с появившейся во вторник ночью информацией о том, что Япония планирует приобрести существенное количество облигаций Китая. Это может привести к продаже доллара на валютном рынке и покупке юаня, что снизит курс доллара относительно большинства других валют
/Компиляция. 20 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба